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こ ん に ち は。米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 へ よ う こ そ。
こ の 番 組 は で す ね、 聞 い て い る だ け でア メ リ カ の 株 と か、 あ と 個 別 株 投 資 の
こ と が な ん と な く 面 白 く わ か っ て くる。
え え、 そ ん な 時 間 を お 届 け し て お り ます。
さ て さ て、 今 回 は 未 来 の テ ク ノ ロ ジ ーと し て も う 大 注 目。
量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー 関 連 の え え イ オン 九 で す ね。
そ の 最 新 決 算 2025年 の 第 三 四 半 期 の情 報 を 速 報 で お 伝 え し よ う と 思 い ま
す。で き る だ け わ か り や す く、 そ し て 何 よ
り、 こ う 楽 し く 深 掘 り し て い き ま すよ。
で は 早 速 な ん で す け ど、 イ オ ン 9の9 にか け ま し て、 量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー が た
く 未 来 成 功 へ の 九 は も う 出 て る。な ん ち ゃ っ て さ あ、 始 め ま し ょ う。
あ は は。景 気 づ け ど う も あ り が と う ご ざ い ま
す。い や い や、 と こ ろ で で す ね。
本 題 に 入 る 前 に、 ち ょ っ と え っ と 思 うニ ュ ー ス が 飛 び 込 ん で き ま し た よ ね。
決 算 発 表 の ほ ん の 少 し 前、 11月4日 の 出来 事 で す。
あ あ、 え え、 あ の ア マ ゾ ン の こ と で すね。
巨 大 テ ッ ク 企 業 の ア マ ゾ ン が 四 九 の株 を え っ と 持 っ て い た 分、 全 部 売 却 し
た と い う。そ う い う ニ ュ ー ス で す ね。
こ れ は エ ス イ ー シ ー ア メ リ カ の 証 券取 引 委 員 会 へ の あ の 提 出 書 類 で 明 ら
か に な っ た ん で す よ ね。そ う な ん で す よ。
ア マ ゾ ン ほ ど の 企 業 が。し か も で す よ、 全 部 売 る っ て い う の は
正 直 ち ょ っ と。え、 驚 き ま せ ん で し た。
売 っ た 理 由 は な ん か は っ き り し な いみ た い で す け ど。
う ん、 確 か に そ の タ イ ミ ン グ と か 理 由は 気 に な る と こ ろ で す よ ね。
た だ、 そ れ が 今 回 の 決 算 内 容、 つ ま りイ オ ン キ ュ ー 自 身 の こ う 足 元 の 状 況
と ど う 関 係 す る の か は、 ま あ 慎 重 に 見た 方 が い い か な と 思 い ま す ね。
え え、 こ の ア マ ゾ ン の 件 は 後 ほ ど。も う 一 度、 決 算 内 容 を 踏 ま え て ち ょ っ
と 考 え て み ま し ょ う か。あ、 は い、 わ か り ま し た。
で は、 気 を 取 り 直 し て。え え。
11月5日 に 発 表 さ れ た ば か り の イ オ ンキ ュ ー。
2025年 第 三 四 半 期 決 算、 こ れ 一 言 で 言う と ど う で し た？
ど う 評 価 で き る 内 容 だ っ た ん で し ょ？う あ あ、 こ れ は も う 文 句 な し に で す
ね。市 場 の 予 想 を 大 き く 超 え る、 非 常 に 力
強 い 成 長 を し ま し た。好 決 算 と 言 っ て い い と 思 い ま す。
ま さ に 絶 好 調 っ て い う 言 葉 が な ん かぴ っ た り な 感 じ で す ね。
お お、 絶 好 調。そ れ は 嬉 し い 響 き で す ね。
具 体 的 に ど ん な と こ ろ が 良 か っ た んで す か？
数 字 も 交 え て 教 え て い た だ け ま す か？は い。
も ち ろ ん で す。え っ と、 ま ず 調 整 後 の イ ー ピ ー エ ス で
す ね。こ れ は 一 株 当 た り の 利 益。
ま あ 今 回 は 損 失 な ん で す け ど。を 示 す 指 標 で、 こ れ が マ イ ナ ス 0.17
ド ル で し た。で、 市 場 の 予 想 が マ イ ナ ス 0.20 ド ル
だ っ た の で、 ま あ 予 想 よ り も 損 失 額 が少 な か っ た と い う こ と で す ね。
