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み な さ ん、 こ ん に ち は。米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 へ よ う こ そ。
あ の、 い き な り な ん で す け ど、 ち ょ っと 想 像 し て み て ほ し い ん で す よ。
は い。な ん で し ょ う か。
企 業 の 成 長 ス ピ ー ド の 制 限 い わ ゆ る優 良 企 業 の 合 格 ラ イ ン が 時 速 40キロ だ
と さ れ て い る。世 界 で。
い き な り 時 速 145キロ で 爆 走 し て い る企 業 が あ っ た と し ま す よ ね。
お お、 145キロ で す か。そ れ は 規 格 外 で す ね。
で す よ ね。で も 同 時 に、 世 界 で 最 も 有 名 な 投 資 家
の 一 人 が。い や、 こ の 車 は も う す ぐ 崖 か ら 落 ち る
と。価 値 は 今 の 1/3 に な る。
っ て。巨 額 な 賭 け を し て る ん で す。
あ あ、 な る ほ ど。完 全 に 評 価 が 真 っ 二 つ に 割 れ て い る
状 態 で す ね。そ う な ん で す よ、 こ れ 一 体 ど っ ち を 信
じ れ ば い い ん で し ょ う か？っ て い う の が 今 日 の テ ー マ で し て。
本 日 皆 さ ん と 一 緒 に 深 掘 り し て い くの は、 ま さ に こ の 真 っ 二 つ の 評 価 に 引
き 裂 か れ て い る パ ラ ン テ ィ ア テ ィ ッカ ー シ ン ボ ル pltr の 2026年 第 一 四 半
期 喫 茶 で す。は い。
大 注 目 の 決 算 で し た ね。ま ず、 ズ バ リ お 聞 き し ま す。
今 回 の ボ ラ ン テ ィ ア の 決 算、 一 言 で 言う と ど ん な 内 容 だ っ た ん で し ょ う か？
そ う で す ね。一 言 で 言 え ば、 エ ー ア イ に よ る ハ イ パ
ー グ ロ ー ス つ ま り 爆 発 的 な 成 長 期 への 完 全 突 入 を 証 明 し た 過 去 最 強 の 決
算 と 断 言 し て い い と 思 い ま す。過。
去 最 強 で す か？え え。
こ れ ま で 将 来 性 が 高 い っ て 期 待。先 行 で 語 ら れ が ち だ っ た エ ー ア イ プ
ラ ッ ト フ ォ ー ム が。つ い に 実 世 界 の 巨 大 な 利 益 へ と 結 実
し た 瞬 間 な ん で す よ。い や、 時 速 145キロ の 正 体 を 早 く 知 り た
い で す。具 体 的 に ど れ く ら い 強 か っ た の か、 ち
ょ っ と 数 字 を 分 け て 確 認 し て い き まし ょ う よ。
わ か り ま し た。ま ず で す ね。
市 場 の 事 前 予 測 を こ と ご と く 粉 砕 しま し た。
お お、 売 上 高 が 16億3300 万 ド ル で、 前年 同 期 比 で +85% で す。
プ ラ ス。85% い き な り。
す ご い で す ね。さ ら に。
ギ ャ ッ プ ベ ー ス の 純 利 益 が 8億7100 万ド ル で し て、 純 利 益 率 が な ん と 53%。
調 整 後 の 営 業 利 益 率 に 至 っ て は 60%に 達 し て い ま す。
ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。ギ ャ ッ プ ベ ー ス の 純 利 益 っ て、 あ の 企
業 が 自 分 た ち に 都 合 よ く 調 整 し た 数字 じ ゃ な く て。
厳 格 な 会 計 基 準 に 従 っ た、 ご ま か し のき か な い、 手 元 に 残 る。
本 当 の 利 益 で す よ ね。は い。
