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皆 さ ん、 こ ん に ち は。米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 へ よ う こ そ。
よ ろ し く お 願 い し ま す。今 回 は か な り や ば い 内 容 に な り そ う
で す ね。い や、 本 当 に そ う な ん で す よ。
も し あ の 世 界 で 最 も 利 益 を 上 げ て いる 通 信 会 社 が、 実 は ロ ケ ッ ト メ ー カ ー
だ と し た ら ど う で し ょ う？え え。
ロ ケ ッ ト メ ー カ ー で す。ね。
さ ら に。そ の 会 社 が 火 星 へ 向 か う 艦 隊 を 作 る
た め に、 意 図 的 に 50億 ド ル も の 赤 字 を垂 れ 流 し て い る と し た ら。
普 通 の 企 業 な ら あ り え な い 話 で す よね。
で す よ ね。本 日 は つ い に そ の ベ ー ル を 脱 い だ。
ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 非 公 開 で 提 出 され た エ ス ワ ン。
え っ と、 新 規 株 式 公 開 の た め の 登 録 届出 書 で す ね。
こ の 中 身 を 徹 底 解 説 し て い き ま す。は い。
今 回 明 ら か に な っ た の は、 ス ペ ー ス エッ ク ス は 単 な る 宇 宙 の ロ ケ ッ ト 会 社
だ と い う、 ま あ、 我 々 の 古 い 認 識 を 完全 に ぶ っ 壊 す よ う な 事 実 で し た。
そ う な ん で す よ。日 頃 か ら 米 国 株 の ア イ ピ ー オ ー 動 向
と か、 エ ヌ ビ デ ィ ア み た い な エ ー ア イ半 導 体 銘 柄 を チ ェ ッ ク し て い る あ な
た な ら。こ れ が ど れ だ け 巨 大 な テ ー マ か、 も う
肌 で 感 じ て い る ん じ ゃ な い で し ょ うか。
そ う で す ね。AI と 宇 宙 イ ン フ ラ を 支 配 す る 巨 大 テ
ッ ク 企 業 へ と 変 貌 し よ う と し て い る全 貌 が 見 え て き ま し た。
え え。上 場 で 得 た 巨 額 の 資 金 で イ ー ロ ン マ
ス ク が 一 体 何 を 企 ん で い る の か。ま ず は エ ス ワ ン か ら 判 明 し た 驚 異 の
財 務 デ ー タ か ら 切 り 込 ん で い き ま しょ う。
投 資 家 と し て ま ず 確 認 す べ き は、 足 元の 稼 ぐ 力 で す か ら ね。
は い。2025年 度 の 実 績 を 見 て、 な ん か も う 目
玉 が 飛 び 出 そ う に な っ た ん で す け ど。売 上 高 が 約 160億 か ら 187億 ド ル、 日 本
円 で 2点9兆円 規 模 で す よ ね。え え。
凄 ま し い 規 模 で す。で も 驚 い た の は そ の 内 訳 で、 な ん と 全
体 の 約 6割 か ら 67% を 衛 星 イ ン タ ー ネッ ト 部 門 の ス タ ー リ ン ク が 稼 ぎ 出 し
て い る ん で す。こ こ が。
最 大 の ポ イ ン ト で す ね。ス ペ ー ス エ ッ ク ス は も う 高 収 益 な 通
信 プ ラ ッ ト フ ォ ー ム な ん で す よ。つ ま り、 ロ ケ ッ ト を 打 ち 上 げ て い る だ
け じ ゃ な く て、 空 飛 ぶ 巨 大 な 通 信 キ ャリ ア み た い に な っ て い る と。
そ の 通 り で す。し か も、 そ の ス タ ー リ ン グ 部 門 の 利 益
率 が え げ つ な い ん で す。え げ つ な い っ て、 ど れ く ら い で す か？
イ ー ビ ー ダ イ ア マ ー ジ ン が な ん と54% か ら 60% 超 と い う 極 め て 高 い 水
準 に あ り ま す。60% 超 え。
通 信 イ ン フ ラ で そ れ は ち ょ っ と 異 常な 数 字 で す よ ね。
