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皆 さ ん こ ん に ち は。米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 へ よ う こ そ。
あ の、 い き な り な ん で す け ど、 ま だ リリ ー ス す ら さ れ て い な い 製 品 に で す
よ。年 間 8000億円 も の 維 持 費 が か か る と し
た ら、 あ な た は そ の ビ ジ ネ ス に 投 資 した い と 思 い ま す か？
い。や、 普 通 に 考 え た ら 絶 対 に 躊 躇 し ち ゃ
い ま す よ ね。で も 実 は こ れ、 現 在 の オ ー プ ン エ ー ア
イ が 直 面 し て い る 冷 徹 な 現 実 な ん です よ ね。
本 日 も よ ろ し く お 願 い し ま。す、 よ ろ し く お 願 い し ま す。
い や、 本 当 に。2026年 4月 現 在、 あ の AI ブ ー ム の 絶 対
的 王 者 と し て 君 臨 し て き た オ ー プ ンAI が 年 内 に 噂 さ れ て い る 超 大 型 IPO
新 規 上 場 で す ね。こ れ を 前 に し て、 か つ て な い ほ ど の 壁
に ぶ つ か っ て 深 く 苦 悩 し て い る ん です。
え え。企 業 が 直 面 す る 厳 し い 局 面 の 裏 側 に
は、 常 に ビ ジ マ ス の 面 白 い パ ズ ル が 隠さ れ て い ま す か ら。
ね。そ う な ん で す よ。
な の で、 今 回 は 彼 ら が 抱 え て い る 構 造的 な 問 題 と、 そ こ か ら 主 役 に 返 り 咲 く
た め の 逆 転 し な い よ う を、 投 資 家 の 視点 か ら 楽 し く 徹 底 的 に 掘 り 下 げ て い
き た い と 思 い ま す。続 々 す る テ ー マ で す ね。
で は、 オ ー プ ン AI の 現 状 を 理 解 す るた め に、 ま ず は 彼 ら を 取 り 囲 む 現 在 の
強 烈 な 包 囲 網 か ら 整 理 し て い き。ま し ょ う か。
包 囲 網 で す ね。は い。
か つ て の 彼 ら の 独 走 状 態 っ て、 も う 完全 に 終 わ っ て い ま し て。
今 は 各 社 が そ れ ぞ れ の 独 自 の 強 み で猛 烈 に オ ー プ ン エ ー ア イ の シ ェ ア を
削 り 取 っ て い る 現 状 が あ る ん で す。王 者 の 苦 悩 と い え ば、 最 近、 私 が 投 資
家 界 隈 の 動 き を 見 て い て 特 に 感 じ るの が、 開 発 者 た ち の メ タ の ラ マ へ の 乗
り 換 え な ん で す よ。あ あ、 ラ マ で す ね。
あ れ は 強 烈 で す。で す よ ね。
最 新 の ラ マ フ ォ ー ム 含 め て 高 機 能 なモ デ ル を オ ー プ ン ソ ー ス と し て 無 料
で 開 放 す る っ て い う 戦 略 を と っ て るじ ゃ な い で す か。
高 い お 金 を 払 っ て オ ー プ ン AI の モ デル を 使 う 必 要 が 薄 れ て い る 気 が す る
ん で す が。こ の メ タ の 無 料 戦 略 っ て オ ー プ ン AI
に と っ て ど れ く ら い 脅 威 な ん で し ょう か？
も う 極 め て 重 大 な 脅 威 と 言 っ て い いで す ね。
メ タ の 無 料 開 放 戦 略 は、 い わ ば AI モデ ル 自 体 を コ モ デ ィ テ ィ 化。
つ ま り、 た だ の 日 用 品 に し て し ま お うと い う 強 烈 な 一 撃 な ん で す。
