00:02
インベストメントブリッジがお届けする、いろはに投資のながら学習。こんにちは、各地位が好きなインターン生の塩田です。
本日は、いろはに投資のIPO第3弾ということで、今回もいろはに投資の記事をもとに、IPO企業をインターン生の森さんに紹介してもらいます。
では早速、今日紹介していただける企業について聞いてもいいですか?
はい、今日ご紹介する企業は、クラシコムという企業になります。
クラシコムは、国王暮らしの道具店という、国王服飾雑貨などを販売している食品サイトを運営している企業ですね。
上場するのがこれからで、予定では8月5日に上場する予定となっています。
時価総額が大体100億円くらいで、当初グロース市場というところに上場する企業になるんですね。
実はこれ大きいんですね。国王暮らしの道具店のアプリを入れてみたんですけど、結構商品がオシャレだったりするんですけど、国王暮らしの道具店は知ってます?
いえ、初めて聞きました。
国王なので、結構スウェーデンだったりとか、そこら辺の雰囲気が味わえるような雑貨がすごく多くて、もともとそのヴィンテージの国王食器などを扱っているDCサイトとして始まったのが、国王暮らしの道具店ということなんですけど、
今では食器がほぼ一部になってしまっていて、アパレルだったり、キッチン、インテリア雑貨などの国王カルチャーの世界観が再現されるような商品というのを数多く取り揃えているという形ですね。
それで、中でもクラシコムのオリジナル商品というのは売上高の半分ぐらいを占めているというのも特徴なんじゃないかなと思います。
国王の雑貨を売っているということでしたが、それ以外に他に事業をやっているんですか?
実際にはそのクラシコムはブランド支援をしていて、その国王暮らしの道具店というのは結構強いブランドで、コアな顧客基盤があったりだとか、
クラシコムにいる社員の人って結構企画制作能力が高かったりするので、それを活用してですね、多くのクライアント企業ブランドを急速的に支援するということを実際やっています。
例えばなんですけど、クラシコムのスタッフが実際にブランドの商品をクラシに取り入れている様子っていうのを紹介するコンテンツっていうのを制作して、
そのYouTubeに公開するみたいなことをやってるんですね。
なので、実際、ゆらはみ投資の記事で、コーヒーとか紅茶が自動で作れるポットっていうのを使っている動画を載せているので、よろしければ見ていただければと思います。
03:03
はい、後で確認しておきます。
じゃあ先ほどおっしゃったブランドのマーケティング支援っていうのは、動画をYouTubeに配信されているっていうことですか?
そうですね。国語クラシの道具店っていうYouTubeチャンネルあると思うので、調べてもらえれば出てくるんですけど、こちらはですね、なんと登録者50万人超えてまして、
他にもオリジナルでドラマ作っちゃったり、ドキュメンタリー配信したり、映画作ったりみたいなのをクラシコム独自で作成していて、本当に様々なコンテンツっていうのを配信しているんですね。
YouTube以外のSNS、例えばInstagramだったりLINE、Twitter、Facebookもあるんですけど、SpotifyとかPodcastとかもやっていて、本当に複数のSNSで配信をしているようです。
これがですね、エンゲージメントチャンネルっていうふうに呼ばれているみたいなんですけど、これを拡大していく。
いろんなSNSでフォロワーを増やしていくということで、新たな顧客にアプローチしていくっていうのが主なビジネスモデルっていうふうになっているんですね。
この活動を続けていって、この国語クラシの道具店の世界観だったりっていうのに共感してくれるファンがどんどん増えてくるんですね。
そうすると、コンテンツを見た人がSNSをフォローして、そこからクラシの道具店の会員になって、実際に買い物をしてくれるっていうようなフローが流れができるんですね。
なので、YouTubeとかの配信のコンテンツを充実させていけば、自動的に会社の利益も増えていくっていうようなビジネスモデルになっているんですね。
なんかすごい今風じゃないですか、YouTubeで配信して、ホットキャストで配信してって言ったら、それがECサイトの売り上げにつながる。
最近の企業ってすごいなっていう感想しか出てこないんですけど。
確かに企業の運営するYouTubeで50万人売ってるっていう、まずスーツもすごいし、普通だったら他にインフルエンサーに委託して商品を紹介してもらうっていうケースが多いと思うんですけど。
自社のYouTubeで紹介してるっていうのが面白いですね。
そうですね。実際これ見たんですけど、結構主婦の人のドキュメンタリーとか、一般人のドキュメンタリーとかやってるんですけど、なんかすごいおしゃれな暮らしをしてるなっていう。
それなりに憧れる人っていうのが、その暮らしコムで最終的にショッピングをするっていうようになるので、すごいなこれはっていうふうに思いましたね。
確かにYouTubeもなかなかの登録者人数がいるっていうことで、そこから売り上げにもつながってると思うんですけど、暮らしコムの業績ってどんな感じなんですか?
