高市首相の発言とマーケットの反応
はい、こんにちは。今回なんですけれども、高市首相の円安で外為特会の運用がホクホク発言について、僕の意見をお話しさせて頂こうと思うのですが
今ね、マスコミとかネット上でもね、結構叩かれてるわけなんですけど、僕の意見としては
円安で外為特会の運用ホクホク、内容は間違ってないんですが、いろいろ不味かったこともあるなぁってね、正直思っております。
まずですね
円安容認したっていう風にマーケットに取られてしまって、マーケットが反応して円売りが起こってしまったんですよ。
で、円安になっているわけですよ。さっき買わせみたら1ドル156円34銭。
で、せっかくですね、先日日米協調介入の話があって、おそらくレートチェックがあったであろうと。
で、その流れで円高、ドル安になっていたわけですね。
で、日本としては今は円高に持っていきたいと。自民党としてもね、選挙があるので高市政権になって円安になってぶっからかって
ここを一番野党とか野党の支持者とかマスコミが叩けるとこなんですよ。
だから選挙の目的で円高に持っていったのかどうかわからないですけれど、結果的にそうなっているわけで。
だけどまた円安になってしまったってことと、あとはアメリカ側も
日本国民の物価高への影響
ドル安にしたいと。自国通貨安にして、自国の産業を活発にして、製造業を復活させて輸出させたいという、輸出できるようにしたいという思惑があるから
日米で方向性が同じなので、レートチェック場合によっては日米協調介入があるのかっていう空気を
マーケットに醸し出すことによって、為替が動くわけなんですけれど。
だけど円安ホクホクって言っちゃったから、そうなんだ高市政権は円安容認なんだなと
今後ももっと円安になっていくんだろうなっていうふうに反応して円安になってしまったので
せっかくの協調介入の方向性、それによる円高の方向に向かっていったのが逆に円安になって、自分で自分の首を絞めることになってしまったと
あとはベッセントとかトランプさんも気分外数かもわからないですよっていうことと
あとは結局日本国民の多くは物価高対策に苦しんでいる
結局はスーパーとかコンビニって大体みんな毎日行くじゃないですか
みんなっていうか、毎日行く人が多いでしょうね
週に何回か行くわけじゃないですか
そこで食料品の値段を見てそれが高い、それがやっぱり一番辛いわけだし、それが一番インパクトがあるわけですよ
米の価格が高い、これは日本国内の流通の問題とか色々あるんですけど
結局は小麦とか大豆とかチョコレート、パンとかドーナツとかおにぎりとか
高いものが多くて生活が苦しくなってて
これが円安のせいだと、円安は悪いんだ
円安がとにかく悪いんだっていうふうにみんな思ってて
そしてマスコミもそればっかり報道するわけですよ
そして反高市のマスコミとか
反高市の国民はですね、やっぱりそこを叩くわけですよ
高市のせいで円安になった、それで物価高なんだっていうわけなので
で、マスコミも円安のデメリットばっかり強調するんですよ
メリットもちょっとは報道するけど、やっぱり物価高、物価高ってね
そこばっかり強調して報道するわけなので
なので今回の衆議院選挙もチーム未来以外の党は
消費税減税、消費税廃止、食料品の消費税0%2年間とか
高級的っていう物価高対策を打ち出しているわけなんですけど
だけど本当は消費税を下げてしまったりするとですね
それによって余計円安になるんですよね
なんだけど多くの国民ってあんまりわかってないと思うんですよ
円安のメリットとデメリット
マクロ経済とか金融的なリテラシーが比較的日本人
あんまりわかってない人が多いので
とにかく消費税下げればいいって思ってる人が多いんだけれど
で高市さんが消費税0%2年間って言ったら
それでマーケットが反応してね
結局法満財政だと思われて財政ポピュリズムだと思われて
結局円売りが世界で加速して余計円安になって
国民は余計首を絞めるっていうわけなので
なので僕は消費税の減税はやるべきではないと思うんだけど
やっぱりでもこの発言を言うだけでも
国民の気持ちわかってないって言われちゃうんですけれど
だけど長期的スパンで見ると
やはり消費税を下げることによって
かえって物価が高くなるという現象が起こる
なので本当に消費税減税とか食料品2%って
古俗的だし飲食店の経営が苦しくなるわけなので
やるべきではないと思っておりますよと
といった理由で結局マスコミとか反高市の人に
余計叩かれてしまう流れになったんで
この発言は言わない方が良かったかなって思うわけです
だけど言ってることはめちゃくちゃ正しいし
僕は個人的には何で叩かれるのって思われる
僕個人だけど叩く人の気持ちもすごくわかるわけなんですけど
外貯特価運用ホクホクって
日本国民にとってもすごくプラスなわけですよ
外貯特価いて外国為替資金特別会計ですね
外貨準備をしているわけですよ
為替の介入のための資金でもあるわけであって
今210兆円ぐらいになってるわけであって
