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リ ス ナ ー の 皆 さ ん、 こ ん に ち は。米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話、 今 回 も 始 ま
り ま し。た は い、 聞 き 流 す だ け で 米 国 株 や 個 別
株 投 資 が、 ま あ、 な ん と な く わ か っ ちゃ う。
そ ん な 時 間 を お 届 け し て い き ま す。今 回 も 楽 し ん で い き ま し ょ う。
さ て、 今 日 の 景 気 づ け に 一 発 行 っ て みま す か？
ビ ヨ ン ド バ ー ガ ー で テ ン バ ー ガ ー を目 指 そ う な ん て ね。
あ は は、 出 ま し た ね。景 気 が い い で す ね。
今 日 は そ の え え ビ ヨ ン ド ミ ー ト テ ィッ カ ー シ ン ボ ル ビ ー ワ イ エ ヌ デ ィ ー
に つ い て、 皆 さ ん と 一 緒 に ち ょ っ と 深く 見 て い き た い な と。
ビ ヨ ン ド ミ ー ト え え。植 物 由 来 の 代 替 肉 で。
ま あ 一 世 を 風 靡 し た 会 社 で す け ど、 この と こ ろ の 株 価 の 動 き が な ん と い う
か、 す ご い ジ ェ ッ ト コ ー ス タ ー み た いで 目 が 離 せ な い ん で す よ ね。
本 当 に そ う な ん で す よ。え え。
ち ょ っ と 前 ま で 株 価 一 ド ル 割 る か みた い な 話 だ っ た の に、 な ん か 数 日 で 倍
以 上 に な っ た り し て、 も う 何 が 起 き てる ん だ っ て 感 じ で。
で す よ ね。な の で、 今 回 は、 こ の ビ ヨ ン ド ミ ー ト
が そ も そ も ど う い う 会 社 で 何 を 目 指し て い る の か、 あ と 製 品 の 評 判 と か、
そ し て こ の 激 し い 株 価 の 動 き の 裏 には 一 体 何 が あ る の か、 そ の 辺 を こ う 解
き 明 か し て い き ま し ょ。う は い、 お 願 い し ま す。
ま ず は 基 本 か ら で す ね。ビ ヨ ン ド ミ ー ト は 2009年 の 設 立 で す。
植 物。え っ と。
主 に エ ン ド ウ 豆 な ん か を 原 料 に し てい る ん で。
す ね エ ン ド ウ 豆。え え。
そ れ で 本 物 の 肉、 例 え ば 牛 肉 と か 鶏 肉に 食 感 と か 風 味 を す ご く 似 せ た 代 替
肉 を 作 っ て い る 会 社 で す。代 替 肉 で す か？
う ん う ん。最 近 よ く 聞 く よ う に な り ま し た け ど。
そ も そ も ど う し て？わ ざ わ ざ 植 物 で お 肉 を 作 ろ う と？
あ の 創 業 者 の イ ー サ ン ブ ラ ウ ン 氏。彼 が で す ね。
気 候 変 動 へ の 強 い 懸 念。こ れ を き っ か け に 事 業 を 始 め た と 言
わ れ て い ま す ね。へ え。
気 候 変 動。え え。
で、 実 は 使 わ れ て い る 技 術 の 基 礎 っ てい う の は、 ミ ズ ー リ 大 学 の 研 究 者 た ち
が も う 1980年 代 か ら 開 発 し て た も のら し い ん で す よ。
え え。80年 代 か ら そ ん な に 前 か ら 研 究 さ れ
て た 技 術 な ん で す ね。で も、 そ れ が 気 候 変 動 と ど う つ な が る
ん で す か？あ、 あ そ こ が ポ イ ン ト な ん で す。
あ の 従 来 の 畜 産 業 っ て、 牛 と か 豚 と かを 育 て る 産 業 で す ね。
こ れ が 実 は 地 球 環 境 に か な り の 負 荷を か け て る っ て 言 わ れ て る ん で す ね。
う ん。負 荷 で す か。
例 え ば 牛 の ゲ ッ プ。あ れ に 含 ま れ る メ タ ン ガ ス は か な り
強 力 な 温 室 効 果 ガ ス で す し。あ あ、 な る ほ ど。