は い。完 全 に キ ャ ッ シ ュ を 生 み 出 す、 い わ ゆ
る ド ル 箱 の 状 態 に な っ て い ま す。な る ほ ど。
ス タ ー リ ン ク が そ れ だ け の ド ル 箱 にな っ て い る な ら、 会 社 全 体 と し て も め
ち ゃ く ち ゃ 儲 か っ て い る の か と 思 いき や、 あ の 連 結 ベ ー ス で 見 る と 約 49億
ド ル の 赤 字 な ん で す よ ね。そ う な ん で す。
そ こ が ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 財 務 の 面白 い と こ ろ で し て。
い や、 面 白 い っ て い う か、 ス タ ー リ ンク が そ れ だ け 利 益 を 出 し て い る の に、
わ ざ わ ざ 巨 額 の 赤 字 を 出 し て る っ てこ と で す よ ね。
な ん で そ ん な マ イ ナ ス に 突 っ 込 ん でい る ん で す か？
答 え は 明 確 で す。次 世 代 大 型 ロ ケ ッ ト の ス タ ー シ ッ プ
へ の 莫 大 な 研 究 開 発 費、 そ し て 2026年2月 に 統 合 さ れ た エ ー ア イ 企 業 エ ッ ク
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ス エ ー ア イ と の 合 併 費 用 な ど で す ね。あ。
あ。な る ほ。
ど。将 来 へ の 巨 額 投 資 と し て 年 間 70億 ド
ル 規 模 の 資 金 を 投 下 し て い る の が 赤字 の 原 因 で す。
年 間 70億 ド ル で も、 そ れ っ て 四 半 期 ごと の 利 益 を 求 め る よ う な。
ウ ォ ー ル 街 の 株 主 か ら は 確 実 に 文 句が 出 そ う じ ゃ な い で す か。
ス タ ー リ ン ク の 利 益 を 全 部 食 い つ ぶす な み た い な。
普 通 に 上 場 す れ ば、 間 違 い な く そ う いっ た 短 期 的 な 利 益 圧 力 が か か り ま す
よ ね。で す よ ね。
だ か ら こ そ、 今 回 の IPO で は 二 重 議 決権、 つ ま り デ ュ ア ル ク ラ ス シ ェ ア シ ス
テ ム が 採 用 さ れ て い る ん で す。出 ま し た ね。
テ ッ ク 企 業 の 創 業 者 が よ く や る 防 衛策。
A た だ、 ス ペ ー ス X の 場 合 は そ の 比 率が 極 端 な ん で す。
マ ス ク 氏 ら が 保 有 す る ク ラ ス B 株 は、一 株 に つ き 十 倍 の 議 決 権 を 持 ち ま す。
十 倍 で す か。は い。
こ れ に よ り、 マ ス ク 氏 は 約 42% の 持 ち分 比 率 で あ り な が ら、 な ん と 約 79% と
い う 圧 倒 的 な 議 決 権 を 掌 握 し 続 け るこ と に な り ま す。
79% そ れ っ て つ ま り、 会 社 で 何 か 決 める と き に 彼 が う ん と 言 わ な け れ ば 何
も 進 ま な い っ て こ と で す よ ね。そ の 通 り で す。
取 締 役 会 の 解 任 も、 買 収 提 案 の 拒 否 も実 情。
彼 一 人 で 決 定 可 能 で す。な ん だ か も う 絶 対 王 政 み た い な レ ベ
ル で す ね。そ う。
で す ね。で も、 こ れ は 彼 に と っ て 絶 対 に 必 要 な
鉄 壁 の 防 壁 な ん で す。火 星 移 住 と い う 数十年 が か り の 長 期 ビ
ジ ョ ン を ウ ォ ー ル 街 の 圧 力 か ら 守 るた め の。
な る ほ ど。短 期 的 な 利 益 を 出 せ っ て い う 圧 力 を
跳 ね 返 す た め の 79% な ん で す ね。で も、 こ こ で ち ょ っ と 疑 問 な ん で す け
ど。は い。
な ん で し ょ う。機 関 投 資 家 の 口 出 し を そ こ ま で 封 じ
る よ う な ガ バ ナ ン ス 構 造 を 作 っ ち ゃっ た ら、 一 体 誰 か ら 巨 額 の 資 金 を 集 め
