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みなさん、こんにちは。米国株投資の耳よりな話へようこそ。
はい、いつもお聞きいただきありがとうございます。あの、今回もですね、非常にエクサイティングなテーマをご用意していますよ。
ええ、本当に。さて、突然なんですが、リスナーのあなたにちょっと質問です。
おっ、何でしょう?
もしですね、看板メニューのステーキが全く売れなくなってしまったステーキハウスがあったとします。
はいはい。
普通に考えたらもう大赤字でピンチじゃないですか。
でも、なぜかそのレストラン、過去最高の利益を叩き出したんです。一体どんなマジックを使ったと思いますか?
ああ、なるほど。面白い例えですね。
まあ、レストランの話かと思いきや、実はこれ、金融界の最前線で今まさに起きていることなんですよね。
ああ、さすがあっさりバレちゃいましたか?
今日のテーマはまさにそれなんです。
これまで最大の稼ぎだしらだった仮想通貨が4割近くも大失速したのに、なぜか過去最高の売り上げを更新してしまった企業。
はい、ロビンフッドですね。
そうです。次世代フィンテックの派遣を狙うロビンフッドの2026年第二四半期決算の徹底解説です。
これは見逃せない内容になりますね。
良くも悪くもいろんなニュースが飛び交う彼らが、今一体どこに向かっているのか、そして私たちの投資視点にどう役立つのか。
さて、これを紐解いていきましょう。
よろしくお願いします。
かつてはですね、若者向けの手数料無料株アプリっていうイメージが強かったロビンフッドなんですが。
ゲーム感覚で株が買えるみたいな。
そうそう、でも今回の決算とここ数ヶ月の動きを分析すると、彼らが全く別の巨大な生き物へと変態を遂げていることがわかるんですよね。
本当にここ最近のロビンフッドって良いニュースも悪いニュースも入り乱れてて、カオスですよね。
そうですね、ニュースの嵐というか。
例えばイギリスで仮想通貨サービスを本格的に開始したりとか。
はい、自社のレイヤー2構想。
あとはアメリカ国外のユーザー向けにトークン化された株式の提供も始めましたよね。
24時間365日、アップルとかNVIDIAの株が買えちゃうと。
クラシックストックトークンスですね。これも非常に大きな動きです。
それから国内だとアメリカ建国250年を記念したいわゆるトランプアカウントの運営受託、子供向けの次世代非課税講座ですね。
それも将来を見据えたすごい一手ですよね。
それだけじゃなくて、クリプトドットコムと提携して予測市場を拡大したりとか。
イベントコントラクトと呼ばれる分野ですね。
かと思えばいきなり10%のリストラを発表したり、あとCEOのブラッドテネフ氏のXアカウントがハッキングされて偽のミームコイン詐欺でユーザーに被害が出たり。
はいはい、セキュリティのインシデントもありました。
なんていうか、まるで成長期のTエイジャーが自分の足にもつれながらマラソンでトップを走っているような、そんな危うさと勢いを感じるんですけど。
その比喩すごく的確だと思いますよ。ここで非常に興味深いのはですね、これらの一見バラバラに見えるニュースが成長要因と成長通の両面を色濃く表しているってことなんです。
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グローバル化や政府の案件みたいなポジティブな面と。
リストラやセキュリティ課題というネガティブな面ですね。これが今回の業績にどう結びついたのかが一番のポイントになります。
では早速数字の方を見ていきたいんですが、今回の決算、一言で言うとどんな決算だったんでしょうか。
そうですね、あえて一言で表現するなら、暗号資産の低迷を予測市場の急拡大と株取引の拡張でカバーし、過去最高売上げを更新した多核化成功の高決算と言えますね。
多核化成功の高決算。なるほど、主要な数字をざっと紹介しますね。売上高は前年同期比プラス32%の13億1000万ドルで過去最高。
素晴らしい数字です。
人株当たり利益EPSも前年の0.42ドルから0.62ドルへと大幅に増えています。さらに巡洋入学も220億ドルで過去最高でした。
えぇ、文句のつけようがないトップラインですね。
でもここからが本当に面白いところなんですが、内訳を見るとびっくりするんですよね。
そうなんですよ。
ロビンフッドといえば、やっぱりビットコインとかの仮想通貨取引で大きく火災できた印象が強いじゃないですか。
はい、これまではまさにそれが主力でした。
なのに、今回の暗号資産の売上ってたったの1億ドルなんですよね。前年同期比でマイナス38%も失速している。メインリッシュだと思ってたステーキが全然売れてないんですよ。
はは、さっきのレストランの例ですね。
えぇ、それなのに過去最高益ってどういうことなんですか?株式取引の手数料だけでカバーしたってことですか?