お っ し ゃ る 通 り で す。そ れ で 利 益 率 53% っ て あ り え る ん で
す か？そ こ が 重 要 な ん で す。
一時 的 な ブ ー ム と か、 独 自 の 計 算 で よく 見 せ た 数 字 で は な く て、 本 業 か ら 生
み 出 さ れ た 圧 倒 的 な キ ャ ッ シ ュ な んで す よ ね。
な る ほ ど。そ し て 市 場 が 最 も 驚 愕 し た の が、 米 国
内 の 売 上 高 な ん で す。前 年 同 期 比 で +104%。
つ ま り、 2倍 以 上 の 急 拡 大 を 記 録 し まし た。
2倍 以 上。エ ー。
上 場 以 来、 前 年 比 で 100% を 超 え る 成長 を 叩 き 出 し た の は、 実 は こ れ が 初 め
て な ん で す。ソ フ ト ウ ェ ア 業 界 に は、 企 業 が 健 全 に
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成 長 し て い る か を 見 極 め る、 い わ ど 黄金 の ス ピ ー ド 制 限 み た い な 指 標 が あ
り ま す よ ね。は い。
い わ ゆ る ル ー ル オ ブ フ ォ ー テ ィ ー 40の 法 則 で す ね。
そ う で す。そ れ で す。
売 り 上 げ の 成 長 率 と 利 益 率 を 足 し て40 を 超 え れ ば エ ク セ レ ン ト だ っ て い
う 基 準。今 回 の ボ ラ ン テ ィ ア は、 こ の 数 字 が 異
次 元 に な っ た っ て 聞 い た ん で す け ど。え え、 今 回 の 通 期 ガ イ ダ ン ス、 つ ま り
今 後 の 見 通 し を 含 め る と で す ね。ボ ラ ン テ ィ ア の ル ー ル オ ブ フ ォ ー テ
ィ ー は な ん と 145 と い う 信 じ ら れ ない ス コ ア に 達 し て い ま す。
出 た。そ れ が さ っ き の 時 速 145キロ で す ね。
業 界 の 制 限 速 度 が 40キロ な の に 145キロで 駆 け 抜 け て る っ て。
ス ピ ー ド 違 反 ど こ ろ か、 ロ ケ ッ ト 積 んで 飛 ん で ま す よ こ。
れ、 本 当 に そ う で す ね。ま さ に 規 格 外 で す。
で も、 な ん で い き な り そ ん な に 爆 発 的に 売 れ 始 め た ん で す か？
な ん か 魔 法 で も 使 っ た ん で し ょ う か？実 は 経 営 陣 曰 く、 現 在 の 最 大 の 制 約 は
需 要 が な い こ と で は な い ん で す。え？
じ ゃ あ 何 が 制 約 な ん で す か？押 し 寄 せ る 顧 客 に 対 し て、 エ ン ジ ニ ア
の 配 置 と か シ ス テ ム の 導 入 が 追 い つか な い こ と だ そ う で す。
う わ、 嬉 し い 悲 鳴 っ て や つ で す ね。需 要 に 対 し て 供 給 側 が パ ン ク し て い
る 状 態 と ピ ー ン。で、 そ の 引 き 付 け 役 と な っ た の が エ ー
ア イ ブ ー ト キ ャ ン プ と い う 手 法 な んで す。
ブ ー ト キ ャ ン プ。な ん か 新 人 研 修 み た い な 名 前 で す ね。
そ う 聞 こ え ま す よ ね。こ れ、 仕 組 み と し て は、 顧 客 企 業 に 自
社 の 生 の デ ー タ を 持 っ て こ さ せ る んで す。
ほ う ほ う。そ し て わ ず か 数 日 で エ ー ア イ を 使 う
と、 あ な た の 会 社 の 業 務 は こ れ だ け 効率 化 で き ま す よ っ て 目 の 前 で 実 演 し
て し ま う プ ロ グ ラ ム な ん で す よ。な る ほ ど。
従 来 の ソ フ ト ウ ェ ア 営 業 っ て、 何 ヶ 月も か け て パ ワ ー ポ イ ン ト で プ レ ゼ ン
を し て ま し た よ ね。そ う な ん で す よ。
