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米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 へ よ う こ そ。よ ろ し く お 願 い し ま す。
本 日 の 深 掘 り テ ー マ は、 長 期 化 す る イラ ン 情 勢 と 米 国 株 セ ク タ ー へ の 影 響
で す。一 人 の 投 資 家 で あ る あ な た に と っ て、
今 世 界 で 起 き て い る こ の 激 震 が あ なた の 資 産 に ど う 直 結 す る の か。
よ し、 こ こ か ら 紐 解 い て い き ま し ょう。
は い。あ の、 本 題 に 入 る 前 に。
当 番 組 か ら 極 め て 重 要 な 前 提 を 共 有さ せ て く だ さ い。
あ。あ、 は い。
大 事 な こ と で す よ ね え。え、 現 在 進 行 形 で 激 化 し て い る 米 国 や
イ ス ラ エ ル の 軍 事 攻 撃、 あ る い は そ れに 対 す る イ ラ ン の 報 復 措 置 に つ い て、
当 番 組 が そ の 政 治 的 あ る い は 道 徳 的な 良 し 悪 し を 判 断 す る こ と は 一 切 あ
り ま せ。ん？
え え。あ く ま で 私 た ち は 投 資 の 番 組 で す か
ら ね。そ の 通 り で す。
私 た ち の 使 命 は た だ 一 つ、 客 観 的 な 事実 の フ ィ ル タ ー を 通 し て。
一 人 の 投 資 家 で あ る あ な た の ポ ー トフ ォ リ オ に ど の よ う な 経 済 的 イ ン パ
ク ト が 押 し 寄 せ て い る の か。こ れ を 論 理 的 に 分 析 す る こ と で。
す。大 切 な ス テ ー ト メ ン ト で す ね。
で は、 ま ず は 前 提 と な る 事 実 関 係 か ら整 理 し て い き ま し ょ う か。
え っ と。2026年 2月28日、 ト ラ ン プ 政 権 下 の 米 国
と イ ス ラ エ ル に よ る イ ラ ン へ の 大 規模 な 共 同 軍 事 作 戦 が 開 始 さ れ ま し た。
は い。米 国 の 作 戦 名 が エ ピ ッ ク フ ュ ー リ ー
で イ ス ラ エ ル 側 が 獅 子 の 大 叫 び。で す ね。
え え。最 大 の 目 的 は 核 施 設 の 完 全 破 壊 と、 イ
ラ ン の 現 体 制 そ の も の を 崩 壊 さ せ るレ ジ ー ム チ ェ ン ジ で し た。
そ し て 開 戦 か ら 約 2週 間 が 経 過 し た 本日 3月14日 の 状 況 で す が、 か な り 深 刻 な
フ ェ ー ズ に 入 っ て い ま す。え え。
非 常 に 緊 迫 し て い ま す。ト ラ ン プ 大 統 領 は 先 ほ ど、 イ ラ ン 最 大
の 石 油 輸 出 拠 点 で あ る ハ ル ク 島 の 全軍 事 目 標 を 完 全 に 抹 消 し た と 発 表 し
ま し た。開 戦 同 書 の 空 爆 で 最 高 指 導 者 の ハ メ
ネ ー 氏 が 殺 害 さ れ て、 指 導 部 は 相 当 な混 乱 状 態 に あ る は ず で す よ ね。
え え。た だ、 指 導 部 の 混 乱 の 一方 で、 イ ラ ン 側
も 世 界 経 済 の 急 所 を つ く 全 方 位 的 な報 復 に 出 て い る ん で す。
急 所 と い う と。や っ ぱ り あ の 海 峡 で す か？
そ の 通 り で す。最 も 壊 滅 的 な 経 済 イ ン パ ク ト を も た
ら し て い る の が、 世 界 の 石 油 供 給 の 約20% が 通 過 す る ホ ル ム ズ 海 峡 の 実 質
的 な 封 鎖 で す。ね。
20% っ て と ん で も な い 量 で す よ ね。え え。
こ れ に よ り 原 油 価 格 は あ っ と い う 間に 一 バ レ ル 百 ド ル の 大 台 を 突 破 し ま
し た。さ ら に イ ラ ン 国 内 で は 13日 以 上 に わ
た っ て イ ン タ ー ネ ッ ト が 完 全 遮 断 され て い て。