そ れ に、 家 畜 を 育 て る に は、 も の す ごく 広 大 な 土 地 と か 大 量 の 水 が 必 要 に
な る わ け で す。う ん。
確 か に。家 畜 を 育 て る の？
っ て、 私 た ち が 思 っ て い る 以 上 に 環 境へ の 影 響 が 大 き い の か も し れ な い で
す ね。そ う な ん で す。
そ れ に 加 え て、 そ の ア ニ マル ウ ェ ル フェ ア、 動 物 福 祉 の 問 題 な ん か も あ り ま
す し ね。あ あ。
は い は い。だ か ら ビ ヨ ン ド ミ ー ト は こ う い う 気
候 変 動、 資 源 利 用、 動 物 福 祉 と い っ た、ま あ 地 球 規 模 の 課 題 で す よ ね。
こ れ を 食 の 選 択 肢 を 変 え る こ と で 解決 し よ う じ ゃ な い か と。
そ う い う か な り 大 き な ビ ジ ョ ン を 持っ て い る ん で す。
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な る ほ ど。そ う い う 背 景 が あ っ た ん で す ね。
だ か ら え っ と、 初 期 に は ビ ル ゲ イ ツ さん み た い な こ う、 有 名 な 投 資 家 だ け じ
ゃ な く て、 あ の 大 手 食 肉 会 社 の タ イ ソン フ ー ズ ま で 出 資 し て た と。
ま さ に そ う な ん で す。タ イ ソ ン は ア イ ピ ー オ ー 前 に 売 却 し
ま し た け ど ね。単 な る 食 肉 メ ー カ ー っ て い う よ り は、
社 会 課 題 を 解 決 し よ う と す る 企 業 とし て、 ま あ、 す ご く 大 き な 期 待 を 集 ま
っ て い た と い う こ と で す ね。え え、 食 料 生 産 シ ス テ ム の 持 続 性 を 高
め る。ま あ、 一 つ の ア プ ロ ー チ と し て 注 目 さ
れ て い た わ け で す。で は、 具 体 的 に は ど ん な 製 品 が あ る ん
で す か？や っ ぱ り 一 番 有 名 な の は あ の ビ ヨ ン
ド バ ー ガ ー で す よ ね。そ う で す ね。
そ れ が も う 看 板 商 品 で す。し か も こ れ、 常 に 改 良 を 重 ね て ま し て
ね。あ、 そ う な ん で す か。
え え、 2024年 に 発 表 さ れ た 最 新 版 第 四世 代 っ て 言 わ れ て ま す け ど、 こ れ は ア
ボ カ ド オ イ ル を 使 う こ と で 飽 和 脂 肪酸 を ぐ っ と 減 ら し た り。
あ と、 塩 分 も カ ッ ト し た り と か。へ え。
健 康 面 に も か な り 力 を 入 れ て る ん です。
あ の ア メ リ カ 心 臓 協 会 な ん か か ら も、ま あ、 あ る 種 の お 墨 付 き を 得 て い た り
す る ん で す よ。健 康 志 向 は 嬉 し い で す ね。
あ の お 肉 み た い に こ う 赤 い じ ゃ な いで す か。
あ れ っ て 何 で で き て る ん で し た っ け？あ あ、 あ れ は で す ね。
ビ ー ツ つ ま り 赤 か ぶ の 汁 な ん か を 使っ て る ん で す。
見 た 目 も 本 物 に 近 づ け る。そ う い う 工 夫 で す ね。
な る ほ ど。ビ ー ツ で す か。
バ ー ガ ー 以 外 に は ど ん な も の が？え え と で す ね。
ビ ヨ ン ド ソ ー セ ー ジ っ て い う ソ ー セー ジ も あ り ま す。
ソ ー セ ー ジ。は い。
ブ ラ ー ト ブ ル ス ト 風 と か イ タ リ ア ン風 と か、 い く つ か 種 類 が あ っ て。
そ れ か ら ス テ ー キ 風 の ス ラ イ ス 肉 ビヨ ン ド ス テ ー ク こ れ は タ イ ム 誌 の
2022年 の 最 も 優 れ た 発 明 の 一 つ に 選ば れ た り も し ま し た ね。
え え、 発 明 品 と し て も す ご い で す ね。他 に も ひ き 肉 風 と か ミ ー ト ボ ー ル 風