そ れ を す っ 飛 ば し て、 現 場 で 圧 倒 的 な成 功 体 験 を 直 接 植 え 付 け る ん で す。
こ れ が ア メ リ カ の 企 業 経 営 者 の 心 に強 烈 に 刺 さ っ て、 最 強 の 顧 客 獲 得 エ ン
ジ ン と し て 機 能 し て い ま す。い や。
体 験 型 で 即 決 さ せ て る わ け で す ね。で も、 ち ょ っ と 疑 問 な ん で す が。
は い。こ れ だ け 数 字 が 完 璧 で 需 要 が 爆 発 し
て い る な ら、 決 算 発 表 後 の 株 価 は 当 然大 空 高 く 舞 い 上 が っ た わ け じ ゃ な い
ん で す よ ね。え え。
残 念 な が ら。こ こ が 株 式 市 場 の 怖 い と こ ろ で。
ア フ タ ー マ ー ケ ッ ト で の 反 応 は ど うだ っ た ん で す か？
発 表 直 後 こ そ 一時、 155 ド ル 付 近 ま で跳 ね 上 が っ た ん で す が。
お お。い い で す ね。
で も 最 終 的 に は 非 常 に 冷 や や か で して。
わ ず か 1.47% 高 の 147 ド ル 83 セ ン ト付 近 で 取 引 を 終 え て い ま す。
い や、 不 思 議 す ぎ ま す よ。145 の ス コ ア を 叩 き 出 し て +1%。
ち ょ っ と で す か？投 資 家 は パ ラ ン テ ィ ア に 何 を 求 め て
る ん で す か？ま あ、 あ る 意 味、 最 初 か ら 魔 法 を 求 め
て い た と 言 え ま す ね。と 言 い ま す と。
決 算 前 の 段 階 で、 パ ラ ン テ ィ ア の per株 価 収 益 率 は 230倍 を 超 え て い ま し た
二。130倍？
そ れ は か な り 高 い で す ね。は い。
こ れ は つ ま り、 市 場 が 常 軌 を 逸 脱、 超ド 級 の 好 決 算 を、 も う 当 然 の 前 提 と し
て 株 価 を 形 成 し て い た こ と を 意 味 しま す。
あ あ、 な る ほ ど。市 場 は す で に パ ラ ン テ ィ ア が 時 速
145キロ で 走 る こ と を 完 全 に 織 り 込 んで い た と と い う。
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こ と で す。投 資 家 か ら す れ ば 素 晴 ら し い 数 字 だ
け ど、 ガ イ ダ ン ス が 予 想 の さ ら に 3倍上 振 れ る よ う な 強 烈 な サ プ ラ イ ズ が
な い と、 こ れ 以 上 は 上 値 を 追 え な い って い う 極 端 に 高 い ハ ー ド ル が 存 在 し
て い た わ け で す。な る ほ ど。
期 待 値 が 高 す ぎ た ん で す ね。え え。
さ ら に 決 算 直 前 の 金 曜 日 に 株 価 が すで に 約 4% 上 昇 し て い た ん で す。
あ、 じ ゃ あ も う 決 算 へ の 期 待 で 買 わ れて い た わ け だ。
は い。な の で、 い わ ゆ る 噂 で 買 っ て、 事 実 で
売 る っ て い う 利 益 確 定 の 売 り が 出 やす か っ た ん で す ね。
加 え て、 マ ク ロ 経 済 全 体 の 警 戒 感 も 重な り ま し た。
市 場 が 完 璧 を 織 り 込 ん で い る 状 態 って、 少 し で も つ ま ず い た ら 崩 れ る ガ ラ
ス の 天 井 み た い で 脆 い で す よ ね。え え。
本 当 に そ の 通 り で す。そ し て、 そ の ガ ラ ス が 割 れ る こ と に 巨
額 の マ ネ ー を か け て い る 大 物 が い ると。
こ こ か ら が 本 題 で す よ。リ ス ナ ー の 皆 さ ん、 株 価 が 1/3 に な る
