11月SQ後の日本市場と調整
はい、マクロオプショントレーダーのやほです。 今日は11月14日、日本時間の11時52分ですね。
昨日、SQが終わりましてね、11月のSQが終わりまして、6万1000円台ですかね、そちらでNikkei HekiのSQが決まるということで、ちょっとマーケットを振り返りつつですね、今の経済状況なんかを
お話しできればと思います。
日本市場に関しては、国益がもう本当に圧縮されてですね、去年、今年から始まっていたラリーがね、ついに終わったというところになってますよね。
そうですね、2025年の4月のトランプ関税ショックからずっと右肩上がりで、一時、今年の3月にイランのお話があり、中東での戦争によって下げる部分はありましたけど、そこから盛り返して7万3000円台の
ところまでいきましたけど、そこから調整というところになってまして、
結局のところ、今年の10月ぐらいに、先月ですかね、日本市場の復民益というものがほぼ消滅したという話をしましたけど、そこからあまり日が経たないうちにですね、ちょっと大きめの調整というかね、売りが加速する
局面があったのかなというところが、今年11月の大きなトピックかなと思いますね。
あの期間としても、彗星逆行の期間でもありましたし、なんかまあそうですね、いろんなことが積み重なって、最終的にはアメリカの中間選挙の影響もあってかですね、ぐっと下げて、SQが6万1000円台というところ
になってますね。
1時5万6000円ぐらいまで下がりましたけど、そこから盛り返しているというところになってます。ただね、オプション価格自体はもともと非常に高かったというところもあって、あんまりオプション的な名誉みたい
なところはそんなに大きくなかった。
全くせいぜい20倍ぐらいですかね。そんなに大きいタイミングではなかった。それはすでに現物市場のこの脆弱性というかね、痛み具合というものが一定オプション市場においても反映されていて、なかなか数百倍みたい
な妙味が生まれるようなタイミングではなかったかなというふうには思いますので、
そういう意味では一定程度オプションによるヘッジがなされていた調整だったのかなというところかなと思いますので、サプライズ感はあんまりないかなというふうには思いましたね。
いろいろサイバー攻撃とかで世界が混沌として居る中ではあるんですけど、その中では一定想定されていたものなんじゃないかなというふうに思います。
ダメージとしては日本市場がやっぱり大きくて、アメリカはまあありましたけどそこまでですかね。日本が結構落ちたなというふうには思います。それはやっぱり直近のラリーの反動。ここ1年ぐらいですかね、日本市場
非常に強かったというところもありますので、そういったところかなと思います。
アメリカはまあぼちぼちといったところですね。金はなかなか盛り返さないというところで、前後うろちょろしているかなというところで、引き続き自分でもモデル公開してますけど、金と日本市場、米国市場をクロスに
見ながら市場の動きを見ていければなというふうに思っています。
家計消費と値下げが示すデフレ圧力
こんな感じでマーケットを振り返りつつですね、ちょっと今は経済情勢のところなんですけど、非常に何と言いますか、面白いなというふうに思ってましてですね、あの家計の消費というものは非常にこうデフレ圧力が来
ている、ディスインプレーションの圧力が来ていると最先直近申し上げておりましたけど、まあそれがこう具体化しつつあるんじゃないかなというふうに思いますね。
野菜の価格のところを直近見てましたけどね、非常にこう下がってきているというところがわかっていたんですけども、それはやはりデフレ圧力の根源になると思ってましたね。
まあそれが何でなのかというところなんですけど、あのわかりやすいので言うと、本当最近のニュースで言うとこの丸紙製麺ですかね、丸紙製麺面が値下げをしたニュースが出てまして、まあこれ本当に結構デフレ圧力だな
というふうに思ってまして、直近のこのインフレがね、すごく値強くなった中で、やっぱり家計はどんどん外食から内食というかね、
家庭内で消費活動をするというふうな方向に切り替わってきているというところが見て取れまして、その結果ですね、外食産業による野菜の消費が鈍くなる、結果野菜の価格が家庭で消費されるほど下がっていきます
から、
まあそういった消費行動が明らかに、如実に、まあ消費、家計の消費が弱まっているというところもそうだし、野菜の価格の下がり具合というふうに見ても、そういったところを感じられていたんですね。
そこに対して丸亀製麺の値下げというところがありますので、まあもちろん一緒のお話ではあるんですけど、こういった外食産業の値下げというものは、市場がこれまでの値上げを続いていたものから趣味が変わってきた
局面なんじゃないかなというふうに思っています。
AI生産革命によるタスク単価の低下
これは外食だけじゃなくて、やっぱり普通の業務、ホワイトカラーのビジネスにおいても非常に如実に現れているかなと思っておりまして、やっぱりAIによって非常に仕事は効率化していると思いますし、
同じ働く時間の中で生み出せる生産物というか、それに対するクオリティであったり量というものは非常に大きくなっているなと思っておりまして、AIは仕事しながら待つ時間が増えたなと思ってまして、それが結果的に
考える時間を生み出していると思うので、結果クオリティにつながると思うんですけど、
AIにいろんな指示を出して、その成果物が出てくることを待っていながら、待ちながら何か別のことを考えたりとか、あるいは別のAIに指示を出したりとか、そういうことができますので、質も上がっていると思います
