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皆 さ ん、 こ ん に ち は。米 国 株 投 資 の 耳 寄 り の 話 へ よ う こ そ。
よ ろ し く お 願 い し ま す。あ の、 今 日 は で す ね、 2026年 4月5日、 日
曜 日 な ん で す け れ ど も、 え え と、 明 日の 朝、 市 場 が 開 い た 瞬 間 に で す ね、 も
し か し た ら、 あ な た の 大 切 な ポ ー ト フォ リ オ が こ う 吹 き 飛 ん で し ま う か も
し れ な い と い う。そ う で す ね。
か な り 緊 迫 し た 状 況 で す。は い。
で も 逆 に で す ね、 こ れ ま で に な い よ うな 急 騰 を 見 せ て、 資 産 を 一 気 に 増 や す
歴 史 的 な チ ャ ン ス に な る か も し れ ない ん で す よ ね。
え え。ま さ に そ の 分 岐 点 に 立 っ て い る と 言
え ま す ね。で。
す よ ね。現 在、 あ の 世 界 の エ ネ ル ギ ー の 大 動 脈
に も の す ご い 圧 力 が か か っ て い て、 その 臨 界 点 が ま さ に 明 日 月 曜 日 を 迎 え
よ う と し て い ま す。は い。
と い う わ け で、 明 日 の 相 場 に 向 け て どう 備 え る べ き か 不 安 を 感 じ て い る あ
な た に 向 け て で す ね。こ の 極 度 に ピ リ ピ リ し て い る イ ラ ン
情 勢 を 徹 底 的 に 深 掘 り し て い き た いな と。
え え。し っ か り 整 理 し て い き。
ま し ょ う。も し 事 態 が 急 転 直 下 で 解 決 し た ら ど
う な る の か。逆 に 最 悪 の 長 期 戦 に 突 入 し た ら ど う
な る の か。明 日 を 生 き 残 る た め の シ ナ リ オ と 具
体 的 な ア ク シ ョ ン を 一 緒 に 楽 し く、 そし て 賢 く 考 え て い き た い と 思 い ま。
す、 は い。あ の 週 末 の 時 点 で の デ ー タ を 見 ま す
と、 グ ロ ー バ ル な 資 金 の 流 れ は も う 完全 に リ ス ク オ フ の 防 御 態 勢 に 入 っ て
い ま す ね。リ ス ク オ フ。
つ ま り、 安 全 第 一 っ て こ と で す よ ね。え え。
事 態 は も う 十 戦 時 状 態 の レ ベ ル に 達し て い て い い で す。
ま ず 前 提 と し て、 今 の 相 場 の 一 番 の 急所 に な っ て い る の が、 イ ラ ン に よ る ホ
ル ム ズ 海 峡 の 実 質 的 な 機 能 停 止 な んで。
す ね。エ ネ ル ギ ー 供 給 の ま さ に の ど ぐ く り
で す よ ね。あ の、 3月 中 旬 か ら イ ラ ン 側 が 通 行 を
許 可 制 に し て い る と い う こ と な ん です け ど。
は い。そ も そ も え っ と。
な ん で こ ん な 急 所 が 簡 単 に 塞 が れ てし ま う ん で し ょ う か。
な ん か、 物 理 的 に 海 に バ リ ケ ー ド を 置け る よ う な 場 所 で も な い じ ゃ な い。
で す か？あ あ そ こ な ん で す が、 実 は 海 峡 の 最 も
狭 い 部 分 っ て わ ず か 33km し か な い んで。
す よ、 え え。33キロ？
意 外 と 狭 い ん で す ね。そ う な ん で す。
し か も 巨 大 な タ ン カ ー が 安 全 に す れ違 え る レ ー ン と な る と、 さ ら に 狭 く な
り ま す。そ こ に で す ね、 イ ラ ン の 革 命 防 衛 隊 が
ま あ 軍 事 的 な 隣 県 の 圧 力 を か け る わけ で す。