と 予 想 し て い る 人 物 に つ い て 深 掘 りし ま し ょ う。
は い。映 画 マ ネ ー シ ョ ー ト の モ デ ル に も な
っ た 有 名 投 資 家 マ イ ケ ル バ ー リ シ です ね。
出 ま し た ね。バ ー リ。
シ、 彼 は 自 ら の フ ァ ン ド を 通 じ て、 パラ ン テ ィ ア 株 の 暴 落 に か け る プ ッ ト
オ プ シ ョ ン を 大 規 模 に 保 有 し て い ます。
プ ッ ト オ プ シ ョ ン。売 る 権 利 で す ね。
え え。具 体 的 に は 2026年 12月 期 限 の 行 使 価
格 百 ド ル、 そ し て 2027年 6月 期 限 の 行使 価 格 50 ド ル と い う ポ ジ シ ョ ン で。
す。ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
今、 147 ド ル で 取 引 さ れ て い る 株 が50 ド ル で す よ。
は い。50 ド。
ル で す。リ ス ナ ー の 皆 さ ん、 プ ッ ト オ プ シ ョ ン
を 買 う と い う こ と は、 そ の 価 格 以 下 にな ら な い と 大 き な 利 益 が 出 な い 仕 組
み で す。つ ま り、 彼 は た だ の 株 価 調 整 じ ゃ な く
て、 完 全 な バ ブ ル 崩 壊 を 本 気 で 予 想 して い る っ て こ と で す よ ね。
そ う い う こ と に な り ま す。ね？
な ん で そ こ ま で 悲 観 的 な ん で し。ょ う か。
ま ず 彼 は ボ ラ ン テ ィ ア を 実 態 を 伴 わな い AI バ ブ ル の 象 徴 と 見 て い て、
2000年 の.com バ ブ ル と 同 じ 末 路 を たど る と 警 告。
し て い ま す。な る ほ ど。
AI ブ ー ム 自 体 を 疑 っ て い る と。う ん。
そ し て さ ら に 重 要 な ポ イ ン ト と し て。ボ ラ ン テ ィ ア の 会 計 手 法 に 対 し て、 強
い 疑 念 を 抱 い て い る ん で す。会 計 手 法 さ っ き の 数 字 の 出 し 方 で す
か？は い。
特 に 積 極 的 な 減 価 償 却 費 の 計 上 な どに 目 を 光 ら せ て い ま す ね。
減 価 償 却 費 っ て？え っ と、 シ ス テ ム 開 発 か の コ ス ト を 一
気 に 計 上 し な い で、 何 年 か に 分 け て 費用 に す る や つ で す よ ね。
そ れ が ど う し て 疑 念 に つ な が る ん でし ょ う。
か、 ソ フ ト ウ ェ ア 企 業 が 開 発 費 な ど の償 却 期 間 を 不 自 然 に 長 く 設 定 す る と
ど う な る か、 考 え て み て く だ さ い。本 来、 そ の 年 に 計 上 し て 利 益 か ら 差 し
引 く べ き 多 額 の コ ス ト が 未 来 へ と 先送 り さ れ る わ け で。
す あ あ、 な る ほ ど。す る と、 見 か け 上 の 現 在 の 利 益 が 水 増
し さ れ て、 非 常 に。高 く 見 え る マ ジ ッ ク が 使 え る ん で す
よ。だ か ら、 さ っ き の ギ ャ ッ プ ベ ー ス の 純
利 益 率 53% っ て い う 強 烈 な 数 字 を 見せ つ け ら れ て も、 バ ー リ ッ シ ュ は い
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や、 裏 で 都 合 よ く 数 字 を い じ っ て 利 益を 前 倒 し し て る だ け だ ろ う っ て 疑 っ
て る わ け で す ね。は い。
そ の 見 方 が 強 い と 思 わ れ ま す。だ か ら 空 売 り を 引 か な い ん で し ょ う
ね。恐 ろ し い 世 界 で す ね。
そ し て も う 一 つ、 彼 が 崩 壊 の 引 き 金 にな る と 予 想 し て い る の が、 競 合 に よ る
