00:05
皆 さ ん こ ん に ち は 米 国 株 投 資 の 耳 寄り な 話 へ よ う こ そ よ ろ し く お 願 い し
ま す あ の 突 然 な ん で す け ど も し ア ップ ル と か Microsoft ク ラ ス の 巨 大 企
業 が あ る 日 い き な り 空 か ら ド ス ン と降 っ て き て 株 式 市 場 に 着 陸 し た ら あ
な た の ポ ー ト フ ォ リ オ っ て ど う な ると 思 い ま す か ま あ 普 通 は そ ん な SF 映
画 み た い な 話 あ る わ け な い よ っ て 笑っ ち ゃ う と こ ろ で す よ ね そ う な ん で
す よ で も え っ と 2026年 の 4月1日 で す ね私 た ち の ス マ ホ と か 端 末 に 飛 び 込 ん
で き た 特 大 な 尿 種 っ て ま さ に そ れ だっ た ん で す よ ね え え エ イ プ リ ル フ ー
ル の ジ ョ ー ク だ っ て 最 初 は 本 気 で そう 片 付 け ち ゃ っ た と し か も か な り 多
か っ た み た い で す よ 私 も 一 瞬 疑 い まし た か ら ね イ ー ロ ン マ ス ク し 仕 切 る
あ の ス ペ ー ス エ ッ ク ス が エ ス イ ー シー つ ま り ア メ リ カ の 証 券 取 引 委 員 会
に に 対 し て あ の 非 公 開 で IPO 新 規 株式 公 開 の 申 請 書 類 を 出 し た っ て い う
一方 で し た は い で こ れ が た だ の 噂 じ ゃな く て ど ん ど ん 現 実 に 帯 び て く る に
つ れ て ウ ォ ー ル 街 の 君 子 が で す ね もう 文 字 通 り 凍 り つ い た ん で す い 。
や、本当にすごいことになってきました。今 日 も こ の 徹 底 解 説 に リ ス ナ ー の あ
な た お 付 き 合 い い た だ き あ り が と うご ざ い ま す。
今 回 の テ ー マ は、 ズ バ リ、 金 融 市 場 の歴 史 を 根 底 か ら 塗 り 替 え ち ゃ う か も
し れ な い ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 歴 史 的ア イ ピ ー。
オ ー 計 画 で す。こ れ は 本 当 に 単 に あ の 有 名 な ロ ケ ッ
ト 会 社 が 上 場 し ま す よ。み た い な。
可 愛 い ニ ュ ー ス じ ゃ 全 く な。い ん で す よ ね。
そ。う な ん で す よ ね。
テ ク ノ ロ ジ ー と か 宇 宙、 イ ン フ ラ、 さら に は エ ー ア イ っ て い う 今 一 番 熱 い
巨 大 産 業 の 力 学 を 根 本 か ら 変 え て しま う よ う な、 も の す ご い 地 殻 変 動 の 始
ま り な ん で す。今、 こ れ を。
聞 き な が ら 歩 い て い た り、 運 転 し た りし て い る あ な た。
そ う、 あ な た が 持 っ て い る 既 存 の テ ック 株 と か、 い つ も 買 っ て る イ ン デ ッ ク
ス フ ァ ン ド に も 確 実 に こ の 巨 大 な 波が 押 し 寄。
せ て き ま す か ら ね。え え。
他 人 ご と で は 絶 対 に 済 ま さ れ。な い イ ベ ン ト で す。
で す よ ね。な の で、 今 日 は な ぜ こ の 上 場 が 史 上 最
大 級 に な る の か？そ し て な ぜ わ ざ わ ざ 他 の 巨 大 AI 企 業
を 出 し 抜 く よ う な 形 で、 今 め ち ゃ く ちゃ 急 い で 上 場 し よ う と し て い る の か。
そ の 裏 に あ る 恐 ろ し い ほ ど の 戦 略 を深 掘 り し て い く ミ ッ シ ョ ン で す。
は い。徹 底 的 に 解 説 し て い き ま し ょ。
う ま ず は で す ね、 こ の ニ ュ ー ス の 規 模感、 ス ケ ー ル に つ い て 整 理 し た い ん で
す け ど、 え っ と、 想 定 さ れ る 時 価 総 額が 約 1.75 兆 ド ル っ て。
言 わ れ て ま す よ。ね。
日 本 円 に す る と だ い た い 260兆 円 以 上と い う、 ち ょ っ と め ま い が す る よ う な
数 字 で す ね。い や、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い よ。
い く ら な ん で も 高 す ぎ ま せ ん か？ロ ケ ッ ト を 飛 ば し て、 あ の パ ラ ボ ラ ア
ン テ ナ み た い な ス タ ー リ ン ク を 売 って い る 企 業 が。