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な る ほ ど。赤 字 で は あ る け れ ど も、 市 場 が 覚 悟 し
て い た よ り は 軽 か っ た と。売 上 の 方 は ど う で し た？
売 上 高 が で す ね。特 に 素 晴 ら し か っ た ん で す よ。
え っ と、 約 3987万 ド ル ほ う。こ れ 市 場 予 想 が で す ね。
だ い た い 2700万 ド ル く ら い で し た から、 こ れ を な ん と 50% 近 く。
え え 上 回 っ た ん で す。え っ と、 50% 近 く。
そ れ は す ご い 上 振 れ で す ね。そ う な ん で す。
そ し て、 も っ と 驚 く べ き は、 そ の 成 長率 な ん で す け ど ね。
去 年 の 同 じ 時 期 と 比 べ て、 売 り 上 げ が+222%。
つ ま り、 3倍 以 上 に 伸 び て る ん で す よ。う わ あ。
え え。量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー へ の 需 要 が い か
に 高 ま っ て い る か、 な ん か 感 じ さ せ ます よ ね。
3倍 以 上。な る ほ ど。
ま さ に 成 長 株 っ て い う 感 じ で す ね。た だ、 利 益 面 で は ま だ 赤 字 と の こ と で
す け ど、 そ の 状 況 を 示 す、 あ の 調 整 後イ ー ビ ッ ト ダ ウ ン は ど う で し た？
か え え、 調 整 後 イ ー ビ ッ ト だ。こ れ は ま あ、 簡 単 に 言 う と 会 社 の 本 業
か ら 生 み 出 す キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー に 近い 指 標 で す ね。
そ の 損 失 額 が 約 4900万 ド ル で し た。こ れ も 市 場 予 想 は 約 5800万 ド ル の 損
失 だ っ た の で、 予 想 よ り も 損 失 幅 を 縮小 し て る ん で す。
ね。な る ほ ど。
売 り 上 げ が こ う 急 拡 大 す る 中 で、 コ スト 管 理 も ま あ 意 識 さ れ て い る の か な
と い う 様 子 が う か が え ま す ね。売 り 上 げ を 伸 ば し な が ら、 損 失 も 予 想
よ り 抑 え ら れ て い る ん で す ね。研 究 開 発 が な ん か す ご く 大 変 そ う な
イ メ ー ジ で す け ど。会 社 の 資 金 増 強、 手 元 の 現 金 は 大 丈 夫
な ん で し ょ う か？あ あ、 そ こ も 重 要 な ポ イ ン ト で す ね。
9月 末 時 点 で の 現 金 及 び 現 金 同 等 物は、 え っ と 約 3億4600 万 ド ル だ っ た ん
で す が、 こ れ は ち ょ っ と 前 の 数 字 で して。
も っ と 重 要 な の は、 10月 に 株 式 発 行 で約 20億 ド ル も の 資 金 調 達 を 完 了 し た
こ と で す。20億 ド ル。
え え。こ れ を 含 め て 計 算 す る と、 プ ロ フ ォ ー
マ ベ ー ス つ ま り、 仮 に 今 の 資 産 状 況 を試 算 す る と で す ね。
手 元 現 金 は な ん と 約 35億 ド ル。え？
35億 ド ル。日 本 円 に し た ら、 5000億円 を 超 え る 規
模 に な り ま す ね。5000億円 超 え？
そ れ は す ご い。こ れ だ け あ れ ば、 当 面 の 研 究 開 発 と か
事 業 拡 大 の 資 金 は ま あ 心 配 な さ そ うで す ね。
ま さ に そ の 通 り で す。こ の 住 宅 の 資 金 が、 今 後 の こ う 強 気 な
戦 略 を 支 え る 基 盤 に な っ て い る ん です ね。
そ し て で す ね、 技 術 面 で の 進 歩 も か なり 目 覚 ま し い も の が あ り ま し た。
あ、 技 術 の 進 歩。そ こ、 詳 し く 聞 き た い で す。
量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー っ て、 や っ ぱ り 技術 が 命 で す も ん ね。
え え、 ま ず ツ ー キ ュ ー ビ ッ ト ゲ ー ト これ は 量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー の 基 本 演 算
を 行 う 部 分 の 性 能 を 示 す も の で す が、そ の 精 度 で 99.99% と い う あ の 驚 異 的
