導入と国際情勢
ク ロ ニ ク ル お は よ う ご ざ い ま す。2025年 10月10日 金 曜 日 ニ ュ ー ス コ ネ ク
ト あ な た と 経 済 を つ な ぐ 5分 間 パ ー ソナ リ テ ィ を 務 め ま す。
ブ ル ー ム バ ー グ マ ネ ー ジ ン グ エ デ ィタ ー の 野 上 英 文 で す。
こ の 番 組 で は、 一日 一 つ、 5分 間 で 世 界の メ ガ ト レ ン ド が わ か る ニ ュ ー ス を
解 説 し て い き ま す。朝 の 支 度 や 散 歩、 通 勤、 家 事 の 時 間 な
ど に お 聞 き い た だ け る と 嬉 し い で す。イ ス ラ エ ル と ハ マ ス が ガ ザ で の 停 戦
合 意 の 第 一 段 階 に 達 し ま し た。2023年 10月7日 に ハ マ ス が イ ス ラ エ ル
を 攻 撃 し て か ら ち ょ う ど 二 年 に な りま す。
ト ラ ン プ 大 統 領 は す べ て の 人 質 が まも な く 解 放 さ れ、 イ ス ラ エ ル が 合 意 さ
れ た ラ イ ン ま で 部 隊 を 撤 退 さ せ る 強固 で 永 続 的 な 平 和 へ の 第 一 歩 だ と 発
表 し ま し た。果 た し て 本 当 に 恒 久 的 な 平 和 へ の 一
「高市トレード」と市場の動き
歩 と な る の で し ょ う か。さ て、 本 編 で は 高 市 早 苗 自 民 党 新 総 裁
の 話 題 か ら、 月 曜 日 の ニ ュ ー ス コ ネ クト で は こ れ を 世 界 が ど う 報 じ た の か
を 取 り 上 げ ま し た が、 今 日 は 金 融 マ ーケ ッ ト へ の 影 響 で す。
今 週、 日 本 の 金 融 市 場 が 大 き く 動 き まし て、 マ ー ケ ッ ト 関 係 者 の 間 で は 高 市
ト レ ー ド と い う 言 葉 が 飛 び 交 う よ うに な り ま し た。
は じ め に 市 場 の 動 き を 見 て み ま し ょう。
為 替 市 場 で は 円 が 急 落 し、 10月6日 に150円 台 を 突 破 し、 9日 に は 153円 台 ま
で 下 落 し ま し た。お よ そ 8カ月 ぶ り の 安 値 で す。
一方、 株 式 市 場 で は、 日 経 平 均 が 史 上 最高 値 を 更 新 し ま し て、 9日 に は 前 日 比
845円 あ ま り 高 い 48,580円 44 銭 で 取引 を 終 え ま し た。
高 市 氏 の 景 気 刺 激 策 へ の 期 待 が 株 価を 押 し 上 げ た 格 好 で す。
ま た、 国 や 企 業 な ど が 投 資 家 か ら 資 金を 調 達 す る 際 に 発 行 す る 借 用 証 書 の
債 券 の 市 場 で も 動 き が あ り ま し た。高 市 氏 の 積 極 的 な 財 政 政 策 で 国 債 の
発 行 が 増 え る と み ら れ て い ま す。国 債 は 価 格 が 下 が る と 買 っ た 人 が 受
け 取 れ る 利 子 の 割 合、 つ ま り 利 回 り が上 が る 仕 組 み で す。
こ れ 以 上 値 下 が り す る 前 に 売 ろ う とい う 動 き が 広 が る こ と で、 長 期 金 利 が
上 昇 し て い ま す。円 安 株 高 債 券 安 こ の 連 動 し た 動 き に、
高市氏の政策スタンスと市場反応
マ ー ケ ッ ト 関 係 者 の 間 で 今 使 わ れ てい る キ ー ワ ー ド が 高 市 ト レ ー ド で す。
ブ ル ー ム バ ー グ の 解 説 報 道 に よ る と、高 市 氏 の 政 策 ス タ ン ス を 手 が か り に、
為 替、 株 式 債 券 が 連 動 し て 動 く 市 場 の反 応 を 指 す 言 葉 で す。
な ぜ、 こ う し た 動 き が 起 こ る の で し ょう か。
高 市 氏 は 安 倍 晋 三 元 首 相 の ア ベ ノ ミク ス 路 線 を 継 承 す る と し て、 財 政 支 出
や 減 税 を 通 じ た 景 気 刺 激 を 重 視 す る姿 勢 を 示 し て い ま す。
