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はい、今日は2025年3月29日の19時48分ですね。
今日も2本目になるんですけど、ちょっとですね、ここまで市場が関税に関してセンシティブになっていることを鑑みて、
自分でもちょっとこの関税について考えてみようかなと思いまして、記録として撮ろうかなと思ってるんですけど、
今回、トランプ大統領が関税を、いろんな商材に関してかけて、アメリカ国内の貿易の保護みたいな保護主義的な立場をとってですね、いろんな関税をかけていると思うんですけど、
それを一消費者としてどう考えるんだろうって思ったときに、僕もスーパーとか行くと、国産の商品とかお菓子とかでも海外の製品とかもあって、やっぱり海外の製品の方が高いですよね。
それはもちろん関税以外の要因もあると思うんですけど、もちろん関税がかかっている理由も背景にあると思うんですけど、
そうなったときに、消費者でいうと、関税がかかっている商品と関税がかかっていない商品があったときに、関税がかかっているから、その商品をまず買いませんってことはなくて、あくまで消費者の選択の中で選ぶだけだと思うんですね。
なので、この関税自体が消費を落ち込ませるほどの影響があるのかっていうところに考えててちょっと怪異的なんですよね。
例えば自動車でもそうだと思うんですけど、アメリカの人がトヨタの車と国産の車を並べたときに関税がかかっているからトヨタ買わない、結果国産の車も買わないってなるのか、あるいは関税高いけどトヨタ買うってなるのか、そもそもやっぱり買いませんってことにならないんじゃないかなって関税だけで。
それが結果的に消費を消滅させるってことがあるのかなって考えたときに、それはあんまりないんじゃないかな、むしろ安い方に流れるだけで、それが消費者の行動に影響を与えるのかっていうのがちょっと怪異的なんですよ。
一方でリーマンショックの時とかっていうのは、やっぱりみんなサブプライムローンの商品を皆さんが持っていて、それを持って損失が拡大した結果、企業業績が悪化して、リストラであったり、そういったことを行う結果ですね、人々の賃金の部分に影響が出て、
結果として消費が落ち込むっていう、消費者の財布が厳しくなった結果消費が落ち込んだと思うんですね。
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コロナの時は、そもそもの経済活動が止まったことで、一時的に消費は、そもそも消費がやりづらい環境になった。消費機械というものが失われた。
消費原資が失われたか、消費機械が失われたことによってEPSが悪くなるっていうのはあると思うんですけど、この関税が消費機械とか消費原資を奪っているのかっていうと、果たしてそうなのかなっていうのがちょっと僕の中で引っかかる部分なんですね。
トランプ大統領的に多分、コロナ以降の金融緩和でドルをばら撒きまくったものを何らか回収しなきゃいけないっていうのがあって、その中で政府効率化省でそもそもの税金としての収支を減らしたり、このトランプ関税によって税収が増えるかはちょっとわかんないですけど、
国内の産業にとってポジティブに働くようにすることで、国内でかなうっていう形にすることで海外へのドルの流出っていうのは減らすっていうことが狙いなのかなって考えると、それが狙いだとするとそうなんだろうなと思うんですけど、
それによって消費者の行動にすごい影響が本当にあるんだろうかって思うと、そんなこともないのかなーって気がしてます。
ヒストリカルに見ると、やっぱり関税によって経済危機が訪れるっていう、ある種人為的なもので経済危機が訪れるってあんまりない気がしていて、1930年代もちろんあったみたいな話はあったんですけど、ただあれって別にそもそもの世界経済が当時傷んでいたっていうのもあると思うので、関税にフォーカスが当たって関税が原因ですっていうのはちょっと違うかなと思ってて、
そういう意味で言うと関税に対してすごくフォーカスが当たってるんですけど、本当の経済崩壊をもたらすとしたら別にもっと別の要因があるんじゃないかなって思ってるんですね。
なのでそういう意味で本当に関税だけで遮ってるんだったらすごく過剰反応な気がしていて、っていうのがちょっと僕の感覚なんですけど、
