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皆さん、おはようございます。11月11日ですね。 今日は、朝の収録なんですけれども。
ちょっとね、私もいろいろ情報収集をしていると、私もPERの話というのは、NASDAQ-100が割安になってきているという話はするんですけれども、
ただね、PERを鵜呑みにする。PERってわかりますかね。何倍買われているか。利益の何倍株価がついているか。つまり、今の株価は何年で回収できるのか。
M&Aなんかでもこの手法は使うんですけれども、ただね、私が思うには、このPERというのは、今の利益、さらに予算というか計画利益が達成するときに、
これを基に計算しているんですよね。で、このPER、例えばNVIDIA PER、予想PER10倍割れで安すぎませんか、みたいなね、こういう話とかね。
あと、S&P500とかのPER、どう考えても安いよねっていう話が出ているというか、そういうことを言っている人がいるんですけれども、
これをね、私が本音を言っちゃうと、またね、またというかYouTubeで炎上するリスクがあるので、どうなのかなと今考え中なんですが、
PERっていうのは、例えば、今AIのデータセンターが止まっちゃうかもしれないって心配しているわけですよね。
で、PERを開設している人は、止まっちゃうのに同じ利益が出ると思っているんですかっていう、ここが大きな勘違いなんですよ。
例えば、データセンターを作っている会社、そしてそれをリースに出している会社っていうのがありますよね。
こういった会社、もしくはNVIDIAみたいにPERは今の利益、予想の利益を出しているんですけれども、
データセンターの開発とか建設も止まっちゃいましたってなると、データセンターに出す、
データセンターは大量のサーバーを使って、チップもいっぱい使えますっていう前提で成り立っている予算だとするとですね、
利益なんて半分とか3分の1とかもっと減っちゃうわけですね。
そうすると、今の利益に対して株価が割安なんですっていう論法っていうのは、
今の利益は何が何でも上がる前提で考えているという話であって、利益が止まっているというかね、利益だけは何があっても変わりませんと。
中で、マーケットは違う反応しているってことですね。
この利益自体が落ちるから、今のPR割安割高関係なく株価が下がってるんですね。
ですから、このPR割安論っていうのに惑わされるとまずいなと。
日経22号も同じことが言えまして、日経22号でもですね、やっぱりね、
この利益がすごい出てるんだから安すぎないかと、こういう話をしている評論家がいるんですけど、同じですよね。
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同じ利益が出る前提で考えるなら安すぎるんだけども、ただわかんないわけじゃないですか。
データセンター、アメリカの巨大な会社たちがデータセンターが止まっちゃうとか、
それからNVIDIAみたいなスキャンダルが突然出てきて、
そして、たとえばね、CEOが退任しなきゃならないと。
そうすると大きなショックなわけですよね。
やっぱりカリスマ性ありますからね。
ですからそういうのも含めて、同じだけの利益、世界の経済が動いていくんでしょうかというところの中で、
利益が変わるから怖がって、この利益が変わる、つまり半減もしくは出なくなることを想定して株が下がってるのに、
PRで割りやすすぎるよねっていう話っていうのは、やっぱりよく見かけるんですけど、なんか違うなというところでね。
じゃあ私は何を信用しているのかというとチャートなんですよね、やっぱりチャートです。
チャートなのと、やっぱりね、そうは言っても大衆心理なんで、その不安というものが不安を作る、現実を作っちゃうんですね。
ですからデータセンターが止まるかもしれないという大衆不安が株価を下げ、
そして現実に止まっちゃったということになった場合、利益も落ち、さらに株価が下がると。
こういうことも想定するということで、こんなの分かんないじゃないですか。
分かんないから、このぐらいまで株価がいかなかったら逃げるとか、行ったら逃げるとか、いろんなことをチャート見て考えるしかないんですけど、
やっぱり個別銘柄っていうのは多すぎますよね。NVIDIAですらあんなことになっちゃうわけですから。
現実何が何だか分かんないんですよ。本当にハニットラーみたいなものに引っかかったのか、
それともこれをカムフラージュにして、本当は民主党がいろいろ調査を始めたらやばいことがあるから、
これでCEOが退任して終わりにするのか、いろんな想定をしなきゃいけないんですけども、分かんないですね、個別銘柄はとにかく。
だから日経22号。私は今は日経22号、正直アメリカに連動しすぎるので、一層のことNASDAQのETFとかレバレッジのETFをアメリカのETFでやろうと思ってます。
今はね、このマーケット。つまり日経22号は主体性がなさすぎるので、いいんですけどね、日本の時間で投資ができるのはね。
でももうすぐ12月だそうなんですよ。アメリカが24時間というかほとんど1日中投資はアメリカの米国株が買えるのは。
そうするとアメリカのT999とか999とかいろいろありますけども、T999は私はやりますけど3倍ですからね、レバレッジがね。
ですからかなりチャートに自信が出たらやったらいいかなと思いますけどもね。
そんな感じで今の見方というかね、ちょっと惑わされない方がいいですよということでね。
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私は別に非観論者でもないし株価がこのまま下がっていくというふうに考えてるわけでもないし、
上がっていくと思い込んでもいけないと思ってるので、いつもですね、上がるか下がるかなんてわかんないよという地点で、
でも右肩上がりにはなってきたよねというところで考えてるんですよね。
なのであんまり上がるに違いないと思うとですね、買いにしがみついてですね、結局やられることもあるんで、
まずは思い込みはね、まず取っ払ったほうがいいし、
あと強烈なことを言う評論家、たとえば朝倉恵さんみたいな人、あの人のせいにしてはいけないと思うんですけども、
日経はもう上がるんだよ、上がるしかないんだよ、下がんないんだよって言っていましたけども、結局下がるじゃないですか。
で私それは冷ややかに見てたんですよずっと。
つまりああいう人がいる、もう一方で、たとえば誰がいいのかな、下げまくることを言っている人、
たとえばレバナス一本リーマンさんみたいな人ですね、皆さんご存知かわかんないですけど、
レバナス一本リーマンさんと朝倉恵さん、それからエミンさん、この辺と私の話と、
全部聞いて、全部聞くのは時間かかるんで、
触りだけでいいと思うんですね、触りだけでいいので、
まあそういうふうなのでね、両極端な話聞いてどっちなんだろうねって結局どっちかわかんないんですよ。
いろいろ聞いていると。
で私はチャートを見ながら、いやこれは強いか弱いかっていうと、
それもアメリカのNASDAQ、それからSOX、それから日本の2.25トピックスと、
この辺を見ておくといいかなというふうに今は思います。
ずっとこれじゃないんですよね。
ずっとこれじゃないんですけど、今は少なくとも、
まあやっぱりね、何ヶ月か前に私はある符号と会食をした時に、
セミコンダクターから目を離すなと、
まあちょっとね、海外行き来してる人なんで英語で言うことが多い方なんですけど、
まあそれをね、何ヶ月前に言ってて、まあそりゃそうだよねと思ってましたけど、
今はね、まさにセミコンダクターから目を離すなと、まさにその通りになっちゃってますけども、
目を離しちゃいけませんね、やっぱSOXは絶対見たほうがいいと思いますね。
ということでですね、今日の話はこのぐらいにしたいと思います。
ありがとうございます。