日 用 品 で す か。な る ほ ど。
誰 で も た だ で 使 え る 水 道 水 み た い にし ち ゃ う っ て こ と で す ね。
ま さ に そ れ で す。企 業 か ら す れ ば、 自 社 の サ ー バ ー 内 に
無 料 で イ ン ス ト ー ル で き て、 自 社 の 機密 デ ー タ を 使 っ て 安 価 に カ ス タ マ イ
ズ で き る ラ マ っ て め ち ゃ く ち ゃ 魅 力的 な ん で す よ。
つ ま り メ タ は。オ ー プ ン エ ー ア イ の 利 益 の 源 泉 を、 根
本 か ら 破 壊 し に 来 て い る わ け で。す、 い や、 そ れ は 恐 ろ し い。
さ ら に 企 業 向 け の 安 全 性 と い う 観 点だ と、 ア ン ソ ロ ピ ッ ク の 存 在 感 が か な
り 際 立 っ て い ま す よ。ね え え。
ア ン ソ ロ ピ ッ ク で す ね。オ ー プ ン エ ー ア イ の 商 業 主 義 に 反 発
し て ダ リ オ ア モ デ ー 氏 ら 元 幹 部 が 立ち 上 げ た 企 業 で す け ど、 彼 ら の ア プ ロ
ー チ っ て コ ン プ ラ イ ア ン ス に 厳 し い金 融 機 関 な ん か に す ご く 深 く 刺 さ っ
て る っ て 聞 き ま す。よ。
お っ し ゃ る 通 り で す。こ こ で 重 要 な の は、 な ぜ ア ン ソ ロ ピ ッ
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ク の 手 法 が 企 業 に 好 ま れ る の か？っ て い う メ カ ニ ズ ム な ん で す よ。
メ カ ニ ズ ム で す か？ど う い う こ と で し ょ う。
オ ー プ ン AI の モ デ ル っ て、 膨 大 な デー タ を 飲 み 込 ん だ ブ ラ ッ ク ボ ッ ク ス
の 中 で、 人 間 の フ ィ ー ド バ ッ ク を 頼 りに 微 調 整 を 重 ね て い る ん で す。
で も、 ア ン ソ ロ ピ ッ ク が 提 唱 し て い る憲 法 AI と い う も の は 人 権 を 尊 重 す る
と か。違 法 な ア ド バ イ ス を し な い と い っ た
明 確 な ル ー ル の リ ス ト、 つ ま り 憲 法 です ね。
こ れ を AI 自 身 に 読 み 込 ま せ て、 自 立的 に 安 全 性 を 担 保 さ せ て い る ん で す。
あ あ、 な る ほ ど。つ ま り 企 業 側 か ら す る と、 な ぜ こ の
AI が 安 全 な の か っ て い う 説 明 責 任、い わ ゆ る ア カ ウ ン タ ビ リ テ ィ を、 法 務
部 門 と か 株 主 に 対 し て 果 た し や す いっ て い う 決 定 的 な 違 い が あ る わ け で
す ね。え え。
ま さ に そ こ な ん で す。法 務 部 が 納 得 し や す い エ ー ア イ と い
う の は、 ビ ー ト ゥ ー ビ ー 史 上 に お い て最 強 の 武。
器 に な り ま す か ら ね。そ れ は 確 か に 強 い そ れ に 加 え て、 グ ー
グ ル の ジ ェ ミ ニ ー の 追 い 上 げ も あ りま す よ ね。
は い。グ ー グ ル は 単 に 資 金 力 が 豊 富 な だ け
じ ゃ な い ん で す。グ ー グ ル ワ ー ク ス ペ ー ス の 膨 大 な ビ
ジ ネ ス デ ー タ と か、 ユ ー チ ュ ー ブ の 映像 や 音 声 デ ー タ っ て い う、 他 社 が 決 し
て ア ク セ ス で き な い 独 自 の 泉 を 持 って い ま す か ら。