現 地 の 被 害 状 況 や 市 民 の 動 向 が 全 く見 え な い 情 報 の ブ ラ ッ ク ボ ッ ク ス 化
が 進 ん で い ま す。ホ ル ム ズ 海 峡 の 数 差 っ て い う の は、 投
資 家 の 目 線 で 見 る と、 な ん と い う か、世 界 経 済 の 大 動 脈 を 物 理 的 に 止 血 体
で 強 く 縛 り 上 げ て い る よ う な 状 況 です よ ね。
ま さ に そ の 表 現 が ぴ っ た り で す ね。地 流、 つ ま り 石 油 が 止 ま れ ば、 前 身 で
あ る 世 界 経 済 に 激 痛 が 走 る の は 当 然の こ と で す。
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で も、 こ こ で 一 つ 大 き な 疑 問 が 浮 か ぶん で す。
は い。何 で し ょ う？
か。圧 倒 的 な 軍 事 力 を 持 つ 米 国 が 指 導 者
を 排 除 す る と こ ろ ま で や っ た の に、 なぜ 事 態 は あ っ さ り と 終 わ ら ず に、 こ こ
ま で 泥 沼 化 し て い る ん で し ょ う か。あ あ、 そ こ が ま さ に ト ラ ン プ 大 統 領 の
最 大 の 誤 算 と 言 え る 部 分 な ん で す。最 大 の 誤 算 で す か？
え え。軍 事 的 な 圧 倒 が 政 治 的 な 勝 利、 つ ま り
体 制 崩 壊 に 直 結 し な か っ た ん で す。な ぜ か。
過 去 の ベ ネ ズ エ ラ に お け る マ ド ロ 政権 へ の 圧 力 を 思 い 返 し て み て く だ さ
い。あ あ。
あ り ま し た ね。ト ッ プ を 排 除 す れ ば、 抑 圧 さ れ て い た
民 衆 が 喚 起 し て 放 棄 し、 親 米 政 権 が でき る と い う シ ナ リ オ を ど う し て も 描
き た が る ん で す。え え。
今 回 も そ う い う 期 待 が あ っ た わ け です よ ね。
こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な んで す。
つ ま り、 レ ジ ー モ チ ェ ン ジ を 狙 っ て 現体 制 を 壊 そ う と し た 結 果、 む し ろ 全 く
逆 の こ と が 起 き た。そ う な ん で す。
強 大 な 外 敵 か ら の 攻 撃 を 受 け た こ とで、 イ ラ ン 国 民 は 愛 国 心 と い う 強 烈 な
接 着 剤 で 団 結 し て し ま っ た ん で す。な る ほ ど、 革 命 防 衛 隊 を 中 心 と し た、
よ り 好 戦 的 で 手 強 い 軍 事 評 議 体 に 実権 を 握 ら せ て し ま っ た わ け で す ね。
事 態 を 収 拾 す る ど こ ろ か、 最 も 厄 介 な敵 の 誕 生 を 後 押 し し て し ま っ た と い
う の は、 な ん と も 皮 肉 な 結 果 で す よね。
歴。史 が 証 明 す る パ ラ ド ッ ク ス で す ね。
そ し て も う 一 つ の 誤 算 が、 イ ラ ン 側 が正 面 か ら の 正 規 戦 を 完 全 に 放 棄 し て
非 対 称 戦 に 持 ち 込 ん だ こ と。で す。
非 対 称 戦 と い う と ゲ リ ラ 戦 の よ う なも の。
で す か。え え、 戦 車。
対 戦 車 の よ う な 力 勝 負 で は な く て、 機雷 に よ る 海 峡 封 鎖 と か、 ド ロ ー ン を 用
い た 周 辺 国 の 米 軍 基 地 へ の 嫌 が ら せ、そ し て サ イ バ ー 攻 撃 行 っ た 戦 術 で す。
あ。あ、 数万円 の ド ロ ー ン を 撃 ち 落 と す た め
に、 米 国 は 数億円 の 下、 逆 ミ サ イ ル を 使わ な き ゃ い け な い っ て や つ。
で す ね。ま さ に そ れ で す。
相 手 が 降 伏 し な い 以 上、 米 国 は 出 口 の見 え な い 空 爆 と い う 泥 沼 に 引 き ず り
込 ま れ る こ と に な り ま。す。
相 手 が 同 じ リ ン グ に 上 が っ て こ な いわ け で す ね。