もちろん、株式取引の売上が前年同期比プラス95%、オプション取引もプラス29%と伝統的なアセットが非常に膨張したのも大きいです。
おお、株がほぼ倍増してるんですね。
ええ、さらにサブスクリプションのロビンフッドゴールド会員も480万人に達して、前年比でプラス39%と膨張でした。
サブスクも伸びてるんだ。
ただ、しんのり主役に汚り出た全く別のサイドメニューがあるんですよ。
サイドメニュー?
それが、先ほども少し触れた予測市場なんです。
ああ、あの、クリプトドットコムと提携したっていう?
そうです。この予測市場の売上がですね、なんと1億5600万ドルに達したんです。
ええ?1億5600万ドル?
はい。前年比で10倍以上の急成長を遂げて、あの暗号資産の売上を単独で上回ってしまったんですよ。
前年比10倍ってとんでもないですね。でもちょっと待ってください。
はい。
予測市場って、次の選挙で誰が勝つかとか、明日の経済指標がどうなるかにかける、いわゆるイベントコントラクトですよね。
ええ、その通りです。
正直それって投資というよりただのギャンブルというか、スポーツベッティングみたいに聞こえるんですけど、これは新しい金融の柱になるんですか?
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そこがですね、多くの人が痛く誤解であり、ロビンフッドの最大の狙い目でもあるんです。
ほう。
彼らはニュースそのものを取引可能な資産に変えようとしてるんですよ。
ニュースを資産に?どういうことですか?
例えば、これまでの投資って、FRBが金利を下げるかもしれないっていうニュースを予測して、その結果として、じゃあこの株を買おうっていうワンクッションがありましたよね。
ああ、なるほど。風が吹けばオケ屋が儲かる的な連想ゲームですよね。
そうです。しかし予測市場では、金利が下がるか下がらないかという事象そのものに直接投資できるんです。
なるほど。不確実性そのものを商品にしてるんだ。
投資家からすれば、間接的な要因に振り回されずに、自分が確信を持っている事象に直接資金を投じることができる。これは非常に合理的で、新しいヘッジの主題にもなりうるんですよ。
はあ、ニュースを見てから買うんじゃなくて、ニュースそのものを買うわけですね。
そういうことです。
だから仮想通貨が冷え込んでも、世界中にニュースが尽きない限りは取引が生まれ続ける。
まさに。彼らは特定の資産クラスへの依存から脱却して、強靭なポートフォリオを完成させつつあるんです。
いや、面白いですね。そして、この既存の枠を壊すという動きは商品だけじゃなくて、国境においても進んでますよね。
ええ、海外展開ですね。
はい。先ほども言ったAppleやNVIDIAみたいな米国株をトークン化して、米国外のユーザー向けに提供するクラシックストックトークンズ。
これってただ単に海外で株を売るのとは何が違うんですか?
