ChatGPTの最大のライバルとも言われるAI「Claude」。その開発元・Anthropic（アンソロピック）がついにIPO・上場へ。スタートアップオフレコ対談の連続企画！公開されたばかりの上場書類を、元外資系証券マンの久保田さんと緊急で読み解きます。1年前は使ったお金より売上が少なかった会社が、Claude CodeやAIエージェントの広がりで、なぜ急に稼げるようになったのか？ その一方で抱える、120兆円もの支払いの約束とは？ 見えてきたのは「AIの会社」とは少し違う、意外な正体でした。ChatGPTのOpenAIとの客の奪い合い、久保田さんが現地ニューヨークで直接聞いた「買いか、様子見か」の評価、そして上場書類に書かれていた生成AIの意外なリスクまで語ります。
Chapter
オープニング
アンソロピック、ついに上場へ
なぜ今上場？AmazonやGoogle頼みの危うさ
費用1ドルで売上2ドル。稼ぐ力が急上昇
Claude Codeで、同じお客さんの利用が9倍に
成長の鈍りとキャッシュフロー、2つの不安
OpenAIの値下げ攻勢。ChatGPTとの攻防
NY現地のリアルな声「1.5兆ドルなら買い、2兆ドルなら様子見」
実はインフラ企業？アンソロピックの正体
上場書類が認めたAIのリスク
▼参考ツイート・Anthropic（アンソロピック）IPO資料
・Anthropicのインフラ費用と収入の分析。総額$709Bn(106兆円）の契約が存在し、2028年には$118Bn(約17.7兆円）の支払いが発生。
・OpenAIがAnthropic顧客を値引きして奪いまくっているという記事
・Anthropic は、提案されている IPO に関連して、SEC に S-1 登録声明を提出しました。
・Anthropic IPO資料
出演者
久保田 雅也氏 （Coalis General Partner）
2024年、国内最大級VCのWiL創業時にパートナーとして参画、スタートアップ投資・支援を手掛ける。2025年にスタートアップM&Aとバイアウト投資を手掛けるCoalisを共同創業。ソロGPのVCのMSquaredを運営、DeNAやビットバンクなど社外取締役も務める。以前は外資系投資銀行にて、テクノロジー企業のM&Aアドバイザリーや資金調達支援に務めた。
・企業HP
https://coalis.jp/
・久保田氏 X
https://twitter.com/kubotamas
・M2
https://msquared.jp/
企画・運営 Octagon Partners
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