独 自 の 泉 で す か？え？
え？こ の 圧 倒 的 な デ ー タ を 武 器 に、 プ ロ グ
ラ ミ ン グ や 長 文 解 析 の 分 野 な ん か では す で に GPT フ ォ ー を 凌 駕 し 始 め て
い る と 言 わ れ て い ま す。い や、 独 自 の 良 質 な デ ー タ を 持 っ て い
る の は、 ど う 考 え て も 最 強 の 堀 に な りま す よ ね。
誰 も 真 似 で き な い で す か ら。そ し て 極 め つ け は、 デ ィ ー プ マ イ ン ド
な ど の 中 国 勢 の 存 在 で す。中 国 勢、 こ こ で 来 ま す か。
え？え？
彼 ら は 米 国 製 の ト ッ プ モ デ ル と 同 等の 性 能 を な ん と 数 分 の 一 の コ ス ト で
提 供 し て い て。世 界 的 な 価 格 破 壊 を 起 こ し て い る ん
で。す、 う わ、 こ れ ち ょ っ と 整 理 し ま す け
ど。彼 ら は 自 分 た ち で 新 し い ス ポ ー ツ を
発 明 し た の に 気 づ い た ら、 ア ン ソ ロ ピッ ク に は 安 全 性 を つ か れ、 グ ー グ ル に
は デ ー タ で 殴 ら れ、 メ タ に は 無 料 で ばら ま か れ、 中 国 勢 に は 価 格 で 下 回 ら れ
る。こ れ 全 方 位 か ら 攻 撃 さ れ て い て。
ど う や っ て 防 げ ば い い ん で す か？本 当 に 四 面 底 で す よ ね。
こ の 全 方 位 の 攻 撃 か ら 身 を 守 る た めに は 強 力 な 新 し い 武 器 が 必 要 な ん で
す が、 実 は オ ー プ ン エ ー ア イ は 今、 その 武 器 を 作 る た め の 物 理 的 な 燃 料 す
ら 枯 渇 し て い る と い う 構 造 的 な 問 題に 直 面 し て い る ん で す。
物 理 的 な 限 界 で す か？え え。
最 大 の 株 は GPU な ど の 計 算 リ ソ ー ス不 足 と 推 論 コ ス ト の 爆 発 で す。
例 え ば、 Microsoft と 共 同 で 進 め て いる 100億 ド ル 規 模 の ス ー パ ー コ ン ピ ュ
ー タ ー 計 画。ス タ ー ゲ ー ト で さ え、 莫 大 な 電 力 の 確
保 が 難 航 し て 遅 れ が 出 て い る ん で すよ。
100億 ド ル っ て と ん で も な い 額 で す よね。
で も、 AI 産 業 の コ ス ト 構 造 っ て、 多 くの 方 が 直 感 的 に ち ょ っ と 理 解 し づ ら
い 部 分 じ ゃ な い で す か。そ う な ん で す よ。
AI モ デ ル を 作 る た め の 学 習 コ ス トと、 完 成 し た モ デ ル を ユ ー ザ ー が 使 う
た び に か か る 推 論 コ ス ト は 全 く の 別物 な ん で す。
あ の。こ れ、 よ く デ ー タ 取 れ ら れ る の が 航 空
会 社 の ア ノ ロ ジ ー で す。よ ね。
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お っ。い い で す ね。
ど ん な 例 え で す か？超 高 機 能 な 飛 行 機 を 莫 大 な 開 発 費 を
か け て 作 る の が 学 習 コ ス ト だ と し たら、 実 際 に 乗 客 を 乗 せ て 空 を 飛 ぶ た び
に 燃 や し 続 け る ジ ェ ッ ト 燃 料 代 が 推論 コ ス ト。
つ ま り AI が 賢 く な れ ば な る ほ ど、 ある い は リ ッ チ な 動 画 な ん か を 扱 う ほ