費 用 対 効 果 が 全 く 合 わ な い 消 耗 戦 をつ い ら れ て い る と。
し か も 国 際 社 会 も 米 国 を 一 枚 岩 で 支持 し て い る わ け じ ゃ な い で す よ ね。
は い。国 連 決 議 を 経 な い 先 制 攻 撃 だ っ た た
め、 英 国 や 欧 州 は 支 持 を 保 留 し て、 西側 諸 国 は 見 事 に 分 裂 し て し ま い ま し
た。足 並 み が 揃 っ て い な い ん で す ね。
え？え？
結 果 と し て、 こ の 混 乱 を シ ー カ ン し てい る 中 国 や ロ シ ア に 漁 夫 の 利 を 与 え
て い ま す。さ ら に 致 命 的 な の は、 3月 初 旬 に 起 き
た ミ ナ ー ブ の 小 学 校 へ の ト マ ホ ー クミ サ イ ル の 誤 爆 で す。
あ あ、 あ の 痛 ま し い ニ ュ ー ス で す ね。は い。
175人 以 上 の 民 間 人 の 犠 牲 者 が 出 た この 出 来 事 は、 米 国 内 の 世 論 を 決 定 的 に
冷 え 込 ま せ ま し た。現 在、 米 国 内 の 戦 争 支 持 率 は 43% に ま
で 急 落 し て い ま す。43% で す か。
そ れ は 政 権 に と っ て も か な り の 打 撃で す ね。
え え。政 治 的 に 追 い 詰 め ら れ た 政 権 側 は、 空
爆 の 限 界 を 悟 っ て、 な ん と 地 上 軍 の 投入 す ら テ ー ブ ル に 乗 せ ざ る を 得 な い
状 況 に な っ て い る ん で す。地 上 軍 の 投 入 と な れ ば、 さ ら な る 長 期
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化 と 莫 大 な コ ス ト は 避 け ら れ ま せ んね。
さ て、 こ の 終 わ り の 見 え な い 濁 流 が、あ な た の ポ ー ト フ ォ リ オ に ど う 直 結
す る の か。こ こ か ら が、 投 資 家 に と っ て の 革 新 で
す。そ う で す ね。
マ ク ロ 経 済 の 視 点 で 見 る と、 今 の 米 国経 済 に は あ る 種 の 負 の 連 鎖 メ カ ニ ズ
ム が 働 い て い。ま す。
そ の メ カ ニ ズ ム を 紐 解 く と、 米 国 株 全体 へ の 強 烈 な お む す り の 正 体 が 見 え
て く る わ け で す ね。は い。
第 一 の 連 鎖 は。原 油 高 が 引 き 起 こ す イ ン フ レ 再 燃 と
高 金 利 の 長 期 化 で す。な る ほ ど。
原 油 が 百 ド ル を 超 え れ ば、 輸 送 コ ス トや 製 造 コ ス ト が 跳 ね 上 が っ て、 企 業 は
そ れ を 価 格 に 転 嫁 せ ざ る を 得 な い です よ ね。
え え。市 場 が 甘 く、 期 待 し て い た FRB の 利 下
げ シ ナ リ オ は 事 実 上 消 滅 し て、 む し ろ金 利 は 当 面 下 が ら な い と い う 現 実 を
突 き つ け ら れ て い ま す。そ し て、 第 二 の 連 鎖 が、 戦 費 増 大 に よ
る 財 政 赤 字 の 拡 大 で す ね。本 来 な ら、 有 事 の 際 に は 安 全 資 産 と し
て 国 債 が 買 わ れ る は ず な の に。今 回 は イ ン フ レ の 恐 怖 と 戦 費 調 達 の
た め の 国 債 過 剰 発 行 へ の 懸 念 か ら、 売り の 圧 力 が か か っ て い る ん で す。
結 果 と し て、 十 年 も の 国 債 利 回 り が4.2% を 超 え る 異 常 事 態 に な っ て い ま
す。金 利 が 上 が り 続 け て い る わ け で す ね。
第 三 の 連 鎖 は ど う で し ょ う か。第 三 の 連 鎖 と し て、 有 事 の ド ル 買 い に
よ る ド ル の 独 歩 高 が 起 き て い ま す。こ れ は 一 見、 米 国 経 済 が 強 い よ う に 見
え ま す が。い や、 海 外 で ビ ジ ネ ス を 展 開 し て 利 益
の 多 く を ド ル 以 外 で 稼 い で い る 米 国の 多 国 設 企 業 に と っ て は、 決 算 時 に 利