業績面でいうと、その売上高、取引はもう両方とも言い方上がりで増加しているっていうのがありますね。
06:01
2022年の決算予想では、売上高がちゃんと前期比で大体13%くらい増加を予想しているというような形になります。
冬季全流期の方は3%ほど落ちる見込みになってるんですけど、これはコロナウイルスの感染拡大で一時的なすごもり需要っていうのがあったと思うんですけど、
それがちょっと落ち着いてきたっていうことによる反動なんじゃないかなっていうふうに考えています。
ちょっと意地悪な質問になっちゃうかもしれないんですけど、IT用をするってことは、それなりに業績が見り方上がりじゃないとできないわけじゃないですか。
それってどこも見り方上がりで特徴がないってことなんじゃないですか。
そうですね。クラッシュコムの最大の特徴としては、利益率がすごい高いっていう点があるんです。
例えば2021年の決算では、この売上高い営業利益率といって、売上高に占める営業利益の割合っていうのがあるんですけど、
これが大体17%くらいっていう結果になっています。
これがどれくらいすごいのかっていうと、他のショッピングサイトを運営している企業、
例えばバイマとかを運営している企業とかあると思うんですけど、バイマが今一番高くて20%強。
それ以外のサイトってほとんど1桁、5パーとか8パーとかなんですね。
なので、そんな中17%っていう数字が出るってことは、経営効率がすごくいいんですね。
それを表しているっていう形になります。
その高い利益率、経営効率っていうことの理由なんですけど、さっきもお話ししたように、
手快感でお客さんを惹きつけるっていうようなビジネスモデルになっているので、
さっき言ってくれたように、他のインフルエンサーに委託するっていうことがなくて、
自分たちで作ったコンテンツになるので、広告宣伝費っていうのはほとんどかからないんですよね。
なので、結果的に会員数も見方上がりで増加していって、
例えば今回上場するっていうふうになると思うんですけど、
それで僕みたいに僕をグラスの道具店を改めて知ったみたいな人が増えて、
知名度もどんどん上がるので、そこでさらなる成長っていうのが期待できるんじゃないかなっていう点で、
特徴はあるんじゃないかなとは思いますね。
なるほど。他の競合と比較してもよりその強みがあるっていうことなんですね。
はい。
じゃあそんな業績が見方上がりのクラシコムですが、IPO評価の予想はどうなっているんですか?
いろはにトースの強化ではB評価、大体公募価格から1.3倍から1.5倍ぐらいなんじゃないかなっていう初め上昇の予想が出ています。
公募価格ちゃんと覚えてますか?
そうですね。公募価格は投資家が応募した後に決まる価格ですよね。
09:04
そうですね。合ってます。その投資家がIPOするってなった時に、企業がIPOするってなった時に、投資家が購入できる価格ですね。公募価格は。
売り出し価格ってことですよね。覚えてます。覚えてます。
売り出し価格、そうですね。そんな感じのニュアンスで大丈夫です。
ちゃんと復習しておきます。
エニーカラーとかエアクロゼットと同じように、SNSとかのサイトで、SNSとかですごい人気なサイトを運営している企業になるので、業績がかなり向上ですし、
クロスカもこう、いたいなって考える人って、たぶんそこそこいるんじゃないかなって、個人投資家でもいるんじゃないかなっていうのは、やっぱり発値上昇にプラスの要因だなと思うんですけど、
ただちょっと今回、全体的に市場っていう、株式市場っていうのがもう本当に悲劇でいて、資金っていうのがやっぱり入りづらくなっているっていうところがあるっていうのがやっぱり懸念点としてあるのと、
またちょっとオファリングレシオっていうのが高いんじゃないかなっていうのが懸念点になりますね。
はい、わからない言葉が出てきたので聞きたいんですけど、オファリングレシオってどういう意味ですか?