と か 色 々 あ る ん で す ね。ス ー パ ー と か。
で も 確 か に 見 か け る よ う に な り ま した。
え え、 小 売 店 で の 販 売 は も ち ろ ん な んで す け ど、 カ ナ ダ の A ア ン ド W み た い
な フ ァ ス ト フ ー ド チ ェ ー ン と か。あ と、 以 前 は あ の マ ク ド ナ ル ド の マ ク
プ ラ ン ト の テ ス ト 販 売 な ん か で 使 われ た り と か。
外 食 産 業 に も 結 構 販 路 を 広 げ て い まし た ね。
じ ゃ あ 一 番 気 に な る そ の ビ ヨ ン ド バー ガ ー の 味 と か 食 感、 評 判 は ど う な ん
で し ょ。う レ ビ ュ ー を 見 て る と で す ね、 ま ず 食
感。こ れ に つ い て は。
驚 く ほ ど 肉 に 近 い と か 本 物 の 牛 ひ き肉 み た い だ っ て い う 声 が 多 く て、 か な
り 評 価 は 高 い で す ね。食 感 は。
良 い と。え え。
植 物 性 の タ ン パ ク 質 と か デ ン プ ン をこ う う ま く 組 み 合 わ せ て、 あ の 独 特 の
噛 み 合 わ え を 出 し て る ん で す ね。そ れ は す ご い で す ね。
で も、 味 の 方 は ど う で す？か 味 に つ い て は こ れ が で す ね。
ち ょ っ と 意 見 が 分 か れ る と こ ろ な んで す よ。
お。そ う で す か。
え え。単 体 で 食 べ る と 少 し 物 足 り な い か な
と か。も っ と 味 付 け が 必 要 か も。
っ て い う 声 も、 ま あ 少 な く な い ん です。
う ん。本 物 の 牛 肉 み た い な あ の 深 い 旨 み っ
て い う よ り は、 な ん か 独 特 の ス モ ー キー な 風 味 が 特 徴 的 で、 タ ー キ ー バ ー ナ
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ー に 近 い 感 じ。な ん て レ ビ ュ ー も あ り ま し た。
ね。な る ほ ど。
じ ゃ あ、 パ テ ィ ー だ け じ ゃ な く て、 やっ ぱ り バ ン ズ と か 野 菜 と か、 ソ ー ス と
一 緒 に 楽 し む の が 良 さ そ う で す ね。ま さ に そ の 通 り で す。
デ ビ ュ ー で も、 チ ー ズ と か ソ ー ス ピ クル ス な ん か と 一 緒 に こ う ガ ブ ッ と 食
べ る と、 も う 格 段 に 美 味 し く な る っ てい う 意 見 が す ご く 多 い で す ね。
う ん、 た だ 面 白 い の が 一 部 の。そ の 長 年 ベ ジ タ リ ア ン と か ビ ー ガ ン
を や っ て ら っ し ゃ る 方 か ら は、 リ ア ルす ぎ て 逆 に ち ょ っ と 気 持 ち 悪 い み た
い な。え、 そ う な ん で す か？
え え。肉 食 を 減 ら し た い 人 に は 良 い け ど、 も
と も と 肉 が 苦 手 な 人 に は ち ょ っ と 向か な い の か も し れ な い で す。
は あ？リ ア ル す ぎ る の も 考 え も の と。
な る ほ ど ね。価 格 は ど う な ん で し ょ う。
や っ ぱ り ち ょ っ と お 高 い。ま あ、 普 通 の 牛 ひ き 肉 よ り は 高 め で す
ね。レ ビ ュ ー を 見 た 時 点 の 情 報 で す け ど、
だ い た い 1パー テ ィ ー あ た り 3.5 ド ルく ら い。
3.5、 ド ル。た だ、 グ ラ ス ペ ッ ト ビ ー フ み た い な、
あ あ い う 高 品 質 な 牛 肉 と 比 べ る と、 まあ 価 格 差 は 縮 ま っ て く る か な と い う
感 じ で す。な る ほ ど。
さ あ、 こ こ か ら 株 価 の 話 に 移 り ま し ょう か。
い や、 2019年 5月 の ア イ ピ ー オ ー 新 規株 式 公 開 で す け ど。
こ れ は 本 当 に セ ン セ ー シ ョ ナ ル で した よ ね。