隣 県 っ て 船 を 止 め て 調 べ る や つ で すよ ね。
え。え？
そ う す る と 何 が 起 き る か と い う と、 海運 概 要 は、 リ ス ク が 高 す ぎ て 多 額 の 保
険 を 引 き 受 け ら れ な く な る ん で。す あ あ、 な る ほ ど。
物 理 的 に 船 を ド カ ン と 沈 め な く て も、保 険 っ て い う 金 融 の シ ス テ ム を 通 じ
て 結 果 的 に 船 が 通 れ な く な る ん？だ。
そ の 通 り で す。そ れ で 通 常 の 90% 以 上 の 船 舶 が 事 実
上 の 通 行 不 能 に 陥 っ て い る わ け で すね。
九。10% そ れ は 恐 ろ し い で す ね。
で も 世 界 経 済 っ て 止 ま れ な い じ ゃ ない で す か。
船 が 通 れ な い な ら、 ど こ か 別 の ル ー トを 迂 回 す る し か な い で す よ ね。
え え。ア フ リ カ 大 陸 の 南 端 希 望 棒 ル ー ト の
迂 回 を 余 儀 な く さ れ て い ま す。希 望 棒 っ て、 あ の ず っ と 下 の 方 で す よ
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ね。そ れ、 め ち ゃ く ち ゃ 遠 回 る じ ゃ な い で
す か。そ う な ん で す よ。
ア ジ ア と ヨ ー ロ ッ パ を 結 ぶ 航 行 日 数が 往 復 で、 な ん と 約 20日 か ら 30日 も 余
分 に か か っ て し ま う ん で す 一。ヶ 月 近 く も。
は い。当 然、 燃 料 代 も さ ね 上 が り ま す し、 乗
組 員 の 人 件 費、 そ れ に 船 自 体 の チ ャ ータ ー 費 用 も 莫 大 に な り ま す。
う わ、 そ れ は コ ス ト が や ば そ う で すね。
そ の 結 果 と し て、 原 油 や LNG、 つ ま り液 化 天 然 ガ ス の 価 格 が 高 騰 し ま し て、
そ れ が 世 界 的 な イ ン フ レ 最 年 懸 念 へと 波 及 し て い る ん で す。
な る ほ ど。そ れ が 今 の 株 式 市 場、 特 に ハ イ テ ク と
か グ ロ ー ス 株 の 大 き な 重 し に な っ てい る わ け で す。
ね。で、 ソ ニ ー メ カ ニ ズ ム で す。
さ ら に で す ね、 状 況 を カ オ ス に し て いる の が、 向 こ う の 政 治 と か が 軍 事 の 意
思 決 定 プ ロ セ ス だ と 思 う ん で す よ。あ の 2月 末 の 空 爆 以 降、 イ ラ ン の 最 高
指 導 者 ク ラ ス の 要 人 が 死 亡 し た っ てい う 報 道 も あ っ て。
あ り ま し た ね。情 報 が 錯 綜 し て い ま す。
誰 が リ ー ダ ー シ ッ プ を 握 っ て い る のか、 全 く 見 え な い じ ゃ な い で す か。
そ こ が 一 番 厄 介 な と こ ろ で し て。指 揮 系 統 が ブ ラ ッ ク ボ ッ ク ス 化 さ れ
て い る の で、 合 理 的 な 交 渉 が 全 く 通 じに く い 状 態 に な っ て い る ん で す。
話 し 合 い が で き な い と。は い。
そ こ に 追 い 打 ち を か け る よ う に、 ト ラン プ 大 統 領 が 48時間 の 最 後 通 帳 を 突 き
つ け ま し た。出 ま し た ね。
48時間。米 国 は、 海 峡 の 完 全 開 放 と 後 核 開 発 停
止 な ど の 新 合 意 へ の 署 名 を 要 求 し てい ま す。
こ の タ イ ム リ ミ ッ ト が、 現 地 時 間 の4月4日 に 設 定 さ れ た の で。
と い う こ と は、 実 質 的 な 期 限 は 明 日4月6日 の 月 曜 日 に な る わ け で す ね。
は い。ま さ に 明 日 で す。