な ん で い き な り エ ス ア ン ド ピ ー 500の ト ッ プ 数 社 と 肩 を 並 べ る よ う な 評
価 額 に な る ん で す か？な る ほ ど、 そ こ は で す ね。
ま ず 私 た ち の 単 な る ロ ケ ッ ト 会 社 って い う 認 識 を。
ガ ラ ッ と ア ッ プ デ ー ト す る 必 要 が ある ん で。
す よ。ア ッ プ デ ー ト で す か？
え え。こ の 1.75 兆 ド ル っ て い う 超 強 気 な 価
格 設 定 の 裏 に は、 実 は 今 年 の 2月、2026年 の 2月 に 実 行 さ れ た あ る 重 要 な
03:05
布 石 が ガ ッ ツ リ 絡 ん で い る ん で す。あ あ、 2月 の ニ ュ ー ス え え と 確 か。
イ ー ロ ン マ ス ク 氏 が 立 ち 上 げ た AI 企業 の エ ッ ク ス エ ー ア イ を。
ス ペ ー ス エ ッ ク ス が 吸 収 合 併 し た って い う。
あ れ で す よ ね。そ の 通 り で す。
ま さ に そ れ で す ね。で も、 い く ら 宇 宙 企 業 と エ ー ア イ 企 業
が く っ つ い た か ら っ て、 単 純 に 足 し 算で そ ん な 天 文 学 的 な 数 字 に な り ま す
か ね。そ こ が 面 白 い と こ ろ で、 単 な る 足 し 算
じ ゃ な い ん で す よ。彼 ら が 本 気 で 狙 っ て い る の は、 ズ バ
リ、 軌 道 上 の デ ー タ セ ン タ ー 構 築 な んで す。
軌 道 上 の デ ー タ セ ン タ ー。宇 宙 に コ ン ピ ュ ー タ ー を 置 く っ て こ
と で す か？は い。
あ の エ ー ア イ の 進 化 に お い て、 今 一 番の ボ ト ル ネ ッ ク、 弱 点 に な っ て い る の
っ て 何 だ と 思 い ま す か？え っ と、 や っ ぱ り 半 導 体 不 足 と か。
あ と は 電 気 代、 電 力 で す か ね。そ の 通 り で す。
電 力、 そ し て 何 よ り 冷 却 な ん で す よ。地 球 上 で 巨 大 な エ ー ア イ の デ ー タ セ
ン タ ー を 動 か す に は、 と ん で も な い 量の 冷 却 水 と 電 気 が 必 要 に な り ま。
す、 確 か に。環 境 問 題 に も な っ て ま す よ ね。
で も、 宇 宙 空 間 っ て ど う で し ょ う？天 然 の 極 低 温 環 境 で す よ ね。
あ、 な る ほ ど。宇 宙 な ら そ も そ も 冷 た い か ら 冷 却 水
な ん て い ら な い ん だ。そ う い う こ と で す。
し か も 大 気 が な い の で、 太 陽 光 エ ネ ルギ ー を 直 接 め ち ゃ く ち ゃ 効 率 よ く 利
用 で き る わ け で す。つ ま り、 あ の ス タ ー リ ン ク の 衛 星 網 を
使 っ て 世 界 中 か ら リ ア ル タ イ ム で デー タ を 吸 い 上 げ て、 そ れ を 宇 宙 空 間 に
あ る エ ッ ク ス エ ー ア イ の ス ー パ ー コン ピ ュ ー タ ー で 遅 延 な く ガ ン ガ ン 処
理 す る っ て こ と で す。か。
え え、 ま さ に そ れ で す。地 球 上 の 電 力 と か 冷 却 の 制 約 か ら 完
全 に 解 放 さ れ た 究 極 の イ ン フ ラ 企 業と し て 市 場 に 出 よ う と し て い る。
こ れ が 1.75 兆 ド ル の 正 体 な ん で す。そ れ は す ご い。
無 敵 じ ゃ な い で す か。と 言 い た い と こ ろ な ん で す が、 そ こ が
今 回 の 非 公 開 で の 上 場 申 請 と い う 手法 の ミ ソ な ん で す よ。
非 公 開 申 請。こ れ、 普 通 の IPO と 何 が 違 う ん で す
か？通 常 の 上 場 手 続 き だ と、 目 論 見 書 っ て
い う 書 類 を 通 じ て、 今 お 話 し し た よ うな 壮 大 な ビ ジ ネ ス モ デ ル と か 財 務 の
詳 細 が す べ て ガ ラ ス 張 り に な っ ち ゃう ん で す。
誰 で も 見 ら れ る 状 態 で す ね。ラ イ バ ル 企 業 も 当 然 見 ま す よ ね。
え え。で も 一 定 の 条 件 を 満 た し た 巨 大 企 業
の 場 合、 ロ ー ド シ ョ ー っ て 呼 ば れ る 機関 投 資 家 向 け の 説 明 会 が あ る ん で す
が、 そ の わ ず か 15日 前 ま で。全 貌 を エ ス イ ー シ ー と の 密 室 の や り
