2025-05-21 07:02

揺れ動く日経PER──それは何を示唆するのか| 2025/5/21

日経PERの揺れは市場の不透明感を示すか?


サマリー

2025年5月21日のエピソードでは、日経平均の動向やPRの変動が詳しく分析されています。特に、トランプ関税が業績予想に与える影響や、日本国債金利の上昇が注目されています。

日経平均とPRの分析
今日は、2025年5月21日、日本時間の19時35分です。
ちょっと喉がおかしくてですね、風邪ひいたのかなという感じなんですけど、
今日の日経平均を振り返っていければと思います。
今日はですね、日経平均の終わりには37,299円ですかね。
前日費でこちら、-0.59%の下落というところになりました。
ボラティリティインデックスも23.53%と、昨日よりちょっと下がったというところになりまして、
ちょっと気になっているのはPRですね。今回PRが16.06ということで、
一度、EPSが2444円まで持ち直したんですけど、また2322円まで落ちたというところで、
若干ですね、株価に対してPRが大きく、触れ幅が大きいなというところになります。
やはりですね、一時期、一時期というか3日4日前ぐらいにですね、
EPSが2186円という予想も出ていましたけど、
このトランプ関税がですね、業績予想の方に折り込まれだしてですね、
かなり将来予想に関して、予想の精度というものが悪くなっているんじゃないかなと思っています。
やはりトランプ関税の影響というのを、再三、僕の方でも分析していましたけど、
おそらく2100円から2300円ぐらいまでの触れ幅で大きくぶれるんじゃないかなというところを、
これからも見て取れるのかなと思っています。
なので、ちょっと今のオニケ兵器のEPS、将来EPSがどういう風になるかというのは、
あまり一気に必要しない方がいいのかなと思いつつも、
最悪のケースとして2100円、あるいは、もしかすると2000円を割れる可能性も十分にあるんじゃないかなと思っています。
なので、毎日変わるPRの動きは注意した方がいいんじゃないかなと思っています。
国債金利と市場影響
EPSのモメンタムはかなり不透明感が漂っているという風に、僕の方では見ているというところですね。
ちょっとですね、この日本国債の金利のところもですね、徐々にじわじわと上がってまして、
債権ミックスも上がってますし、国債金利というところ、30円金利も3%台まで突入してますので、
ちょっと気にはなるなというところになります。
ドルの方も円高にちょっと降りつつありまして、
もしかすると米国債の格下げのニュースがじわじわと、ジャブと僕も表現してますけど、
効いてきている形になるのかなと思ってます。ボディブローのような形で。
そうですね、ムーティーズは米国の大手金融に関しても格下げをするような形をとってましたので、
IMFのノンバンク融資のところのお話もちょっと前にさせていただきましたけど、
もしかするとそのあたり4月のIMFのレポートを踏まえて、ムーディーズに関しても米国債もそうですけど、
大手金融機関に関してもしっかりと現状の信用情報というところをアップデートする必要が出てきたのかなというところを推察してます。
IMFのレポートも多少影響があったのかなというところをちょっと僕の方では推測しているようなところになりますね。
5月大きく跳ねた形で強かったところではあるんですけど、特にEPSですけど不透明感が若干漂っているのかなというところになります。
もともと20日からG7というお話だったんですけど、22日からになったみたいで若干ずれているんですかねというところもありますので、
そういった政治的な絡みも踏まえてマーケット動いてくるんじゃないかなと思っています。
ここまでが日本市場というところで、
アメリカ市場は機能が5940ポイントというところで、S&Pがあまり変わらない値段というところになりますね。
ボラティティインデックスも18ですね。
この辺も日本と同じような状況なのかなというところです。
無物資数が100台にまた戻ってきたというところなのと、金利も30年金利、アメリカに関しても徐々に上がってきていて、5%迫るような勢いになってきていますので、若干ですねやはり、
米国産の格下げ、こちらがボディーブローのように日米ともに影響が出てきているようには感じています。
昨日ですね、格下げの割には金があまり動かないとお話ししていましたけど、
昨日は3289ドルで、金の方は久しぶりに上昇したというところになりますので、
こういった金の動きもムーディーズの格付けの影響を徐々に織り込み出したというところもありますので、
再建市場トランプ関税をもってかなり大きく揺れた中で回復してきたところなんですけど、
ちょっとまた動きが出てきたんじゃないかなと思っています。
そうですね、金はかなり強い状況に見えますね。
なんていうんですかね、ちょっと、
そうですね、G7サミットもありますし、いろいろあるので、
どうなってくるかやや不透明な感じなのかなというのが私の方で感じているところですね。
そうですね、ちょっとしっかりと吟味をしてポジションを取るのがいいんじゃないかなと思っています。
本日は以上になります。
もしよろしければ私のコンテンツ、ロングフットするイメージでフォローいただければと思います。
それではまた明日。
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