ど、 こ の ジ ェ ッ ト 燃 料 の 消 費 量 が 跳 ね上 が っ て し ま う っ て い う。
素 晴 ら し い 例 え で す。ま さ に そ の ジ ェ ッ ト 燃 料 代 が 破 綻 し
て い た の が。2026年 3月 末 に 商 用 化 の 断 念、 事 実 上
の 撤 退 が 発 表 さ れ た。動 画 生 成 AI 空 な ん で す よ。
え、 あ の 空 で す か？未 来 の 動 画 は こ う な る っ て、 世 界 中 を
熱 狂 さ せ ま し た よ ね。え。
で も テ キ ス ト 生 成 と 違 っ て、 動 画 の 生成 っ て ピ ク セ ル 単 位 で 膨 大 な 計 算 を
毎 秒 を 行 う た め、 推 論 コ ス ト が 爆 発 して し ま う ん で す。
具 体 的 に 言 う と、 一日 当 た り 1500万 ドル の 計 算 コ ス ト が か か る の に、 ユ ー ザ
ー か ら の 収 益 で カ バ ー で き る 割 合 はわ ず か 0.0 8% だ っ た ん で す。
ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。1500万 ド ル に 対 し て 0.0 8%。
い や い や、 そ れ っ て 例 え る な ら、 超 豪華 な ス ポ ー ツ カ ー を 作 っ た け ど ガ ソ
リ ン 代 が 払 え な く て 泣 く 泣 く 手 放 した み た い な 話 じ ゃ な い？
で す か。ま さ に そ の 通 り で す。
た だ、 専 門 家 と し て の 視 点 で 言 わ せ ても ら う と。
IPO を 控 え た こ の タ イ ミ ン グ で、 世 界中 を 熱 狂 さ せ た フ ラ ッ グ シ ッ プ 製 品
を 自 ら や め ま す と 宣 言 し た の は、 実 は非 常 に 現 実 的 な 判 断 だ っ た と 評 価 し
て い ま す。と 言 い ま す と、 市 場 に 対 し て 我 々 は 成
長 の 壁 に ぶ つ か り ま し た。っ て い う ネ ガ テ ィ ブ な シ グ ナ ル に な
り ま せ ん か？表 面 的 な ニ ュ ー ス だ け を 見 れ ば、 確 実
に ネ ガ テ ィ ブ で す。で も、 投 資 家 の 視 点 か ら 見 れ ば、 こ こ
で 止 め 式 し な い 方 が よ ほ ど 危 険 な んで す よ。
乗 客 か ら 100円 し か も ら え な い の に、毎 回 10万円 の ジ ェ ッ ト 燃 料 を 燃 や し て
飛 ぶ 豪 華 客 船 を 放 置 す る 経 営 者 は 株式 市 場 で は 評 価 さ れ ま せ ん。
あ あ、 な る ほ ど 限 り。あ る GPU と い う リ ソ ー ス を、 ビ ジ ネ ス
の 根 幹 で あ る 次 世 代 モ デ ル GPT5 の 開発 に 全 振 り す る た め の、 冷 徹 で す が 極
め て 賢 い ト リ ア ー ジ。優 先 順 位 付 け だ っ た。
と 見 る べ き で し ょ？う ね、 そ う 言 わ れ る と、 IPO に 向 け た
止 血 と し て は め ち ゃ く ち ゃ 現 実 的 です ね。
た だ、 そ の 冷 徹 な コ ス ト カ ッ ト の 決 断自 体 は 理 に か な っ て い る と し て も、 問
題 は そ の 決 断 の 伝 え 方 で す よ ね。え え。
ま さ に そ こ か ら 次 の 大 き な 問 題 に つな が っ て い き ま す。
で す よ ね。ガ ソ リ ン 代 を 節 約 し て、 有 望 な プ ロ ジ
ェ ク ト を 急 に 中 止 し 始 め る と、 当 然、巨 額 の お 金 を 出 し て く れ て い た パ ー