昼 食 の 横 取 り。つ ま り 他 者 へ の 急 速 な 乗 り 換 え る。
リ ス ク？な ん で？
す、 出 た。昼 食 の 横 取 り ビ ジ ネ ス の 世 界 は 厳 し
い で す ね。で も、 パ ラ ン テ ィ ア っ て 独 自 の AI プ
ラ ッ ト フ ォ ー ム の AI ピ ー ピ ー を 持 って い ま す よ ね。
え え。持 っ て い ま す。
特 に 最 近、 ア ン ス ロ ピ ッ ク の ク ロ ー ドと い う AI モ デ ル が も の す ご く 優 秀 だ
と 言 わ れ て ま す け ど、 パ ラ ン テ ィ ア とク ロ ー ド っ て ど う い う 関 係 な ん で す
か？ラ イ バ ル で す か？
こ れ が で す ね、 両 者 の 関 係 は 非 常 に 複雑 で し て、 単 な る 競 合 と い う 言 葉 で は
片 付 け ら れ な い ん で す。ほ う と い う の は？
ア ン ス ロ ピ ッ ク の ク ロ ー ド は？論 理 的 で 推 論 能 力 が 極 め て 高 い。
い わ ば 脳 な ん で。す 脳、 は い は い 一。
方 の パ ラ ン テ ィ ア は、 そ の 脳 を 巨 大 な組 織 の 複 雑 な デ ー タ 網 と つ な い で 安
全 に 動 か す た め の 体 あ る い は プ ラ ット フ ォ ー ム を 提 供 し て い ま。
す、 脳 と 体 で す か？え え。
実 際、 米 国 防 省 の 機 密 ネ ッ ト ワ ー ク 内で も ク ロ ー ド が 動 い て い る ん で す が、
そ れ は パ ラ ン テ ィ ア の シ ス テ ム と いう 堅 牢 な 箱 の 中 に 入 っ て い る か ら な
ん で す。な る ほ ど。
脳 と 体 の 見 事 な 共 生 関 係 で。す ね。
そ う で す ね。で も、 こ こ で ち ょ っ と 素 朴 な 疑 問 な ん
で す け。ど は い、 何 で し ょ？
う。も し そ の ク ロ ー ド と い う 脳 が さ ら に
賢 く な っ て、 例 え ば 自 分 で フ ァ イ ル を整 理 し て ワ ー ク フ ロ ー を 作 れ る よ う
に な っ た ら？わ ざ わ ざ 高 価 な パ ラ ン テ ィ ア の 体 を
通 す 必 要 な く な い で す か？あ あ、 い い 視 点 で す ね。
企 業 か ら す れ ば、 ア ン ソ ロ ピ ッ ク か ら直 接 ク ロ ー ド を 買 え ば 済 む 話 で す よ
ね。ま さ に そ の な ぜ 直 接 買 わ な い の か？
っ て い う 疑 問 こ そ が、 バ ー リ 氏 の 指 摘す る リ ス ク の 核 心 な ん で す よ。
や っ ぱ り。実 際 に 中 規 模 な 業 務 効 率 化 の 市 場 な
ん か で は、 企 業 が ア ン ソ ロ ピ ッ ク か ら直 接 サ ー ビ ス を 導 入 す る 動 き が 進 ん
で い ま し て。こ こ で は パ ラ ン テ ィ ア は 完 全 に 競 合
と し て シ ェ ア を 奪 わ れ て。い る ん で す。
じ ゃ あ、 バ ー リ 氏 の 言 う 通 り、 パ ラ ンテ ィ ア は 遅 か れ 早 か れ 賢 く な っ た 脳
に 用 済 み と し て 捨 て ら れ る 運 命 な んで す か？
そ こ が ビ ジ ネ ス の 面 白 い と こ ろ な んで す が。
は い。軍 事 と か 政 府 と い っ た 絶 海 に 間 違 え
ら れ な い 領 域 で は、 全 く 逆 の こ と が 起き て い る ん で す。
逆 捨 て ら れ な い っ て こ と で す か？え え。
実 は 2026年 初 頭 に ア ン ソ ロ ピ ッ ク と米 国 防 相 の 間 に 決 定 的 な 亀 裂 が 生 じ
ま し た。亀 裂？