益 が 目 減 り す る 強 烈 な 逆 風 に な り ます よ ね。
お っ し ゃ る 通 り で す。つ ま り、 ハ イ テ ク 株 や グ ロ ー ス 株 に と
っ て は、 例 え る な ら こ ん な 状 況 で す よね。
家 賃 が 突 然 2倍 に 跳 ね 上 が り、 こ れ が高 金 利。
点 を 回 す た め の 電 気 代 が 3倍 に な り、こ れ が デ ー タ セ ン タ ー の コ ス ト 増。
え え。わ か り や す い で す ね。
さ ら に 店 の 前 の 道 が 工 事 で 塞 が れ て、外 国 人 観 光 客 が 全 く 来 な く な る。
こ れ が ド ル 高 に よ る 海 外 売 上 減。こ れ が 見 事 な ト リ プ ル パ ン チ と な っ
て 利 益 を 削 り 取 っ て い る わ け で す ね。ま さ に そ の ト リ プ ル パ ン チ が 直 撃 し
て い ま す。具 体 的 に ど の セ ク タ ー が マ イ ナ ス を
受 け て い る か と い う と、 わ か り や す い例 が 一 般 消 費 財 セ ク ト で す。
ガ ソ リ ン 代 の 高 騰 が、 消 費 者 の 財 布 の暇 を 直 接 的 に 固 く す る か ら で す ね。
で、 結 果 と し て 外 食、 小 売、 旅 行 関 係 の株 が 真 っ 先 に 売 ら れ て い ま す。
次 に 深 刻 な の が 航 空 輸 送 セ ク タ ー で。す、 デ ル タ や ユ ナ イ テ ッ ド と い っ た 航
空 会 社 と か、 フ ェ デ ッ ク ス の よ う な 物流 企 業 で す ね。
は い。通 常、 彼 ら は 燃 料 価 格 の 変 動 リ ス ク を
抑 え る た め に 数 カ 月 先 ま で ヘ ッ ジ、 つま り 予 約 購 入 を か け て い ま す が。
百 ド ル を 超 え る よ う な 急 激 か つ 長 期的 な 価 格 高 騰 が 起 き る と、 そ の 安 全 も
ん も 破 綻 し て し ま い ま す。利。
益 が 文 字 通 り 吹 き 飛 ん で し ま う と、 テク ノ ロ ジ ー 株 も 苦 し い 展 開 が 続 い て
い ま す よ ね。え。
え。特 に AI 関 連 な ど 今 の 利 益 で は な く、
五 年 後、 十 年 後 の 莫 大 な 利 益 を 期 待 して 買 わ れ て い る 成 長 株 は、 金 利 が 上 が
れ ば 上 が る ほ ど、 そ の 未 来 の 利 益 の 現在 の 価 値 が 割 り 引 か れ て し ま い ま。
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す か ら、 さ ら に 金 融 セ ク タ ー も 厳 し い局 面 に 立 た さ れ て い る と 聞 き ま し。
た。は い。
イ ン フ レ と 高 金 利 の 長 期 化 が 企 業 の倒 産 や 個 人 の ロ ー ン 延 滞 を 引 き 起 こ
す と い う リ セ ッ シ ョ ン の 恐 怖 か ら、 銀行 は 貸 倒 引 当 金 を 急 激 に 積 み 増 さ な
け れ ば な ら ず、 そ れ が 純 利 益 を 圧 迫 して い ま。
す、 こ こ ま で 聞 く と、 市 場 全 体 が 暗 雲に 包 ま れ て い る よ う に 感 じ て し ま い
ま す ね。で も、 投 資 の 世 界 で は 必 ず シ ー ソ ー の
反 対 側 が 存 在 し ま す よ ね。ハ イ テ ク や 航 空 株 か ら 逃 げ 出 し た 莫
大 な 資 金 は、 一 体 ど こ へ 向 か っ て い るの で し ょ う か。
こ の 環 境 下 で 確 実 な 勝 ち 組 と な っ てい る の が 防 衛 宇 宙 セ ク タ ー で。
す あ あ、 ロ ッ キ ー ド マ ー テ ィ ン、 レイ セイ ヨ ン、 ノ ー ス ロ ッ プ グ ラ マ ン と い っ
た 企 業 で す ね。え え。
日 々 消 費 さ れ る ト マ ホ ー ク ミ サ イ ルの 補 充 は も ち ろ ん で す が、 イ ラ ン 側 の