大半は米国債なんですね
2024年度は5兆3603億円の運用益があったと
過去最大なんですよね
これは米国債ですので金利もつくし
あとは為替による為替益もあるわけですよ
資産から負債を差し引いた額は80兆円になってるんですよ
そのうち50兆円は為替債益なんですよ
なので円安で500兆円儲かってホクホクなんですよ
日本の政府の資産が膨らんでるわけですよね
ただ外貯特価って結局活用するには
マーケットで米国債を売って
そのドルを売って円に変えないといけないわけですよね
何かの財源にするには
一般会計の財源にするには
そういうことをしないといけないわけなんだけど
それって結局為替介入になるわけですよね
となると円高になってドル安になるわけであって
そうするとアメリカと目的が重なれば
強調介入するとか
そういう流れになるわけなんですけれど
あとは米国債を売ることになるんで
米国債の価格が下がって金利が上がって
これってトランプ大統領めちゃくちゃ嫌がるんですけど
だけどこれって場合によっては脅しに使えるんですよね
トランプ関税の交渉の脅しにも使えるわけなので
だからその外貯特価の運用
ホクホク資産が膨らんでるって
結構日本にとってプラスなわけだし
消費税減税とか社会保険料を下げるための
財源にするには一般関係の財源にするには
それなりのハードルはあるんですけれど
国民にとってプラスだし
あとは結局政府の資産が増えたわけであって
となると純債務対GDP費を縮小するって方法じゃないですか
縮小してるんですよ
となると日本の財政健全だよねって
世界のマーケットから見られて
日本国債の評価も上がるわけだし
長期の金利も上がりにくい環境を作ってるわけなので
こうやって日本国民にとってプラスのことなんですよ
だから高井さんはエイヤスで外貯特価運用ホクホクって言ったんですよ
ところ運用ホクホクそうだよねホクホクだよね
これ日本にとってプラスだよねって僕は思ったんですけれど
だけどやっぱりそこまで考えてくれる人って
日本国民って本当わずかであって
それよりかは多くの国民とかマスコミは
我々はぶっかたかで苦しんでるのに
エイヤスのせいで苦しんでるのに
なんかホクホクってムカつくわっていう
なんか感情的な反応を示しちゃうっていう人が
一定数いるわけですよね
だからしょうがないかなって
こんだけ世間が反応して戦ってマスコミに叩かれるのも
やっぱりここまで想定してこういう発言はしないっていうふうに
今回はすべきだったなって思います
いろんなところを切り抜いて
マスコミも反高市の人たちも突っついてきますんで
今回の発言はしないほうが良かったかなと
僕も過去にカワセの話をする時に
エイヤスっていうのは例えば
外貨建ての資産を持っている
ドル資産を持っている人にとってはプラスですよ
っていうことを過去に言ったわけですよ
それは将来的に円の価値が下がるとか
いろんな可能性があるので
資産は日本円とかドルとかで分散して
持っておいた方がいいですよって言っただけなのに
ものすごい批判されたことがあるので
なので円安がいいか円高がいいかっていう
メリットデメリットをちゃんと話しても
やっぱり円安で喜んでる人間がいるっていうだけで
ものすごく怒る人たちが
特に日本には結構いるわけですよね
実際には円安のメリットっていうものもあるわけだし
それが長期的に見て
日本国民全員にとってプラスになるってことがあるんだけど
そこまで長期的スパンで考えて見てくれる人って
そんなにいないんで
なので今回の高井さんの発言は
しない方が良かったかなと思います
あとは外貯特価もそうなんだけど
年金のGPIFの運用も円安はプラスです
GPIFは外国の債券25%
外国の株25%
これは円安によって資産が膨らむわけで
あと日本株も多くのものは輸出企業
グローバル企業
グローバルって言うと怒られちゃうかもわかんないけど
世界に浸出して輸出してる企業が多いわけなので
円安になるとプラスになるわけで
GPIFの運用もホクホクになると
そうすると将来的に国民の年金の負担が減るわけですよ
だからプラスの部分ってすごく多いわけなんですけれど
なかなか伝わりにくいっていうのはあると思います
それよりかやっぱりね
スーパーとかコンビニの食料品が円安のせいで高いわっていう方が
やっぱりわかりやすいし直感的だし
やっぱり短期的スパンで考える人が多いわけなので
なかなか幅広い視野
長期的スパンで考えて円安のメリット
デメリットを勘案してくれる人っていないので
なので今回の発言は叩かれてしまったっていう形ですよね
円安の影響とスタンダード
あとは輸出企業にとって円安はプラスですよね
特に今トランプ関税のせいで15%総合関税
これ輸出企業にとっては辛いし
その企業の下請け企業とかそこで働ける従業員たちも辛いわけなんですけれど
それはねやっぱり円安によって今救われてるっていうのがあるんです
なので今はこんなこと言うと叩かれるかもわかんないんだけど