よ う と し て い る ん で。す か。
い い 質 問 で す ね。そ れ こ そ が、 今 回 の IPO に お け る 異 例
の 株 主 構 成 の 真 意 な ん で す。異 例 の 株 主 構。
成 え え。今 回 の 調 達 額 は 最 大 750億 ド ル。
想 定 時 価 総 額 は 日 本 円 で 270兆 円 か ら310兆 円 超 に も な り ま す。
300兆 円 超 え。サ ウ ジ ア ラ ム コ に 次 ぐ 世 界 最 大 級 の
上 場 じ ゃ な い で す か。は い。
通 常、 こ れ ほ ど の 大 型 IPO だ と 個 人 投資 家、 つ ま り リ テ ー ル へ の 割 り 当 て は
5% か ら 10% 程 度 な ん で す。そ う で す よ ね。
ほ と ん ど 機 関 投 資 家 が 持 っ て い く イメ ー ジ で。
す。と こ ろ が 今 回 は 最 大 30% と い う 異 例
の 枠 が 個 人 投 資 家 に 設 け ら れ て い るん で す。
30% え っ と、 な ん で そ ん な に 個 人 に 枠を 開 放 す る ん で す か。
目 的 は は っ き り し て い ま す。テ ス ラ の 株 主 や マ ス ク 氏 の 熱 狂 的 な
支 持 層 を 強 固 な 安 定 株 主 と し て 囲 い込 む た め で す。
あ あ な。る ほ ど。
機 関 投 資 家 み た い に、 次 の 四 半 期 の 業績 で 株 を 売 っ た り 文 句 を 言 っ た り し
な い フ ァ ン を 株 主 に す る っ て こ と です か？
そ う い う こ と で す。米 国 だ け で な く、 日 本、 英 国、 EU、 韓 国
な ど 主 要 七 カ 国 の 個 人 投 資 家 が 参 加で き る よ う に 調 整 が 進 ん で い ま す。
え？え？
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ち な み に、 日 本 で は み ず ほ 証 券 な ど が主 幹 事 の 一 角 と し て 調 整 を 担 っ て い
る と 報 道 さ れ て い ま す ね。そ れ を 聞 く と、 な ん か 世 界 中 の フ ァ ン
を 巻 き 込 ん だ 火 星 移 住 プ ロ ジ ェ ク トの 巨 大 ク ラ ウ ド フ ァ ン デ ィ ン グ み た
い で す ね。ま さ に そ の 表 現 が ぴ っ た り だ と 思 い
ま す。で も、 投 資 家 で あ る あ な た か ら す れ
ば、 た だ 熱 狂 だ け で 参 加 し て い い の かな？
っ て い う 冷 静 な 判 断 も 必 要 で。す よ ね？
え え、 も ち ろ ん で す。2026年 5月 に は 目 論 見 書 が 公 開 さ れ
て。6月 上 旬 に ロ ー ド シ ョ ー、 6月 中 旬 に は
ナ ス ダ ッ ク 上 場 予 定 で す か ら、 動 き はか な り 加 速 し て い ま す。
は い。で、 冷 静 に 判 断 す る 上 で、 私 が こ の エ
ス ワ ン の 中 で 一 番 謎 だ っ た と い う か、驚 い た ポ イ ン ト に つ い て 聞 き た い ん
で す。カ ー サ ー の 件 で す ね。
そ う、 そ れ で す。上 場 直 前 の こ の 大 事 な 時 期 に、 ス ペ ー
ス エ ッ ク ス が AI コ ー デ ィ ン グ 企 業 のカ ー サ ー を 買 収 す る オ プ シ ョ ン 契 約
を 結 ん で ま す よ ね。は い。
約 9点3兆円 6000億 ド ル 規 模 の 企 業 買 収に 関 す る 前 代 未 聞 の 条 件 付 き 買 収 オ
プ シ ョ ン で す。プ ラ ン A と し て 年 内 で 6000億 ド ル で
完 全 買 収 す る か、 プ ラ ン B と し て 買 収を 見 送 っ て 違 約 金 と か 協 業 対 価 と し
て 100億 ド ル を 支 払 う か の 二 択 な ん です よ ね。
そ の 通 り で す。そ し て、 す で に そ の 100億 ド ル を 支 払