も し そ の 要 求 に 応 じ な け れ ば、 イ ラ ンの 発 電 所 と か 石 油 施 設、 核 施 設 な ど す
べ て の イ ン フ ラ に 同 時 が 初 空 爆 を 行う と。
え え、 大 統 領 の 言 葉 を 借 り れ ば、 石 器時 代 に 戻 す レ ベ ル の ブ ル ッ ク 行 使 を
警 告 し て い ま す ね。ペ ル シ ャ 湾 付 近 で の 米 軍 機 の 墜 落 な
ん か も 背 景 に あ っ て。緊 張 は 極 限 状 態 で す。
こ れ 例 え る な ら 密 室 で 時 限 爆 弾 の タイ マ ー が カ チ カ チ な っ て い る よ う な
状 況 で す よ ね。タ イ マ ー の ゼロ が 明 日 の 月 曜 日。
ま さ に そ の 通 り で す。こ れ、 仮 に で す よ。
明 日 の 月 曜 の 朝、 蓋 が 吹 き 飛 ぶ 前 に 合意 し た っ て い う ニ ュ ー ス が 出 た ら、 市
場 の 反 応 っ て す が ま じ い こ と に な りま せ ん か？
そ う で す ね。短 期 的 に は 極 端 な 巻 き 戻 し が 発 生 し
ま す。巻 き 戻 し で す か？
は い。こ れ ま で 有 事 を 前 提 に 構 築 さ れ て い
た 防 御 的 な ポ ジ シ ョ ン が、 一 気 に 解 消さ れ る か ら で す。
ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。い く ら 合 意 し た か ら と い っ て、 次 の 日
に 迂 回 し て た 船 が 元 の ル ー ト に す ぐ戻 れ る わ け で も な い で す し、 イ ン フ レ
が 一日 で ピ タ ッ と 収 まる わ け で も な いで す よ ね。
え え、 物。理 的 に は 時 間 は か か り ま す。
な の に、 市 場 は そ ん な に 早 く 反 応 す るも の な ん で す か？
そ こ が 株 式 市 場 の 面 白 い と こ ろ で して。
市 場 は 常 に 半 年 先、 一 年 先 の 未 来 を 現在 の 価 格 に 織 り 込 も う と す る ん で す。
あ あ、 な る ほ ど。先 読 み す る ん で す ね。
は い。セ ル ザ フ ァ ク ト、 つ ま り 事 実 で 売 れ と
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い う 言 葉 が あ る よ う に、 事 態 が 完 全 に解 決 す る 前、 つ ま り。
停 戦 の 予 兆 が 出 て 段 階 で、 す で に ア ルゴ リ ズ ム 取 引 や 機 関 投 資 家 の 資 金 は
猛 烈 な 勢 い で 逆 流 を 始 め ま す。は え え。
実 際 の 船 が 動 く よ り も 早 く、 期 待 値 が光 の 速 さ で 価 格 に 反 映 さ れ る ん だ。
え え。現 実 の 経 済 よ り 先 に デ ー タ と 期 待 値
が 相 場 を 動 か す わ け で す。じ ゃ あ、 そ の 合 意 シ ナ リ オ に な っ た 場
合、 真 っ 先 に 急 騰 す る？つ ま り、 ポ ジ テ ィ ブ な 影 響 を 受 け る の
は ど の セ ク タ ー な ん？で す か？
直 感 的 に わ か り や す い の は 航 空 運 輸、そ れ か ら 物 流 セ ク タ ー で。
す ね。あ あ、 燃 料 費 が 下 が る か ら。
そ の 通 り で す。こ れ ら は 原 油 価 格 高 騰 の 直 撃 を 受 け
て い ま し た が、 地 政 学 プ レ ミ ア ム が 剥げ 落 ち て 原 油 が 急 落 す れ ば、 最 大 の 経
費 で あ る 燃 料 コ ス ト が 一 気 に 下 が りま す か ら。
な る ほ ど。迂 回 ル ー ト が 解 消 さ れ る 見 通 し が 立