な 数 字 を 達 成 し ま し た。こ れ は 業 界 記 録 だ そ う で す。
業 界 記 録。え え。
コ ン ピ ュ ー タ ー の 信 頼 性 に 直 結 す るの で、 非 常 に 重 要 な 進 歩 と 言 え ま す
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ね。99.99% っ て ほ と ん ど 間 違 い な く 計 算
で き る っ て こ と で す か？す ご い 精 度 で す ね。
そ れ か ら エ ー キ ュ ー っ て い う、 な ん か独 自 の 指 標 も あ り ま し た よ ね。
あ あ、 よ く ご 存 知 で す ね。ア ル ゴ リ ズ ミ ッ ク 量 子 ビ ッ ト エ ー キ
ュ ー で す ね。こ れ は イ オ ン キ ュ ー が 提 唱 す る 計 算
能 力 を よ り 実 用 的 な 観 点 か ら 示 す 指標 な ん で す が、 目 標 と し て い た エ ー キ
ュ ー 64 を 予 定 よ り 三 ヶ 月 も 早 く 達 成し た ん で す。
エ ー キ ュ ー。64 達 成。
そ れ は 具 体 的 に ど れ く ら い す ご い こと な ん で す か？
こ れ が な ぜ 重 要 か と い う と で す ね。特 定 の 種 類 の 最 適 化 問 題 と か、 材 料 科
学 の シ ミ ュ レ ー シ ョ ン な ん か で、 現 在の 再 構 成 の ス ー パ ー コ ン ピ ュ ー タ ー
で も 解 け な い よ う な 計 算 を 可 能 に する、 そ の 扉 を 開 く 可 能 性 が あ る か ら な
ん で す。こ の エ ー キ ュ ー 64 と い う の は、 主 要
な 競 合 方 式 で あ る 超 電 導 量 子 コ ン ピュ ー タ ー の ま あ ト ッ プ ク ラ ス の も の
と 比 べ て も。理 論 上、 36 兆 倍 も の の 計 算 空 間 を 持
つ と さ れ て い る ん で す よ。三。
16 兆 倍。え え。
つ ま り 理 論 上 の 計 算 力 だ け じ ゃ な くて、 将 来 的 な 実 用 化 へ の 道 筋 を 具 体 的
に 示 す 一 歩 と 言 え る ん じ ゃ な い で しょ。
う か、 ま さ に 桁 近 い の 計 算 力。そ れ が 実 用 的 な 問 題 解 決 に つ な が る
可 能 性 が あ る ん で す ね。そ う い う こ と で す。
さ ら に 知 的 財 産、 つ ま り 特 許 な ど の 権利 も 1000件 を 超 え て、 技 術 的 な こ う 彫
り を 深 め て い る 感 じ で す ね。な る ほ ど。
あ と、 量 子 周 波 数 変 換 の 成 功 っ て い うの も あ り ま し た。
こ れ は ど う い う 意 味 が あ る ん で す か？あ。
あ、 こ れ は で す ね、 量 子 コ ン ピ ュ ー ター が 生 み 出 す 量 子 情 報 を、 現 在 の イ ン
タ ー ネ ッ ト で 使 わ れ て い る 光 フ ァ イバ ー の 通 信 波 長 に 変 換 す る こ と に 成
功 し た と い う も の で す。こ れ が 意 味 す る の は、 将 来 的 に は 既 存
の 光 フ ァ イ バ ー 網 を 使 っ て 量 子 コ ンピ ュ ー タ ー 同 士 を 安 全 に つ な ぐ 量 子
イ ン タ ー ネ ッ ト で す ね。そ の 実 現 に、 ま た 一 歩 近 づ い た と い う
こ と な ん で す。え え、 量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー 単 体 だ け じ
ゃ な く て、 そ れ を つ な ぐ ネ ッ ト ワ ー ク技 術 も 開 発 し て い る と。
未 来 を 感 じ ま す ね。戦 略 的 な 動 き、 例 え ば 企 業 買 収 と か は
ど う で し た？か は い、 活 発 に 動 い て ま す ね。
え っ と、 英 国 の オ ッ ク ス フ ォ ー ド ア イオ ニ ク ス と 米 国 の ベ ク ト ル ア ト ミ ッ
ク と い う 二 社 の 買 収 を 完 了 し ま し た。こ れ に つ い て は、 あ の 後 ほ ど そ の 狙 い
を 詳 し く 見 て い き ま し。ょ う？
は い。わ か り ま し た。
そ し て 先 ほ ど 触 れ た 通 り、 10月 に は 大型 の 資 金 調 達 を 完 了 し て、 プ ロ フ ォ ー
マ の 手 元 現 金 は 35億 ド ル と い う ま あ盤 石 な 財 務 基 盤 を。
築 い た。と 潤 沢 な 資 金。
本 当 に 心 強 い で す ね。う ん、 え え、 パ ー ト ナ ー シ ッ プ も 拡 大