ト ナ ー 企 業 た ち は 不 安 に な っ て 距 離を 置 き 始 め ま す よ ね。
そ の 最 た る 例 が デ ィ ズ ニ ー の 離 脱 じゃ な い で す か。
は い。デ ィ ズ ニ ー は 空 を ク リ エ イ テ ィ ブ に
活 用 す る た め に、 な ん と 10億 ド ル も の出 資 を 約 束 し て い た ん で す。
し か し。激 怒 し て 白 紙 撤 回 し ま。
し た 私 が 一 番 驚 い た の は、 サ ー ビ ス 停止 発 表 の わ ず か 30分 前 ま で オ ー プ ン
AI と デ ィ ズ ニ ー は 協 議 を 続 け て い たっ て い う 事 実 な ん で す よ。
あ れ は。本 当 に 衝 撃 的 で し た ね。
エ ン タ メ 業 界 の 巨 人 で あ る デ ィ ズ ノー に 対 し て、 発 表 の 30分 前 ま で 協 議 し
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て 突 然 ハ シ ゴ を 外 す な ん て、 ビ ー ト ゥー ビ ー の ビ ジ ネ ス と し て、 企 業 間 の コ
ミ ュ ニ ケ ー シ ョ ン と し て あ り え な いで す よ ね。
全 く あ り え な い で す ね。こ の 出 来 事 は 単 な る コ ミ ュ ニ ケ ー シ
ョ ン の ミ ス で は 片 付 け ら れ ま せ ん。本 質 的 な ガ バ ナ ン ス の 欠 如 を 市 場 に
露 呈 し て し ま っ た ん で す。天 才 的 な 技 術 力 は あ っ て も、 ビ ジ ネ ス
を 回 す 大 人 の 対 応 が ま だ で き て い ない ん じ ゃ な い か っ て、 投 資 家 も 疑 っ て
し ま い ま す よ ね。え え、 投 資 家 の 目 に も ま さ に そ の よ う
に 映 っ て い ま す。シ リ コ ン バ レ ー の 早 く 動 い て 破 壊 す
る っ て い う ス タ ー ト ア ッ プ の ノ リ を、巨 大 企 業 と の ア ラ イ ア ン ス に 持 ち 込
ん で し ま っ た。そ し て、 彼 ら か ら 距 離 を 置 き 始 め た の
は デ ィ ズ ニ ー だ け じ ゃ な い ん で す。あ あ。
NVIDIA で す か。そ の 通 り で す。
AI チ ッ プ の 絶 対 的 覇 者 で あ るNVIDIA も 戦 略 を 大 き く 変 え ま し た。
オ ー プ ン AI と NVIDIA っ て 言 え ば、 一心 同 体 の 蜜 月 関 係 っ て い う イ メ ー ジ
が 強 か っ た で す け ど。か つ て は そ う だ っ た ん で す が、 オ ー プ
ン AI が 自 社 で 独 自 の AI チ ッ プ を 開発 す る ぞ と い う 野 心 を 見 せ 始 め た こ
と で、 NVIDIA 側 が 強 く 警 戒 し 始 め たん で す。
な る ほ ど。競 合 に な る か も し れ な い と。
は い。今 ま で 優 先 的 に 最 新 チ ッ プ を オ ー プ
ン AI に 供 給 し て い ま し た が、 現 在 では 他 の 競 合 AI 企 業 へ も 均 等 に 分 散 投
資 を 行 う、 い わ ゆ る 等 距 離 外 交 へ と シフ ト し て い ま す。
こ れ に よ り、 オ ー プ ン AI が 持 っ て いた ハ ー ド ウ ェ ア 調 達 に お け る 特 権 が
完 全 に 薄 れ て し ま っ た ん で す。技 術 面 で も パ ー ト ナ ー シ ッ プ で も 四
