【3/10】新興国を侵食するドル——ステーブルコイン帝国の実態

ドル建てステーブルコインがアルゼンチン・ナイジェリアで急普及。銀行不信を背景に資本逃避が加速し、米国債需要を強化する構造的問題をIMFデータで解説。各国の対抗戦略と日本の課題も分析。

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・年間33兆ドル超の衝撃——サウジアラビアを凌ぐステーブルコインの米国債保有が示す市場規模

・インフレ200%超のアルゼンチンで起きていること——USDTが事実上の通貨となった草の根ドル化の全貌

・ナイジェリア8年の攻防——禁止・幹部逮捕・811億ドル訴訟から合法化へ至る規制失敗の教訓

・10ドルから始まる資本逃避——ステーブルコインが民主化した新興国の通貨危機対策とIMFの警告

・GENIUS法が公認した米国の野望——ドル建てステーブルコインは第二の国際化か

・インドARC・デジタル人民元・デジタルユーロ——ドル覇権への世界の対抗戦略を比較する

・円ステーブルコインが普及しない理由——安定通貨の逆説と日本が直面する機会損失

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・IMF Finance & Development（Hélène Rey教授 ロンドン・ビジネス・スクール）2025年9月 https://www.imf.org/en/publications/fandd/issues/2025/09/stablecoins-tokens-global-dominance-helene-rey

・IMF "Understanding Stablecoins" 2025年12月 https://www.imf.org/-/media/files/publications/dp/2025/english/usea.pdf

・IMF External Sector Report Chapter 2 2025年7月 https://www.imf.org/en/-/media/files/publications/esr/2025/english/ch2.pdf

・IMF Working Paper "Stablecoin Shocks" 2026年3月6日 https://www.imf.org/en/publications/wp/issues/2026/03/06/stablecoin-shocks-574528

・Chatham House 2025年8月 https://www.chathamhouse.org/2025/08/will-stablecoins-help-developing-countries-its-complicated

・Brookings Institution 2025年10月 https://www.brookings.edu/wp-content/uploads/2025/10/The_Rise_of_Stablecoins_and_Implications_for_Treasury_Markets_Davidovic_Ghani_Moszoro.pdf

・Center for Global Development https://www.cgdev.org/blog/how-will-international-financial-institutions-manage-stablecoin-stampede

・Yellow Card / Chainalysis Emerging Markets Report 2025年9月 https://www.intelligentcio.com/africa/2025/09/04/yellow-card-expands-into-emerging-markets-as-stablecoin-adoption-surges/

・CoinDesk（インドARC）2025年11月20日 https://www.coindesk.com/markets/2025/11/20/india-s-debt-backed-arc-token-eyes-tentative-january-2026-debut-sources-say

・CoinDesk（日本金融庁・3大銀行PoC）2025年11月7日 https://www.coindesk.com/policy/2025/11/07/japan-regulator-to-support-country-s-3-largest-banks-in-stablecoin-issuance

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