え え、 す ご か っ た で す ね、 だ い た い 肉企 業 と し て は、 ま あ 初 め て の 上 場 と い
う こ と で、 も う も の す ご い 注 目 度 で した。
え え、 初 日 に な ん と 株 価 が 163% も 急騰 し た ん で す。
163% こ れ 確 か 2000年 の.com バ ブ ル 崩壊 後 で は 大 型 ア イ ピ ー オ ー と し て は
最 高 の 初 日 パ フ ォ ー マ ン ス だ っ た。な ん て 言 わ れ て ま し た ね。
わ あ、 す ご い。熱 狂 ぶ り だ。
で、 そ の 後 も 勢 い は 止 ま ら な く て。同 じ 年 の 7月 に は 一時 240 ド ル 近 く ま
で 駆 け 上 が り ま し た か ら ね。240 ド ル。
え え、 マ ク ド ナ ル ド と か ケ ー エ フ シ ーダ ン キ ン み た い な。
あ の 大 手 と の 提 携 発 表 も 相 次 い で、 もう 代 替 肉 が 食 の 未 来 だ み た い な。
そ う い う。期 待 感 が。
も う 最 高 潮 で し た ね。レ オ ナ ル ド デ カ プ リ オ と か も 投 資 し
て ま し た よ ね。そ う そ う、 そ う い う セ レ ブ 投 資 家 の 存
在 も 話 題 に な り ま し た。ま。
さ に 飛 ぶ 鳥 を 落 と す 勢 い だ っ た ん です け ど ね。
え え、 そ の 後 が 本 当 に 本 当 に 厳 し か った ん で す よ ね。
そ う な ん で す よ。ち ょ っ と 信 じ ら れ な い か も し れ な い
で す け ど、 株 価 は あ の ピ ー ク 時 か ら なん と 99% 以 上 も 下 落 し て し ま っ た ん
で す。99% 以 上。
え え。一時 は 一 ド ル を 割 り 込 ん じ ゃ っ て、 い
わ ゆ る ペ ニ ー ス ト ッ ク っ て 呼 ば れ る超 低 位 株 の 仲 間 入 り を し て し ま っ た
と。う わ ぁ。
一 体 何 が あ っ た ん で す か。こ れ が で す ね、 い く つ か の 要 因 が ま
あ、 重 な っ ち ゃ っ た ん で す ね。ま ず 一時 の 熱 狂 が 冷 め て、 消 費 者 の 関
心 が ち ょ っ と 薄 れ て い っ た こ と。あ あ。
代 替 肉 の 味 と か、 価 格 設 定、 そ れ か ら高 度 に 加 工 さ れ た 食 品 で あ る こ と へ
の。ま あ 健 康 面 で の 懸 念 と か、 そ う い う の
が 指 摘 さ れ る よ う に な っ て。競 合 も 増 え ま し た も ん ね。
09:00
え え、 そ れ も 大 き い で す ね。イ ン ポ ッ シ ブ ル フ ー ズ み た い な 強 力
な ラ イ バ ル も 出 て き ま し た し、 大 手 食品 メ ー カ ー も ど ん ど ん 参 入 し て き ま
し た か ら。は い。
そ れ に あ。あ れ だ け 期 待 さ れ て い た 大 手 外 食 チ
ェ ー ン と の 提 携 も、 例 え ば ア メ リ カ 国内 で の マ ク ド ナ ル ド の マ ッ ク プ ラ ン
ト テ ス ト が 結 局 終 了 し ち ゃ っ た り とか、 思 っ た よ う に は 広 が ら な か っ た ん
で す よ ね。そ う な る と、 業 績 も か な り 悪 化 し た。
ん じ ゃ え え。も う 売 り 上 げ は 減 少 し て、 赤 字 が 常 態
化 し て し ま い ま し た。何 度 も リ ス ト ラ、 つ ま り 人 員 削 減 を 繰
り 返 し ま し た し、 2024年 の 年 次 報 告 書で は つ い に 会 社 の 純 資 産 が マ イ ナ ス。
つ ま り、 債 務 超 過 の 状 態 に あ る こ と が明 ら か に な っ た ん で す。
債。務 超 過。
そ れ は 相 当 厳 し い で す ね。会 社 の 財 務 状 況、 極 め て 危 険 な 水 域 に
あ っ た と。そ う い う こ と で す。
と こ ろ が で す よ。こ こ か ら が。