ド ロ ー ン 攻 撃 を 無 力 化 す る た め の 電子 線 シ ス テ ム へ の 需 要 が 爆 発 し て い
ま す。今 の 市 場 に お い て、 こ れ ら は 不 確 実 性
の な い 国 家 予 算 と い う 強 力 な 裏 付 けを 持 っ た 確 実 な 成 長 株 と し て 機 能 し
て い る わ け で す ね。そ の 通 り で す。
そ し て、 エ ネ ル ギ ー セ ク タ ー も 強 烈 な資 金 流 入 が 起 き て い ま す。
エ ク ソ ン モ ー ビ ル や シ ェ ブ ロ ン な。ど で す ね。
原 油 が 百 ド ル を 超 え れ ば、 彼 ら の 利 益率 は 劇 的 に 跳 ね 上 が り ま す も。
ん ね え え。何 よ り、 世 界 が 中 東 へ の エ ネ ル ギ ー 依
存 か ら の 脱 却 を 急 ぐ 中 で、 米 国 内 の シェ ー ル ガ ス や LNG が 安 全 保 障 の 観 点
か ら も 再 評 価 さ れ て い る ん で す。な る ほ ど。
他 に 有 事 で 資 金 が 集 ま っ て い る と ころ は あ り ま す か？
こ の 有 事 に お い。て。
投 資 家 の 認 識 が 最 も 大 き く 変 わ っ たの が サ イ バ ー セ キ ュ リ テ ィ セ ク タ ー
で す。ク ラ ウ ド ス ト ラ イ ク や パ ロ ア ル ト ネ
ッ ト ワ ー ク ス な ど が 該 当 し ま す ね。え っ と、 そ れ は イ ラ ン が 非 対 象 戦 の 主
力 と し て、 米 国 の 金 融 機 関 や 送 電 網 とい っ た イ ン フ ラ へ の マル ウ ラ 攻 撃 を 激
化 さ せ て い る か ら と い う こ と で す か。は い。
ま さ に そ こ が ポ イ ン ト で す。ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
こ れ ま で サ イ バ ー セ キ ュ リ テ ィ 企 業と い え ば、 単 な る 便 利 な ア イ テ ィ ー ツ
ー ル と か ハ イ テ ク 株 の 枠 組 み で 語 られ て い ま し た よ ね。
え え。以 前 は そ う で し た ね。
そ れ が 今 や、 物 理 的 な ミ サ イ ル か ら 国を 守 る の と 同 じ よ う に、 国 家 の 心 臓 部
を 守 る 新 時 代 の 防 衛 株 と し て 扱 わ れて い る。
こ れ は 投 資 家 に と っ て セ ク タ ー の 定義 そ の も の が 大 き く く る 巨 大 な パ ラ
ダ イ ム シ フ ト じ ゃ な い。で す か。
全 く お っ し ゃ る 通 り で す。サ イ バ ー 空 間 が す で に 主 戦 場 の 一 つ
に な っ て い る 証 拠 で す ね。そ し て 最 後 に 資 金 の 投 資 先 と し て 外
せ な い の が、 コ モ デ ィ テ ィ と 安 全 資 産で す。
株 価 の 乱 高 下 か ら 資 産 を 守 る た め の物 理 的 な 盾 と し て の ゴ ー ル ド や、 農 業
機 械 の デ ィ ア な ど で す ね。は い。
地 政 学 的 な 分 断 を 背 景 に、 食 料 生 産 とい う 根 本 的 な イ ン フ ラ を 握 る 企 業 に
も 資 金 が 集 ま っ て い ま す し、 ビ ッ ト ポイ ン な ど に も 動 き が 見 ら れ ま す。
つ ま り、 こ れ っ て ど う い う こ と な ん でし ょ う？
こ の 行 き 先 が 見 え な い 独 流 の 中 で、 リス ナ ー で あ る あ な た が、 自 身 の 資 産 を
守 り 抜 く た め に、 今 す ぐ 意 識 す べ き 具体 的 な ア ク シ ョ ン は 何 な の か？
投 資 の 鉄 則 を 整 理 し た い で。す わ か り ま し た。
現 在 の 相 場 環 境 を 生 き 抜 く た め の 三つ の 鉄 則 を 提 案 し ま す。
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第 一 の 鉄 則 は、 イ ン フ レ の 恒 久 化 を 前提 に 動 く こ と で す。