う 準 備 を 進 め て い る ん で す。い。
や い や。ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
100億 ド ル っ て 約 一点5兆円 で す よ。買 収 し な い か も し れ な い の に 鉄 金 と
し て 一点5兆円 払 う っ て 狂 っ て ま せ ん か？普 通 の 感 覚 で は 信 じ ら れ な い デ ィ ー
ル で す よ ね。で も、 こ れ に は 明 確 な 理 由 が あ る ん で
す。な ぜ 今 す ぐ 6000億 ド ル で 買 収 し な い
の か わ か り ま す か？う ん。
上 場 前 だ か ら 現 金 が な い と か。い え、 エ ス ワ ン 申 請 書 の 問 題 な ん で
す。今 す ぐ 巨 額 買 収 を 成 立 さ せ て し ま う
と。エ ス イ ー シ ー に 提 出 済 み の 財 務 諸 表
を 大 幅 に 修 正 し て 再 提 出 し な け れ ばな り ま せ ん。
あ あ、 な る ほ ど。審 査 を や り 直 す っ て こ と で す ね。
そ う な る と、 6月 の IPO が 数 か 月 遅 れる リ ス ク が あ る ん で す。
ス ペ ー ス エ ッ ク ス と し て は、 自 社 の 上場 プ ロ セ ス を 最 優 先 で 進 め た い。
つ ま り、 ど う し て も 欲 し い 家 が あ る けど、 今 は ロ ー ン の 本 審 査 中 だ か ら 契 約
で き な い。で も、 他 の 人 に 買 わ れ た く な い か ら、
一点。5兆円っ て い う 超 ド 級 の 手 付 金 だ け 払 っ て、
唾 を つ け て お い た っ て こ と で す か？ま さ に そ の 通 り で す。
破 格 の 手 付 金 を 積 ん で で も、Microsoft や グ ー グ ル へ の 身 売 り を
阻 止 す る し た た か な 戦 略 で す。い や、 ス ケ ー ル が 違 い す ぎ ま す ね。
で も、 そ こ ま で し て ロ ケ ッ ト 会 社 が コー デ ィ ン グ AI を 欲 し が る 本 当 の 理 由
っ て 何 な ん で す か？大 き く 三 つ の 理 由 が あ り ま す。
一つ目 は エ ッ ク ス エ ー ア イ、 つ ま り 言 語モ デ ル グ ロ ッ ク の 弱 点 補 強 で す。
弱 点 補 強。え え。
グ ロ ッ ク は SNS な ど の リ ア ル タ イ ムデ ー タ に は 強 い ん で す が、 高 度 な 推 論
や コ ー デ ィ ン グ 能 力 で は オ ー プ ン AIな ど に 遅 れ を と っ て い ま し た。
そ こ を カ ー シ ャ の 知 見 で 補 う ん で す。あ あ、 な る ほ ど。
行 動 を 書 く 能 力 を 一 気 に ト ッ プ レ ベル に 引 き 上 げ る と。
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は い。そ し て 2つ目 が バ イ ブ コ ー デ ィ ン グ の
覇 権 を 握 る た め で す。バ イ ブ コ ー デ ィ ン グ。
バ イ ブ ス で コ ー ド を 書 く っ て こ と で。す か 言 葉 で 指 示 す る だ け で、 AI が シ
ス テ ム を 構 築 す る 次 世 代 環 境 の こ とで す。
こ れ を ス タ ー シ ッ プ や ス タ ー リ ン クの 制 御 ソ フ ト 開 発 に 組 み 込 ん で、 開 発
速 度 を 現 在 の 数 倍 に 加 速 さ せ る 狙 いが あ り ま す。
そ れ は す ご い。ロ ケ ッ ト の シ ス テ ム 開 発 を 自 然 言 語
で 爆 速 化 す る わ け で す ね。え え。
そ し て 3つ目。こ れ が 最 も 重 要 な ん で す が、 宇 宙 AI
デ ー タ セ ン タ ー の ソ フ ト ウ ェ ア を 自律 的 に 最 適 化 さ せ る た め で す。
ち ょ っ と。待 っ て く だ さ い。