面 楚 歌 ど こ ろ か 強 烈 な 逆 風 が 吹 い てま す ね。
で、 そ の ビ ジ ネ ス と し て の 未 熟 さ が 露呈 し て い る 中 で、 ま さ に 今 年 噂 さ れ て
い る IPO 新 規 上 場 を 迎 え な け れ ば なら な い。
こ れ が 本 当 に 重 い で す よ ね。は い。
こ こ が オ ー プ ン エ ー ア イ の IPO の 性質 を 根 本 か ら 変 え て し ま う 決 定 的 な
ポ イ ン ト な ん で す。と 言 い ま す と。
か つ て、 投 資 家 が 期 待 し て い た の は。AI が 世 界 を ど う 変 え る か と い う 華 々
し い 祝 祭 で し た。し か し 今、 公 開 市 場 の 投 資 家 が 突 き つ
け て い る の は、 い つ ど う や っ て 利 益 を出 す の か と い う 冷 徹 な 収 益 性 の 証 明
な ん で す。実 際、 2026年 度 に は 約 140億 ド ル、 日 本
円 で 約 2兆 円 も の 巨 額 赤 字 が 予 測 さ れて ま す か ら ね。
140億 ド ル っ て、 い く ら ス タ ー ト ア ップ と は い え、 毎 代 未 聞 で す の。
え え、 ソ ー ラ ー の 撤 退 に よ っ て。AI な ら 何 を 作 っ て も 無 限 に 稼 げ る と
い う 幻 想 が 崩 壊 し ま し た。一時 期 は 80億 ド ル か ら 1000億 ド ル と 言
わ れ た バ リ ュ エ ー シ ョ ン 企 業 価 値 評価 に も 当 然、 強 烈 な 下 方 修 正 の 圧 力 が
か か っ て い ま す。で も、 先 ほ ど の 話 だ と、 年 間 巨 型 の コ
ス ト を 垂 れ 流 す ソ ー ラ ー の 切 り 捨 ては、 IPO の 目 論 見 書 か ら 無 限 に 血 を 流
す 毒 素 を 抜 く 健 全 化 の 作 業 で も あ るわ け で す よ ね。
そ う な ん で す。そ こ が 非 常 に 評 価 が 分 か れ る と こ ろ
で す。さ ら に 厄 介 な の が、 非 営 利 組 織 か ら 営
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利 企 業 へ の 転 換 を 進 め る 中 で、 創 業 者ら の 理 念 と の 衝 突 が 起 き、 優 秀 な 人 材
の 流 出 が 続 い て い る こ と で す。あ あ、 キ ー マ ン リ ス ク で す ね。
サ ム ア ル ト マ ン 氏 個 人 の 交 渉 力 や カリ ス マ へ の 依 存 度 が 高 す ぎ る っ て い
う の も、 機 関 投 資 家 に と っ て は 見 逃 せな い 懸 念 材 料 で す よ ね。
は い。つ ま り 今 の 市 場 は オ ー プ ン エ ー ア イ
の 知 能 の 高 さ で は な く。規 律 を 守 れ る か、 大 人 の 経 営 が で き る
か を シ ビ ア に 見 て い る ん で す。リ ス ナ ー の 皆 さ ん も、 も し 自 分 が こ の
状 態 の オ ー プ ン エ ー ア イ の 株 を 買 うか と 言 わ れ た ら、 意 見 が 真 っ 二 つ に 割
れ る ん じ ゃ な い で し ょ う か。空 を 諦 め た こ と を 成 長 の 限 界 だ と 悲
観 す る の か、 そ れ と も 見 事 な コ ス ト カッ ト だ と 評 価 す る の か。
非 常 に 悩 ま し い 局 面 で す よ ね。し か し、 彼 ら に は 依 然 と し て 世 界 最 高
の 頭 脳 が 集 ま っ て い る と い う 事 実 を忘 れ て は い け ま せ ん。
