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皆さんこんにちは。米国株投資の耳よりな話へようこそ。
よろしくお願いします。
本日のテーマなんですが、まさに今、シリコンバレーから世界の金融市場までをざわつかせているホットな話題について深掘りしていきます。
はい、あれですよね。
そうなんです。ズバリ、ジェンスン・フアンがXに降臨、初投稿の真の狙いとは。
ついに来ましたね。川ジャンのCEOがX、つまり旧ツイッターにアカウント開設したと。
もうSNS上ではジェンスン・フアンが来たぞってお祭り騒ぎになってますよね。
なってますね。皆さんもニュースとかタイムラインで一度は見かけたかもしれないんですが。
でも、ここからが今回の徹底解説の最大のポイントなんです。
世間はアカウント開設っていう出来事そのものにばかり気を取られていて。
確かに話題性ばかり先行してますよね。
そうなんですよ。実は彼が記念すべき最初の1ポスト目で何を語ったのか。
その本質的なヤバさを見落としている気がするんですよね。
おっしゃる通りです。彼の初投稿っていうのは単なるSNS始めましたよろしくみたいな挨拶では全然ないんですよ。
やっぱりそうですよね。
今後のAIの派遣とか私たち投資家のシナリオの根底を揺るがすような極めて重要な戦略的メッセージが込められているんです。
まさにそこです。なので今回のミッションは彼のたった一度の初投稿に隠された巨大なAI派遣争い。
そしてNVIDIAという企業のビジネスの根幹に関わる超したたかな戦略的思惑。これを徹底解剖していくことです。
これを知っているかいないかで今後のAI関連銘柄のそのチャートの見え方がガラッと変わるはずですからね。
間違いないです。では早速中身に入っていきましょう。
ズバリ彼は最初の投稿であの何を発信したんでしょうか。
はい彼はですね初投稿でNVIDIAも署名しているある公開書館へのリンクを共有したんです。
ほうほう公開書館ですか。
そして自身の言葉でこう添えました。世界には最先端のクローズドモデルと最先端のオープンモデルの両方が必要なのです。
えーとオープンとクローズドの両方が必要。
はい。
なんだかすごく平和というかバランスの取れた大人の発言に聞こえますけど。
そう聞こえますよね。でも彼がわざわざシェアしたその書館というのが実は最大の鍵なんですよ。
その書館って一体どういう内容なんですか。
タイトルはオープンウェイトとアメリカのAIリーダーシップというものでして。
オープンウェイト。
簡単に言うとアメリカの政府とか政策立案者に対してですね。
AIの設計図やパラメータつまり重みデータを誰でもダウンロードできるオープンな状態にしておくことを一律に規制しないでくれって訴えるそういう政策要望書なんです。
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あのちょっと待ってください。そこでリスナーの皆さんも感じるであろう素朴な疑問をぶつけてもいいですか。
もちろんですどうぞ。
AIの設計図とか中身をオープンにして誰でも自由にダウンロードできるようにするって直感的にすごく危険な気がするんですよ。
まあそうですよね。
もし悪意のあるテロリストとかハッカーがそれをダウンロードしてサイバー攻撃とかバイオ兵器の製造なんかに悪用したらどうするんだって。
もつろ政府が厳しく規制するべきじゃないのって普通は思っちゃうんですが。
いやその感覚は非常にまっとうですしまさに今アメリカ政府が懸念しているのもその点なんですよ。
ですよね。
しかしそのオープンソース陣営の論理っていうのは実は全く逆なんですよ。
逆というと。
書簡の中でも強調されているんですがオープンにするからこそ安全になるっていうメカニズムがあるんですよ。
えーとオープンだから安全それどういう理屈なんですか。
ソフトウェアの世界には目玉の数が十分あればどんなバグも深刻ではないっていう有名な言葉がありまして。
つまり一部の企業だけが密室でAIを管理しているとどうしても未知の脆弱性とか抜け穴に気づくのが遅れるんですよ。
あーなるほど。
でも世界中へオープンに公開すれば数万人の優秀な研究者とかホワイトハッカーが一斉にテストしてくれますよね。
確かに。
そうするとここが危険だって瞬時に特定して防衛手段となるパッチを作ることができる。
結果的に悪意のある攻撃者よりも早く防御を固められるっていうロジックなんです。
つまり少数の警備員で見張るより世界中の人を監視カメラ代わりにしちゃった方がトータルでのセキュリティは強固になるっていう考え方ですね。
まさにその通りです。すごくわかりやすい例えですね。
なるほどな。
さらにですね、書館では経済面とあとAI主権についても触れているんです。
AI主権ですか?