し て い ま す。ス イ ス の ジ ュ ネ ー ブ で は。
シ ャ ー ン あ の 欧 州 原 子 核 研 究 機 構 です ね。
と か。あ と、 あ の 高 級 時 計 メ ー カ ー の ロ レ ッ
ク ス。ロ レ ッ ク ス。
え？ス イ ス セ ー ブ な ど と 協 力 し て、 都 市 と
し て は 初 と な る 専 用 の 量 子 ネ ッ ト ワー ク を 立 ち 上 げ る プ ロ ジ ェ ク ト を 進
め て い ま す。シ ャ ー ン に ロ レ ッ ク ス。
す ご い メ ン バ ー で す ね。さ ら に、 ア メ リ カ の オ ー ク リ ジ 国 立 研
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究 所 と の 新 し い 契 約 と か。あ と、 あ の 韓 国 の 科 学 技 術 情 報 院 級 キ
ス テ ィ が 進 め る 韓 国 初 の 国 立 量 子 コン ピ ュ ー テ ィ ン グ セ ン タ ー で 主 要 な
量 子 パ ー ト ナ ー に 選 ば れ る な ど、 世 界中 の 重 要 な 研 究 機 関 と か 政 府 と の 連
携 も 深 ま っ て い ま す ね。グ ロ ー バ ル に、 し か も か な り 影 響 力 の
大 き い と こ ろ と 組 ん で い る ん で す ね。え え、 着 実 に 地 方 を 固 め て い る。
そ ん な 印 象 で す。で は 次 に 今 後 の 見 通 し、 つ ま り ガ イ ダ
ン ス に つ い て 見 て い き ま し ょ う か。は い。
今 回 の 決 算 が 良 か っ た の は よ く わ かり ま し た。
で も 大 事 な の は こ れ か ら ど う な る かで す よ ね。
今 後 の 見 通 し は ど う な ん で し ょ う。こ れ も で す ね、 非 常 に 力 強 い 内 容 で し
た。ま ず、 今 年 一 年 間 の 通 期 の 売 上 高 予 想
で す。以 前 は 8200万 ド ル か ら 1億 ド ル の 範 囲
と し て た ん で す が。こ れ を 1億6000 万 ド ル か ら 1億1000 万
ド ル の 範 囲 へ と 大 幅 に 引 き 上 げ ま した。
お お、 1億1000 万 ド ル。こ れ も 市 場 の 予 想 を。
確 か 9100万 ド ル く ら い で し た っ け。そ れ を 大 き く 上 回 っ て い ま す ね。
そ の 通 り で す。CEO も コ メ ン ト で ま た も ガ イ ダ ン ス
の 上 限 を 37% 上 回 る 業 績 と な り、 通 期予 想 も 上 限 の 1億1000 万 ド ル に 引 き 上
げ る と 述 べ て い て、 業 績 へ の ま あ 強 い自 信 が 伺 え ま す よ ね。
す ご い 自 信。た だ、 ち ょ っ と 気 に な る の は、 売 り 上
げ は そ ん な に 伸 び て い る の に、 損 失 の見 通 し は ど う な ん で し ょ う？
先 ほ ど の 調 整 後 イ ー ビ ッ ト ダ ー 損 失は 通 期 で は ど う な り そ う で す か？
あ あ、 そ こ は 注 意 が 必 要 な 点 で す ね。調 整 後 イ ー ビ ッ ト ダ ー 損 失 の 通 期 予
想 レ ン ジ は、 損 失 が 2億6000 万 ド ル から 2億1600 万 ド ル の 間 と な っ て い ま
す。こ れ は 以 前 の ガ イ ダ ン ス の 中 心 地 を
維 持 す る 形 で す ね。あ、 維 持 で す か。
え？え？
つ ま り、 売 り 上 げ は 予 想 以 上 に 伸 び てい る け れ ど も、 コ ス ト も か か っ て い
て、 年 間 で は ま だ 2億 ド ル 以 上 の 大 きな 赤 字 を 見 込 ん で い る と い う こ と な
ん で す。な る ほ ど。
売 り 上 げ は 急 成 長 し て る け ど、 利 益 が出 る ま で に は ま だ 時 間 が か か り そ う
だ と。研 究 開 発 と か 事 業 拡 大 に や っ ぱ り お
金 が か か る と い う こ と で し ょ う か。ま さ に そ の 通 り で す ね。
量 子 コ ン ピ ュ ー タ ー は ま だ 開 発 途 上の 技 術 で す し。
市 場 を リ ー ド す る た め に は、 や っ ぱ り巨 額 の 先 行 投 資 が 不 可 欠 で す か ら ね。
た だ、 CEO は 先 ほ ど 触 れ た エ ー キ ュ ー64 の 早 期 達 成 と か ト ゥ ー キ ュ ー ビ ッ
ト ゲ ー ト の 世 界 記 録 と い っ た 技 術 的成 果 と 商 業 面 で の 進 捗 を 強 調 し て い