つ だ け で、 将 来 の 利 益 率 が 劇 的 に 改 善す る と 見 な さ れ る ん で す ね。
は い。そ れ に 伴 っ て コ ス ト 圧 迫 が わ ら ぐ 自
動 車 や 化 学 な ど の 製 造 業、 イ ン フ レ 懸念 の 後 退 で 購 買 力 が 戻 る 消 費 財 や 小
売 り セ ク タ ー も 強 い 追 い 風 を 受 け ます。
旅 行 観 光 関 連 も 需 要 回 復 が 見 込 め ます ね。
い や、 一 気 に 息 を 吹 き 返 そ う で す ね。で も、 合 意 シ ナ リ オ で 一 番 の 主 役 に な
る の は ハ イ テ ク グ ロ ー ス 株 だ っ て いう 見 方 も あ り ま す よ ね。
え え。そ こ が 最 大 の ポ イ ン ト で す。
ホ ル ム ス 海 峡 が 開 く こ と と、 AI と かク ラ ウ ド の 会 社 が 伸 び る こ と っ て、 一
見 何 の 関 係 も な い よ う に 見 え ま す けど、 ど う つ な が る ん で す か？
そ の 二 つ を つ な ぐ の が 金 利 と い う マジ ッ ク な ん で す よ。
金 利 で す か？は い。
今、 ハ イ テ ク 株 を 大 き く 押 し 下 げ て いる の は、 イ ン フ レ が 長 引 き、 高 金 利 が
維 持 さ れ る と い う 懸 念 な ん で す。あ あ。
金 利 が 高 い と 成 長 株 は 売 ら れ や す いで す も ん ね。
え え。で も 地 政 学 リ ス ク が 後 退 す る と。
ま ず 原 油 価 格 が 下 が る。原 油 が 下 が れ ば、 輸 送 コ ス ト や 製 品 価
格 に 乗 っ か っ て い た イ ン フ レ 圧 力 が落 ち 着 く。
う ん う ん。そ う す る と、 こ れ ま で イ ン フ レ を 警 戒
し て い た FRB、 ア メ リ カ の 連 邦 準 備 制度 理 事 会 が で す ね、 あ、 そ ろ そ ろ 利 下
げ を し て も 大 丈 夫 だ な と 判 断 で き るよ う に な る ん で す。
あ あ、 な る ほ ど。金 利 が 下 が る 見 通 し が 立 て ば、 将 来 の
成 長 に 期 待 し て 買 わ れ る。ハ イ テ ク 株 の 割 引 率 が 下 が っ て。
企 業 価 値 が 跳 ね 上 が る ん で す ね。そ の 通 り で す。
つ ま り、 地 政 学 リ ス ク 後 退 か ら 始 ま って、 イ ン フ レ 鎮 静 化、 そ し て 利 下 げ 期
待 復 活 か ら の ハ イ テ ク 株 復 活。っ て い う。
鮮 や か な ド ミ ノ 倒 し が 起 き る と い うこ と で す ね。
ま さ に そ の 見 事 な ド ミ ノ 効 果 が 期 待で き ま す。
面 白 い で す ね。逆 に 言 え ば、 こ れ ま で 恩 恵 を 受 け て い
た エ ネ ル ギ ー 石 油 や 天 然 ガ ス 関 連 の株 は、 供 給 懸 念 と い う プ レ ミ ア ム が 消
滅 し て 急 落 し や す く な り ま す。あ、 下 が る セ ク タ ー も あ る わ け で す
ね。え え。
防 衛 や 軍 事 セ ク タ ー へ の 過 度 な 期 待も 剥 が れ 落 ち る で し ょ う。
な る ほ ど。公 益 事 業。
電 気 と か ガ ス の セ ク タ ー も 一時 的 に 調整 が 入 り そ う で す ね。
そ う で す ね。ま た、 有 事 の 安 全 資 産 と し て 買 わ れ て
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い た ゴ ー ル ド や コ モ デ ィ テ ィ な ど から も リ ス ク を 取 れ る 株 式 市 場 へ と 資
金 が 戻 っ て い く と 考 え ら れ ま す。い や、 合 意 す れ ば テ ク ノ ロ ジ ー 主 導 の
強 気 相 場 が 戻 っ て く る わ け で す ね。は い。