あの、決定的な違いは時間と境界線ですね。
時間と境界線。
通常株式市場には空いている時間が決まっていますよね。
はい、平日の日中だけですよね。
でも、株をブロックチェーン上のデジタルトークンとして扱うことで、24時間365日、いつでも正月からフラットに取引できるようになるんです。
うわー、仮想通貨と同じ感覚で、夜中でも週末でもApple株が変えちゃう世界線ってことですね。
そうなんです。それにイギリスでは、自社Layer2のロビンフットチェーン構想とともに、仮想通貨サービスも本格的に展開し始めました。
Layer2ですよね。何となくわかりますけど、専門用語でちょっと難しい印象があります。
まあ、シンプルに言えば、メインのブロックチェーンの渋滞を避けるための、ロビンフット専用の高速道路バイパスを作ったみたいなイメージですね。
専用バイパス、それなら安くて早そうですね。
ええ、ユーザーは手数料のストレスなく取引できるようになります。
つまり、トークン化された株と専用バイパスを使って、金融の国境を完全に溶かしにかかっているわけだ。
ええ、ボーダーレス化ですね。
でも海外ばかりに目を向けているわけじゃないですよね。国内では、あのトランプアカウントの運営住宅がありました。
はい、これは政治的なスタンスの話ではなくて、純粋な国のインフラ制度としての動きですね。
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ええ、アメリカ建国250年を記念して、2025年から2028年生まれの子どもたち向けに、財務省から1000ドルが給付する次世代の非課税口座、この初期単独ブローカーに選ばれたんですよね。
これ、企業目線で考えると、どれほど異常な強みかわかりますか?
いや、ただ口座を管理するだけなのかなって思っちゃうんですけど。
普通、金融機関が新規顧客を1人獲得するのって多額の広告費がかかるんですよ。
あー、キャンペーンとかキャッシュバックとか。
そうです。でもこのプロジェクトのおかげで、ロビンフッドは、生まれたばかりの国民という最強の新規顧客層を、実質コストゼロで囲い込めるんです。
うわ、ほんとだ。子どもがスマホを持って自分の資産を確認する年齢になった時、すでにロビンフッドのアプリ内に1000ドルの元本と運用益が入ってるわけですね。
ええ。他に乗り換える理由が全くないですよね。
確かに。
そしてここからが彼らが描く未来なんですが、彼らはただ口座を放置させるわけじゃないんです。将来的には、AIとスマートコントラクトを活用したエージェン的金融を導入しようとしています。
エージェン的金融?エージェントって代理人ですか?
ええ。自立型のAIエージェントが、ユーザーの代わりに感情を排除して、自動で資産運用を最適化してくれるシステムです。
へえ。人間だとどうしても株価下がって怖いから売ろうとかやっちゃいますもんね。
そうなんですよ。生まれた時から一生涯、人生の金融OSとして寄り添う仕組みを作ろうとしているんです。
すごすぎる。売上も絶好調、海外展開も最先端、未来の顧客も自動獲得して、AIが運用までする。なんか完璧なシナリオすぎてちょっと怖いんですけど。
はい。
一つだけ納得がいかないニュースがあるんですよ。
何でしょう?
これだけ絶好調なのに、つい最近全従業員の約10%、290人規模のリストラを発表しましたよね。業績悪化じゃないのに、なんでわざわざ人を切るんですか?
ああ、実はそこがですね、今回のガイダンス、つまり今後の業績見通しで市場が最も注目したポイントなんです。
どういうことですか?
これは、利益率をどう改善するかというハウの部分でして、彼らはAIの導入によって組織を徹底的にフラット化しようとしているんです。
つまり、中間管理職やルーティンワークをAIに置き換えているってことですか?
そうです。より少人数で効率的に回せる筋肉質な組織への再編ですね。
なるほど。売り上げを伸ばすだけじゃなくて、コストという税肉を極限まで削り落とそうとしているんだ。
その結果、2026年通期のコスト目標を従来の27億ドルから28.25億ドルのレンジから26.75億から27.75億ドルへと引き下げることに成功しました。
売上が過去最高なのにコスト目標は下げる。すごいですね。
さらに、最大15億ドル規模の自社株買いも継続すると発表していますし、予測市場を一時的なブームではなく、スポーツや各種指標へも契約を拡大して第3の柱に位置づけています。
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企業としての基礎体力が全く違う次元に入ってますね。
ええ。ただ、テクノロジーへの過度な依存やCEOのアカウントの取り次元のような強烈なセキュリティディスク。
ああ、ありましたね。
それから、予測市場に対するギャンブル性が高すぎるという規制当局からの批判など課題は山積みです。
ただの証券会社から巨大な金融テクノロジー企業へ脱皮する中での猛烈な摩擦熱みたいなものですね。
まさにそういうことです。
さて、これだけ強烈な決算とコスト削減の発表があったわけです。
当然市場も大熱狂して決算発表後の株価はロケットみたいに爆上がりしたんですよね。
それがですね、決算発表後の時間外取引での株価反応はたったの1.5%から2%程度の小幅な上昇にとどまりました。
91ドル台での推移ですね。
えっと、たった2%ですか?これだけ過去最高益で予測市場も爆発しているのに市場はがっかりしたってことですか?