何 が あ っ た ん で す か。ア ン ソ ロ ピ ッ ク 側 が。
我 々 の AI を 殺 傷 能 力 の あ る 自 律 兵 器や 大 規 模 な 監 視 シ ス テ ム に は 使 わ な
い っ て、 倫 理 的 な 観 点 か ら ス ト ッ プ をか け た ん で す。
う わ、 な る ほ ど。AI の 開 発 元 か ら 私 の 倫 理 観 に 反 す る
の で、 そ の ミ サ イ ル の 軌 道 計 算 は や りま せ ん っ て 拒 否 さ れ る 可 能 性 が あ る
っ て こ と で す か？現 場 か ら し た ら パ ニ ッ ク で す よ ね。
そ れ。そ う な ん で す よ。
軍 や 政 府 か ら す れ ば、 ど ん な に 優 秀 な脳 で あ っ て も、 開 発 元 の 政 治 的 ス タ ン
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ス や 倫 理 観 で 突 然 シ ス テ ム が シ ャ ット ダ ウ ン さ れ る リ ス ク は 絶 対 に 強 要
で き ま せ ん か ら。確 か に、 戦 争 中 に AI に ス ト ラ イ キ さ
れ た ら 終 わ り で す も ん ね。そ こ で 西 側 の 価 値 観 の た め に 戦 う と
公 言 し て、 絶 対 に 止 ま ら な い 強 靭 な 滞納 と、 管 理 者 を 提 供 す る パ ラ ン テ ィ ア
の 存 在 意 義 が、 む し ろ 決 定 的 な も の にな っ た ん で す。
あ あ、 そ う い う こ と で す か。え？
え？軍 事 用 途 で は、 パ ラ ン テ ィ ア と い う 信
頼 で き る 態 度 の 中 で し か 脳 を 使 え ない と い う 構 図 が 強 固 に な っ て い る ん
で す。め ち ゃ く ち ゃ 納 得 し ま し た。
た だ 優 秀 な だ け じ ゃ ダ メ で、 い ざ と いう 時 に 確 実 に 命 令 を 聞 く 仕 組 み の 中
で、 厳 格 に 管 理 し な い と 怖 く て 使 え ない ん で す ね。
そ の 通 り で す。だ。
か ら こ そ、 直 接 買 わ ず に わ ざ わ ざ パ ラン テ ィ ア を 通 す の か？
は い。一 般 的 な テ ッ ク 企 業 が 足 を 踏 み 入 れ
る こ と を た め ら う 軍 事 防 衛 の 領 域 こそ が、 今 の パ ラ ン テ ィ ア 最 大 の 強 固 の
堀 に な っ て い る わ け で す。そ う な っ て く る と 避 け て 通 れ な い の
が 地 政 学 的 リ ス ク で す よ ね。え え。
ま さ に。こ こ か ら は 特 定 の 政 治 的 ス タ ン ス を
一 切 取 ら ず に、 あ く ま で 客 観 的 な ビ ジネ ス の 観 点 か ら 深 掘 り し た い ん で す
が。は い。
今、 イ ラ ン 情 勢 を は じ め と し て、 世 界中 で 緊 張 が 高 ま っ て い ま す よ ね。
こ れ は ボ ラ ン テ ィ ア の ビ ジ ネ ス に どう 影 響 し て い る ん で し ょ う か。
ビ ジ ネ ス の 観 点 か ら 言 え ば、 現 在 の 不安 定 な 世 界 情 勢 は ボ ラ ン テ ィ ア に と
っ て 極 め て 強 い 追 い 風 に な っ て い ます ね。
追 い 風 で す か？え え。
例 え ば 2026年 3月 の イ ラ ン と の 衝 突 にお い て。
ボ ラ ン テ ィ ア の メ イ ベ ン や ゴ サ ム とい っ た シ ス テ ム が、 リ ア ル タ イ ム の デ
ー タ 分 析 と 標 的 特 定 で 実 際 に 機 能 した と 報 じ ら れ て い ま す。
プ レ ゼ ン 用 の 綺 麗 な デ モ 画 面 じ ゃ なく て、 本 物 の 戦 場 の カ オ ス の 中 で 実 証
さ れ た っ て こ と で す ね。以 前 は、 パ ラ ン テ ィ ア の AI は 他 社 の