か な り ポ ジ テ ィ ブ な シ ナ リ オ で す。で も、 も し そ の 圧 力 鍋 の 蓋 が 明 日 吹 き
飛 ん で し ま っ た ら。ト ラ ン プ 大 統 領 の タ イ ム リ ミ ッ ト が
ゼロ に な っ て、 全 面 的 な 長 期 戦 泥 沼 化に 突 入 し た 場 合 の 市 場 は ど う な り ま
す か？そ の 場 合 は、 市 場 の 前 提 が 根 底 か ら 崩
れ ま す。一時 的 な シ ョ ッ ク で は な く、 構 造 的 な
不 況 へ と フ ェ ー ズ が 移 行 し て し ま うん で す。
構 造 的 な 不 況？え え。
こ こ で 現 実 味 を 帯 び て く る の が、 ス タグ フ レ ー シ ョ ン と い う 最 悪 の シ ナ リ
オ で す。出 ま し た。
ス タ グ フ レ ー シ ョ ン。物 価 高 と 景 気 後 退 が 同 時 に 襲 っ て く
る 一 番 厄 介 な 経 済 状 態 で す よ ね。は い。
原 油 価 格 が 一 バ レ ル 120 ド ル、 あ る いは 150 ド ル 台 で 長 期 的 に 定 着 し て し
ま う と、 あ ら ゆ る 産 業 の 生 産 コ ス ト が跳 ね 上 が り ま す。
う ん う ん。企 業 の 利 益 は 圧 迫 さ れ、 消 費 者 の 財 布
の 暇 は 固 く な り、 景 気 は 冷 え 込 む。し か し、 エ ネ ル ギ ー 価 格 が 原 因 で イ ン
フ レ が 高 止 ま り し て い る た め、 エ フ アー ル ビ ー は 電 化 の 宝 刀 で あ る 利 下 げ
で 経 済 を 刺 激 す る こ と が で き な い んで す。
う わ、 ブ レ ー キ を 踏 み な が ら ア ク セ ルを 踏 む よ う な。
完 全 に 身 動 き が 取 れ な い 矛 盾 に 陥 るわ け で す ね。
え え。利 下 げ 期 待 は 完 全 に 消 滅 し ま す。
長 期 戦 に 突 入 し た か ど う か の サ イ ンと し て は、 私 た ち 投 資 家 は 何 に 注 目 す
べ き で す か？イ ラ ン が ホ ル ム ズ 海 峡 に 機 雷 を 切 折
し た と い う 報 道 が 出 た 場 合、 そ れ は もう 決 定 的 で す。
機 雷 で す か？海 の 地 雷 で す ね。
は い。機 雷 の 除 去 に は 数 ヶ 月 を 要 す る た め、
物 理 的 に 海 峡 が 使 え な く な り ま す。ま た、 サ ウ ジ ア ラ ビ ア な ど の 周 辺 国 の
石 油 施 設 へ 攻 撃 が 拡 大 し た り、 米 国 が空 爆 だ け で な く 地 上 軍 の 動 員 を 示 唆
し 始 め た り す れ ば、 そ れ は 完 全 な 泥 沼化 の サ イ ン と 言 え ま す。
な る ほ ど、 そ の 最 悪 の シ ナ リ オ で 真 っ先 に 壊 滅 的 な 打 撃 を 受 け る の は ど の
セ ク タ ー で し ょ う？航。
空 や 運 位 は？空 域 制 限 と 燃 料 不 足 で 需 要 自 体 が 蒸
発 す る 恐 れ が あ り ま す し、 一 般 消 費 財も 厳 し い で す。
し か し、 世 界 経 済 全 体 で 見 る と、 最 も深 刻 な の が、 エ ネ ル ギ ー の ほ と ん ど を
中 東 に 依 存 し て い る 日 本 や 欧 州 の 製造 業 で。
す ね。日 本 も で す か？
え え、 彼 ら は た だ で さ え 高 い エ ネ ル ギー を 調 達 し な け れ ば な ら な い 上 に、 有
事 の ド ル 買 い で ド ル 高 が 進 む こ と で。自 国 通 貨 安 に よ る 輸 入 コ ス ト、 同 大 の
ダ ブ ル パ ン チ を 受 け ま。す あ あ、 今 の 話 を 聞 い て い て 腑 に 落 ち