オファリングレシオは一言で言うと、その企業の発行しているすべての株式のうち、売り出し株っていうものと交互株っていうのの割合のことをオファリングレシオっていうんですね。
売り出し株と交互株っていうのが、IPOをするときに市場に流れる株にはこの2つがあって、売り出しっていうのが会社の株を持っている人たち、例えば経営者とか創業者って株いっぱい持っていると思うんですけど、
その人たちが自分の持っている株っていうのを手放す、IPOをするときに売り出すっていうのがそのまま名の通り売り出し株っていう。
交互株っていうのは、新しく発行する株っていうのを交互株っていうんですね。
で、この2つのすべての株式数に占める割合っていうのをオファリングレシオっていうような呼び方をします。
なんとなくイメージできますか?
その2つが占める割合っていうのは、全体の株数の中のその2つが占める割合がオファリングレシオってことですか?
はい、その通りです。
わかりました。ありがとうございます。
そのオファリングレシオを先ほど説明してくださったと思うんですけど、そこからは何が読み取れるんですか?
オファリングレシオから何がわかるかっていうと、オファリングレシオが低いと市場に出回る株式数が少ないっていうことなんですね。
経営者が全然株を手放さないし、実際に新規発行する株っていうのも全体に含めてすごく小さくなっているっていうのがオファリングレシオが低いということなんで、
12:07
いわゆる希少性が高くなるんですね。
需要がすごい、供給が絞られるので、全然新しく株を買うことができないので、供給が絞られて需要が大きくなるんですね。
なので、買いたいっていう人が大きくなると発値がどんどん上昇しやすくなるっていうわけです。
例えば、ダイヤモンドとかってあると思うんですけど、あれって値段が高い理由って全然取れないからじゃないですか。
それと同じで株式全然買えない、欲しい人がいっぱいいるのに買えないと値段もどんどん上がっていくよっていうふうになるんですね。
それと同じ理屈です。
なので、逆にオファリングレシオが高いとどうなるかなというふうに聞きます。
オファリングレシオが低かったら流通する株数が少ない分、希少価値が高くなって、
オファリングレシオが高かったら市場に流通する株数が多くなる分、価値としては下がるってことですよね。
そうですね。市場に流れる株式が消化しきれずに供給過多っていうんですかね。
それで欲しい人もいるんだけど、供給の方が多いから発値が上がりにくくなるよっていうのが
オファリングレシオの一つの言い方という形ですね。
最近だと30%未満でまあまあ理想的なんじゃないかなっていうふうにされてるんですけど、
クラシコム30%以上超えてるので、ちょっと発値にはマイナスかなとは思います。
ただクラシコムは株主が3人しかいないので、あまり参考にならないかもしれないっていうのはちょっとあるかもしれないですね。
オファリングレシオで全て決まるわけじゃないので、一つの基準にはなるんじゃないかなと思います。
また家に帰ったら復習しておきます。
8月上旬にクラシコムが上場するっていうことだったと思うんですけど、まだ申し込みには間に合うんですか?
そうですね。7月の26日まで抽選をしているので、基本的にやっぱり個人投資の人だとネット証券とかがお勧めになってくるので、
SDIとかMRAC10とかマネックス、推奨券あたりが取扱いがあるので、26日までよろしければ申し込んでみていただければと思います。
ちなみに森さんは抽選に参加される予定なんですか?
したいですね。個人的にはクラシコム、結構似たような近くの日程で、日本ビジネスシステムズっていう会社も上場するんですけど、
そっちの評価はいろはに投資ではAなんですけど、個人的にはクラシコムの方が期待しているかなという感じなので、お金があればクラシコムかなという感じです。
15:05
そしたら業績も見え方上がりということで、クラシコムのIPOの結果が楽しみですね。
本日も最後までご視聴いただきありがとうございました。
ぜひこの番組への登録と評価をお願いいたします。
ホットキャストのほか、公式LINEアカウント、ツイッター、インスタグラム、フェイスブックと各種SNSにおいても投稿をしているので、そちらフォローもよろしくお願いします。
ローマ字で、アットマーク、いろはに投資です。
また、株式会社インベストメントブリッジは、個人投資家向けのIR、企業情報サイト、ブリーチサロンを運営しています。
こちらも説明欄記載のURLよりぜひご覧ください。
