オープニングとパーソナルな話題
ク ロ ニ ク ル お は よ う ご ざ い ま す。2026年 2月20日 金 曜 日 ニ ュ ー ス コ ネ ク
ト あ な た と 経 済 を つ な ぐ 5分 間 パ ー ソナ リ テ ィ を 務 め ま す。
ブ ル ー ム バ ー グ マ ネ ー ジ ン グ エ イ ター の 野 上 英 文 で す。
こ の 番 組 で は 一日 一 つ、 5分 間 で 世 界 のメ ガ ト レ ン ド が わ か る ニ ュ ー ス を 解
説 し て い き ま す。朝 の 支 度 や 散 歩、 通 勤、 家 事 の 時 間 な
ど に お 聞 き い た だ け る と 嬉 し い で す。先 週 の 放 送 を 聞 い た 知 り 合 い や 親 類
か ら 風 邪 ひ い て る？と 連 絡 が あ り ま し た。
今 日 も 絶 賛、 鼻 声 で す。そ の 後、 定 期 健 康 診 断 を 受 け る 機 会 が
あ り ま し て、 最 後 に あ れ、 問 診 っ て いう の が あ る と 思 い ま す が、 お 医 者 さ ん
に 何 か 気 に な る こ と は ご ざ い ま す か？と い う ふ う に 聞 か れ ま し た ん で、 そ う
で す ね。仕 事 は 変 わ っ て、 ち ょ っ と ま だ 体 調 管
理 の ペ ー ス が つ か め て い な い ん で すけ ど も と 正 直 に お 伝 え し ま し た え？
す る と で す ね、 そ う で す か。以 上 で、 診 察 の 方 は 終 わ り で す。
な ん じ ゃ そ れ は と い う こ と。で も、 こ れ は で す ね、 オ ー プ ニ ン グ で
聞 い て も ら お う と い う こ と で お 話 をさ せ て い た だ き ま し た。
第二次高市政権の発足とIMFの警告
さ て、 今 日 の 本 編 で す が、 衆 院 選 の 圧勝 を 経 て 今 週 発 足 し た 第 二 次 高 市 政
権。投 資 家 を 黙 ら せ る ほ ど の 勢 い を 見 せ
る 新 政 権 で す が、 国 際 社 会 の 厳 し い 視線 も 受 け て い ま す。
2月18日 の 特 別 国 会 で 第 105 代 首 相 に選 出 さ れ ま し た 高 市 早 苗 首 相 で す が、
即 座 に 全 閣 僚 を 再 任 し ま し て、 第 二 次高 市 内 閣 を 発 足 さ せ ま し た。
記 者 会 見 で 高 市 内 閣 2.0 の 指 導 だ と強 調 し ま し て、 盤 石 な 政 権 基 盤 を 背 景
に 自 身 の 経 済 政 策 を 加 速 さ せ る 姿 勢を 明 ら か に し ま し た。
し か し、 こ の 門 出 と 同 じ 日 に ア メ リ カか ら 届 い た の は 厳 し い 評 価 で す。
IMF 国 際 通 貨 基 金 は 対 日 審 査 報 告 の中 で、 消 費 税 減 税 は 避 け る べ き だ と 明
記 し ま し た。高 井 市 長 が 意 欲 を 示 す 食 料 品 の 消 費
税 二 年 間 ゼロ に 対 し て 将 来 の シ ョ ッ クへ の 対 応 力 を 削 ぎ、 財 政 の 持 続 可 能 性
を 損 な う と し て 明 確 な 反 対 意 見 を 表明 し た の で す。
国の借金と利払い費の増大
今 回 の 議 論 の 焦 点 と な っ て い る の が、国 の 借 金 に 伴 う コ ス ト で す。
2026年 度 の 予 算 案 は 122兆 円 を 超 え て過 去 最 大 と な り ま し た が、 そ の 歳 出、
つ ま り 国 の 支 出 の お よ そ 3割、 金 額 にし て お よ そ 41兆 円 が 国 債 費 に 充 て ら