お。っ。
こ こ か ら が 逆 襲 の シ ナ リ オ で す ね。全 方 位 か ら 攻 撃 さ れ、 お 金 も 燃 え 上 が
っ て い る 大 ピ ン チ の 状 況 か ら、 ど う やっ て 再 び AI ブ ー ム の 主 役 の 座 を 奪 還
す る ん で す か？え え、 具 体 的 な ロ ー ド マ ッ プ が あ り ま
す。オ ー プ ン エ ー ア イ が 社 会 イ ン フ ラ と
し て の 実 用 性 と、 他 を 圧 倒 す る 知 能 を同 時 に 証 明 す る た め の 三 つ の 鍵 が あ
る ん で。す 三 つ の 鍵、 ぜ ひ 教 え て く だ さ い。
ま ず 一つ目 は GPT。フ ァ イ ブ に よ る 圧 倒 的 格 差 の 最 高 縮
と。低 コ ス ト モ デ ル に よ る バ ー ベ ル 戦 略。
で す。バ ー ベ ル 戦 略 で す か？
両 極 端 を 攻 め る っ て こ と で す か ね。そ の 通 り で す。
一方 で は、 開 発 中 の GPT フ ァ イ ブ で、 医学 や 法 律 な ど の 専 門 分 野 に お い て 博
士 レ ベ ル の 高 度 な 推 論 能 力 を 見 せ つけ、 競 合 を 再 び 大 き く 突 き 放 す。
は い は い。そ し て、 も う 一方 で は GPT フ ァ イ ブ ド
ッ ト ツ ー や GPT フ ァ イ ブ ド ッ ト ス リー イ ン ス タ ン ト の よ う な。
推 論 コ ス ト を 極 限 ま で 削 っ た 軽 量 で高 速 な モ デ ル を 安 価 に 提 供 し、 企 業 の
基 幹 シ ス テ ム に 深 く 入 り 込 む ん で す。な る ほ ど。
超 絶 賢 い プ レ ミ ア ム な 魔 法 で ブ ラ ンド の 圧 倒 的 優 位 性 を 示 し つ つ、 実 際 の
稼 ぎ 玉 と し て は 安 く て 早 い 実 用 モ デル で ラ マ や 中 国 勢 か ら シ ェ ア を 奪 い
返 す わ け で す ね え。え、 非 常 に 理 に か な っ て い ま す よ ね。
そ し て 2つ目 の 鍵 は、 自 立 エ ー ジ ェ ン トへ の 進 化 で す。
自 立 エ ー ジ ェ ン ト。今 の AI っ て、 人 間 が 質 問 を 入 力 し て
テ キ ス ト を 返 す 対 話 型 が 主 流 で す よね。
こ れ を オ ペ レ ー タ ー と 呼 ば れ る 自 立型 の シ ス テ ム へ 進 化 さ せ る ん で す。
そ れ っ て つ ま り、 例 え ば 来 週 の 出 張 の手 配 を し て お い て っ て い う だ け で、 ブ
ラ ウ ザ を 勝 手 に 操 作 し て、 フ ラ イ ト の予 約 か ら ホ テ ル の 確 保、 ス ケ ジ ュ ー ル
の 入 力 ま で 自 律 的 に 完 遂 し て く れ るよ う な 世 界 線 で す か？
ま さ に そ れ で す。こ れ が 完 成 す れ ば、 企 業 は AI を 導 入
す れ ば 明 確 に 人 件 費 が 削 減 で き。仕 事 が 完 遂 さ れ る と い う ビ ジ ネ ス で
の 明 確 な 投 資 対 効 果。ア ー ル オ ー ア イ を 証 明 で き る よ う に
な り ま す。そ れ は す ご い。
利 益 に 直 結 す る ア ー ル オ ー ア イ を 示せ れ ば、 企 業 は 喜 ん で お 金 を 払 い ま す
か ら ね。単 な る チ ャ ッ ト ボ ッ ト か ら 完 全 に 労
働 力 へ の 転 換 で す ね。え え。
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そ し て 最 後、 3つ目 の 鍵 が 信 頼 と ガ バ ナン ス の 最 高 値 と で す。