ええ。巨大なクローズドAIっていうのはどうしても運用コストが莫大になります。
でもオープンモデルなら世界中のスタートアップが適正なコストで自社に組み込んでビジネスを展開できますよね。
そしてもう一つ、他国の巨大なプラットフォーム企業に依存しないで各国の政府とか企業が自分たちの文化やデータを元に浮いた独自のAI、いわゆるソブリンAIを手元で管理できる。
これもオープンモデルならではの強みなんです。
日本企業がアメリカの特定の企業のAIシステムに自社の機密データから何から全部握られてしまうのはものすごいリスクだと考える人も多いでしょうからね。
そういうことです。
そこが今のAI業界で起きているバチバチの派閥争いの革新部分なんですよ。
派閥争いですか?
実はこの書館、NVIDIA以外にもメタとかマイクロソフト、IBM、ハッギングフェイスなど、なだたる25の企業や団体が署名しているんです。
すごいメンバーですね。
ですよね。
でも一方で今のAIブームの顔ともいえるオープンAI、アンスロピック、Googleといった企業は不参加なんですよ。
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AI業界のトップランナーたちがそろって署名してないんですか?
そうなんです。
それって例えるなら、クラスの半分だけが給食のメニューを変えようって熱心に署名活動をしているのに、学級院教たちトップグループは腕組みして、俺たちは反対だねって睨み合ってるみたいな。
そうですね。
なんかすごい違和感がありますよ。
まさにその学級崩壊寸前の対立構造が今のAI業界なんです。
なるほど。かつてはオープンAIやGoogleのような長遠単位の巨額資金と膨大な計算資源を持つクローズド陣営が最先端のAI性能を独占していましたよね。
つい最近までそうでしたよね。
でも現在市場の力学がひっくり返りつつあるんですよ。
ひっくり返る?何が起きているんですか?
一言で言えばオープンモデル陣営の撃滅場です。
撃滅場?
例えば、メタが無料で公開したラマ3とか、最近世間を騒がせた中国のディープシーク、ムーンショットAIなどですね。
ニュースでよく見ますね。
彼らは開発コストとか運用コストが桁違いに安いのに、性能はクローズドの超巨大モデルに匹敵するようなオープンモデルを次々と誕生させて爆発的に普及し始めているんです。
つまり、わざわざ高いお金を払って超高級レストラン、いわゆるクローズドに行かなくても。
無料で配布されているレシピ、つまりオープンを使えば、その辺の定食屋でも三ッ星レベルの料理が出せるようになっちゃったわけですね。
その例え完璧です。まさにそういう状況なんです。
うわー、それはすごいことになってますね。
そして、その状況に対してアメリカ政府や議会が焦り始めました。
なんでですか?
中国をはじめとする他国がアメリカのオープン技術を使ってただ乗りして、安全保障上の脅威になるんじゃないかっていう懸念です。
あー、なるほど。
そこで政府はAIの重要身データの公開を禁止したり、モデル上流と呼ばれる技術を一律に規制しようと検討し始めたんです。
ちょっと待ってください。モデル上流、なんか専門用語が出てきましたね。それはどういう技術なんですか?
