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ク ロ ニ ク ル お は よ う ご ざ い ま す。2024年 8月 7日 水 曜 日、 ニ ュ ー ス コ レ ク
ト あ な た と 経 済 を つ な ぐ 5分 間 パ ー ソナ リ テ ィ の 野 上 秀 文 で す。
こ の 番 組 で は 一日 一 つ 5分 間 で 世 界 のメ ガ ト レ ン ド が わ か る ニ ュ ー ス を 解
説 し て い き ま す。朝 の 支 度 や 散 歩、 通 勤、 家 事 の 時 間 な
ど に お 聞 き い た だ け る と 嬉 し い で す。オ リ ン ピ ッ ク の 柔 道 や フ ェ ン シ ン グ
バ レ ー の 中 継 に か た ず を 飲 ん で 見 守っ て き た と こ ろ で す が、 こ こ 数 日 は 株
と 為 替 の ニ ュ ー ス も 見 逃 せ ま せ ん。日 経 平 均 株 価 が 一日 で 4000円 以 上 も 下
が り、 翌 日 に は 3000 以 上 上 が る。まる で ジ ェ ッ ト コ ー ス タ ー の よ う で
す。今 日 は ブ ラ ッ ク マ ン デ ー 越 え の 株 価
暴 落 と 急 反 発。日 経 平 均 の 歴 史 的 変 動 に 私 た ち は と
い う テ ー マ で お 送 り し ま す。日 経 平 均 が あ の ブ ラ ッ ク マ ン デ ー を
上 回 る 値 幅 の 暴 落 で す。8月 5日 月 曜 日、 日 経 平 均 株 価 が お よ そ
4450円 下 が り、 終 値 は 31,458円 台 で 終え ま し た。
下 げ 幅 は 1987年 10月 の 株 価 暴 落。ブ ラ ッ ク マ ン デ ー が 起 き た 際 の お よ
そ 3836円 を 超 え て 過 去 最 大 と な り まし た。
こ の 急 落 を 受 け て 日 経 平 均 な ど の 先物 を 扱 う 大 阪 取 引 所 は 午 後 2回 に わ た
っ て サ ー キ ッ ト ブ レ ー カ ー と 呼 ば れる 売 買 一時 中 断 の 措 置 を 取 り ま し た。
こ れ は 急 激 な 価 格 変 動 の 時 に 取 引 を一時 的 に 停 止 し、 投 資 家 に 冷 静 な 判 断
を 促 す 仕 組 み で す。こ の 措 置 が 取 ら れ た の は、 2011年 の 東
日 本 大 震 災 以 来 と い う こ と で、 ま さ に非 常 事 態 だ っ た と い う こ と が わ か り
ま す。と こ ろ が 翌 日 の 8月 6日 火 曜 日、 状 況 は
一 変 し ま し た。日 経 平 均 株 価 の 終 値 は 前 日 比 で 約
3200円 値 上 が り し、 34,675円 台 と な りま し た。
こ れ は 逆 に、 一日 の 上 げ 幅 と し て も 過去 最 大 の 記 録 で す。
な ぜ こ の よ う な 激 し い 変 動 が 起 き たの で し ょ う か？
5日 の 急 落 の 主 な 要 因 と し て は 五 つ。海 外 投 資 家 の 売 り 日 銀 の 利 上 げ 円 高、
ア メ リ カ の 景 気 後 退 観 測、 そ し て パ ニッ ク 売 り が 挙 げ ら れ ま す。
一つ目 は、 2023年 度 の 外 国 人 の 株 式 保 有割 合 が 31.8% と 過 去 最 高 に 達 し て い
ま し て、 海 外 投 資 家 の 売 り が 大 き く 影響 し ま し た。
次 に、 日 銀 の サ プ ラ イ ズ 利 上 げ で すが、 日 銀 の 追 加 利 上 げ 決 定 と。
上 田 和 夫 総 裁 の 発 言 が 史 上 に 衝 撃 を与 え て い ま す。
円 相 場 は 一時、 先 週 末 と 比 べ て 7円 以上、 円 高 ド ル 安 の 一 ド ル 141円 60 銭 台
ま で 値 上 が り し ま し た。こ の 急 激 な 円 高 が 進 ん で、 輸 出 企 業 の
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業 績 悪 化 懸 念 を 招 い た と い う わ け です。
4つ目 で す が、 7月 の ア メ リ カ 雇 用 統 計が 予 想 を 下 回 り、 景 気 後 退 へ の 不 安 が
高 ま り ま し た。最 後 に パ ニ ク リ。
急 激 な 下 落 に よ っ て 自 分 も 株 を 売 らな き ゃ と い う 心 理 が 広 が っ て、 売 り が
売 り を 呼 ぶ 状 況 で さ ら に 下 落 を 招 きま し た。
一方 6日 の 急 上 昇 の 背 景 に は、 前 日 の 大幅 下 落 に よ る 割 安 感 か ら の 買 い 戻 し
や 円 安 へ の 反 発 に よ る 輸 出 関 連 銘 柄へ の 会 が あ り ま し た。
ま た、 前 日 の 下 落 が 行 き 過 ぎ だ っ た とい う 見 方 も 広 が っ て い ま す。
引 き 金 の 一 つ に 日 銀 の 政 策 決 定 が あっ た わ け で す が、 ブ ル ー ム バ ー グ は
