S&P500は2027年に20%下落するのか？市場が警戒する4つのリスク

S&P500は2027年に約20%下落する可能性がある――そんな弱気シナリオが浮上しています。

今回のPodcastでは、マーケットウォッチが紹介したクロックタワーのチーフ・マクロ経済ストラテジスト、エリック・ウォーラースタイン氏の見通しをもとに、S&P500が2027年に6,300付近まで下落する可能性が指摘されている背景を詳しく解説します。

重要なのは「本当に20%下落するのか」という予想そのものではなく、なぜそのような弱気シナリオが考えられているのかです。

今回注目するのは、主に次の4つのリスクです。

・企業利益への期待が高すぎる可能性
・原油高と追加利上げが重なるリスク
・米国政府の利払い負担と長期金利上昇
・AI設備投資が過熱する可能性

特に注目したいのがAI投資です。

現在の米国株市場では、エヌビディアをはじめとするAI関連企業が成長を牽引しています。半導体だけでなく、クラウド、データセンター、電力設備、ネットワークなどにも巨額の資金が投入されています。

AIそのものが長期的に成長したとしても、設備投資が需要を先回りしすぎれば、短期的には企業業績や株価の調整につながる可能性があります。

2000年前後の通信インフラ投資でも、インターネットはその後大きく普及しましたが、その過程では過剰投資による大幅な株価調整が発生しました。

AIについても「技術として長期的に成長すること」と「AI関連株が上昇し続けること」は分けて考える必要があります。

さらにPodcastでは、外国人投資家による米国株保有の増加、米ドル安による資金流出、自社株買いの減少といった需給面のリスクについても取り上げます。

一方で、AI投資が高い収益につながり、企業利益が成長を続け、インフレが落ち着いて長期金利が低下すれば、今回の弱気シナリオが実現しない可能性もあります。

AIの長期成長を期待することと、短期的な株価調整のリスクを確認することは両立します。

2027年に向けて米国株を見るうえで確認しておきたいポイントを、分かりやすく整理します。

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