時間的消耗と無関心が利益の源泉である
“Temporal decay and indifference are the source of profit.”
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225NOW Model:
https://225now.streamlit.app/
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Originally developed in 2024 to monitor systemic risk, the model extends Black-Scholes with volatility skew, macro-driven decay, and cross-asset interdependencies, creating an index-sensitive option arbitrage framework. Beyond quantitative use, it archives voice, text, and formulas as durable assets to preserve insight through cycles and systemic resets. Coverage: Options, Volatility, Nikkei 225, S&P 500, Gold, FX, Fixed Income, Macro, Geopolitics, Electricity.
番組の魅力・推薦
グロース市場でサーキットブレーカー、日経平均は夜間で33,000円割れ、ダウは4万割れ。生き残るための対応を_2025/4/4夜の相場雑感
グロース市場でサーキットブレーカー発動。夜間で日経平均は33,000円割れ、ダウは4万割れ。空前の株ブームからの暴落。EPS創出の前提条件が崩壊した今、生き残るための対応を。___Translation: A circuit breaker was triggered in the Growth Market. The Nikkei 225 fell below 33,000 yen in nighttime trading, and the Dow dropped below 40,000. From an unprecedented stock boom to a crash. Now that the prerequisites for EPS generation have collapsed, what measures can be taken to survive?
日経平均リバウンドも、夜間に33,000円台突入。ドル円は145円台に突入し130円台も射程圏内？ゴールドマンはリスクオフの円買推奨、金も調整入りと本格的なリスクオフ相場到来か_2025/4/4朝の相
東京時間の日経平均は急落から猛反発も夜間には再度33,000円台突入。日経EPSはほぼ変わらず、各社企業は将来予想を精査フェーズか。ドル円は145円に到達、ゴールドマンサックスはリスクオフの円買いを推奨。ついに金にも下落の流れ？換金売りが発生すると本格的なリスクオフ相場か。トランプ関税による恐怖相場の結末はいかに。 ____ Translation: The Nikkei 225 in Tokyo trading saw a sharp rebound after a steep drop, but in nighttime trading, it re-entered the 33,000 yen range. The Nikkei EPS remains largely unchanged as companies enter a phase of scrutinizing future projections. The USD/JPY has reached 145 yen, and Goldman Sachs is recommending risk-off yen buying. Is gold finally entering a downward trend? If liquidation selling occurs, we may see the beginnings of a full-fledged risk-off market. What will be the ultimate outcome of the fear-driven market caused by Trump tariffs?
最悪のケースは日経利益10兆円消失？日経平均EPS下押し圧力は最大20％か、日本企業はトランプ関税を販売価格に織り込めるのか_2025/4/3朝の相場雑感
トランプ関税に対する企業の動きはどうなるか。日本企業は関税分を価格転嫁できるのか。転嫁した場合には売上は落ちないのか。価格転嫁しなかった場合の最悪のケースは日経利益10兆円の消失？日経平均EPS下押し圧力は最大20％？地政学リスクもある中でこういった政策は新種のパニックを生む可能性も。___Translation:"What will corporate responses to Trump's tariffs look like? Can Japanese companies pass on tariff costs into prices? If they do pass on the costs, will sales drop? In the worst-case scenario where prices are not adjusted, could this lead to a loss of 10 trillion yen in Nikkei profits? Could the downward pressure on Nikkei EPS reach as much as 20%? With geopolitical risks also in play, such policies could potentially trigger a new kind of panic."
*緊急*日本24%の関税、トリガーラインブレイク、ライフジャケット必須の売り相場か_2025/4/3早朝の相場雑感
トランプ関税によって、株式市場が夜間に急変。ブルトラップからの急落か。35,000円付近のトリガーラインをブレイク。関税公表によりEPSモメンタムはさらに弱くなるか。Translation:"The stock market underwent a sudden shift overnight due to the announcement of Trump's tariffs. A bull trap followed by a sharp decline, breaking the trigger line around 35,000 yen. With the announcement of the tariffs, will EPS momentum weaken further?"
トランプ関税が深夜公表、日経平均は嵐の前の静けさか。台湾有事、米国シビル・ウォーのテイルリスクも_2025/4/2相場雑感
トランプ関税が日本時間で本日深夜に公表。日経平均は嵐の前の静けさか。中国の東シナ海での軍事演習やウィスコンシンでの共和党系の敗北等を鑑みると、テイルリスクではあるが台湾有事や米国シビル・ウォーの可能性も視野にいれるべきか。混沌とする世界情勢の中、株、金、通貨はどこに向かうか。＿＿＿"Trump's tariffs will be announced tonight (Japan time). Is the calm in the Nikkei just the calm before the storm? Considering factors such as China's military drills in the East China Sea and the Republican loss in Wisconsin, while it remains a tail risk, the possibility of a Taiwan contingency or an American civil war should not be ruled out. Amid the chaos of the global situation, where are stocks, gold, and currencies headed?"