本 当 に も う 劇 的 な 展 開 な ん で す け ど、つ い 最 近、 え っ と、 2025年 の 10月 で す
よ ね。株 価 が 史 上 最 安 値 の 0.5 ド ル 50 セ ン
ト を つ け た と 思 っ た ら。そ の 直 後 で す よ。
え え、 突 如 と し て 一日 で 100% 以 上 も 急騰。
一時 1.5 ド ル を 超 え て、 翌 日 に は な んと 2.4 ド ル を 超 え る 場 面 ま で あ っ た
ん で す よ ね。ま さ に そ の 通 り な ん で す。
い や、 び っ く り し ま し た よ ね。び っ く り。
し ま し。た、 取 引 高 も 普 段 の 数十倍、 多 い 日 に は
一日 で 10億 株 を 超 え る っ て い う、 も うと ん で も な い 状 況 に な っ て。
一日 で 10億 株。発 行 済 み 株 式 総 数 っ て そ ん な に な い
で す よ ね。全 然 な い で す。
発 行 済 み 株 式 総 数 を は る か に 上 回 る取 引 が た っ た 一日 で 行 わ れ た と い う 異
常 事 態 で す よ。え え。
何 が？何 が 起 き た ん で す か？
こ れ に は で す ね、 い く つ か の 要 因 が、丸 ベ コ パ ズ ル の ピ ー ス が カ チ ッ と ハ
マ る み た い に 組 み 合 わ さ っ た 結 果 だと 考 え ら れ ま す ね。
う ん う ん。ま ず 大 き な 背 景 と し て 債 務 交 換 と い
う 動 き が あ り ま し た。債 務 交 換。
借 金 を 何 か と 交 換 す る。は い。
会 社 に は 約 11.5 億 ド ル も の の 転 換 社債 っ て い う、 ま あ 将 来 株 に 転 換 で き る
権 利 が つ い た 借 金 が あ っ た ん で す が、そ の 大 部 分 を で す ね、 新 し い 社 債 約
2億 ド ル？京 都、 は い。
そ れ か ら 驚 く べ き こ と に、 約 3億3200万 株 も の 新 し い 株 式 に 交 換 す る と い
う 取 引 を 完 了 さ せ た ん で す。え っ と。
3億3200 万 株。も と も と の 発 行 済 み 株 式 数 っ て、
7600万 株 く ら い じ ゃ な か っ た で し。た っ け。
そ う な ん で す。全 然 多 い じ ゃ な い で す か。
そ う な ん で す よ。こ れ が 何 を 意 味 す る か。
既 存 の 株 主 に と っ て は、 自 分 の 持 っ てい る 株 の 価 値 が も う め ち ゃ く ち ゃ 薄
まる。株 式 価 値 の 大 幅 な 希 薄 化 ダ イ リ ュ ー
シ ョ ン が 起 き た と い う こ と で す。希 薄 化 具。
体 的 に は 300% 以 上 も の 希 薄 化 で す。300% 以 上。
じ ゃ あ、 株 価 は 暴 落 し た ん じ ゃ な い？ダ ク ン と 下 が り ま し た。
そ り ゃ そ う で す よ ね。希 薄 化 の イ ン パ ク ト が 大 き す ぎ ま し
た か ら。で す よ ね。
12:00
た だ、 同 時 に で す ね、 こ れ で 当 面 の 破産 リ ス ク は 回 避 で き た ん じ ゃ な い か
っ て い う、 そ う い う 安 堵 感 も 市 場 に は広 が っ た ん で す。
な る ほ ど。破 産 は 避 け ら れ た と。
で も、 株 の 価 値 は 薄 ま っ ち ゃ っ た。で も、 そ れ が ど う し て あ の 株 価 の 爆 上
げ に つ な が る ん で す か？そ こ で 登 場 す る の が シ ョ ー ト ス ク リ
ー ズ な ん で す。シ ョ ー ト ス ク イ ー ズ は い。
ビ ヨ ン ド ミ ー ト 株 っ て い う の は、 以 前か ら こ の 株 は 下 が る ろ と 予 想 し て 株
を 借 り て き て 売 る 空 売 り を し て い る投 資 家 が 非 常 に 多 い 銘 柄 だ っ た ん で
す ね。あ あ、 空 売 り が 多 い。
え え、 空 売 り さ れ て い る 株 の 比 率 っ てい う の が 市 場 で 取 引 さ れ る 株。