先ほどの料理の例えはそのまま使いましょうか。
はい、お願いします。
モデル上流っていうのは、三ッ星の巨大なAI、これを教師モデルと呼びますが、それが持っている膨大な知識やコツだけを抽出して、小さなAI、つまり生徒モデルに引き継がせる技術のことなんです。
なるほど。巨大な厨房設備がなくても、大小の秘伝のタレとエッセンスだけをお弟子さんに叩き込めば、小さな屋台でも同じ味が出せるみたいなことですね。
まさにそれです。これを使えば、スマホのような小さな端末でも超高機能なAIをサクサク動かせるようになるんです。
それはすごい。でもそれを規制しようとしていると。
はい。クローズド派は、破滅的なリスクを防ぐために、AIは少数の信頼できる企業が高度に管理すべきだって主張して、規制を歓迎するような動きを見せています。
ふむふむ。
一方のオープン派は、そんな規制をすればアメリカのイノベーションの目をたんで、結局は他国に主導権を奪われるだけだと猛反発しているんです。
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なるほどなー。
これが、AI業界を抹殺に割っているロビー活動と派遣争いの正体なんですよ。
背景がすごくクリアになりました。でもそこで最大の謎に戻るんですが。
はい。何でしょう?
ジェンソン・フーアン率いるNVIDIAって、AIを動かすための半導体、GPUを作っているハードウェイの会社ですよね?
ええ、そうです。
これまでSNSすらやっていなかった彼が、なぜ今、初投稿でわざわざオープン派の旗振り役みたいなことをしたんですか?
そこがですね、ジェンソン・フーアンの恐ろしいほどしたたかな計算なんですよ。
したたかな計算?
ええ。彼の、世界にはクローズドとオープンの両方が必要だっていう言葉は一見中立をそそっていますが、
はい。
実はNVIDIAの収益構造を守り抜き、さらなる爆発的な利益を生むための周到な戦略に基づいているんです。
ここには大きく4つの思惑が隠されています。
4つも?ぜひ私みたいな投資家にもわかるように、ビジネスの利益と直結させて教えてください。
もちろんです。まず1つ目の思惑は、顧客の多様化による半導体需要の爆発です。
顧客の多様化?
はい。もし政府の規制が強まって、クローズド派が勝ったとしましょう。
そうするとAIを開発できるのは、資金力のある極数数の巨大IT企業、いわゆるハイパースケーラだけになりますよね。
ええと、そうなると。
NVIDIAもお得意さまが数社に絞られてしまうわけです。
それはビジネスとしてはリスクですね。その数社からもう少しGPU安くしてよって買い叩かれるかもしれないし。
その通りです。しかし、オープンモデルが主流になればどうでしょう?
世界中の何万というスタートアップとか、一般の製造業、さらには各国の政府までも、自分たちの手元でAIを動かそうとしますよね。
確かに。
そうなれば、地球上のありとあらゆる組織がAIを動かすために、NVIDIAのH100やB200といったGPUをこぞって買い求めることになる。市場のパイが桁違いに大きくなるんですよ。
なるほど。一部の超大型スーパーにだけ商品を卸すより、世界中の全家庭を顧客にした方が絶対に儲かるってことですね。
まさにそういうことです。
次に二つ目の思惑ですが、これが最強の武器なんですけど、自社製AIスタックのデファクト標準化、つまりベンダーロックインです。
ベンダーロックインですか。
NVIDIAは単なるチップの会社ではありません。CUDAと呼ばれるソフトウェアがGPUと対話するための独自の基盤ソフトを提供しています。
あ、CUDA。よく聞きますね。NVIDIAの堀とも言われるやつですよね。
世界中がオープンモデルを利用してAIを開発する際、現在その開発環境のほぼ標準となっているのがNVIDIAのCUDAやNEMOといったシステムなんです。
オープンエコシステムが広がれば広がるほど、世界中のエンジニアがNVIDIAのソフト基盤に依存するようになります。
一度この環境に慣れてしまえば、他社製の安いチップが出たからといって、そう簡単に乗り換えられなくなるんです。
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うわー、それはえげつないですね。
えげつないですよね。
つまり、世界中にマイ包丁として自社製の包丁を売りさばきたいんだけど、その包丁はNVIDIA製のマナ板、つまりCUDAの上でしか使えないような仕掛けになっていると。
オープンモデルが普及すればするほど、みんなそのセットを使い続けるしかない状況を作っているわけだ。
素晴らしい比喩です。まさにそれですね。
いやー、恐るべし。
そして三つ目の思惑が、規制リスクの外秘と自らルールメーキングに乗り出すことです。
ルールメーキング?