ま す。2030年 の 目 標 と い う 話 も あ り ま し た
ね。え え。
200万 量 子 ビ ッ ト。8万 論 理 量 子 ビ ッ ト と い う 非 常 に 野 心
的 な 目 標 で す。CEO は こ れ に 向 け た 道 筋 は 明 確 だ と
自 信 を 見 せ て い ま す。そ し て そ れ を 支 え る の が、 先 ほ ど の
35億 ド ル と い う 潤 沢 な 手 元 資 金。な る ほ ど。
こ れ を 武 器 に、 量 子 コ ン ピ ュ ー テ ィ ング 市 場 で 支 配 的 な 地 位 を 確 立 す る ん
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だ と い う 強 い 意 思 を 示 し て ま す ね。2026年 に は 株 主 へ 成 長 と 価 値 創 造 を
提 供 で き る と 確 信 し て い る と 具 体 的な 年 ま で 言 及 し て い ま す。
2026年 で す か。か な り 具 体 的 な 目 標 年 で す ね。
技 術 と 資 金 の 両 輪 で、 相 当 強 気 な 姿 勢な ど が 伝 わ っ て き ま す。
そ う で す ね。そ の 自 信 が 市 場 に ど う 受 け 止 め ら れ
た か、 株 価 の 反 応 も 見 て み ま し ょ うか。
お 願 い し ま す。こ れ だ け 良 い 決 算 と 強 気 な ガ イ ダ ン
ス が 出 た ら、 や っ ぱ り 株 価 は 上 が っ たん じ ゃ な い で す か？
は い、 そ の 通 り で す。決 算 発 表 後 の ア フ タ ー マ ー ケ ッ ト、 つ
ま り 時 間 外 取 引 で 株 価 は 上 昇 し て+4% 以 上 の 値 上 が り と な り ま し た。
お お。市 場 は 素 直 に 交 換 し た と 言 え る で し
ょ う ね。ち な み に、 決 算 前 の 市 場 の 目 標 株 価 の
コ ン セ ン サ ス は も と も と か な り 高 かっ た ん で す け ど、 今 回 の 結 果 を 受 け て
さ ら に 期 待 が 高 まる 可 能 性 は あ る か もし れ ま せ ん ね。
や は り ポ ジ テ ィ ブ な 反 応。市 場 の 期 待 も 大 き い わ け で す ね。
さ て、 先 ほ ど 少 し 話 に 出 ま し た が、 イオ ン キ ュ ー は 積 極 的 に 企 業 買 収 を 進
め て ま す よ ね。オ ッ ク ス フ ォ ー ド ア イ オ ニ ク ス と か
ベ ク タ ー ア ト ミ ッ ク と か。こ れ は ど う い う 狙 い が あ る ん で す か？
こ れ は で す ね。イ オ ン 級 が 目 指 す フ ル ス タ ッ ク 量 子
プ ラ ッ ト フ ォ ー ム の 強 化、 つ ま り ハ ード ウ ェ ア か ら ソ フ ト ウ ェ ア 応 用 ま で
全 部 を カ バ ー す る 体 制 を 作 る た め の、ま あ 戦 略 的 な 動 き で す ね。
フ ル ス タ ッ ク で す か？具 体 的 に そ れ ぞ れ の 買 収 は ど う い う
意 味 を 持 つ ん で し ょ う？ま ず、 英 国 の オ ッ ク ス フ ォ ー ダ イ オ ニ
ク ス の 買 収 は、 イ オ ン 級 自 身 の 技 術 開発 ロ ー ド マ ッ プ を 加 速 さ せ る と い う
狙 い が 大 き い で す ね。よ り 高 性 能 で 信 頼 性 の 高 い 量 子 コ ン
ピ ュ ー タ ー。を よ り 早 く 実 現 す る と い う こ と で す。
同 時 に、 イ ギ リ ス に 研 究 開 発 拠 点 を 確保 す る っ て い う 地 理 的 な 意 味 合 い も
あ り ま す。あ と、 オ ッ ク ス フ ォ ー ダ ー イ オ ニ ク ス
が 持 つ 独 自 の イ オ ン ト ラ ッ プ 技 術。こ れ を 取 り 込 む こ と も 重 要 で。
す ね、 な る ほ ど。技 術 開 発 の ス ピ ー ド ア ッ プ と グ ロ ー
バ ル な 展 開 の た め で す ね。も う 一方 の ア メ リ カ の ベ ク タ ー ア ト ミ
ッ ク の 買 収 は ど う で し ょ う？え え。
こ ち ら は で す ね、 事 業 領 域 の 拡 大。特 に 量 子 セ ン シ ン グ 分 野 へ の 進 出 が
大 き な 目 的 で す。ベ ク タ ー ト ミ ッ ク は 原 子 時 計 と か 慣
性 セ ン サ ー と い っ た 超 高 精 度 な 計 測技 術 を 持 っ て る ん で す ね。
量 子 セ ン シ ン グ。え え。