ま し た。結 局、 同 じ 世 界 的 エ ネ ル ギ ー 危 機 が 起
き て も、 中 東 依 存 の 高 い 日 本 や 欧 州 の製 造 業 が ダ メ ー ジ を 受 け る 一方 で 買 わ
れ る セ ク タ ー も あ る ん で す よ ね。は い。
そ こ が 重。要 で す。
米 国 エ ネ ル ギ ー 株 と か 買 わ れ そ う です し、 米 ド ル も 評 価 さ れ る。
自 給 率 の 高 い ア メ リ カ の 圧 倒 的 な 防御 力 が 浮 き 彫 り に な る ん で す ね。
私 た ち 日 本 の 投 資 家 か ら 見 る と、 米 国株 の タ フ さ を 再 認 識 さ せ ら れ ま す。
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非 常 に 鋭 い 視 点 で す。ア メ リ カ 全 体 が ノ ー ダ ネ ー ジ と い う
わ け で は あ り ま せ ん が、 米 国 エ ネ ル ギー 企 業 に 関 し て は 全 く 別 の 話 に な り
ま す。は あ、 シ ュ エ ル 革 命 以 降、 ア メ リ カ は
世 界 最 大 の 産 油 国 で あ り、 エ ネ ル ギ ーの 純 輸 出 国 で す。
中 東 か ら の 供 給 が 止 ま れ ば。米 国 内 で 完 結 す る 上 流 工 程 の エ ネ ル
ギ ー 企 業 は、 信 じ ら れ な い ほ ど の 超 過利 潤 を 叩 き 出 し ま す。
し か も 有 事 の 際 に は 安 全 資 産 と し ての 米 ド ル が 買 わ れ る か ら ド ル 高 に な
る。エ ネ ル ギ ー を 輸 入 に 頼 る 国 は 苦 し む
の に、 ア メ リ カ は 高 値 で エ ネ ル ギ ー を輸 出 し な が ら、 自 国 の 通 貨 も 強 く な る
ん で す ね え。え、 圧 倒 的 な 高 さ で す。
防 衛 や サ イ バ ー セ キ ュ リ テ ィ 関 連 も長 期 的 に 買 わ れ る で し ょ う。
な る ほ ど な あ。そ し て 中 長 期 的 な 視 点 で 見 れ ば、 中 東
の 化 石 燃 料 に 依 存 す る こ と の 地 政 学的 な 脆 弱 性 が 白 磁 の 下 に さ ら さ れ る
わ け で す か ら、 米 国 や 欧 州 は 国 家 の 安全 保 障 と し て、 ク リ ー ン エ ネ ル ギ ー や
gx、 つ ま り グ リ ー ン ト ラ ン ス フ ォ ーメ ー シ ョ ン へ の 投 資 を 強 制 的 に 加 速
さ せ る こ と に な り ま す。脱 中 東 依 存 へ の 投 資 が 加 速 す る わ け
で す ね。は い。
投 資 先 の 資 産 と し て は、 過 去 最 高 値 更新 を 狙 う ゴ ー ル ド と 米 ド ル が 最 強 の
組 み 合 わ せ に な る で し ょ う。こ こ ま で 合 意 シ ナ リ オ と 決 裂 シ ナ リ
オ、 両 極 端 を 見 て き ま し た け ど、 え っと、 月 曜 日 の 朝、 合 意 の ニ ュ ー ス で ハ
イ テ ク が 急 騰 す る の か、 泥 の 魔 化 の ニュ ー ス で エ ネ ル ギ ー 危 機 が 起 き る の
か。こ れ、 私 た ち は ど っ ち に か け れ ば い い
ん で す か？今 こ の 状 況 で ど ち ら に か け る の は 投
資 で は な く、 た だ の ギ ャ ン ブ ル で すね。
ギ ャ ン ブ ル で す か？は い。
予 測 不 可 能 だ か ら こ そ、 我 々 が 最 優 先す べ き な の は、 ど ち ら に 低 温 で も 生 き
残 れ る 状 態 を 作 っ て お く こ と で す。生 き 残 れ る 状 態、 具 体 的 に は ど う す れ
ば い い ん で し ょ う か？第 一 歩 は キ ャ ッ シ ュ ポ ジ シ ョ ン の 再
調 整 で す。つ ま り、 手 元 に 現 金 を ど れ く ら い 残 し