推定GDP110兆円消失？日経平均微反発、市場はトランプ関税の先にある大戦リスクをみているか_2025/4/1相場雑感
トランプ関税による世界のGDP消失額は推定110兆円。日本への影響は9兆円程度で、EPSへの下押し圧力は純額で1.2％-波及効果含みで3.6％程度か。それだけみると影響は小さいように見えるが、マーケットはその先にある最悪のケースとして大戦リスクを織り込むか。第一世界大戦時のS&PのPERが参考に？___The global GDP loss caused by Trump tariffs is estimated at 110 trillion yen. The impact on Japan is around 9 trillion yen, with downward pressure on EPS estimated at 1.2% in pure terms and approximately 3.6% when including ripple effects. While this may appear to be a relatively small impact, the market may be pricing in the worst-case scenario of a potential great war. Could the S&P's PER during World War I serve as a reference point?
相互関税発表目前に日経平均1,502円安、長期足で下落トレンドが確定的。富収奪サイクル入りか_2025/3/31相場雑感
4月2日の相互関税発表目前に日経平均が大幅下落。下落幅ランキング8位にもランクインする等、2025年で最も下げた1日となった。月末最終日ということもあり、月足、3か月足等の長期足が確定し、ローソクベースも下落トレンドを強く示唆。日経VIも急上昇し28超えを記録。下落トレンドであることを頭に入れて、相場に挑むほかない状況か。＿＿On April 2, ahead of the announcement on mutual tariffs, the Nikkei 225 experienced a significant decline, ranking 8th in the largest one-day drops. It marked the largest drop in a single day in 2025. As it was the last trading day of the month, long-term candlestick charts such as monthly and quarterly charts were finalized, strongly indicating a downward trend. Additionally, the Nikkei Volatility Index (VI) surged, exceeding 28. Given the clear downward trend, there's no choice but to approach the market with this in mind.
日経EPSの下値は1,700円？金融危機・経済危機が到来した場合の日経平均下値を予想する_2025/3/30相場雑感
リーマンショック、コロナショックと2年かけて日経EPSは大きく棄損。それらの過去の事例から、過去最高のEPSを記録した2025年に金融危機あるいは経済危機等の景気後退が到来したら日経EPSはどうなるのかをあえて今分析し、テクニカルとファンダメンタル双方からみた日経平均の下値余地を備忘。___The Lehman Shock and the COVID Shock both led to significant deterioration in Nikkei EPS over a span of two years. Based on these past examples, if a financial or economic crisis causing a recession were to occur in 2025, the year when Nikkei EPS reached an all-time high, how would Nikkei EPS be impacted? By deliberately analyzing this now, I aim to assess the downside potential of the Nikkei 225 from both technical and fundamental perspectives, as a memorandum.
救世主はインドか？トランプ関税は景気後退をもたらすほどのものなのか、'関税'について考える_2025/3/29夜の相場雑感
株式市場を冷え込ませ、ゴールドバブルを形成させるトランプ関税。しかし、トランプ関税は本当に景気後退を引き起こすほどのイベントなのか。消費機会と消費原資を損なうレベルなのかを考える。あくまでも選択の話。足元のインフレ解決のためのロシア停戦が100倍重要？下げ渋るインド株は新たな救世主？ ___ The Trump tariffs are cooling the stock market and fueling a gold bubble. But are the Trump tariffs truly events significant enough to cause a recession? Do they actually diminish consumption opportunities and resources on a meaningful level? It’s ultimately a matter of choices. Could a resolution to the current inflation issues through a Russia ceasefire be 100 times more critical? And could the resilient Indian stock market emerge as the new savior?
週明けはブラックマンデーか？日経平均、S&Pともに金曜ナイトで大幅下落。総悲観は買い？_2025/3/29相場雑感
反転基調の中、新月目前の金曜日に日経平均、S&Pともに大幅下落。VIXが落ちついたタイミングで下値を試す急落なのか？それとも再度下落トレンドを形成するのか？金がほぼ週末高値引けと力強い動きを見せ、世界の株は週明けブラックマンデーなのか、それとも総悲観は買い？ ___ Amid a reversal trend, both the Nikkei 225 and S&P experienced significant declines on Friday, just before the new moon. Is this a sharp drop testing the lows while the VIX has calmed, or the start of a renewed downward trend? Gold closed near its weekly high with strong momentum. Will global markets face a Black Monday at the start of the week, or is the current widespread pessimism a buying opportunity?