ま あ、 不 動 株 っ て 言 い ま す け ど、 そ の6割 を 超 え る っ て い う、 も う 全 米 で も
ト ッ プ ク ラ ス の 水 準 だ っ た ん で す よ。6割 以 上。
そ れ は す ご い で す ね。空 売 り が 多 い と、 株 価 っ て 上 が り や す
く な る ん で す か？え っ と で す ね。
株 価 が 急 に 上 が る と、 空 売 り し て た 人た ち は 損 失 が ど ん ど ん 膨 ら ん で し ま
う の で、 そ れ を 抑 え る た め に 売 っ て た株 を 買 い 戻 さ な き ゃ い け な く な る ん
で す。あ あ、 買 い 戻 し。
え え。で、 今 回 の 債 務 交 換 で 大 量 に 発 行 さ れ
た 新 株 に は 最 初、 売 却 制 限 ロ ッ ク ア ップ っ て い う の が か け ら れ て い た ん で
す け ど。そ の 制 限 が 解 除 さ れ る タ イ ミ ン グ。
こ れ が 10月16日 の 夕 方 だ っ た ん で すが、 ま さ に そ の タ イ ミ ン グ を 狙 っ て で
す ね。は い。
レ デ ィ ッ ト み た い な エ ス エ ヌ エ ス で、個 人 投 資 家 が こ う 結 託 し て、 よ し、 一
斉 に 買 い を 入 れ る ぞ と。う わ。
空 売 り。税 を 締 め 上 げ て や ろ う。
み た い な 動 き が あ っ た と 考 え ら れ てい ま す。
ま さ に 買 い が 買 い を 呼 ぶ。連 鎖 反 応 で す ね。
そ の 通 り で す。株 価 が 上 が る と、 空 売 り し て た 人 た ち
が 慌 て て 買 い 戻 す。こ れ を シ ョ ー ト カ バ ー っ て 言 い ま す。
そ れ が さ ら に 株 価 を 押 し 上 げ る。こ の 現 象 が シ ョ ー ト ス ク イ ー ズ で す。
な る ほ ど。こ れ っ て 数 年 前 に す ご く 話 題 に な っ
た あ の ゲ ー ム ス ト ッ プ ジ ー エ ム イ ーと か エ ム シ ー シ ア タ ー エ ム シ ー の 株
価 騒 動 と 全 く 同 じ 構 図 で す よ ね。あ あ。
あ り ま し た ね。ミ ー ム 株 騒 動 の 再 来。
み た い な。ま さ に ミ ー ム 株 的 な 動 き そ の も の で
す ね。そ れ に 加 え て 何 か 材 料 が あ っ た ん で
す か？そ う な ん で す よ。
絶 妙 な タ イ ミ ン グ で さ ら に 追 い 風 にな る ニ ュ ー ス が 出 た ん で す。
ほ う、 大 手 ス ー パ ー の ウ ォ ル マ ー ト での 製 品 取 り 扱 い を 拡 大 し て、 新 し い
6個 入 り の バ リ ュ ー パ ッ ク を 発 売 す るっ て い う 発 表 が あ っ た ん で す ね。
あ あ。ウ ォ ル マ ー ト で。
え え。こ れ が 株 価 上 昇 に さ ら に 火 を つ け る
形 に な っ て、 一時 2.4 ド ル 超 え ま で 押し 上 げ る。
ま あ 一 因 に な っ た と。な る ほ ど、 債 務 交 換 に よ る 破 産 回 避 の
安 心 感、 ロ ッ ク ア ッ プ 解 除 の タ イ ミ ング を 狙 っ た シ ョ ー ト ス ク イ ー ズ そ し
て ウ ォ ル マ ー ト の ニ ュ ー ス こ れ ら がこ う 複 雑 に 絡 み 合 っ て、 あ の 異 常 と も
言 え る 株 価 上 昇 が 生 ま れ た と い う わけ で す ね。
そ う い う こ と で す ね。で は、 あ の 冒 頭 の ギ ャ グ じ ゃ な い で す
け ど。こ こ か ら 本 当 に 天 馬 が 株 価 十 倍 な ん
て こ と は あ り 得 る ん で し ょ う か？う ん。
そ こ は で す ね、 非 常 に こ う、 冷 静 に、 そし て 慎 重 に 見 る 必 要 が あ る と 思 い ま
15:04
す ね。と 言 い ま す と。
今 回 の 株 価 の 急 騰 っ て い う の は、 残 念な が ら 会 社 の 業 績 が 根 本 的 に 回 復 し