こ れ が 一 番 の 課 題 か も し れ ま せ ん ね。は い。
電 力 問 題 で 難 航 し て い る ス タ ー ゲ ート 計 画 を 立 て 直 し て 計 算 リ ソ ー ス の
安 定 確 保 を 示 す こ と。さ ら に、 医 療 現 場 で の 新 薬 発 見 や 科 学
研 究 で の 成 果 な ど、 実 世 界 で 命 を 救 うよ う な 具 体 的 な 成 果 を 出 し 続 け る こ
と。こ れ で 持 続 可 能 性 を 証 明 す る。
ん で す。い や、 な る ほ ど。
つ ま り 今 の オ ー プ ン AI っ て い う のは、 天 才 少 年 が プ ロ の 経 営 者 へ と 脱 皮
す る た め の 強 烈 な 生 み の 苦 し み を 味わ っ て い る 真 っ 最 中 な ん で す ね。
ま さ に そ の 通 り で す。も し IPO の タ イ ミ ン グ で GPT フ ァ イ
ブ と い う 圧 倒 的 な 魔 法 の 力 を 見 せ つけ つ つ、 同 時 に 財 務 の 健 全 性 も し っ か
り ア ピ ー ル で き れ ば、 誰 も モ ン ト の つけ よ う が な い 完 全 復 活 の シ ナ リ オ に
な り ま す ね。え え。
上 場 を 控 え た こ の 時 期 に、 彼 ら が 理 想と 現 実 の バ ラ ン ス を ど う 取 り、 市 場 に
ど の よ う な メ ッ セ ー ジ を 発 す る の か。AI 産 業 全 体 の 未 来 を 占 う 大 き な 分 水
嶺 に な る で し ょ。う い や、 非 常 に ス リ リ ン グ な 展 開 で す
ね。リ ス ナ ー の 皆 さ ん が ご 自 身 の ポ ー ト
フ ォ リ オ を 見 直 す 時、 あ る い は 日 常 でツ ー ル を 選 ぶ と き、 自 分 は 未 来 の 夢 に
お 金 を 払 っ て い る の か、 そ れ と も 現 実の 利 益 と 規 律 に お 金 を 払 っ て い る の
か。少 し 考 え て み て く だ さ い。
テ ク ノ ロ ジ ー の 進 化 と ビ ジ ナ ス の 泥臭 い 現 実。
こ の 二 つ の 綱 引 き が 投 資 の 視 点 を 持つ こ と で、 よ り 立 体 的 に 見 え て く る は
ず で す。本 当 に そ う で す ね。
オ ー プ ン AI の IPO は ま さ に 株 式 市 場全 体 に そ の 鋭 い 問 い を 突 き つ け て い
る の か も し れ ま せ ん。さ て、 今 回 の デ ィ ー プ ダ イ ブ は い か が
だ っ た で し ょ う か？ぜ ひ、 米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 の ユ ー
チ ュ ー ブ チ ャ ン ネ ル へ の 登 録 を お 願い し。
ま す、 よ ろ し く。お。
願 い し ま す。今 後 取 り 上 げ て ほ し い 銘 柄 や、 今 回 の
オ ー プ ン AI の IPO に つ い て ど う 思 うか な ど、 ぜ ひ コ メ ン ト 欄 で 教 え て く だ
さ い。バ ッ ク グ ラ ウ ン ド 再 生 が 便 利 な ス ポ
テ ィ フ ァ イ で も 配 信 中 で す の で、 そ ちら も チ ェ ッ ク し て く。
だ さ い ね。リ ス ナ ー の 皆 さ ん の 視 点 を 知 る こ と
で、 我 々 の 分 析 も さ ら に 深 ま り ま す から ね コ メ ン ト を お 待 ち し。
て い ま す。そ れ で は 次 回 も。
お 耳 を 拝 借。お 耳 を 拝 借。