過去の自分を信じるか、日経平均急落中、あえて買い目を考える金曜ナイト_2025/3/28夜の相場雑感
2025/3/17の投稿で僕は日経VIが20台に到達してから急落したらロングのチャンスだと発言。過去の自分を信じるか。いざ目の前に立つと豊富な情報に惑わされるが、目の前の情報をノイズと切り捨て、あえて今の買い目を考える。土日に何が起こるのか。___On March 17, 2025, I stated that when the Nikkei Volatility Index (VI) hits 20 and subsequently drops sharply, it presents a buying opportunity. Should I trust my past self? When faced with the situation, the abundance of information can be overwhelming. However, I choose to dismiss the noise from the current information and deliberately focus on analyzing the current buying opportunity. What could possibly happen over the weekend?
東京CPIの予想以上の上昇を受け、日経平均は早朝に急落。ライフジャケットの争奪戦は近いか_2025/3/28相場雑感
東京のCPIを受け、日経平均は早朝から急落。日経VI20天井は昨年12月から変わらず、日本株へのマネーフローは発生しない状況。EPSモメンタムも再度弱くなり、円安株高とはならずの状況。株は買えない状況で経済不安、地政学リスク、インフレから金の独歩高。スタグフレーションの懸念強まりつつあり、ライフジャケットを取り出すタイミングを精査か。 ___ Following Tokyo's CPI release, the Nikkei index saw a sharp drop early in the morning. The Nikkei Volatility Index (VI) remains capped at 20, unchanged since December of last year, reflecting a lack of money flow into Japanese equities. EPS momentum has weakened once again, and contrary to expectations, yen depreciation is not translating into a stock market rally. With stocks being virtually uninvestable in the current scenario, concerns over economic instability, geopolitical risks, and inflation are driving gold to a solo rally. As fears of stagflation grow stronger, it may be time to carefully evaluate pulling out the "life jacket."
トランプ大統領が自動車関税一律25%を発表、回復基調の日経平均は勢い沈下。小幅レンジ相場突入か_2025/3/27相場雑感
トランプ大統領が自動車関税を一律25%と公表。38,000円台突入し、ボラティリティ・インデックスも低下傾向、円安で勢いずくかと思いきや、日経平均の勢いは沈下。挙げればきりがない株へのネガティブ材料に、やはり金ホールドの相場へ回帰か。 ___ President Trump has announced a blanket 25% tariff on automobiles. While the Nikkei 225 briefly broke into the 38,000 range and the volatility index is trending downward, coupled with the weakening yen, the Nikkei's momentum has fizzled out. With a seemingly endless list of negative factors weighing on stocks, it appears that the market may once again shift its focus to holding gold.
備蓄米店頭販売開始、各国CPIも改善基調。日経平均は慎重な動きも、オプション出来高に動きあり_2025/3/26相場雑感
備蓄米の店頭販売が開始。各国CPIもやや改善基調。日経平均は38,000円を挟んで慎重な上昇トレンドを形成も、日経ボラティリティ・インデックスが20台突入し、コールオプションに出来高増の兆候。しっかりとしたマネーフローが出てくるか、木曜日以降の動き注目 ___ The sale of reserve rice has commenced at retail stores. CPI figures across countries are showing slight improvement trends. The Nikkei 225 is forming a cautious upward trend, hovering around the 38,000 mark. Meanwhile, the Nikkei Volatility Index has dropped into the 20s, and signs of increased trading volume in call options have emerged. Attention will be focused on whether solid money flows appear starting Thursday.
日銀議事要旨公表。利上げ慎重発言や昨晩のS&P上昇を受け、日経平均は一時38,000円回復。トランプ大統領の自動車関税等の影響は如何に_2025/3/25相場雑感
昨晩は製造業のPMIが悪いながらもサービス業好調もあり、米国S＆Pが上昇。ドルVIXも大きく下落し、円安基調が継続。これらのサポート材料に加え、日銀議事要旨における利上げ慎重等の複数発言を受け、日経平均は一時38,000円回復。上レンジ奪還間近も、トランプ大統領の自動車、木材、半導体関税等のマイナス面が懸念。Last night, despite weak Manufacturing PMI, the strong performance in the services sector supported a rise in the U.S. S&P 500. The Dollar VIX also saw a significant decline, maintaining the yen's depreciation trend. In addition to these supportive factors, cautious remarks regarding interest rate hikes in the BOJ (Bank of Japan) meeting minutes fueled optimism, temporarily pushing the Nikkei 225 above 38,000 points. While the index is close to reclaiming its upper range, concerns remain over negative impacts from former President Trump’s tariffs on automobiles, lumber, and semiconductors.