た か ら 起 き た わ け で は な い ん で す。あ く ま で シ ョ ー ト ス ク イ ー ズ っ て い
う 市 場 の 特 殊 な 要 因 と、 債 務 整 理 に よる 一時 的 な 安 堵 感、 こ れ が 主 な ド ラ イ
バ ー な ん で す。ね。
な る ほ ど。つ ま り、 会 社 の 基 礎 的 な 条 件 フ ァ ン ダ
メ ン タ ル ズ が 良 く な っ た わ け で は ない と。
そ の 通 り で す。特 に あ の 300% 以 上 っ て い う 株 式 の 希
薄 化。こ れ は 既 存 の 株 主 に と っ て は も う 極
め て 深 刻 な 問 題 で す。う ん、 あ な た が 持 っ て い る 一 株 当 た り
の 価 値 っ て い う の は、 も う 大 幅 に 薄 まっ て し ま っ た わ け で す か ら。
会 社 の 時 価 総 額 も 確 か に 急 騰 は し まし た け ど、 か つ て の ピ ー ク 時 に 比 べ れ
ば、 ま だ ま だ 比 較 に な ら な い ほ ど 小 さい ま ま で す し。
根 本 的 な 問 題。売 り 上 げ 減 少 と か 赤 字 と か は 解 決 し
て い な い ん で す ね。え え。
売 り 上 げ 減 少 や 赤 字 経 営 と い っ た 問題 は ま だ 解 決 の 道 筋 っ て い う の が は
っ き り 見 え て い ま せ ん。ア ナ リ ス ト の 評 価 も 依 然 と し て 厳 し
く て。売 り 推 奨 が 多 い っ て い う の が 実 情 で
す ね。そ う な ん で す か？
債？務 交 換 は ま あ 時 間 稼 ぎ に は な っ た か
も し れ ま せ ん が、 会 社 が 本 当 に 持 続 的な 成 長 軌 道 に 戻 れ る の か ど う か、 こ れ
は ま だ 誰 に も わ か ら な い と い う の が正 直 な と こ ろ で し ょ う。
さ ら に 会 社 は 今 後 発 行 で き る 株 の 数を 増 や し た り、 あ と 株 式 併 合 複 数 の 株
を 一 株 に ま と め る と か、 そ う い う た めの 株 主 投 票 も 予 定 し て る ん で す よ。
ね え え。そ う な ん で す。
こ れ は 将 来 的 に、 さ ら な る 資 金 調 達 のた め に、 ま た 新 た に 株 式 を 発 行 す る、
つ ま り、 さ ら な る 希 薄 化 の 可 能 性 も やっ ぱ り 視 野 に 入 れ て い る と い う こ と
を 示 唆 し て い ま す よ ね。じ ゃ あ、 こ れ っ て 一 体 ど う い う こ と な
ん で し ょ う？ビ ヨ ン ド ミ ー ト に 今 ち ょ っ と 投 資 妙
味 を 感 じ て い る、 あ る い は ま あ ち ょ っと 興 味 あ る な っ て い う 個 人 投 資 家 の
方 は、 ど ん な 点 に 注 意 す べ き で し ょ うか。
は い、 重 要 な ポ イ ン ト が い く つ か あ りま す ね。
ま ず 第 一 に、 極 め て 高 い ボ ラ テ ィ リ ティ。
つ ま り、 価 格 変 動 性 で す。ボ ラ テ ィ リ テ。
ィ、 え え。今 の 株 価 っ て い う の は、 会 社 の 業 績 よ
り も 完 全 に ミ ー ム 株 と し て の 投 機 的な 動 き と か、 空 売 り の 動 向 に も う 大 き
く 左 右 さ れ て し ま っ て い ま す。こ れ は 非 常 に 高 い リ ス ク を 伴 う ん だ
と い う こ と を ま ず 理 解 し て い た だ きた い で。
す ね。値 動 き が 激 し す ぎ る と 心 臓 に 悪 い で
す ね。本 当 に。
第 二 に 希 薄 化 の 影 響 で す。過 去 に 起 き た、 そ し て も し か し た ら 将
来 起 こ る か も し れ な い 株 式 の 希 薄 化が、 あ な た の 一 株 の 価 値 に ど う 影 響 す
る の か。そ し て 現 在、 会 社 の 所 有 権 の 大 部 分 が
実 質 的 に 誰 主 に 元 債 権 者 に あ る の か。こ の 点 も 冷 静 に 評 価 す る 必 要 が あ り。