ト ラ ン プ 大 統 領 の 事 態 は、 早 期 に 集 結す る と い う よ う な 政 治 的 ア ピ ー ル を
投 資 の 根 拠 に し ち ゃ い け な い っ て こと で す ね。
え え。FRB が す ぐ に 助 け に 来 て く れ る と い
う 期 待 は 捨 て て く だ さ い。今 見 る べ き は、 夢 の よ う な 成 長 ス ト ー
リ ー で は な く、 フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロー で す。
フ リ ー キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー。つ ま り、 明 日 生 き 延 び る た め に 銀 行 か
ら お 金 を 借 り る 必 要 が な く、 今 日 す でに レ ジ に た っ ぷ り と 現 金 が 入 っ て い
る 企 業 に 投 資 せ よ と い う こ と で す ね。そ の 理 解 で 完 璧 で す。
第 二 の 鉄 則 は、 セ ク タ ー 間 の パ ラ ダ イム シ フ ト に 逆 ら わ な い こ と で す。
ハ イ テ ク か ら 防 衛。と い う 流 れ で す。
ね え え。市 場 全 体 が 沈 ん で い て も、 防 衛 や サ イ
バ ー セ キ ュ リ テ ィ に は。国 家 予 算 と い う 明 確 な 資 金 が 流 れ 込
み ま す。こ れ を 一時 的 な 流 行 と 軽 視 せ ず、 ポ ー
ト フ ォ リ オ の 必 須 の コ ア 枠 と し て 組み 込 む こ と を 検 討 す べ き で す。
な る ほ ど。そ し て 第 三 の 鉄 則 は ど う で し ょ う か。
ボ ラ テ ィ リ テ ィ、 つ ま り 価 格 変 動 を 味方 に つ け る ヘ ッ ジ で す。
ド ル 高 の 悪 影 響 を 受 け に く い 米 国 内で ビ ジ ネ ス が 完 結 す る 中 小 型 株 や 軍
需 産 業 に 目 を 向 け る。そ し て、 ポ ー ト フ ォ リ オ の 10% か ら
15% を ゴ ー ル ド や ビ ッ ト コ イ ン に 割り 当 て て。
シ ス テ ム 全 体 へ の シ ョ ッ ク を 笑 わ げて く だ さ い。
あ、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。ゴ ー ル ド は わ か り ま す。
物 理 的 な 安 全 資 産 で す か ら。で も、 こ の サ イ バ ル 線 が 飛 び 交 い、 イ
ラ ン が イ ン フ ラ や 電 力 網 を 狙 っ て いる 最 中 に、 完 全 に デ ジ タ ル の 上 に し か
存 在 し な い ビ ッ ト コ イ ン を 避 難 先 に選 ぶ と い う の は、 リ ス ク が 高 す ぎ ま せ
ん か？電 気 が 止 ま れ ば 無 価 値 に な る 危 険 性
す ら あ り ま す よ ね。非 常 に 鋭 く、 最 も な 指 摘 で す。
物 理 的 な イ ン フ ラ 攻 撃 の リ ス ク を 考え れ ば、 究 極 の 最 終 防 衛 ラ イ ン は 間 違
い な く 現 物 の ゴ ー ル ド で す。で す よ ね。
た だ、 現 在 ビ ッ ト コ イ ン に 資 金 が 流 入し て い る メ カ ニ ズ ム は サ イ バ ー 攻 撃
へ の 体 制 で は な く、 国 家 の 通 貨 発 行 権か ら の 逃 避 な ん で す。
通 貨 発 行 権 か ら の 逃 避 で す か？有 事 で 各 国 が 戦 費 調 達 の た め に 法 定
通 貨 を 刷 り ま く れ ば、 ド ル の 価 値 そ のも の が 長 期 的 に は 毀 損 し ま す。
中 央 銀 行 の コ ン ト ロ ー ル を 受 け な い資 産 へ の 分 散 と い う 意 味 で、 デ ジ タ ル
な ゴ ー ル ド と し て の 役 割 が 期 待 さ れて い る ん で す。
な る ほ ど。ド ル の 価 値 下 落 へ の ヘ ッ ジ な ん で す
ね。え え。
た だ、 あ な た の 言 う 通 り、 物 理 リ ス クを 考 慮 す れ ば、 現 物 の ゴ ー ル ド と の 組