取 り の 中 だ け に 隠 し て お く こ と が でき る 特 例 が あ る ん で す。
と い う こ と は、 ラ イ バ ル で あ る オ ー プン AI と か ア ン ソ ロ プ リ ッ ク み た い な
AI 企 業 に 対 し て、 ギ リ ギ リ ま で 手 の内 を 明 か さ な い っ て い う ス テ ル ス 戦
略 で す か？そ の 通 り で す。
ロ ー ド シ ョ ー の 直 前 に な っ て、 い き なり 実 は 我 々 は す で に 宇 宙 空 間 で こ れ
だ け の 圧 倒 的 な AI 処 理 能 力 を 持 っ てい ま す。
ド ー ン っ て 爆 弾 を 落 と し、 準 備 を 水 面下 で 進 め て い る わ け で す。
う わ、 強 豪 か ら し た ら た ま っ た も ん じゃ な い で す ね。
全 く 見 え な い と こ ろ か ら 急 に ラ ス ボス が 現 れ る み た い な。
本 当 に そ う で す ね。そ し て、 こ の 時 間 差 を 利 用 す る 戦 略
06:01
は、 彼 ら の 上 場 の タ イ ミ ン グ そ の も のに も 強 烈 に 表 れ て い る ん で す。
今 年 2026年 の 6月 に も ナ ス タ ッ ク に 上場 す る ん じ ゃ な い か っ て 見 込 ま れ て
ま す よ ね。な ん で そ ん な に 急 い で る ん で し ょ う
か。こ こ で、 株 式 市 場 に お け る 流 動 性。
つ ま り、 お 金 の 量 と い う 概 念 を 考 え てみ て ほ し い ん で す。
ち ょ っ と お 風 呂 の 湯 船 を 想 像 し て みて く だ さ い。
お 風 呂 の 湯 船 で す ね。は い、 想 像 し ま し た。
湯 船 の 中 に 入 っ て い る お 湯 が、 今 市 場に 存 在 し て い る 成 長 株 に 投 資 で き る
お 金 の 総 量 だ と し ま す。そ こ へ ス ペ ー ス エ ッ ク ス が 500億 ド ル
か ら 750億 ド ル っ て い う 過 去 最 大 規 模の 巨 大 な ス ポ ン ジ を 放 り 込 ん だ ら ど
う な る と 思 い ま す？か。
ス ポ ン ジ が お 湯 を 吸 っ ち ゃ う か ら。え っ と、 お 湯 の 水 位 が 圧 倒 的 な 勢 い で
下 が っ て。は い。
あ あ、 水 位 が 下 が っ ち ゃ う か ら、 後 から 入 ろ う と し て い た オ ー プ ン エ ー ア
イ と か、 ア ン ス ロ ピ ッ ク が ス カ ル た めの お 湯 が、 も う カ ラ ッ カ ラ で な く な っ
ち ゃ う っ て こ と で す か？そ こ が 最 大 の 狙 い な ん で す よ。
投 資 家 が 自 分 の ポ ー ト フ ォ リ オ の 中で ハ イ リ ス ク ハ イ リ タ ー ン の メ ガ テ
ッ ク 株 に 分 け る 予 算 に は 当 然 限 界 があ り ま す よ ね。
で、 無 限 に お 金 が あ る わ け じ ゃ な い です か ら ね。
な の で、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス が 先 行 し て市 場 の 資 金 を ご っ そ り 吸 い 上 げ て し
ま え ば、 後 か ら 上 場 し て 十 兆 円 以 上 の資 金 を 集 め よ う と し て い る 未 公 開 の
エ ー ア イ 企 業 た ち は、 希 望 通 り の 価 格で お 金 を 集 め る の が め ち ゃ く ち ゃ 難
し く な る ん で す。う わ、 え げ つ な い。
た だ の 一 番 乗 り レ ー ス じ ゃ な く て、 ライ バ ル 企 業 の 資 金 調 達 っ て い う、 生 き
て い く た め の 酸 素 を 断 つ た め の 戦 略的 な 先 制 攻 撃 な ん で す ね。
そ う い う こ と で す。し か も 今 の ス ペ ー ス エ ッ ク ス っ て タ
イ ミ ン グ が 絶 妙 す ぎ る ほ ど 完 璧 な んで す よ。
と。言 い ま す と。
今 年 の 3月 に、 あ の 巨 大 ロ ケ ッ ト の スタ ー シ ッ プ が 宇 宙 空 間 で の 推 進 剤 転
送 試 験 に 見 事 成 功 し た ニ ュ ー ス が あり ま し た よ ね。
あ り ま し た ね。あ れ で NASA の ア ル テ ミ ス 計 画 の ハ ー
ド ル も ク リ ア し た っ て 話 題 に な り まし た。
え？え？
そ の 最 高 の 技 術 的 実 績 に 加 え て、 ス ター リ ン ク の 加 入 者 数 も 920万人 を 突 破