ま た、 日 銀 の 利 上 げ に は 慎 重 な 立 場 をと っ て い ま す。
マ ー ケ ッ ト で は 当 初、 財 政 規 律 を 重 視し て 日 銀 の 利 上 げ を 容 認 す る 姿 勢 の
小 泉 進 次 郎 氏 の 勝 利 が 有 力 視 さ れ てい ま し た。
そ の た め、 投 資 家 は こ の 利 上 げ を 見 込ん だ ポ ジ シ ョ ン を と っ て い た の で す
が、 高 市 氏 の 予 想 外 の 勝 利 で そ の 反 動が 一 気 に 出 た 形 で す。
た だ、 高 市 ト レ ー ド に は 明 確 な 定 義 があ る わ け で は な く、 円 安、 株 高 債 券 安
の 3点 セ ッ ト が こ れ か ら 未 来 永 劫 続 くと も 限 り ま せ ん。
ア ベ ノ ミ ク ス 相 場 な ど と 同 様 に、 市 場参 加 者 が 高 市 氏 の 政 策 を 手 が か り に
相 場 を 語 る 際 の 略 称 的 な 表 現 に 過 ぎな い の で す。
政 策 の ス タ ン ス が 変 化 し た り、 時 期 や状 況 に よ っ て は 市 場 の 反 応 も 変 わ る
可 能 性 が あ り ま す。さ て、 こ の 日 本 の 今 の マ ー ケ ッ ト の 状
円の安全資産としての地位の変容
況 に 世 界 も 注 目 し て い ま す。長 年、 安 全 資 産 と 呼 ば れ て き た 円 の 地
位 が 揺 ら い で い る こ と を 取 り 上 げ たい と 思 い ま す。
投 資 家 は 数十年 に わ た っ て 金 融 危 機 や地 政 学 的 な 緊 張 な ど、 市 場 が 混 乱 す る
た び に 円 を 買 っ て き ま し た。海 外 か ら お 金 が 入 っ て く る 方 が、 出 て
行 く お 金 よ り も 多 い 状 態。経 常 黒 字 の 日 本 で 政 治 的 に も 安 定 し
て い る こ と が 危 機 の 際、 資 産 の 避 難 先と し て 信 頼 を 支 え て い た の で す。
し か し 今、 そ の 投 資 動 向 が 変 わ り つ つあ り ま す。
円 が リ ス ク 資 産 と 見 な さ れ て い る 株式 と 同 じ 方 向 に 動 く 安 全 資 産 と し て
は、 本 来 あ り え な い 動 き を し て い ます。
投 資 家 の お 金 は ど こ に 向 か っ て い るの か。
注 目 を 集 め て い る の が ス イ ス フ ラ ン、そ し て 金 銀 ビ ッ ト コ イ ン な ど で す。
物価上昇と金融政策の行方
昨 日 9日 夜 午 後 9時 の NHK の ニ ュ ー スに、 高 石 さ ん が 中 継 イ ン タ ビ ュ ー に 答
え て い ま し た。真 っ 先 に 物 価 対 策 に 取 り 組 む と 語 り
ま す。し か し、 こ の ま ま 円 安 が 進 み ま す と、
当 然、 輸 入 の コ ス ト は 上 が り ま し て、物 価 上 昇 の 懸 念 が さ ら に 高 ま り ま す。
日 本 の 消 費 者 物 価 は 日 銀 目 標 の 2% を超 え て 推 移 し て お り ま し て、 10月 末 に
開 か れ る 日 銀 の 金 融 政 策 決 定 会 合 で物 価 を 抑 制 す る 利 上 げ が 行 わ れ る の
か、 注 目 が 集 ま っ て い ま す。ま た、 円 相 場 は 2024年 に 日 本 政 府 が 為
替 介 入 を 実 施 し た 水 準 157円 か ら161円 台 に 近 づ き つ つ あ り、 こ ち ら も
エンディング
注 目 で す。ニ ュ ー ス コ ネ ク ト お 相 手 は 野 上 英 文
で し た。番 組 の 感 想 は カ タ カ ナ で ハ ッ シ ュ タ
グ ニ ュ ー ス コ ネ ク ト と つ け て エ ッ クス に 投 稿 し て く だ さ い。
も し こ の 番 組 を 気 に 入 っ て い た だ けま し た ら、 ぜ ひ フ ォ ロ ー い た だ け る と
嬉 し い で す。そ れ で は、 良 い 一日 を お 過 ご し く だ さ
い。