み 合 わ せ が 必 須 で し ょ う。こ こ で、 あ な た に 一 つ の 思 考 実 験 を 提
案 し ま す。リ ス ナ ー へ の 提 案 で す ね。
な ん で し ょ う か。今 の 強 気 な ニ ュ ー ス の 見 出 し に 安 堵
す る の で は な く、 も し こ の ま ま ホ ル ムズ 海 峡 の 封 鎖 が 一 ヶ 月。
い や、 三 ヶ 月 続 い た ら あ な た の 持 ち 株は ど う な る か？
と い う 最 悪 の シ ナ リ オ を 基 準 に、 今 週末、 ご 自 身 の ポ ー ト フ ォ リ オ の ス ト レ
ス テ ス ト を 行 っ て み て く だ さ い。そ れ は 痛 み を 伴 う 作 業 か も し れ ま せ
ん が、 嵐 が 来 る 前 に 窓 ガ ラ ス を 補 強 する よ う な、 絶 対 に 必 要 な 確 認 作 業 で す
ね。え え。
こ の ス ト レ ス テ ス ト が 必 要 な 理 由 は、現 在 の 事 態 が す で に 単 な る 中 東 の 一
地 域 の 紛 争 と い う フ ェ ー ズ を 超 え つつ あ る か ら で す。
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と 言 い ま す と。明 日、 ト ラ ン プ 大 統 領 が 国 家 非 常 事 態
に 関 す る 演 説 を 行 う 予 定 で す が、 こ こで 私 た ち が 本 当 に 警 戒 す べ き は、 こ の
混 乱 に 応 じ て、 裏 に い る ロ シ ア や 中 国が 公 然 と 軍 事 的 あ る い は 経 済 的 な 介
入 を 始 め て く る シ ナ リ オ で す。そ れ が 現 実 に な れ ば、 単 な る 代 理 戦 争
で は 済 ま な く な り ま す ね。は い。
も し そ う な れ ば、 私 た ち が 直 面 す る のは グ ロ ー バ ル サ プ ラ イ チ ェ ー ン の 完
全 な 分 断 で す。西 側 諸 国 と そ れ 以 外 で 貿 易 の ル ー ル
使 用 す る テ ク ノ ロ ジ ー、 さ ら に は 基 軸通 貨 ま で が 真 っ 二 つ に 割 れ る 冷 戦 時
代 以 上 の 全 く 新 し い 世 界 経 済 の ル ール が 始 まる シ グ ナ ル か も し れ ま せ ん。
恐 ろ し い シ ナ リ オ で す ね。世 界 が 2分 さ れ る 未 来 が 来 た 時、 あ な
た の 資 産 は 片 方 の 世 界 だ け で し か 通用 し な い も の に な っ て い な い で し ょ
う か。ぜ ひ 考 え て み て い た だ き た い で す。
見 え な い 独 流 の 中 で、 い か に 複 数 の シナ リ オ を 持 ち、 し な や か に 資 産 を 配 置
で き る か が。こ れ か ら の 投 資 家 の ア ン ミ ャ ン を 分
け る こ と に な り そ う で す。え え。
本 当 に そ う 思 い ま す。今 日 の 世 界 の 裏 側 を 知 る こ と で、 明 日
の チ ャ ー ト の 見 方 が 少 し で も 変 わ れば 幸 い で す。
さ て、 本 日 の 深 掘 り は い か が だ っ た でし ょ う か。
米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 の ユ ー チ ュー ブ チ ャ ン ネ ル で は、 こ う し た 表 面 的
な ニ ュ ー ス の 裏 に あ る メ カ ニ ズ ム の分 析 を 定 期 的 に 配 信 し て い ま す。
ぜ ひ、 チ ャ ン ネ ル 登 録 を お 願 い し ます。
は い。そ し て 今 後 取 り 上 げ て ほ し い 銘 柄 や
自 分 は こ ん な 最 悪 の シ ナ リ オ に 備 えて い る と い っ た 今 日 の デ ィ ー プ ダ イ
ブ の 感 想 が あ れ ば、 ぜ ひ コ メ ン ト 欄 に書 き 込 ん で く だ さ い ね。
あ な た の 声 が 次 の テ ー マ を 作 り ま す。そ れ で は 次 回 も お 耳 を 拝 借。