し て、 今 年 だ け で 240億 ド ル の 収 益 が予 測 さ れ て い る ん で す。
も う 完 全 に 黒 字 の ド ル 箱 ビ ジ ネ ス です。
な る ほ ど。実 体 の な い、 い つ 儲 か る か 分 か ら な い
エ ー ア イ ソ フ ト ウ ェ ア の 会 社 じ ゃ なく て、 物 理 的 な 輸 送 力 と、 す で に 利 益
を 生 ん で い る 通 信 イ ン フ ラ を 持 っ た実 態 を 伴 う 最 強 の エ ー ア イ 銘 柄 と し
て。絶 頂 の タ イ ミ ン グ で、 市 場 に 殴 り 込 み
を か け る わ け。だ え え。
彼 ら は 単 に お 金 を 集 め る だ け じ ゃ なく て、 エ ー ア イ と 宇 宙 っ て い う 新 し い
産 業 カ テ ゴ リ ー の 絶 対 的 な 基 準 ベ ンチ マ ー ク そ の も の を 自 ら 作 り 出 そ う
と し て い る ん で す。か っ こ よ す ぎ ま す ね。
で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。先 ほ ど の ス ポ ン ジ の 話 に 戻 り ま す け
ど。は い。
そ の 巨 大 す ぎ る ス ポ ン ジ が 市 場 と いう 湯 船 に 投 げ 込 ま れ た ら、 株 式 市 場 全
体 に は ど ん な 影 響 が あ る ん で す か？リ ス ナ ー の あ な た が 今 持 っ て い る 他
の テ ッ ク 株 と か に も、 副 作 用 み た い なも の が 出 ま す よ ね。
09:01
潮 が 満 ち れ ば す べ て の 船 が 浮 き 上 がる な ん て 投 資 の 格 言 も あ り ま す が。
今 回 の 場 合、 そ の ス ポ ン ジ が 大 き す ぎる の で、 周 り の 小 さ な 船 は 逆 に 沈 ん で
し ま う 可 能 性 が 高 い で す ね。う わ。
沈 ん じ ゃ い ま す か。ま ず 確 実 に 起 こ る の が 強 烈 な 資 金 の
シ フ ト、 つ ま り 大 移 動 で す。機 関 投 資 家 も 個 人 投 資 家 も、 ど う し て
も ス ペ ー ス エ ッ ク ス 株 を 買 い た い。で も、 お 金 に は 限 り が あ る。
じ ゃ あ、 ど う す る か と い う と、 今 持 って い る 株 を 売 っ て キ ャ ッ シ ュ を 作 る
し か な い ん で す。う わ。
と い う こ と は、 既 存 の IT 大 手 と か、 まだ 収 益 化 で き て い な い 中 途 半 端 な AI
銘 柄 か ら は 一時 的 に ご っ そ り と 資 金 が逃 げ 出 し て し ま う と。
え え。ま さ に 資 金 の ブ ラ ッ ク ホ ー ル 現 象 で
す ね。そ れ は 怖 い な。
逆 に 市 場 全 体 に と っ て プ ラ ス に な る面 っ て 何 か あ る ん で し ょ う か？
も ち ろ ん、 あ り ま す よ。こ の 巨 大 IPO が 大 成 功 す れ ば、 投 資 家
の リ ス ク 許 容 度、 い わ ゆ る ア ニ マル スピ リ ッ ト が 一 気 に 再 燃 し ま す。
例 え ば ア ン ド リ ル の よ う な 防 衛 テ ック 事 業 と か、 他 の 宇 宙 ス タ ー ト ア ッ プ
へ の 投 資 意 欲 も 底 上 げ さ れ て、 IPO 市場 全 体 が 復 活 す る 引 き 金 に な る 可 能
性 は 高 い で す。お 祭 り が 始 ま っ て、 活 気 が 戻 っ て く る
わ け で す ね。た。
だ。そ こ に も シ ビ ア な 現 実 が あ り ま し て。
ス ペ ー ス エ ッ ク ス が 上 場 し て 売 り 上げ や 利 益 率 が バ ッ チ リ 公 開 さ れ る と、
宇 宙 産 業 に 対 す る 非 常 に 厳 格 な 物 差し が 誕 生 し て し ま う ん で す。
物 差 し で す か？あ あ、 比 較 さ れ ち ゃ う と い う こ と で す
ね え。え、 今 ま で は ま あ、 宇 宙 っ て 夢 が あ る
よ ね み た い な ふ わ っ と し た 期 待 感 で買 わ れ て い た ロ ケ ッ ト ラ ボ と か エ ー
エ ス テ ィ ー ス ペ ー ス モ バ イ ル な ん かの 株 も。
ス ペ ー ス エ ッ ク ス の あ の 圧 倒 的 な 数字 と 直 接 比 べ ら れ る こ と に な り ま す。
夢 じ ゃ な く て 業 績 で 語 れ と。そ れ は き つ い。
夢 か ら 業 績 へ の 二 極 化 が 一 気 に 進 んで、 中 身 の な い ボ ロ 船 は 容 赦 な く 沈 め