日経EPSモメンタムが微改善、米株反転上昇トレンド&円安基調で上レンジ奪還を目指すか_2025/3/24相場雑感
急角度に落ちていた日経EPSモメンタムがやや改善。週初の日本時間から米国株も好調に推移し、円安基調もかわらず、上のレンジ奪還を狙う格好。金も先週金曜日の深夜反転上昇基調を引き継いで、日本時間、ロンドン時間ともに上昇。月曜日22:45の米国PMIを受けて、株も金もさらに上向く形か。明日にかけての火曜日効果に期待。 The sharp decline in Nikkei EPS momentum has slightly improved. Starting early in the week, U.S. stocks continued to perform well during Japanese trading hours, coupled with the persistent trend of yen depreciation, setting the stage for reclaiming the upper range. Gold, which reversed and began an upward trend late Friday night, continued to rise through Japanese and London trading hours. Following the U.S. PMI data at 10:45 PM (local time) on Monday, both stocks and gold may trend further upward. Attention turns to the potential "Tuesday effect" leading into tomorrow.
金3,500ドル予想も現実味？金価格のValuationの鍵はインフレ率と需要成長率？_2025/3/23相場雑感
21世紀はじまって以来のインフレ、金価格が3,000ドルを超えた中、金のファンダメンタルズをどう考えるべきか。金にはPERという考え方がないものの、あえて仮想的PERを検討。鍵を握るのはインフレ率と金の需要成長率？対となるアセットのS&Pとの比較で試算する金の上値余地は？マーカス・ガーベイ氏の3,500ドル予想の現実味も？Since the beginning of the 21st century, in an era marked by unprecedented inflation and with gold prices surpassing $3,000, how should we fundamentally assess gold? Gold, lacking a traditional PER (Price-to-Earnings Ratio), prompts the exploration of a hypothetical PER concept. The key to understanding gold's valuation lies in inflation rates and gold's demand growth rate. When comparing gold with its counterpart asset, the S&P 500, what is the potential upside for gold? Could Marcus Garvey's prediction of $3,500 for gold become a reality?
日経平均は週末揉み合いも週足陽線死守、金にはビットコイナーによる新たなマネーフローか_2025/3/21相場雑感
金融政策政策決定会合やパウエル総裁の会見などイベント目白押しだった今週は日経平均やS&Pともに値固め週か。ビットコインが調整局面の中、ビットコイナーが金に参入していそうな雰囲気。来週は指標目白押し、水星逆行期間の新月も到来し新たな波が来るか。This week was packed with events such as the monetary policy meeting and Fed Chair Powell's press conference, making it a consolidation week for both the Nikkei and S&P. While Bitcoin is in a correction phase, it feels like Bitcoiners are moving into gold. Next week brings a slew of economic indicators along with a new moon during Mercury retrograde—could a new wave be on its way?
過去最高のEPSに陰り？金融政策決定会合を終え日銀金利は据え置き、日経平均、反転上昇中に懸念か_2025/3/19夜の相場雑感
日銀の政策金利が据え置き。植田総裁の会見は、足元インフレや米価高騰、物価目標に対する記者質問を無難に乗り越えた格好。日経平均は反転上昇の中、小休止。ただ、過去最高日経平均EPSについては、陰りが見え始め、将来のEPS成長モメンタムに懸念あり？ここにきて消費者物価指数CPIと企業物価指数PPIのマイナススプレッドがEPS減少に現れる？訂:2-3月の企業活動においては正:10-12月の企業活動においてはThe Bank of Japan has decided to keep the policy interest rate unchanged. Governor Ueda's press conference skillfully addressed questions from reporters regarding current inflation, rising rice prices, and the price target. While the Nikkei showed a rebound, it is now taking a brief pause. However, concerns are emerging over the record-high EPS of the Nikkei, with growth momentum for future EPS beginning to dim. Could the negative spread between the Consumer Price Index (CPI) and the Producer Price Index (PPI) now be reflecting in declining EPS? *In corporate activities from October to December instead of February to March.
ロシア停戦部分合意も金は高値更新。日経平均は夜間揉み合い、反転兆しも長期サイクルを注視？_2025/3/19朝の相場雑感
ロシア停戦は部分合意に終わり、金は高値を更新し、モメンタムも回復基調。S&Pは軟調、日経平均は小売指標による上昇後は揉み合い展開で反転兆しも、金融政策決定会合後に向けて小休止か？止まらぬ金の強さにやや警戒も必要か？今は水星逆行（3/15-4/7）局面や戦後景況サイクルの調整局面というのを忘れずに。The Russian ceasefire ends with partial agreements, and gold updates its high while momentum shows signs of recovery. The S&P remains weak, while the Nikkei shows a mixed trend, with signs of reversal following a rise driven by retail indicators, possibly taking a breather ahead of the monetary policy decision meeting. Caution may be warranted towards the relentless strength of gold. Let us not forget that we are in a Mercury retrograde phase (3/15–4/7) and a corrective phase of the post-war business cycle.
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