5日 付 の オ ピ ニ オ ン で 日 銀 の 上 田 総 裁は 前 任 者 の 大 規 模 な 金 融 緩 和 策 を 市
場 を 動 揺 さ せ る こ と な く 解 除 し た とし て 賞 賛 を 得 て い た が、 そ の 評 価 は 時
期 尚 早 だ っ た よ う だ と 指 摘 し て い ます。
次 に、 こ の 株 価 の 激 し い 変 動 が 私 た ちの 生 活 に ど う 関 係 す る の か？
ま ず、 年 金 や 投 資 信 託 へ の 影 響 が あ りま す。
多 く の 人 の 老 後 の 資 産 運 用 に 影 響 を与 え る 可 能 性 が あ る の で す。
特 に 企 業 年 金 や 個 人 の 確 定 拠 出 年 金イ デ コ な ど の 運 用 成 績 に 直 接 影 響 し
ま す。次 に、 企 業 業 績 へ の 影 響 で す。
円 高 に な り ま す と 輸 出 企 業 の 業 績 が悪 化 し、 そ れ が 雇 用 や 賃 金 に 影 響 す る
可 能 性 が あ り ま す。特 に 自 動 車 や 電 気 な ど 海 外 で の 売 り
上 げ が 多 い 産 業 へ の 影 響 が 心 配 さ れま す。
ま た、 消 費 マ イ ン ド へ の 影 響 も 考 え られ ま す。
株 価 が 下 が る と 景 気 が 悪 く な る の では な い か 不 安 定 な ん じ ゃ な い か と い
う 不 安 が 広 が っ て、 皆 さ ん の 消 費 行 動が 慎 重 に な る 可 能 性 が あ る と い う わ
け で す。最 後 に 新 ニ ー サ 少 額 投 資 の 非 課 税 制
度 へ の 影 響 で す。政 府 が 個 人 投 資 家 を 増 や そ う と し て
い る 中、 株 価 の 急 落 は 投 資 を 始 め た ばか り の 人 々 に 不 安 を 与 え か ね ま せ ん。
最 後 に 今 後 の 見 通 し と 注 意 点 に つ いて お 話 し ま す。
市 場 関 係 者 に よ り ま す と、 当 面 は 株 価の 上 下 が 激 し い 状 態 が 続 く 可 能 性 が
あ り ま す が、 企 業 業 績 や 経 済 仕 様 の 改善 が 見 ら れ れ ば 徐 々 に 落 ち 着 く 可 能
性 が あ る と の 見 方 も あ り ま す。注 目 す べ き は 日 本 株 を 大 き く 多 く 買
っ て い た 海 外 投 資 家 が 今 後 ど う 動 くか が カ ギ と な り ま す。
次 に 日 銀 の 政 策 で す。円 高 が 進 ん だ こ と で 追 加 の 利 上 げ が
遅 れ る か も し れ な い と い う 見 方 も あり ま す。
そ し て ア メ リ カ の 経 済 手 法 に も 注 目で す。
今 後 発 表 さ れ る 指 標 が ア メ リ カ 経 済の 底 堅 さ を 示 せ れ ば、 市 場 も 落 ち 着 く
可 能 性 が あ り ま す。見 通 し に は、 専 門 家 の 間 で も 意 見 が 割
れ て い ま す。シ カ ゴ 連 邦 準 備 銀 行 の グ ー ル ズ ビ ー
総 裁 は 実 体 経 済 に は 警 戒 す べ き 指 標が い く つ か あ る と 述 べ つ つ も、 今 回 の
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市 場 の 反 応 は 過 剰 で あ る と 示 唆 し てい ま す。
一方 ア ン リ ミ テ ッ ド フ ァ ン ズ の ボ ブ エリ オ ッ ト CIO は 下 落 す る 相 場 に 手 を
出 す べ き で は な い と 警 告 し て い ま す。市 場 関 係 者 は 来 週 に か け て 重 要 な 経
済 手 法 が 発 表 さ れ る の で、 そ の 内 容 を受 け た 円 相 場 や ア メ リ カ の 株 価 の 動
き に 注 目 と 話 し て い ま す。皆 さ ん こ の ニ ュ ー ス、 ど う い う ふ う に
見 ら れ ま し た で し ょ う か？私 は 日 頃 ほ っ た ら か し の 運 用 を し て
い る ん で す が、 や は り 気 に な っ て こ こ数 日 は サ イ ト に ロ グ イ ン し て 自 分 の
運 用 を 見 て い ま す。市 場 が 過 剰 に 反 応 し て い る 可 能 性 も
あ り ま す の で、 冷 静 に 判 断 し た い と 個人 的 に は 思 っ て い ま す。
ニ ュ ー ス コ ネ ク ト お 相 手 は 野 上 英 文で し た。
番 組 の 感 想 は？カ タ カ ナ で ハ ッ シ ュ タ グ ニ ュ ー ス コ
ネ ク ト を つ け て エ ッ ク ス に 投 稿 し てく だ さ い。
も し こ の 番 組 を 気 に い た だ け ま し たら、 ぜ ひ フ ォ ロ ー い た だ け る と 嬉 し い
で す。そ れ で は 良 い 一日 を お 過 ご し く だ さ
い。