ら れ る シ ビ ア な 時 代 に な る わ け で すね。
そ の 通 り で す。そ し て、 市 場 構 造 の 面 で 私 た ち が 最 も
警 戒 す べ き な の が、 フ ァ ス ト エ ン ト リー と い う 特 例 措 置 の 存 在 な ん で す。
フ ァ ス ト エ ン ト リ ー。早 い。
入 れ る っ て こ と で す よ ね？は い。
ス ペ ー ス エ ッ ク ス ほ ど の 超 巨 大 企 業に な る と、 上 場 か ら わ ず か な 期 間、 下
手 す る と 数 日 で エ ス ア ン ド ピ ー 500や ナ ス ダ ッ ク 百 と い っ た 主 要 な 株 価
指 数 に 電 撃 的 に 組 み 入 れ ら れ る 可 能性 が 非 常 に 高 い ん で す。
え っ と。主 要 な 指 数 に 組 み 入 れ ら れ る と ど う
な る ん で し た っ け？イ ン デ ッ ク ス フ ァ ン ド っ て あ り ま す
よ ね。市 場 の 平 均 に 連 動 す る 投 資 信 託 で す。
あ の フ ァ ン ド た ち は、 指 数 に ス ペ ー スエ ッ ク ス が 入 っ た ら、 自 分 た ち の 意 思
に 関 係 な く、 ル ー ル の 通 り に 自 動 的 にス ペ ー ス エ ッ ク ス の 株 を 買 わ な き ゃ
い け な い ん で す。え え。
買 い た い か 買 い た く な い か に か か わら ず、 強 制 的 に 数兆円 規 模 の 買 い が 入 る
っ て こ と で す か？は い。
そ し て そ の 共 生 会 の メ カ ニ ズ ム こ そが、 個 人 投 資 家 が こ の 歴 史 的 な IPO に
立 ち 向 か う 上 で 絶 対 に 知 っ て お く べき 最 大 の 罠 の 一 つ な ん で す。
12:00
出 ま し た ね。罠。
こ こ か ら が 今 日 の 本 題 と も 言 え ま す。リ ス ナ ー の 皆 さ ん が 今 一 番 気 に な っ
て い る じ ゃ あ 私 た ち は こ の 巨 大 イ ベン ト で 具 体 的 に ど う 立 ち 回 れ ば い い
の？と い う 確 信 に 切 り 込 ん で い き ま し ょ
う。お 願 い し ま す。
今 回 の IPO、 個 人 投 資 家 へ の 割 り 当 て枠 が 最 大 で 30% に も な る ん じ ゃ な い
か っ て い う 噂 が 出 て ま す よ ね。こ れ 聞 く と、 う わ、 個 人 枠 が た く さ ん
あ る な ら 今 す ぐ 買 わ な き ゃ 損 だ。で、 ス ー パ ー の タ イ ム セ ー ル み た い に
カ ー ト を 引 い て 突 撃 し た く な る ん です が。
気 持 ち は す ご く よ く わ か り ま す。で も、 こ こ で 投 資 の 世 界 の 鉄 則 を 思 い
出 し て ほ し い ん で す。素 晴 ら し い 企 業 が 今 す ぐ 買 う べ き 素
晴 ら し い 株 と は 限 ら な い と い う 格 言で す ね。
素 晴 ら し い 企 業。イ コ ー ル 儲 か る 株 で は な い と。
え え。1.75 兆 ド ル と い う 途 方 も な い 評 価 額
に は、 す で に ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 数 年先 の 完 璧 な 成 功 シ ナ リ オ が 価 格 と し
て 織 り 込 ま れ て い る 可 能 性 が 高 い んで す。
も う 期 待 値 が パ ン パ ン に 膨 ら ん で いる 状 態 な ん で す ね。
は い。そ こ で、 私 た ち の 資 産 を 守 り つ つ、 し
っ か り チ ャ ン ス を つ か む た め の 五 つの 鉄 則 を 整 理 し て お き ま し ょ う。
ま ず は、 今 お 話 し し た 指 数 組 み 入 れ アス ト エ ン ト リ ー の 罠 に つ い て で す ね。
は い。で も、 あ の イ ン デ ッ ク ス の 強 制 買 い が
確 実 に 入 る な ら、 私 た ち 個 人 が そ の 前に 先 回 り し て 買 っ て お け ば、 後 か ら 活
気 に 株 価 が 上 が っ て 絶 対 に 儲 か る よう な 気 が し ち ゃ う ん で す け ど。
違 う ん で す か？そ れ が、 プ ロ の 仕 掛 け る 罠 な ん で す。
フ ァ ス ト エ ン ト リ ー が 決 まる と、 ヘ ッジ フ ァ ン ド な ど の プ ロ の 機 関 投 資 家
た ち は、 イ ン デ ッ ク ス フ ァ ン ド が 強 制的 に 買 わ ざ る を 得 な い こ と を 見 越 し