技 術 を 使 い や す く し た だ け の 単 な るAI ラ ッ パ ー じ ゃ な い か っ て や 用 さ れ
る こ と も あ っ た ん で す。あ、 あ そ こ だ け な ん じ ゃ な い か っ て い
う 批 判 で す ね。は い。
し か し、 混 乱 し た 戦 場 で の 意 思 決 定 を支 え る 戦 時 の 必 須 イ ン フ ラ と し て 機
能 し た こ と で、 代 替 不 可 能 な デ ィ フ ェン ス テ ッ ク へ と 市 場 の 評 価 が 180度 変
わ り ま し た。そ れ は す ご い 変 化 で す ね。
え え。こ れ が 直 接、 国 防 予 算 の 獲 得 に つ な が
っ て い ま す。具 体 的 に は、 数 字 と し て ど う い う 動 き
が 出 て る ん で す か？米 国 政 府 の 動 き を 見 る と 明 白 で す よ。
2026年 の 米 国 国 防 予 算 は 約 9000億 ドル 規 模 で す が。
そ こ に 2000億 ド ル の 補 正 予 算 ま で 検討 さ れ て い ま す。
桁 が 違 い す ぎ ま す ね。さ ら に 決 定 的 な の が、 パ ラ ン テ ィ ア の
メ イ ベ ン が 米 国 防 省 の プ ロ グ ラ ム オブ レ コ ー ド つ ま り 恒 久 的 な 公 式 プ ロ
グ ラ ム と し て 採 用 さ れ た こ と で す。ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
プ ロ グ ラ ム オ ブ レ コ ー ド こ れ、 投 資 家目 線 だ と め ち ゃ く ち ゃ で か い キ ー ワ
ー ド で す。よ ね。
そ う で す。お 気 づ き で す ね。
い つ 打 ち 切 ら れ る か わ か ら な い 単 発の パ イ ロ ッ ト 契 約 じ ゃ な く て。
国 の 基 本 予 算 に 毎 年 組 み 込 ま れ る、 究極 な 安 定 サ ブ ス ク リ プ シ ョ ン に 変 わ
っ た っ て こ と で す よ ね。ま さ に お っ し ゃ る 通 り で す。
強 力 な リ カ ー リ ン グ レ ベ ニ ュ ー に なり ま す。
な る ほ ど。さ ら に、 ア レ ッ ク ス カ ー プ CEO が 明 確
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に 米 国 第 一 主 義 を 掲 げ て い る こ と も、中 立 を 保 と う と す る 他 の テ ッ ク 企 業
と の 差 別 化 に な り ま し て、 政 府 か ら の信 頼 獲 得 に 直 結 し て い ま す。
企 業 ト ッ プ の ス タ ン ス が そ の ま ま 強み に な っ て い る と。
は い。そ う だ。
も ち ろ ん い い 面 ば か り で は な く て、 投資 リ ス ク と し て 見 て お く べ き 側 面 も
あ り ま す よ。ど ん な リ ス ク で す か？
一 つ は 地 政 学 プ ロ キ シ、 つ ま り 代 理 も銘 柄 化 し て い る と い う 点 で す。
と 言 い ま す と。中 東 や ウ ク ラ イ ナ な ど の 選 挙 ニ ュ ー
ス 一 つ で 株 価 が 乱 高 下 し や す く、 ボ ラテ ィ リ テ ィ が 非 常 に 高 く な っ て い る
ん で す。う ん。
本 業 の 業 績 以 外 の ニ ュ ー ス で 株 価 が振 り 回 さ れ ち ゃ う ん で す ね。
え え。も う 一 つ は 欧 州 で の 反 応 で す。
ヨ ー ロ ッ パ で す か？は い。
透 明 性 を 重 ん じ る ス イ ス や ド イ ツ の一 部 の 自 治 体 で は、 特 定 の 国 家 の 軍 事
行 動 に 深 く 関 与 し て い る 企 業 の シ ステ ム に 市 民 の デ ー タ を 預 け て い い の