こ れ を 四 九 の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム と 組み 合 わ せ る こ と で、 例 え ば 宇 宙 開 発 と
か 防 衛 と い っ た 分 野 で の 新 し い 応 用を 開 拓 し よ う と し て る ん で す。
量。子 コ ン ピ ュ ー タ ー だ け じ ゃ な く て、 量
子 技 術 を 使 っ た セ ン サ ー に も。事 業 を 広 げ る と 面 白 い で す ね。
え え。単 に 技 術 だ け で な く、 ベ ク タ ー ト ミ ッ
ク が 抱 え る 75人 以 上 の 優 秀 な 人 材、 それ か ら 29件 の 特 許、 そ し て 総 額 2億 ド
ル を 超 え る 政 府 と の 契 約。こ れ ら も 獲 得 で き る の で、 人 材、 知 財、
顧 客 基 盤 を 一 気 に 手 に 入 れ る こ と がで き る。
非 常 に 効 率 的 な 買 収 と 言 え ま す ね。な る ほ ど、 技 術、 人 材、 契 約、 す べ て を
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手 に 入 れ る た め の 戦 略 だ っ た ん で すね。
全 体 と し て は、 コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ、ネ ッ ト ワ ー キ ン グ、 そ し て セ ン シ ン グ
へ と 量 子 技 術 の 応 用 範 囲 を 広 げ て リー ダ ー シ ッ プ を 確 立 し よ う と し て い
る わ け で す ね。ま さ に そ う い う こ と で す。
多 角 的 に、 か つ 深 く 量 子 技 術 の 可 能 性を 追 求 し て い る と 言 え ま す ね。
で は、 い よ い よ 革 新 に。イ オ ン キ ュ ー の 将 来 性 に つ い て で す。
シ ー イ ー オ ー は と て も 強 気 で す が、 どう 見 て い ま す か？
そ し て 冒 頭 で 触 れ た ア マ ゾ ン の 株 売却。
こ れ は 今 後 の 事 業 に ど う 影 響 す る 可能 性 が あ る ん で し ょ う か？
う ん、 ま ず 将 来 性 で す が、 ポ ジ テ ィ ブな 要 素 は 多 い と 思 い ま す ね。
シ ー イ ー オ ー が 強 調 す る よ う に、 技 術面 で の リ ー ダ ー シ ッ プ。
例 え ば ト ゥ ー キ ュ ー ビ ッ ト ゲ ー ト の性 能 と か、 エ ー キ ュ ー、 64 達 成 と か で
す ね。そ れ か ら 今 回 確 保 し た 35億 ド ー と い
う 盤 石 な 財 務 基 盤。そ し て コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ、 ネ ッ ト ワ
ー キ ン グ、 セ ン シ ン グ へ と 市 場 を 広 げる 戦 略。
こ れ ら は 将 来 の 成 長 へ の 期 待 を 抱 かせ る も の だ と 思 い ま す。
ポ ジ テ ィ ブ な 要 素 は 多 い と。で も や っ ぱ り 気 に な る の は ア マ ゾ ン
の 全 株 売 却 理 由 は は っ き り し な い との こ と で す け ど、 巨 大 テ ッ ク 企 業 で あ
り、 初 期 か ら の 投 資 家 で も あ る ア マ ゾン が 手 を 引 い た っ て い う の は、 な ん か
良 く な い 兆 候 だ っ た り し な い ん で しょ う か？
我 々 が 知 ら な い 情 報 が あ る と か。あ。
あ。そ の 点 は 多 く の 投 資 家 が 気 に し て い
る こ と だ と 思 い ま す ね。売 却 理 由 が 不 明 な 以 上、 ま あ 憶 測 を 呼
ぶ の は 避 け ら れ ま せ ん し、 短 期 的 に は株 価 と か 市 場 の 雰 囲 気、 セ ン チ メ ン ト
で す ね。そ れ に マ イ ナ ス の 影 響 を 与 え る 可 能
性 は、 ま あ 否 定 で き。ま せ ん。
や っ ぱ り 少 し 不 安 に な り ま す よ ね。で、 し か し、 冷 静 に 考 え る べ き は、 イ オ
ン 級 が 持 つ 財 務 的 な 体 力 で す。先 ほ ど 確 認 し た よ う に、 プ ロ フ ォ ー ま
で 35億 ド ル も の 手 元 資 金 が あ り ま すよ ね。
は い。こ れ は 特 定 の 企 業 か ら の 資 金 援 助 に
頼 ら な く て も。自 力 で 事 業 を 推 進 し て い け る だ け の
規 模 な ん で す。つ ま り、 ア マ ゾ ン が い な く な っ た か ら