て、 先 に 株 を ガ ン ガ ン 買 い 集 め ま す。ふ む ふ む。
そ し て い ざ イ ン デ ッ ク ス フ ァ ン ド がド カ ン と 巨 大 な 買 い を 入 れ た。
そ の 瞬 間 に、 プ ロ た ち は 一 斉 に 自 分 たち の 株 を 売 り ぶ つ け て 利 益 を 確 定 さ
せ る ん で す。う わ。
え げ つ な い、 つ ま り、 イ ベ ン ト を 通 過し た 直 後 に 材 料 出 尽 く し で 株 価 が 急
落 す る リ ス ク が 高 い っ て こ と で す か？そ こ で 高 値 で つ か ま さ れ る の が 何 も
知 ら な い 私 た ち 個 人 投 資 家 だ と。そ う い う こ と で す。
だ か ら こ そ、 鉄 則 の 2つ目 と し て。初 値 で の 飛 び 付 き 会、 い わ ゆ る ホ モ。
取 り 残 せ れ る 恐 怖 に 打 ち 勝 つ 冷 静 さが 絶 対 に 必 要 な ん で。
す。上 場 初 値 に 慌 て て 買 っ ち ゃ ダ メ っ て
こ と で す ね。え え。
上 場 直 後 は ア ル ゴ リ ズ ム の 高 速 取 引や 機 関 投 資 家 の 思 惑 が 激 し く 交 錯 し
て、 一日 で 株 価 が 数 10% も 乱 高 下 す るな ん て こ と は 珍 し く あ り ま せ ん。
お 祭 り の 熱 狂 が 少 し 冷 め る の を 待 って か ら、 ド ル コ ス ト 平 均 法 な ど で 少 し
ず つ 冷 静 に エ ン ト リ ー し て い く 方 がは る か に 賢 明 で す。
ま さ に。熱 気 に 現 れ て 全 財 産 を ド ン と 突 っ 込
む の は 絶 対 ダ メ で す ね。他 に、 こ の ス ペ ー ス エ ッ ク ス と い う 企
業 の 内 部 に つ い て 気 を つ け る べ き ポイ ン ト は あ り ま す か？
鉄。則 の 3つ目 は、 目 論 見 書、 い わ ゆ る エ ス
ワ ン 書 類 が 公 開 さ れ た ら、 事 業 ご と の収 益 構 造 の 切 り 分 け を 必 ず 確 認 す る
と い う こ と で す。収 益 構 造 の 切 り 分 け。
ロ ケ ッ ト と 通 信 の ス タ ー リ ン ク と みた い な 感 じ で す か？
ま さ に そ れ で す。ニ ュ ー ス で は ど う し て も 派 手 な 巨 大
15:02
ロ ケ ッ ト の 打 ち 上 げ ば か り が 注 目 され ま す が。
あ れ は 莫 大 な コ ス ト が か か る 先 行 投資、 い わ ゆ る 金 食 い 虫 な ん で す よ。
確 か に、 1回 飛 ば す の に と ん で も な いお 金 が か か り そ う で す も ん ね。
え え。実 際 に 今 の こ の 企 業 の 屋 台 骨 を 支 え
て 利 益 を 出 し て い る の は、 ス タ ー リ ンク の よ う な 毎 月 安 定 し て 入 っ て く る
サ ブ ス ク リ プ シ ョ ン 収 入 な ん で す。な る ほ ど。
夢 の ロ ケ ッ ト 開 発 と い う 禁 食 虫 を、 現実 の 通 信 事 業 と い う 打 ち 出 の 小 槌 が
ち ゃ ん と 養 い き れ て い る の か。そ の バ ラ ン ス を 目 論 見 書 の 数 字 で 冷
徹 な 目 で 見 極 め る 必 要 が あ る ん で すね。
そ の 通 り で す。そ し て 4つ目 の 鉄 則。
こ れ は ス ペ ー ス エ ッ ク ス 特 有 の 大 きな リ ス ク な ん で す が、 キ ー マ ン リ ス ク
と 支 配 権 の 構 造 を 理 解 し て お く こ とで す。
キ ー マ ン っ て、 も ち ろ ん イ ー ロ ン マ スク 氏 の こ と で す よ ね。
は い。彼 の 存 在 が こ の 上 な い 強 力 な 推 進 力
で あ る こ と は 間 違 い な い ん で す が、 彼は エ ッ ク ス 九、 ツ イ ッ タ ー で す ね。
そ れ か ら テ ス ラ な ど い く つ も の 巨 大企 業 を 掛 け 持 ち し て い ま す。
忙 し す ぎ ま す よ ね、 本 当 に。え え。
そ し て 彼 の 一 つ の 発 言。一 つ の ポ ス ト で 株 価 が 難 高 下 す る 激
し い ボ ラ テ ィ リ テ ィ は、 株 主 に な る なら 覚 悟 し な け れ ば な り ま せ ん。
さ ら に 厄 介 な の が、 デ ュ ア ル ク ラ ス とい う 株 式 の 二 層 構 造 で す。
デ ュ ア ル ク ラ ス、 え っ と。普 通 の 株 主 が 持 っ て い る 株 と は 何 か