宇 宙 AI デ ー タ セ ン タ ー。デ ー タ セ ン タ ー を 宇 宙 に 作 る ん で す
か？そ う で す。
こ れ が イ ー ロ ン マ ス ク の 野 望 の 核 心部 分 に つ な が っ て き ま す。
ど う い う こ と で す か？普 通 に 地 上 に 立 て た 方 が 安 く な い で
す か？今、 地 上 の AI デ ー タ セ ン タ ー は 電 力
と 冷 却 水 が 限 界 に 来 て い る ん で す。こ れ 以 上 の 巨 大 な 計 算 基 盤 を 地 上 で
動 か す の は、 物 理 的 に。厳 し い。
あ あ、 AI っ て も の す ご い 電 気 を 食 うし、 熱 を 出 し ま す も ん ね。
は い。で も 宇 宙 空 間 な ら ど う で し ょ う。
大 気 に 邪 魔 さ れ な い 無 限 の 太 陽 光 があ り、 日 陰 に 入 れ ば 極 低 音 の 世 界 で
す。う わ、 な る ほ ど。
電 力 と 冷 却 の 問 題 が 宇 宙 な ら 一 気 に解 決 す る の か。
え え。数 千 機 の ス タ ー リ ン ク を 連 結 し た 巨
大 な 分 散 型 AI 計 算 基 盤 を 作 る ん です。
た だ、 宇 宙 だ と 人 間 が メ ン テ ナ ン ス に行 け な い で す よ ね。
あ。だ か ら カ ー サ の 自 律 的 な コ ー デ ィ ン
グ 能 力 が 必 要 な ん だ。AI 自 身 に シ ス テ ム を 保 守 さ せ る た め
に、 す ご い 点 と 点 が 繋 が り ま し た。実 は こ れ、 地 球 に 何 か 災 害 が 起 き た 際
の。人 類 文 明 の バ ッ ク ア ッ プ 構 想 で も あ
る ん で す。文 明 の バ ッ ク ア ッ プ。
も う SF 映 画 の 世 界 じ ゃ な い で す。か？
じ ゃ あ、 IPO で 集 め た 750億 ド ル で マス ク 氏 は 火 星 移 住 と こ の 宇 宙 AI イ ン
フ ラ を 作 る わ け で す ね え。え。
た だ、 彼 の エ コ シ ス テ ム を 語 る 上 で 絶対 に 外 せ な い 存 在 が も う 一 つ あ り ま
す。テ ス ラ で す。
テ ス ラ 車 の テ ス ラ で す か？も は や 単 な る EV メ ー カ ー で は あ り ま
せ ん。テ ス ラ は 物 理 世 界 に お け る エ ー ア イ
の 実 行 部 隊 フ ィ ジ カ ル エ ー ア イ 部 門へ と 進 化 し た ん で す。
フ ィ ジ カ ル、 エ ー ア イ。は い。
ス ペ ー ス エ ッ ク ス が 輸 送 と 通 信 を 担当 し、 エ ッ ク ス エ ー ア イ が 知 能、 つ ま
り 脳 を 担 当 し ま す。そ れ に 対 し て テ ス ラ は 現 実 世 界 で 動
か す た め の 体、 ハ ー ド ウ ェ ア と エ ネ ルギ ー を 担 当 す る ん で。
す、 体 と エ ネ ル ギ ー で す か？え え。
2028年 以 降。人 間 が 火 星 に 行 く 前 に、 テ ス ラ の 人 型
ロ ボ ッ ト オ プ テ ィ マ ス を 大 量 に 送 り込 ん で 基 地 を 自 動 構 築 さ せ ま す。
ロ ボ ッ ト が 先 に 行 っ て、 街 を 作 る ん です ね。
そ し て、 軌 道 上 の デ ー タ セ ン タ ー や 火星 の イ ン フ ラ を 動 か す に は、 テ ス ラ の
太 陽 光 発 電 と 巨 大 な 蓄 電 池 で あ る メガ パ ッ ク の 技 術 が 必 要 に な り ま。
す、 こ れ を 聞 く と、 今 ま で 別 々 の 会 社だ と 思 っ て い た も の が、 まる で 一 つ の
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巨 大 な ロ ボ ッ ト の パ ー ツ と し て 合 体し た み た い で す ね。
ま さ に そ の 通 り で す。ス ペ ー ス エ ッ ク ス が 神 経 で、 エ ッ ク ス
エ ー ア イ が 脳、 テ ス ラ が 手 足 と 心 臓 だと し た ら、 我 々 投 資 家 は 今 回 ス ペ ー ス