僕は1ドル150円ぐらいで
とりあえず今はこれでいいんじゃないかなって思っています
おそらく高市政権、高市さんも片山財務大臣も
だいたい150円ぐらいで今推移していくのがいいだろうって考えてるんじゃないかなって思います
160円よりも円安になると流石に輸入物価が上がって国民の生活が辛くなるので
160円よりも円安になる場合は為替介入も実さないですよっていう姿勢なんだと思います
僕はそれでいいと思っています
結局今の日本人って失われた30年の間
その時はだいたい1ドル100円とか110円とかそれぐらい
その30年間日本が極めて停滞していた
今でも停滞してるんですけど
その打ち慣れた30年の間の1ドル110円ぐらいがもうスタンダード
それに慣れてしまったわけなので
それが1ドル150円になったら物価高になってしまったと
だけどその150円のまま推移していけば
それよりは為替によって物価が上がるっていうのはなくなるわけなので
まずは今は150円に慣れていただくっていうことが大事だと思います
110円から150円まで上がった時は辛かったけど
150円でいけばそれよりかは為替で物価が上がるってことはないわけです
なのでコロナ禍があって
コロナ禍で金融緩和があって
その後コロナ禍が明けてデマンドプル型のインフレが世界中で起きて
インフレになってアメリカの金利を上げて
日本はゼロ金利とかマイナス金利の一生で金利をなかなか上げれることができなかったので
日米の金利差が上がって遠距離トレードが加速して
1ドル150円ぐらいが今のスタンダードになってしまったわけなんですよね
だけど結局日本が本当に調子良かった時
例えば高度経済成長期なんかは固定相場制で1ドル360円だったわけです
でその後ブレトン鬱態勢が崩壊して変動為替相場制になって
僕が小学1年生とかそういうぐらいの時は変動為替相場制だったんだけど
1ドル250円ぐらいでジャパンアズナンバーワンって言われててね
もうガンガン日本の企業が世界中に輸出して
時価総額ランキングでも日本はトップクラスだったわけですよ
それだけ日本が良かった時は今から見るとすごく円安だったんです
その後日本をバッシングされて叩かれてプラザ合意が起きて
一気に円高になって1ドル110円とかそれぐらいがスタンダード
そこから失われた30年間でございますよ
その前にバブル崩壊があったわけなんですけれど
なので本当は自国通貨が安い方が国内の企業にとってはプラスだし輸出が伸びるし
企業の空洞化も起きないわけですよね
海外に工場を移転する必要もないわけなんですけれど
供給能力の重要性
その失われた30年の間の極めて円高だった時代に慣れすぎちゃったので
今の150円というのが異常だって思ってるのかもわかんないんだけど
失われた30年の間の110円ぐらいだった時こそが僕は異常だったと思ってるわけなんです
なので自国通貨安って基本的に経済成長にとってはプラスで
高石さんの責任ある積極財政も成長分野に政府が投資して
官民連携で国内の製造業を活発にして機械化させて半導体とかAIとか製造業とか
防衛装備品とかあとはアニメとか漫画とかのコンテンツも強化していって
経済安全保障国土強靭化をしていって供給能力を高める
そこで初めて物価が下がるわけですよ
これが本当の物価高対策なんですけど
供給能力を高めるのには何年とか10年20年とかそれだけのスパンがあるわけですよ
すぐに物価高対策なんてできないんです
本当に強い日本にして供給能力を高めて
ここで初めて本当の意味での物価高対策になるんですよ
なので供給能力を高めて日本国内で生産してそれを海外に輸出するわけですよ
そうすると経常収支も改善して円高になるんですよ
これは本当の意味での良い円高なんです
日本という国が強くなって経済が強くなって日本円という通貨が強くなって
初めて本当に良い円高になると
このプロセスまで本当に10年20年かかるわけですよ
なので見守っていただかないといけないんですよ
これ批判ばっかりしても変わらないし
せっかく高市政権ができて
今までの緊縮財政路線から積極財政路線に転換して
日本国内で産業を活発化させて供給能力を高めようって
この時期で高市さんを批判ばっかりして潰してしまうと
これでまた自民党内で総理大臣が変わるとか
あるいはもう場合によっては政権交代
他の党が与党になるってこともあるわけなんですけど
それでまたひどい政権だったりとか緊縮路線になったら
さらに日本は衰退していくわけなので
見守っていただきたいっていうのが僕はあるわけですよ
なので高市さんもちょっと今回の発言はですね
言ってることは正しいんだけど
叩く隙を与えてしまったので言わないほうが良かったなと
あとは円安容認っていうふうに判断されて
円安が余計に済んでしまった
これも問題だったかなって思っております
というのが僕の意見です
良かったら皆さんの意見も聞かせてください
コメントお待ちしております
ご視聴ありがとうございました