そう見上がちですが、実は逆なんです。ここを大きな視点と結びつけるとわかりやすいんですが。
はい。
実は決算発表前の1ヶ月間でロビンフッドの株価はすでに約37%も急凍していたんですよ。
ああ、なるほど。決算が絶対良いはずだっていう期待ですでに投資家が買いまくってた事前ラリーがあったわけですね。
その通りです。株式市場には噂で買って事実で売る、いわゆる材料出尽くしの法則がありますから。
ええ、ありますね。完璧な決算を出したのに翌日大暴落する銘柄よく見ます。
しかしロビンフッドは売られなかった。仮想通貨の失速というネガティブ要素もあったのに、暴落するどころかしっかり買いが先行したんです。
これは、基幹投資家を含めた市場全体が彼らの強靭なポートポリオと利益率の大幅振り前を信頼して手放さなかった証拠なんです。
めちゃくちゃ面白いですね。数字の表面だけ見てたら2%の上昇かで終わっちゃいますけど、背景を知ると信じられないくらい強い決算だったことがわかります。
ええ、本当にそうなんです。
ここまで紐解いてくると、彼らが目指している壮大なビジョンが見えてきました。もはや、手数料無料の株アプリっていう枠は完全に超えてますよね。
そうですね。彼らが描く究極の世界観、それはエブリデイ・ファイナンシャル・エブリッシングと言われています。
エブリデイ・ファイナンシャル・エブリッシング。
つまり、地球上のあられる価値や事象をデジタル化して、個人がスマホ一つで24時間365日、フラットに取引できる金融のスーパーアプリの構築です。
なるほど。今日お話ししたバラバラに見えたニュースが全てここに向かっているんですね。
はい。
トークン化された株式で資産の境界線をなくすボーダーレス化。予測市場によってニュースを取引可能な資産に変える情報取引所への進化。
そして、トランプアカウントで幼少期から顧客を抱え込み、AIが自動運用する人生の金融OSになること。
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かつてウォール外の特権だったものを解体して、世界のあらゆる出来事を個人の手のひらの上でトークン化しようとしている。そのダイナミックな変化は圧巻ですよね。
いやー、本当に熱いですね。でもこれ、リスナーのあなたはどう考えますか?
これは重要な問題を提起していますね。
えー、もし世界中のあらゆる出来事、例えば選挙の結果からスポーツの勝敗、明日の天気までがトークン化されて、金融商品としてスマホで瞬時に取引されるようになったら。
そうなると私たちが知っている株式市場という特別な場所は意味を持たなくなるかもしれません。
えー、世界全体が一つの巨大なマーケットになるってことですよね。
はい。あなたはその世界で何に投資をしますか?
うわー、鳥肌が立ちました。毎朝見ている日常のニュースの一つ一つが全て自分の資産と直結する未来。もし今日この深掘りから何かインスピレーションを得たなら、ぜひ自分の周りのニュースを違った目で見てみてください。
きっと面白い発見があるはずですよ。
さて、あっという間でお別れの時間です。今回の徹底解説、お楽しみいただけましたでしょうか。
米国株投資の耳寄りな話のYouTubeチャンネルへの登録をぜひお願いします。
はい。今後取り上げてほしい銘柄や番組への感想があれば、ぜひコメント欄へ投稿してくださいね。
また、この番組はバックグラウンド再生が可能なSpotifyやApple Podcastでも配信していますので、ぜひそちらもご活用ください。
移動中なんかにも便利ですからね。
これからも情報の波を乗りこなすためのインサイトをお届けしていきます。それでは次回もお耳を拝借。