し、できる量と、一人でできる量というものも上がってきていると思うので、
結果として一つあたりに割り当てられるタスクのコストみたいなところは非常に下がってきているというふうに思うんですよね。やっぱり一人で生み出せる給料が仮に多少上がったにしても同じだとしたときに、それに対
する実行できるタスク量みたいなのが圧倒的に増えてますからね、クオリティも。
結果とするとその一つのタスクに対する単価みたいなところに関しては間違いなくデフレーションというか、デフレーションですね、まさに生産革命、AI生産革命によるデフレーションがですね、数字上は給料という意味
で見えないかもしれないんですけど、一人でできる量が増えているので絶対来ていると思うんですね。
なので、そういう意味ではAIデフレーションの流れがですね、経済活動に如実に現れ始めているんだろうなというふうに思います。
地球の制約を超える宇宙産業
ただ一方で、これがしっかりと全人口に反映できる環境であるかというところは違うなというふうに思ってまして、やっぱりAIっていうのは電力商品もそうですし、冷却機能に使うエネルギーというものを膨大です
から、
やっぱりこの地球という環境の中の制約上、これが全人類あるいはやりたいことにすべてにおいて適応できるかというのはなかなか難しいんじゃないかなというふうに地球の制約上ですね、思っておりまして、
そういう考えた時に、AIによる生産性は爆発してますし、これが続けば人類自体の成長というか発展というのは非常に加速度的に発展するんだろうなと思うんですけど、
どこかでやっぱり地球の制約というものに対する戦いが絶対来ると思っておりまして、それをやっぱり広げる産業というものが次の時代を作るんだろうなというふうに思います。
それがやっぱりSpaceXがやろうとしていることなんだろうなと思うので、非常にわかりやすいなと思ってまして、いろんなAIも持ってるし、Xという世論形成するプラットフォームも持ってますし、
そういう意味では宇宙産業のSpaceXがあって、宇宙で活動するためのロボティクスも作っていたりとか、何でもやってるなっていう感覚あるんですけど、結局それが必要なんですよね。やっぱりこの人類が急速に発展
する局面に今いる中で、
地球の制約を取っ払うために何が必要かというと、イロンマスクだということはたぶん全部必要で、それは何かというとやっぱり宇宙空間に飛び出していく。飛び出した中でどういうふうに活動するのかというためのロボテ
ィクスがあり、
その中で基礎を作り、そこでロボティクスを働かせながら、この地球制約を取り除いたAIインフラみたいな、宇宙データセンターとか言われますけど、そういったものを地球の外側で作っていくんだっていうところが結構
重要になってくるんだろうなと思いますね。
AIと宇宙を次の市場テーマとして見る
なので、そういう意味ではこの人類にとってのこのAIレフレーションをですね、しっかり乗り越えていく、AIレフレーションによってやっぱり人がどんどん省力化されて雇用が失われるとあるんですけど、それを乗り
越える産業というものが結局のところやっぱり宇宙産業になるんじゃないかなというふうには思いますね。
今、それが中で一番今大きいですね。
前回もサイバーバンクの話をしましたけど、やっぱりこう、今こう、アメリカの経営人でやられている、主要な経営人がね、動かしている産業がJSベイソースもそうですし、イーロンマスクもそうですし、ソフトバンク、
ソーマンセフさんもそうですけど、
結局のところも、アラサカとかミリテクか、まあそれあるんですよ。サイバーバンクの中で主要な企業が何社かあって、それがもう本当に宇宙産業もやってるし、防衛とか軍事もやってるし、AIもやってるし、もう全部一
人で、一人でというか一つの会社でやっている。
そういった会社が何社かあるんですよね、2,3社。それがミリテクとかアラサカとかね、まあいろいろありまして、なんかまあそういう時代なんだろうなと思いますね。本当にこう、フィクションで描かれたことが具体化
してきているタイミングでありますし、結局その中で描かれてくるのがやっぱり宇宙なんですね。
いかにその地球を飛び出して、地球の制圧を取った空間に飛び出て、それによって人類が享受できるAIインフラとかね、というものを全人類に行き渡らせながら、人類の差を底上げをする、底上げをしながら大きく発展
していくという、まあそういう局面ですね。
そのために結局宇宙が必要なので、というところなんですよね、というのが本当に最近感じるところです。なので、結局のところお話ししていることはですね、変わってなくて、AIインフラが強く、強くきています
よねと。
で、その中で雇用は失われるんだけども、結局のところ宇宙産業に人が必要になってくるので、そこにチャンスはあるよねっていう、それがビジネス上でもそうだし株式市場上でもそうなんじゃないかなというふうには思
いますね。なので、マーケット的にはね、日本市場はちょっと、
フクミューティーが消滅して、ラリーが終わって、若干その調整を挟みながら大きなレンジを生み出そうとしているのかなというふうに思いますけど、じゃあその中で次のテーマ何になるんだろうなというところで考えたと
きに、やっぱこの地球の制約を飛び越えるものが何かというのと、AIですよね。
どうしてもやっぱりこのAIと宇宙を切った向きで離せないからというふうに思いますね。はい、ということでですね、本日は以上であります。それでは私のコンテンツでロングプットするイメージでフォローいただければ
と思います。ありがとうございました。