エ ッ ク ス 株 を 買 う こ と で、 単 な る 宇 宙企 業 じ ゃ な く て、 マ ス ク 帝 国 っ て い う
ミ ラ イ ン フ ラ の パ ッ ケ ー ジ を 丸 ご と買 う 感 覚 に な る っ て こ と で す ね。
え え。サ イ バ ー カ ー な ど の テ ス ラ 社 自 体 も
エ ッ ク ス エ ー ア イ の 実 戦 投 入 の 場 であ り。
最 大 の 収 益 源 と し て 機 能 し ま す。か ら、 完 全 に エ コ シ ス テ ム と し て 統 合
さ れ て い ま す。い や、 な ん か も う 規 模 が で か す ぎ て 圧
倒 さ れ ま す ね。た だ、 投 資 家 と し て は 冷 静 な 視 点 も 忘
れ て は い け ま せ ん。エ ス ワ ン に は、 企 業 が 直 面 す る 主 な リ
ス ク 要 因 も 詳 細 に 書 か れ て い ま す。当 然 リ ス ク は あ り ま す よ ね。
ロ ケ ッ ト が 爆 発 す る と か、 開 発 が 遅 れる と か。
も ち ろ ん そ れ も あ り ま す が。最 も 注 目 す べ き リ ス ク 要 因 と し て 書
か れ て い る の は？イ ー ロ ン マ ス ク 氏 へ の 過 度 な 依 存 と
い う 項 目 で す。あ あ。
マ ス ク 氏 個 人 へ の 依 存 で す か。は い。
こ れ だ け 壮 大 で 完 璧 に 見 え る マ ス ク帝 国 の ビ ジ ョ ン も、 他 社 で の 活 動 や 彼
の 政 治 的 発 言、 す べ て は マ ス ク 氏 と いう た っ た 一 人 の 人 物 の 頭 脳 と 存 在 に
強 烈 に 依 存 し て い る ん で す。確 か に、 79% の 議 決 権 を 持 っ て、 全 部
の 会 社 を ト ッ プ ダ ウ ン で つ な げ て いる わ け で す か ら ね。
も し 彼 に 何 か あ っ た ら、 こ の 数兆円 規 模の エ コ シ ス テ ム は ど う な っ て し ま う
の か。う わ、 そ れ は 怖 い で す ね。
こ の 巨 大 な 企 業 群 に 潜 む 最 大 の シ ング ル ポ イ ン ト オ ブ フ ェ リ ア、 つ ま り
棚。い つ 障 害 点 が イ ー ロ ン マ ス ク 本 人 だ
と。え え。
リ ス ナ ー の 皆 さ ん も 投 資 家 と し て この 強 烈 な リ ス ク を ど う 評 価 す る の か、
ご 自 身 で じ っ く り と 考 え て み て ほ しい で す ね。
そ う で す ね。い や、 今 回 の エ ス ワ ン か ら の 深 掘 り、
本 当 に 興 奮 し ま し た。圧 倒 的 な 収 益 力、 絶 対 的 な 支 配 力、 そ
し て エ ー ア イ と 宇 宙 が 融 合 す る 壮 大な エ コ シ ス テ ム。
上 場 に 向 け て、 こ れ か ら さ ら に ニ ュ ース が 出 て く る は ず で す か ら、 目 が 離 せ
ま せ ん ね。は い。
と い う わ け で、 米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な話 の ユ ー チ ュ ー ブ チ ャ ン ネ ル へ の 登
録 を お 願 い し ま。す。
よ ろ し く お 願 い し ま す。今 後 取 り 上 げ て ほ し い 銘 柄 や 今 日 の
番 組 の 感 想 が あ れ ば、 ぜ ひ ユ ー チ ュ ーブ の コ メ ン ト 欄 へ 投 稿 し て く だ さ い
ね。マ ス ク 帝 国 の 未 来 に つ い て、 あ な た の
意 見 も お 待 ち し て い ま す。コ メ ン ト を 読 む の が 楽 し み で す。
ま だ 通 勤 中 な ど、 バ ッ ク グ ラ ウ ン ド 再生 が 可 能 な ス ポ テ ィ フ ァ イ で も 配 信
し て い ま す の で、 そ ち ら も ぜ ひ チ ェ ック し て み て く だ さ い。
は い。ぜ ひ 活 用 し て く だ さ い。
そ れ で は、 次 回 も お 耳 を 拝 借。お 耳 を 拝 借。