か と い う 懸 念 が 出 て い ま し て。あ あ、 契 約。
見 直 し の 逆 風 も 吹 き 始 め て い る ん です。
ア メ リ カ 政 府 の 根 幹 に 深 く 入 り 込 めば 入 り 込 む ほ ど、 そ れ を 警 戒 す る ヨ ー
ロ ッ パ な ど か ら 敬 遠 さ れ る リ ス ク があ る わ け で す ね。
光 が 強 け れ ば 影 も 濃 く な る と。ま さ に そ の 通 り で す。
ボ ラ ン テ ィ ア と い う 企 業 が い か に 得意 で、 か つ エ キ サ イ テ ィ ン グ な 存 在 か
が 全 て 詰 ま っ た 四 半 期 だ っ た と 言 えま す ね。
い や、 め ち ゃ く ち ゃ 面 白 い で す ね。業 績 の 数 字 は 時 速 145キロ で 爆 走 し て
い る の に、 株 価 は 完 璧 を 織 り 込 ん で いて 重 い。
え え、 裏 で は マ イ ケ ル バ ー リ ー が 会 計手 法 を 疑 っ て 50 ド ル へ の 暴 落 に 巨 額
の ベ ッ ド を し つ つ。現 場 で は、 倫 理 で 止 まる AI の 脳 を 制 御
す る た め に、 軍 隊 が ど う し て も ボ ラ ンテ ィ ア の 体 を 必 要 と し て い る。
本 当 に 映 画 み た い な 状 況 で す よ ね。そ う で す ね。
さ て、 あ っ と い う 間 に お 時 間 と な っ てし ま い ま し た。
最 後 に、 リ ス ナ ー の あ な た に 問 い か けた い と 思 い ま す。
は い、 ボ ラ ン テ ィ ア の per 230倍 と いう 数 字。
こ れ は や が て 弾 け る 単 な る AI ブ ー ムへ の 過 剰 な 期 待 値 な の で し ょ う か。
そ れ と も 将 来、 世 界 の あ ら ゆ る シ ス テム を 動 か す オ ー エ ス に な る 企 業 の、 ま
だ ま だ 初 期 段 階 の 妥 当 な 評 価 な の でし ょ う か。
非 常 に 考 え さ せ ら れ ま す ね。マ イ ケ ル。
バ ー リ ー が か け た 50 ド ル の プ ッ ト オプ シ ョ ン の 未 来 と、 ボ ラ ン テ ィ ア が 叩
き 出 し た ル ー ル オ ブ フ ォ ー テ ィ ー の145 と い う 圧 巻 の 実 績。
あ な た が 信 じ る の は ど ち ら の 未 来 でし ょ う か？
ぜ ひ ご 自 身 で も 深 掘 り し て み て く ださ。
い。ぜ ひ、 考 え て み て い た だ き た い で す
ね。さ て、 米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 で は、
こ れ か ら も 皆 様 の 投 資 の ヒ ン ト に なる 情 報 を 楽 し く 深 く 掘 り 下 げ て い き
ま す。ぜ ひ、 ユ ー チ ュ ー ブ チ ャ ン ネ ル へ の ご
登 録 を お 願 い し ま す。よ ろ し く お 願 い し ま す。
ま た、 次 は こ の 銘 柄 を 取 り 上 げ て ほ しい と か、 今 回 の パ ラ ン テ ィ ア の 決 算、
私 は こ う 思 っ た な ど な ど、 ぜ ひ コ メ ント 欄 に あ な た の 声 を お 寄 せ く だ さ い。
す べ て 読 ま せ て い た だ い て い ま す。皆 さ ん の ご 意 見、 お 待 ち し て お り ま
す。さ ら に、 通 勤 中 や 家 事 を し な が ら の バ
ッ ク グ ラ ウ ン ド 再 生 に 便 利 な ス ポ ティ フ ァ イ で も 配 信 し て お り ま す の で、
そ ち ら の フ ォ ロ ー も よ ろ し く お 願 いし ま す。
そ れ で は 次 回 も お 耳 を 拝 借。ま た、 お 会 い し ま し ょ う。