過度な規制によってイノベーションの基盤が一部の企業に独占されるのを防ぐためですね。
トップであるジェンソン・ファン自体がSNSという最強のメガホンを使って、世論形成やロビー活動に直接介入し始めたということです。
SNSのフォロワーや諸会の熱量を味方につけて政府の規制にプレッシャーをかけているんですね。
そういうことです。
じゃあ最後の四つ目は何ですか?
四つ目はクローズド巨頭への牽制です。
牽制?
今、オープンAIやGoogleなどのクローズド陣営はNVIDIAのGPUへの依存から脱却するために巨額の資金を投じて自社専用のAI半導体を作ろうとしていますよね。
聞いたことあります。
脱NVIDIAの動きですね。
もし彼らがAI市場を独占してさらに半導体まで自給自足始めたら、NVIDIAにこっては死活問題になります。
確かに、売る相手がいなくなっちゃいますからね。
だからこそ、特定の巨頭が支配する垂直統合型の未来ではなくて、世界中にプレイヤーがさらばる分散型オープン型の業界構造を支所する必要があるんです。
なるほど。
NVIDIAが常にど真ん中で利益を吸い上げられる形を維持するためには、絶対にオープン陣営に勝ってもらわなければならないんですよ。
なるほどなー。点と点が完全に繋がりましたね。
ええ。
ジェンソン・フーアンのXへの降臨と、オープンモデルも必要だというあの初投稿は、単なるご挨拶なんかじゃなかったんですね。
全く違いますね。
世界中を自社のまな板と包丁のエコシステムに巻き込んで、ライバルを牽制するための求塾のトップセールスであり、宣戦布告だったと。
はい。
いやー、震えますね。
そうなんです。技術的な理念の顔をしながら、極めて高度なビジネス戦略を展開している。
このオープン対クローズドの争いの行方は、NVIDIAの今後の株価とか、我々の投資シナリオを決定づける最重要ファクターと言っても過言ではありません。
いやー、皆さんいかがでしたか?ジェンソン・フーアンのX降臨というニュースの表面だけをなぞっていると。
はい。
水面下で起きている巨大なAI派遣争いとか、NVIDIAの圧倒的なハードとソフトの売り込み戦略を、危うく見落としてしまうところでしたね。
本当にそうですね。
ここでお聞きの皆さんに一つ考えてみてほしい思考の種があります。
おっ、何でしょう?
もし今後、アメリカ政府の規制がさらに強まって、オープン派が敗北して、クローズドモデル派が完全に勝利した場合、
つまり数社の巨大企業だけがAIを独占する未来になった場合、皆さんが思い描いているAI関連企業の成長シナリオとか、NVIDIAの独り勝ちの未来はどう変わっていくでしょうか?
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いやー、それは不快ですね。
投資家として、この力学の行方は絶対に要チェックですよ、皆さん。
間違いないですね。
さて、本日の深掘りはここまでとなりますが、皆さんにお願いがあります。
はい。
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よろしくお願いします。
また、今後こんな銘柄を取り上げてほしいとか、今回のテーマここが面白かった、など、番組の感想については、ぜひコメント欄へどしどし投稿してくださいね。
皆さんの声が番組を作ります。
お待ちしています。
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ぜひぜひ。
それでは次回もお耳を拝借。