て お く か？で す ね。
そ う で す。例 え ば、 月 曜 日 に 最 悪 の 事 態 が 起 き。
市 場 全 体 が パ ニ ッ ク に な っ て、 エ ス アン ド ピ ー 500 が 数 日 で 10% か ら 15%
急 落 し た と し ま す よ ね。は い。
怖 い で す ね。そ の 時、 生 活 費 に 手 を つ け る こ と な く
落 ち 着 い て い ら れ る 現 金 が あ る か。逆 に 電 撃 合 意 で 市 場 が 急 騰 し た 時 に、
そ の 波 に 乗 っ て 優 良 銘 柄 を 変 え る 余力 が あ る か。
こ の 両 極 端 に 耐 え う る 資 金 の バ ラ ンス が 必 要 で す。
確 か に、 キ ャ ッ シ ュ は 心 の 余 裕 に 直 結し ま す か ら ね。
そ し て、 こ の 激 し い ボ ラ テ ィ リ テ ィ を乗 り こ な す た め に 欠 か せ な い の が え
え と。指 値 と 逆 指 値 の 徹 底 で す よ ね。
は い、 非 常 に 重 要 で す。週 明 け は ニ ュ ー ス の ヘ ッ ド ラ イ ン 一
つ で ア ル ゴ リ ズ ム が 自 動 的 に 反 応 し、株 価 が 瞬 間 的 に 乱 高 下 す る 凄 ま じ い
展 開 が 予 想 さ れ ま す。う ん う ん、 ま ず 必 須 な の が 逆 指 値、 い
わ ゆ る ス ト ッ プ ロ ス の 設 定 で す。自 分 が 許 容 で き る 下 落 幅 を 決 め て、 そ
こ に 達 し た ら 自 動 で 売 却 さ れ る よ うに し て お く。
15:02
な る ほ ど。逆 指 値 は 嵐 の 海 に 出 る 前 に 船 か ら 落
ち な い よ う に 自 分 を 交 番 に く く り つけ る 命 綱 み た い な も の で す よ ね。
寝 て い る 間 に 想 定 外 の 暴 落 が 起 き ても、 感 情 を 挟 ま ず に 致 命 傷 を 防 い で く
れ る。そ の 通 り で す。
そ の シ ス テ ム 的 な 防 御 が 極 め て 重 要で す。
そ し て も う 一 つ が。指 値 に よ る バ ー ゲ ン ハ ン テ ィ ン グ の
準 備 で す。指 値 で す ね。
え。え？
パ ニ ッ ク 売 り が 起 き る と 市 場 の 流 動性 が 枯 渇 し、 本 来 の 机 上 価 値 と は 全 く
関 係 な く 株 価 が 暴 落 す る オ ー バ ー シュ ー ト が 起 こ。
り ま す。オ ー バ ー シ ュ ー。
ト。こ れ。
極 限 ま で 引 っ 張 ら れ た ゴ ム ひ も が、 パチ ン と 弾 け る よ う な 瞬 間 な ん で す ね。
あ あ、 そ の ゴ ム ひ も が 極 限 ま で 伸 び きっ た 状 態、 つ ま り 普 段 な ら あ り え な い
よ う な 超 安 値 の と こ ろ に、 あ ら か じ め買 い の 指 値 を 置 い て お く わ け で す ね。
え え。パ ニ ッ ク の 真 っ 只 中 で は 恐 怖 で 買 い
ボ タ ン を 押 す こ と は 人 間 の 心 理 と して ほ ぼ 不 可 能 で す か？
ら。確 か に 怖 く て 買 え な い で す。
だ か ら こ そ、 週 末 の う ち に 冷 静 な 頭 でこ の 価 格 な ら 絶 対 に お 買 い 得 だ。
と い う ラ イ ン に 指 値 を 入 れ て お く。機 械 に 買 わ せ る ん で す。
な る ほ ど、 下 落 の シ ョ ッ ク は 命 の で ある。
逆 指 値 で 回 避 し つ つ、 不 当 な 暴 落 が 来た 時 の た め に 東 欧 を 広 げ て お く よ う
に 指 値 で 拾 う。こ れ な ら 月 曜 日 の 朝、 ど ん な 荒 波 が 来
て も シ ス テ ム が 勝 手 に 仕 事 を し て くれ ま す ね。