と い っ て、 直 ち に 研 究 開 発 が 止 ま っ たり、 事 業 運 営 に 深 刻 な 支 障 が 出 た り す
る 可 能 性 は 低 い と 考 え ら れ る わ け です。
と い っ た 他 の 重 要 な パ ー ト ナ ー と の環 境 は 続 い て い ま す か ら ね。
で す か ら、 ア マ ゾ ン の 売 却 は 確 か に 注目 す べ き ニ ュ ー ス で す が、 イ オ ン キ ュ
ー の 長 期 的 な 成 長 ス ト ー リ ー そ の もの を 現 時 点 で 根 本 的 に 疑 う ほ ど の 材
料 で は な い と 私 は 考 え て い ま す。あ あ。
少 し 安 心 し ま し た。短 期 的 な 市 場 心 理 に は 影 響 が あ る か
も し れ な い け れ ど、 会 社 の 事 業 そ の もの へ の 直 接 的 な ダ メ ー ジ は 限 定 的 か
も し れ な い と い う こ と で す ね。冷 静 に 見 極 め る 必 要 が あ り そ う。
え え。感 情 的 に な ら ず に フ ァ ン ダ メ ン タ ル
ズ、 つ ま り 会 社 の 基 本 的 な 体 力 と か 成長 戦 略 を 見 る と い う こ と が 重 要 だ と
思 い ま す。あ り が と う ご ざ い ま す。
で は 最 後 に、 私 た ち 個 人 投 資 家 が 四 九に 投 資 を 考 え る 上 で 特 に 気 を つ け る
べ き 点、 留 意 点 を 整 理 し て い た だ け ます か？
は い。い く つ。
い つ か 重 要 な ポ イ ン ト が あ り ま す ね。ま ず 第 一 に、 高 い 成 長 期 待 と 大 き な 赤
字 の 並 存 で す。今 回 見 た よ う に、 売 り 上 げ は 驚 異 的 に
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述 べ て い ま す が、 調 整 後 イ ー ビ ッ ト だの 損 失 見 通 し は 年 間 2億 ド ル ち ょ う ど
依 然 と し て 大 き い で す。黒 字 化 し て 利 益 を 生 み 出 す ま で に は、
ま だ 相 当 な 時 間 が か か る 可 能 性 を、 まあ 覚 悟 し て お く 必 要 が あ る か な。
と 高 い 成 長 ポ テ ン シ ャ ル の 裏 に は、 まだ 続 く 赤 字 フ ェ ー ズ が あ る と。
う ん。第 二 に、 市 場 が ま だ 黎 明 期 で あ る こ
と。量 子 コ ン ピ ュ ー テ ィ ン グ と い う 市 場
自 体 が、 ま だ 非 常 に 初 期 段 階 な ん で すね。
技 術 的 な ブ レイ ク ス ル ー が い つ 起 き るの か、 本 格 的 な 商 業 利 用 が い つ 広 が る
の か、 そ の タ イ ミ ン グ に は や は り 不 確実 性 が 伴 い ま す。
期 待 先 行 で 進 む 可 能 性 も あ れ ば、 思 った よ り 時 間 が か か る 可 能 性 も あ る わ
け で。す。
ま だ ま だ こ れ か ら の 技 術 と 市 場 と いう こ と で す ね。
道 の り は 長 い か も し れ な い。第 三 に、 高 い 株 価 評 価 と 市 場 の 期 待 で
す ね。先 ほ ど も 触 れ ま し た が、 市 場 は こ の 会
社 に 非 常 に 高 い 期 待 を 寄 せ て い ま す。株 価 も そ れ を 反 映 し た 水 準 に あ る こ
と が 多 い で す。こ の 高 い 期 待 に 応 え 続 け る た め に は、
継 続 的 に 技 術 革 新 を 起 こ し、 顧 客 を 獲得 し 続 け な け れ ば な り ま せ ん。
も し 期 待 を 裏 切 る よ う な こ と が あ れば、 株 価 の 変 動 も 大 き く な る リ ス ク が
あ り ま す ね。期 待 が 大 き い 分、 失 望 さ れ た 時 の 反 動
も 大 き い か も し れ な い と。そ し て 最 後 に 会 計 上 の 数 字 の 見 方 で
す ね。今 回、 第 三 四 半 期 の 純 損 失 ギ ャ ッ プ ベ
ー ス の も の は 10億 ド ル を 超 え る 巨 額な も の で し た。
10億 ド ル？そ れ は さ す が に 大 き す ぎ ま せ ん か？
そ う 思 い ま す よ ね。で も こ の 大 部 分、 約 8.8 億 ド ル は。
ワ ラ ン ト 夫 妻 の 構 成 価 値 変 動 と い う非 現 金 の 項 目 に よ る も の な ん で す。
非、 現。金 え え。