種 類 が 違 う ん で す か？簡 単 に 言 え ば、 マ ス ク 氏 や 一 部 の 経 営
陣 が 持 っ て い る 特 別 な ク ラ ス の 株 には、 一 般 の 個 人 投 資 家 が 買 う 株 の 十 倍
以 上 の 議 決 権 が 与 え ら れ る 仕 組 み なん で す。
十 倍。そ れ っ て、 め ち ゃ く ち ゃ 有 利 じ ゃ な い
で す か。つ ま り、 マ ス ク 氏 が 会 社 の 株 を 半 分 以
下 し か 持 っ て い な か っ た と し て も、 議決 権 と し て は 絶 対 的 な 権 力 を 握 り 続
け ら れ る と い う こ と で す か。は い も の い う 株 主 か ら の 敵 対 的 買 収
を 防 い で、 短 期 的 な 利 益 に 左 右 さ れず、 長 期 的 な 宇 宙 開 発 に 専 念 で き る と
い う 企 業 側 の メ リ ッ ト は あ る ん で すが。
裏 を 返 せ ば で す よ。私 た ち 一 般 の 個 人 投 資 家 は、 彼 の 運 転
す る 猛 ス ピ ー ド の バ ス に 乗 る だ け のた だ の 乗 客 に 過 ぎ な い と い う こ と で
す よ ね。も し 彼 が 急 に 突 拍 子 も な い 経 営 判 断
を 下 し て ハ ン ド ル を 切 っ て も、 私 た ちは 誰 も ブ レ ー キ を 踏 め な い。
そ う い う リ ス ク を 受 け 入 れ る 必 要 があ る わ け。
で す ね。え え、 ま さ に そ の 通 り で す。
彼 の 美 女 に フ ル ベ ッ ト す る 覚 悟 が 問わ れ ま す。
そ し て 最 後、 5つ目 の 鉄 則。こ れ だ け は 今 日 絶 対 に 覚 え て 帰 っ て
い た だ き た い ん で す が。な ん で し ょ う か。
ド キ ド キ し ま す ね。詐 欺 に は 絶 対 に 引 っ か か ら な い で く
だ さ い。あ。
あ。詐 欺 こ れ ほ ど 注 目 度 の 高 い 歴 史 的 な
未 公 開 株 と な る と、 必 ず SNS の ダ イ レク ト メ ッ セ ー ジ や 怪 し い メ ー ル で 上
場 す る 前 に、 特 別 に ス ペ ー ス エ ッ ク スの 未 公 開 株 を あ な た だ け に 譲 り ま す
よ と い う 甘 い 誘 惑 が 予 行 し ま す。私 も 見 た こ と あ り ま す よ。
イ ン ス タ グ ラ ム と か で 関 係 者 限 定 のプ レ ア イ ピ ー オ ー 枠 が 少 し だ け 出 ま
し た み た い な。広 告 初 値 で 買 え ず に 乗 り 遅 れ る く ら
い な ら、 今 の う ち。に 買 っ て お き た い と い う 投 資 家 の 焦
18:00
り に つ け 込 む ん で す よ ね。え え。
は っ き り 言 い ま す。私 た ち の よ う な 一 般 の 個 人 投 資 家 に、
そ ん な 美 味 し い 話 が 事 前 に 回 っ て くる こ と は 100% 絶 対 に あ り え ま せ ん。
そ れ は す べ て 詐 欺 で す。100% で す か？
は い。ど れ ほ ど 魅 力 的 な 誘 い に 見 え て も、 公
式 に 取 引 所 に 上 場 し て、 テ ィ ッ カ ー シン ボ ル が つ い て、 証 券 会 社 で 普 通 に 買
え る よ う に な る ま で、 じ っ と 待 っ て くだ さ い。
焦 り は 禁 物 で す ね。え？
え？そ し て、 ど ん な に 素 晴 ら し い と 思 え る
銘 柄 で も、 自 分 の 総 資 産 の 5% 以 内 にと ど め る な ど、 厳 格 な マ イ ル ー ル を 事
前 に 設 定 し て お く こ と。こ れ が こ の 熱 狂 の 市 場 で 生 き 残 る た
め の 絶 対 条 件 で す。い や、 あ の 最 初 の ス ポ ン ジ が お 湯 を 吸
い 上 げ る っ て い う 話 か ら、 イ ン デ ッ クス の 強 制 買 い の 罠、 そ し て 詐 欺 の 警 告
ま で。本 当 に 目 が 覚 め る よ う な 裏 側 の メ カ
ニ ズ ム の 解 説 で し た。あ り が と う ご ざ い。
ま す。今 回 の ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 非 公 開 上
場 申 請 と い う ニ ュ ー ス 単 に す ご い ロケ ッ ト の 会 社 が 株 で 買 え る よ う に な
り ま す よ。わ ー い み た い な 話 で は 全 く な か っ た
で す ね。エ ー ア イ と 宇 宙 通 信 イ ン フ ラ、 そ し て