安 心 し て 迎 え ら れ ま す。は い。
加 え て、 保 有 し て い る 銘 柄 の エ ネ ル ギー 体 制 や 価 格、 転 火 力 も チ ェ ッ ク し て
く だ さ い。仮 に コ ス ト が 高 騰 し て も、 そ れ を 製 品
価 格 に 上 乗 せ で き る 強 い ブ ラ ン ド 力が あ る か。
米 国 株 の 守 り の 資 産 と し て の 機 能 を今 一 度 見 直 す べ き で す。
結 局、 最 後 に 試 さ れ る の は 感 情 の コ ント ロ ー ル で す ね。
エ ス エ ヌ エ ス で 飛 び 交 う 速 報 に 振 り回 さ れ て、 上 が っ た か ら 飛 び つ き、 下
が っ た か ら 投 げ 売 り す る。こ れ を や っ た ら 一 心 で 資 産 を 失 い そ
う で す。そ う な ら な い た め に、 今 の う ち に 合 意
な ら こ う 動 く、 決 裂 な ら こ う 動 く と ルー ル を 決 め て 公 式 発 表 だ け を 待 つ 冷
静 さ が 求 め ら れ ま す。準 備 さ え で き て い れ ば、 市 場 の ボ ラ テ
ィ リ テ ィ は 脅 威 で は な く、 富 を 再 分 配す る チ ャ ン ス に 変 わ る ん で す。
し び れ ま す ね。こ こ で 最 後 に 一 つ、 皆 さ ん の 思 考 を 広
げ る 問 い を 投 げ か け た い と 思 い ま す。何 で し ょ う か。
も し 今 回 の 危 機 が 最 悪 の 挑 戦 と な り、そ れ を き っ か け に 世 界 が 本 気 で 中 東
の 石 油 な し で 回 る 経 済 へ と シ フ ト した ら ど う な る で し ょ う。
ほ。う。
数 年 後、 私 た ち が 当 た り 前 だ と 思 っ てい る エ ネ ル ギ ー 業 界 の 覇 者 は、 今 と は
全 く 違 う ほ う ぶ れ に な っ て い る か もし れ ま せ ん。
皆 さ ん は ど う 思 い ま す か？そ れ は。
圧 倒 的 な パ ラ ダ イ ム シ フ ト で す ね。今 日 お 話 し し た 最 大 の ピ ン チ の 裏 に
は、 次 の 十 年 を 支 配 す る メ ガ ト レ ン ドの 金 が 隠 れ て い る か も し れ な い。
あ な た も ぜ ひ こ の 視 点 を 持 ち 帰 り なが ら、 明 日 の 市 場 の 動 き を 見 つ め て み
て く だ さ い。は い。
冷 静 に 対 応 し て い き ま し ょ う。さ て、 そ ろ そ ろ お 時 間 と な り ま し た。
18:01
米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 で は、 こ れ から も 複 雑 な 市 場 の 動 き や 見 逃 し が ち
な ト レ ン ド を 皆 さ ん と 一 緒 に 楽 し く紐 解 い て い き ま す。
ぜ ひ、 ユ ー チ ュ ー ブ チ ャ ン ネ ル へ の 登録 を お 願 い し ま す。
お 願 い し ま す。ま た、 今 回 の お 話 の 感 想 や、 こ の 銘 柄
を 取 り 上 げ て ほ し い。と い う リ ク エ ス ト が あ り ま し た ら、 ど
ん ど ん コ メ ン ト 欄 へ 投 稿 し て く だ さい ね。
お 待 ち し て お り ま す。さ ら に で す ね。
通 勤 中 や 家 事 を し な が ら で も 聞 け るバ ッ ク グ ラ ウ ン ド 再 生 が 可 能 な ス ポ
テ ィ フ ァ イ で も 番 組 を 配 信 中 で す。ぜ ひ そ ち ら も チ ェ ッ ク し て み て く だ
さ い。そ れ で は 皆 さ ん、 準 備 は い い で す か？
ど ん な 波 が 来 て も ポ ジ テ ィ ブ に 賢 く乗 り 切 っ て い き ま し ょ う。
そ れ で は、 次 回 も。お 耳 を 解 釈。