ま す。自 分 の 持 ち 分 の 価 値 が 薄 ま っ て い く
リ ス ク で す ね。第 三 に、 フ ァ ン ダ メ ン タ ル ズ へ の 注 目
で す。短 期 的 な 株 価 の 動 き、 特 に シ ョ ー ト ス
ク イ ー ズ み た い な 現 象 を 追 い か け るん じ ゃ な く て、 実 際 の 事 業 が ち ゃ ん と
回 復 す る 兆 し が あ る の か ど う か。本 業 を 見 ろ。
と。そ う で す。
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具 体 的 に は、 売 上 高 が 安 定 ま た は 回 復に 向 か っ て い る の か、 赤 字 か ら 脱 却 し
て 収 益 化 へ の 道 筋 が 見 え て い る の か、そ し て、 そ も そ も 代 替 肉 市 場 全 体 の 動
向 は ど う な の か。こ う い っ た 点 を し っ か り 見 極 め る べ
き で す。短 期 的 な 値 動 き に 惑 わ さ れ ち ゃ ダ メ。
と い う こ と で す ね。そ し て 最 後 に 長 期 的 な 存 続 可 能 性 で
す ね。今 回 の 債 務 交 換 で、 ま あ 目 先 の 危 機 は
出 し た か も し れ ま せ ん が、 会 社 が こ の先 本 当 に 長 期 的 に 生 き 残 っ て。
し っ か り 成 長 で き る の か ど う か。う ん、 だ い た い 肉 市 場 自 体 も 一時 の ブ
ー ム が 落 ち 着 い て、 価 格 と か 味、 あ と加 工 度 み た い な 点 で、 消 費 者 の 厳 し い
選 択 眼 に さ ら さ れ て い ま す か ら ね。こ れ ら の 点 を 総 合 的 に 考 え る 必 要 が
あ り ま す。な る ほ ど。
い ろ い ろ と 考 え さ せ ら れ る 要 素 が あり ま す ね。
本 当 に。最 後 に ち ょ っ と 一 つ 問 い か け を さ せ
て く だ さ い。は い。
ビ ヨ ン ド ミ ー ト は 確 か に 瀕 死 の 状 態か ら 一時 的 に 息 を 吹 き 返 し た よ う に 見
え ま す。で も そ の 代 償 と し て、 会 社 の 所 有 権 の
大 部 分 は 事 実 上 も と も と の 債 権 者 にわ た っ て し ま っ た。
こ れ ほ ど 極 端 な 希 薄 化 を 経 験 し た 会社 に と っ て、 回 復 っ て い う の は こ れ か
ら 一 体 何 を 意 味 す る ん で し ょ う か。そ し て、 株 主 に と っ て の 企 業 価 値 っ て
い う の は、 本 当 の 意 味 で 戻 っ て く る んで し ょ う か。
う ん、 株 価 だ け じ ゃ な い。そ の 先 の 会 社 の 姿 を 考 え さ せ ら れ ま
す ね。こ れ は 深 い 問 い で す ね。
と い う わ け で、 今 回 は ビ ヨ ン ド ミ ー トに つ い て、 そ の ビ ジ ネ ス モ デ ル か ら 製
品 の 評 判、 そ し て も う 本 当 に ド ラ マ チッ ク な 最 近 の 株 価 の 動 き ま で、 皆 さ ん
と 一 緒 に 掘 り 下 げ て み ま し た。い や、 面 白 か っ た で す ね。
え え。皆 さ ん の 投 資 判 断 の ま あ 材 料 の 一 つ
と し て 参 考 に し て い た だ け れ ば 幸 いで す。
は い、 こ の 米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 が面 白 い 役 に 立 っ た と 思 っ て い た だ け
た ら。ぜ ひ ユ ー チ ュ ー ブ チ ャ ン ネ ル の 登 録
を お 願 い し ま す。そ し て、 今 後 取 り 上 げ て ほ し い 銘 柄 と
か。今 回 の 内 容 も 含 め て、 番 組 へ の ご 感 想
な ど、 ぜ ひ コ メ ン ト 欄 に お 寄 せ く だ さい。
皆 さ ん の 声、 お 待 ち し て い ま す。そ れ で は、 次 回 も お 耳 を 拝 借。