金 融 市 場 の ル ー ル そ の も の を 文 字 通り 宇 宙 規 模 で ハ ッ ク し よ う と す る 壮
大 な ゲ ー ム チ ェ ン ジ の 瞬 間 な ん だ とい う こ と が は っ き り と 理 解。
で き ま し た。え え。
彼 ら は 市 場 の 流 動 性 と い う お 金 の 流れ を 武 器 に し て、 宇 宙 空 間 そ の も の を
地 球 の デ ー タ を 処 理 す る た め の 場 所に 変 え よ う と し て い ま す。
こ れ ま で の 投 資 の 常 識 が 全 く 通 用 しな い 新 し い イ ン フ ラ の 誕 生 に、 私 た ち
は リ ア ル タ イ ム で 立 ち 会 っ て い る わけ で す。
ワ ク ワ ク す る と 同 時 に、 怖 く も あ り ます ね。
だ か ら こ そ、 投 資 家 と し て、 こ の 巨 大な う ね り の 裏 に あ る メ カ ニ ズ ム を し
っ か り 理 解 し て お く こ と は、 こ れ か ら先 の 市 場 を 生 き 抜 く た め の 非 常 に 強
力 な 武 器 に な る。は ず で す。
そ う で す ね。さ て、 最 後 に リ ス ナ ー の あ な た に 少 し
挑 発 的 な 問 い を 投 げ か け て み た い と思 い ま す。
お。お、 何 で し ょ う か。
今 回、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス が 上 場 し て その 業 績 が 発 揮 の 下 に さ ら さ れ る こ と
で、 こ れ ま で 夢 と ロ マ ン の 領 域 だ っ た宇 宙 ビ ジ ネ ス は、 シ ビ ア な 利 益 率 で 測
ら れ る 単 な る イ ン フ ラ へ と 変 わ っ てい き ま す。
で は、 宇 宙 が 当 た り 前 の イ ン フ ラ に なっ た そ の 先。
次 に 人 類 が、 そ し て 巨 大 な 投 資 マ ネ ーが 熱 狂 し て 向 か っ て い く。
次 の フ ロ ン テ ィ ア は 一 体 ど こ に な る？と 思 い ま。
す か。な る ほ ど、 深 い で す ね。
ま だ 見 ぬ 深 海 の 世 界 で し ょ う か？そ れ と も、 人 間 の 脳 と コ ン ピ ュ ー タ ー
を 直 接 つ な ぐ よ う な 意 識 の ネ ッ ト ワー ク の 領 域 で し ょ う か。
ぜ ひ、 あ な た 自 身 の 答 え を 自 由 に 想 像し て み て く だ さ い。
フ ロ ン テ ィ ア は 常 に 移 動 し 続 け ま すか ら ね。
次 の 未 知 の 領 域 が ど う 市 場 に 現 れ てく る の か、 今 か ら 本 当 に 楽 し み で す。
は い、 こ の 先 の 未 来 か ら ま す ま す 目 が離 せ ま せ ん ね。
さ て、 本 日 の 徹 底 解 説 は こ こ ま で と なり ま す。
リ ス ナ ー の 皆 さ ん、 こ の 深 掘 り が 面 白い。
役 に 立 っ た と 思 っ て い た だ け た ら、 ぜひ 米 国 株 投 資 の 耳 寄 り の 話 の ユ ー チ
ュ ー ブ チ ャ ン ネ ル へ の 登 録 を お 願 いし ま す。
お 願 い い た し ま す。ま た、 次 は こ ん な 銘 柄 の 裏 側 の 解 説 し
て ほ し い と い っ た リ ク エ ス ト や、 今 日の 番 組 の 感 想。
そ れ か ら、 さ っ き の 次 な る フ ロ ン テ ィア は こ こ だ。
21:01
と い う 予 想 な ど、 コ メ ン ト 欄 へ ど ん どん 投 稿 し て く だ さ い。
私 た ち、 す べ て 目 を 通 し て い ま す か らね。
え え。皆 さ ん の 鋭 い 視 点 や 素 朴 な 疑 問 が、 私
た ち が 次 に 何 を 分 析 す べ き か の 本 当に 素 晴 ら し い ヒ ン ト に な り ま す。
お 待 ち し て お り ま す。そ し て、 通 勤 中 や 家 事 を し な が ら で も
楽 し め る バ ッ ク グ ラ ウ ン ド 再 生 が 可能 な ス ポ テ ィ フ ァ イ で も 配 信 し て い
ま す の で、 そ ち ら も ぜ ひ ご 活 用 く だ さい。
忙 し い あ な た の 日 常 の 隙 間 時 間 を、 最高 の 学 び の 時 間 に 変 え る お 手 伝 い が
で き れ ば 嬉 し い で す。ス ポ テ ィ フ ァ イ も 便 利 で す か ら ね。
え え、 今 日 も 最 後 ま で お 付 き 合 い い ただ き、 本 当 に あ り が と う ご ざ い ま し
た。そ れ で は 次 回 も お 耳 を 拝 借。
お 耳 を 拝 借。