【2/18】米国食品株が急落 GLP-1とMAHAが迫る構造転換

General Mills業績下方修正で米国食品株が急落。GLP-1肥満治療薬の普及、MAHA政策によるSNAP制限、プライベートブランド台頭という三重苦が消費財セクターを直撃。ディフェンシブ神話の終焉と構造変化を分析します。

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・General Mills業績下方修正でセクター全体に売り波及

・GLP-1普及で米国世帯の食料品支出が5%以上減少

・MAHA政策で18州がSNAPからソーダ・キャンディ購入禁止へ

・プライベートブランドが市場シェア21%超で過去最高更新

・2025年は時価総額5億ドル超の食品株で全銘柄がマイナス

・価格決定力の喪失とバリュー志向消費の定着

・ディフェンシブセクターの前提再検証が必要に

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・Reuters

https://money.usnews.com/investing/news/articles/2026-02-17/general-mills-cuts-annual-sales-and-profit-forecast

・Food Institute

https://foodinstitute.com/focus/2026-bound-to-be-better-for-food-investors/

・ScienceDaily / Cornell University

https://www.sciencedaily.com/releases/2026/01/260112001029.htm

・Food Dive / Circana

https://www.fooddive.com/news/glp1s-weight-loss-food-beverage-sales-2030/806415/

・Food Navigator

https://www.foodnavigator.com/Article/2026/01/23/glp1-demand-are-we-already-seeing-a-slowdown/

・CNBC

https://www.cnbc.com/2026/01/07/rfk-jr-nutrition-guidelines-protein-processed-food.html

・The Hill

https://thehill.com/homenews/nexstar_media_wire/5644721-new-restrictions-on-what-snap-can-buy-in-2026-heres-what-to-know/

・CNN

https://www.cnn.com/2025/12/30/health/snap-restrictions-begin

・Food Business News

https://www.foodbusinessnews.net/articles/29394-the-power-behind-private-label-growth

・Just Food

https://www.just-food.com/comment/why-2026-is-a-reset-year-for-the-us-food-industry/

・Baking Business / TD Cowen

https://www.bakingbusiness.com/articles/65680-food-industry-outlook-improves-little-for-2026

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