す ご く 簡 単 に 言 う と、 こ れ は 将 来 株 式に 転 換 さ れ る 可 能 性 の あ る 権 利 ワ ラ
ン ト で す ね。そ の 価 値 が イ オ ン 級 自 身 の 株 価 上 昇
な ど に よ っ て 会 計 ル ー ル 上、 評 価 損 とし て 計 上 さ れ た も の な ん で す。
実 際 に お 金 が 会 社 か ら 出 て 行 っ た わけ で は な い ん で す ね。
え っ と。じ ゃ あ、 実 際 の お 金 の 動 き と は 違 う 帳
簿 上 の 損 失 が 大 部 分 だ っ た と い う こと で す か？
そ う な ん で す。で す か ら、 こ の ギ ャ ッ プ の 純 損 失 額 だ
け を 見 て 大 変 だ と 判 断 す る の は 早 計で、 実 際 の キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー の 状 況 を
示 す 調 整 後 エ ビ っ た だ 文 化 と 合 わ せて み る 必 要 が あ る ん で す ね。
と は い え、 会 計 上 の 損 失 が 大 き い こ と自 体 は 事 実 で す の で、 そ の 点 は 認 識 し
て お く べ き で し ょ う。な る ほ ど。
会 計 の 数 字 は ち ょ っ と 注 意 が 必 要 なん で す ね。
い や、 勉 強 に な り ま す。ま と め る と、 高 い 成 長 ポ テ ン シ ャ ル は
魅 力 的 だ け ど、 ま だ 赤 字 で 市 場 も 始 まっ た ば か り、 期 待 値 も 高 い か ら 株 価 変
動 リ ス ク も あ る し、 会 計 上 の 数 字 も 少し 癖 が あ る と、 こ れ ら を 理 解 し た 上 で
投 資 判 断 を す る 必 要 が あ る わ け で すね。
ま さ に そ の 通 り で す。ご 自 身 の 投 資 ス タ イ ル と か リ ス ク 許
容 度 と 照 ら し 合 わ せ て、 慎 重 に 検 討 する こ と が 大 切 で す ね。
い や、 今 回 も 非 常 に 中 身 の 濃 い お 話 でし た。
四 九 の 最 新 決 算 ま と め る と、 売 り 上 げも イ ー ピ ー エ ス も 予 想 を 大 き く 上 回
り、 特 に 売 上 成 長 率 は 驚 異 的。技 術 面 で も 着 実 に 進 歩 し て い て、 巨 額
の 資 金 調 達 も 完 了。今 後 の 見 通 し も 強 気 と、 ポ ジ テ ィ ブ な
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要 素 が 満 載 で し た ね。た だ 一方 で ア マ ゾ ン の 株 売 却 と い う 気
に な る ニ ュ ー ス や、 依 然 と し て 大 き な赤 字 市 場 の 不 確 実 性、 高 い 期 待 値 会 計
上 の 留 意 点 な ど。投 資 家 と し て 冷 静 に 見 る べ き ポ イ ン
ト も あ る と い う こ と で す ね。大 変 よ く わ か り ま し た。
ご 理 解 い た だ け た よ う で、 良 か っ たで。
す。さ て、 米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 で は、
こ れ か ら も 注 目 の 米 国 株 決 算 や マ ーケ ッ ト の 話 題 を、 こ う し て わ か り や す
く、 そ し て 楽 し く お 届 け し て い き ます。
ぜ ひ、 こ の ユ ー チ ュ ー ブ チ ャ ン ネ ル への 登 録 を お 願 い し ま す。
あ な た の ポ チ ッ と。が 私 た ち の 励 み に な り ま す。
そ れ か ら。今 後 取 り 上 げ て 欲 し い 銘 柄 の リ ク エ
ス ト と か、 今 回 の 話 を 聞 い て 思 っ た こと、 質 問 な ど、 な ん で も 結 構 で す の で、
ぜ ひ コ メ ン ト 欄 に 書 き 込 ん で く だ さい。
皆 さ ん の 声 を お 待 ち し て い ま す。う ん、 四 級 の よ う な 未 来 を 創 る 企 業 へ
の 投 資 は 夢 が あ り ま す け ど、 同 時 に 不確 実 性 も 高 い で す よ ね。
短 期 的 な ニ ュ ー ス に 振 り 回 さ れ ず、 その 技 術 や ビ ジ ネ ス が 本 当 に 社 会 を 変
え る 力 を 持 っ て い る の か、 じ っ く り 見極 め る 視 点 が 大 切 な の か も し れ な い
で す ね。え え。
長 い 目 で 応 援 し て い く 姿 勢 も 時 に は必 要 で。
す ね。そ れ で は 次 回 も お 耳 を 拝 借。