れ ま す。こ の 中 身 を 解 き ほ ぐ し ま す と、 特 に 深
刻 な の が 利 払 い 費 で す。こ れ は 国 が 借 金 を し て い る 相 手 投 資
家 な ど に 支 払 う 利 息 の こ と で す が。こ れ ま で 超 低 金 利 の 時 代 は こ の 利 息
が 抑 え ら れ て き ま し た が、 今、 金 利 は上 が り 始 め て い ま す。
財 務 省 の 試 算 で は、 こ の 利 払 い 費 だ けで 2029年 度 に は 21点6兆円 と、 現 在 の 約
1.7 倍 に 膨 ら む 見 通 し で す。借 金 の 返 済 や 利 息 に 消 え る と い う こ
と は、 新 し い 道 路 や 学 校、 社 会 保 障 に使 わ れ る 前 に、 過 去 の 借 金 の ツ ケ と し
て 消 え て い く こ と を 意 味 し ま す。こ れ が、 IMF が こ れ 以 上 の 減 税 で 財 政
を 緩 め る な と 警 告 し て い る 最 大 の 理由 で す。
市場の反応と高市政権の課題
足 元 の 市 場 の 動 き は ど う で し ょ う か。一時 は 財 政 悪 化 へ の 懸 念 か ら 金 利 が 急
騰 し ま し た が、 今 週 の マ ー ケ ッ ト は 株債 券 円 の ト リ プ ル 高 と い う 意 外 な 落
ち 着 き を 見 せ ま し た。金 利 が 低 下 し た 背 景 に は、 選 挙 は 終 わ
っ た こ と で 高 井 首 相 が 現 実 的 な 財 政運 営 に 舵 を 切 る と の 観 測 が あ り ま す。
ま た、 2月16日 に 行 わ れ た 上 田 日 銀 総 裁と の 会 談 で も、 利 上 げ を 激 し く け ん 制
す る よ う な 発 言 は 出 ま せ ん で し た。IMF は 日 銀 の 利 上 げ 方 針 を 歓 迎 し て
お り ま し て、 2027年 に は 政 策 金 利 が 中立 的 な 1.5% 程 度 に 達 す る と 予 測 し て
い ま す。金 利 の あ る 世 界 へ の 移 行 は 国 際 的 な
既 定 路 線 で あ っ て、 高 市 政 権 は こ の 利払 い の 負 担 の 増 大 と 付 き 合 い な が ら
積 極 財 政 を 運 営 す る と い う 非 常 に 厳し い 舵 取 り を 迫 ら れ て い ま す。
まとめとエンディング
今 日 は 第 二 次 高 市 政 権 の 発 足 と IMFに よ る 異 例 の 警 告 に つ い て お 伝 え し
ま し た。責 任 あ る 積 極 財 政 と い う ア ク セ ル を
踏 み た い 日 本 政 府 高 市 政 権 と、 財 政 の体 温 管 理 を 厳 し く 認 め る IMA 問 診 で
は あ り ま せ ん が、 聞 こ え て く る 警 告 を無 視 せ ず、 い か に 持 続 可 能 な ペ ー ス を
つ か め る か が、 こ れ か ら の 日 本 経 済 の行 く 末 を 握 っ て い ま す。
ニ ュ ー ス コ ネ ク ト お 相 手 は 野 上 英 文で し た。
番 組 の 感 想 は カ タ カ ナ で ハ ッ シ ュ タグ ニ ュ ー ス コ ネ ク ト と つ け て エ ッ ク
ス に 投 稿 し て く だ さ い。も し こ の 番 組 を お 気 に い た だ け ま し
た ら、 ぜ ひ フ ォ ロ ー い た だ け る と 嬉 しい で す。
そ れ で は、 良 い 一日 を お 過 ご し く だ さい。
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