一方で企業側の方で言うと、企業側も仕入れの調達のところで関税払ったりすると思うので、もちろんその辺で傷んでくるっていうのはあると思うんですけど、
ただ別に、それって結局なんて言うんですかね、じゃあ別のところ探したらいいじゃんっていう、それができなかったらそれはそれで問題というか仕方ない部分であると思うんですけど、
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サプライチンを見直すきっかけにもなると思いますし、
なんかまあ、すごいこれによっても、例えばですけど、EPSが600,700円落ち込むレベルのものかっていうと、そんな気がしなくて、
やっぱりなんかまあ1,2パー3パーぐらいで落ち込むぐらいで終わるんじゃないかなっていうのがなんとなくの僕の感覚なんですよね。
アメリカに対して関税のバリアで、アメリカに対してのビジネスがしづらくなるっていうのはもちろんあると思うんですけど、
ただアメリカだけが世界じゃないと思うんですね。
なんかドルを獲得することがすごく大事だっていうのが多分みんなそういう思考になっちゃってると思うんですけど、
世界のマーケットってすごく広くて、今だとリーマンショックなどって中国がすごい発展して、中国のおかげで世界経済が回復したとも言われてると思うんですけど、
じゃあその次はどこかというと、例えば平均寿命がすごく今伸びてきていて、人口爆発も起きているインドとか、
前々からインドってすごくこれから来るって言われてたんですけど、まさに今がそのタイミングなのかもしれないですし、
結構その薬品業界とかは今インドに目をつけてるみたいで、
そういうふうに考えると、あくまでその企業側がどこでビジネスを発展させていくかの選択の中で、
完全によってアメリカでやっていくっていうのがちょっと難しいので、
それ以外にリソースを振り分ける、それがもしかしたらインドになるかもしれないし、それ以外になるかもしれないんですけど、
ただあくまで選択だけの話であって、消費機械であったり消費するための原資が減るということでもないんじゃないかなって、
もちろん移行フェーズとして初期投資とかがかかるというのはもちろんあると思うんですけど、
必ずしもそういうわけ、それがすごく厳しいものなのかなって考えると違うんじゃないかなと思うんですね。
むしろ新しいマーケット側にチェンジするいい機会だったという可能性ももちろんあると思いますし、
そんな気がしてるんですよね。
あくまで選択の話なのかなって、それがトランプ関税によってきっかけとなっただけであってっていうのが感覚としてあります。
ただそれ以外で世界経済に限りがあるというのはもしかしたら全然ある話だと思うので、
関税以外の要因で下げるっていうんだったらそれはあると思うんですね。
ただ関税でこんな下がるべきなのかなって考えるとやっぱりちょっと変だなっていうのが、
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僕がずっと考えてたときに思ったことなんですよね。
結局関税によって業績が悪くなる会社もあると思うんです。
ミクロで見ると自分の商材が関税がかかってしまって上がってしまったとか、
一方で関税をかからないように調達ルートを確保してるとか製造ルートを確保してる会社に関しては、
うまく関税をくぐり抜けて業績を伸ばしてっていうシーソーゲームだけであって、
マクロ全体で見ると別にどこにお金が落ちてるだけかの話であって、
全体が傷むわけじゃないのかなって気がしてるんですよね。
だからそう考えると別にこの関税ってそんなにフォーカス当たることなのかなっていう、
むしろやっぱりそれよりかはロシアとグライナの停戦のところで資源価格が落ち込んで、
結果的にインフレが収まる方がやっぱり重要なファクターだと思ってて。
トランプさん的には多分関税をかけまくるんですけど、
やっぱり主目的はやっぱりロシアとグライナの戦争を終わらせることがすごく大事なのかなと思ってまして、
だから関税で下げてるようでやっぱりロシアとの停戦がいつになるんだっていうところが重要なのかなっていうのが、
今日土曜日考えてて思いました。
ということで以上になります。
最後まで聞いていただきありがとうございます。
もし皆さんの関税に対する考えがあれば教えてください。
ではまた明日。
