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皆 さ ん、 こ ん に ち は。米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 へ よ う こ そ。
世 界 で 最 も 価 値 の あ る 自 動 車 メ ー カー が も は や そ の CEO に と っ て 一 番 エ
キ サ イ テ ィ ン グ な 会 社 じ ゃ な く な った ら え え と。
一 体 何 が 起 き る と 思 い ま す か？今 日 は そ の。
何 が 起 き る か っ て い う。ち ょ っ と 背 筋 が ゾ ク ゾ ク す る よ う な、
で も 最 高 に ワ ク ワ ク す る テ ー マ を 掘り 下 げ て い き ま す よ。
い や も う 最 近 の 投 資 家 界 隈 と 言 っ たら 本 当 に あ の 話 題 で 持 ち き り で す よ
ね。え え、 ス ペ。
ー ス エ ッ ク ス の 件 で す ね。そ う な ん で す。
つ い に ス ペ ー ス エ ッ ク ス が エ ス イ ーシ ー に エ ス ワ ン 申 請 書 を 提 出 し ま し
た。上 場 日 が 2026年 の 6月12日 で。
は い。し か も 時 価 総 額 の 目 標 が 1.75 兆 ド ル
か ら 2兆 ド ル っ て い う。2兆 ド ル。
え え、 こ れ ま さ に 歴 史 的 な ス ケ ー ル のIPO に な り ま す か ら。
純 粋 な イ ノ ベ ー シ ョ ン へ の 期 待 が これ ほ ど ま で 高 ま っ て い る の は。
ま あ、 ウ ォ ー ル 街 全 体 が 熱 狂 す る の も当 然 と 言 え ま す よ ね。
本 当 に。桁 が 違 い ま す よ ね。
た だ、 今 回 の 私 た ち の ミ ッ シ ョ ン は、な ん か ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 上 場 や ば
い ね っ て 終 わ る こ と じ ゃ あ り ま せ ん。は い。
そ の 裏 側 で 密 か に 進 行 し て い る。重 要 な 動 き で す ね。
そ う。実 は こ の 歴 史 的 IPO の 裏 側 で、 同 じ く
イ ー ロ ン マ ス ク が 率 い る テ ス ラ に、 とん で も な く 重 要 な 変 化 が 起 き よ う と
し て い る ん で す よ ね。そ の 通 り で す。
世 間 の 注 目 は ス ペ ー ス エ ッ ク ス に 集中 し て い ま す が、 投 資 家 で あ る あ な た
が 本 当 に 目 を 向 け る べ き は？足 元 で 起 き て い る、 そ の 変 化 の 方 な ん
で す よ。さ て、 こ こ か ら 解 き 明 か し て い き ま し
ょ う。ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 上 場 が、 な ぜ テ ス
ラ の 株 主 で あ る あ な た に 直 接 関 わ って く る の か？
ま ず、 ポ ジ テ ィ ブ な 面 か ら 見 て い くと。
テ ス ラ っ て、 す で に ス ペ ー ス エ ッ ク スの 大 株 主 な ん で す よ ね。
は い は い。そ う な ん で す よ。
時 計 の 針 を 少 し 戻 す と。か つ て テ ス ラ は エ ー ア イ ス タ ー ト ア
ッ プ の エ ッ ク ス エ ー ア イ に 20億 ド ルを 出 資 し て い ま し た。
え え。あ り ま し た ね。
で、 今 年 も う 1026年 2月 に ス ペ ー ス エッ ク ス が そ の エ ッ ク ス エ ー ア イ を
125億 ド ル で 買 収 合 併 し ま し た よ ね。そ の 株 式 交 換 の 結 果 と し て、 テ ス ラ は
現 在 約 1899万 株 の ス ペ ー ス エ ッ ク ス株 式 を 保 有 し て い る 計 算 に な る ん で
す。1899万 株。
つ ま り、 テ ス ラ は 上 場 前 の 超 プ ラ チ ナチ ケ ッ ト を す で に ポ ケ ッ ト に 突 っ 込
ん で い る 状 態 っ て こ と で す よ ね。ま さ に そ の 通 り で、 こ れ ス ペ ー ス エ ッ
ク ス が 2兆 ド ル 規 模 で 上 場 す れ ば、 テス ラ の バ ラ ン ス シ ー ト の 価 値 は 一 気
に 跳 ね 上 が り ま す。と ん？
で も な い。含 み 益 に な り ま す よ ね。
え？え？
し か し、 物 事 に は 常 に 光 と 影 が あ って。
影 で す。か、 は い。
市 場 の 主 役、 つ ま り 投 資 マ ネ ー を 奪 われ る っ て い う 強 烈 な ネ ガ テ ィ ブ リ ス
ク も 同 時 に 浮 上 し て く る ん で す。あ あ、 な る ほ ど。
い わ ゆ る マ グ ネ ッ ト 効 果 っ て や つ です ね。
そ う で す。こ れ ま で 投 資 家 が マ ス ク 氏 の AI と か
宇 宙 っ て い う 未 来 の ビ ジ ョ ン に 投 資し た い と 思 っ た ら、 上 場 し て い る テ ス
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ラ 株 を 買 う し か 選 択 肢 が な か っ た わけ で す よ。
確 か に。だ か ら テ ス ラ は 実 績 PE で 300倍 を 超
え る よ う な、 ち ょ っ と 異 常 と も い え る高 い 評 価 を 受 け て き た わ け で す よ ね
え。え、 そ の 未 来 へ の 期 待 値 を 独 り 占 め し
て い た か ら で す。で も、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス っ て い う 純 粋
な イ ノ ベ ー シ ョ ン の 塊 が 上 場 す れ ば、機 関 投 資 家 も 個 人 投 資 家 も、 あ れ？
テ ス ラ じ ゃ な く て ス ペ ー ス エ ッ ク スを 直 接 買 え ば よ く な い か っ て な り ま
し て。あ あ、 資 金 が 強。
力 に 吸 い 寄 せ ら れ ち ゃ う と。は い、 テ ス ラ か。
ら ス ペ ー。ス エ ッ ク ス へ 資 金 が 流 出 す る リ ス ク
が あ る ん で す。で も、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い よ。
マ ス ク 氏 は テ ス ラ も ス ペ ー ス エ ッ クス も 両 方 ト ッ プ を 務 め て ま す よ ね。
投 資 か ら す れ ば、 な ぜ わ ざ わ ざ テ ス ラを 打 っ て ス ペ ー ス エ ッ ク ス に 乗 り 換
え る 必 要 が あ る ん で し ょ う か？両 方 を 応 援 す れ ば。
い い じ ゃ な い で す か。そ こ で 重 要 に な る の が、 時 間 と イ ン セ
ン テ ィ ブ の 奪 い 合 い と い う 問 題 な。ん で す。
時 間 と イ ン セ ン テ ィ ブ。つ ま り、 マ ス ク 氏 の 限 ら れ た リ ソ ー ス
が ど う 配 分 さ れ る か っ て こ と で す か？え？
え？マ ス ク 氏 は テ ス ラ で 超 巨 額 の 業 績 連
動 報 酬 を 受 け 取 っ て い ま す が、 実 は スペ ー ス エ ッ ク ス で も 時 価 総 額 7.5 兆
ド ル の 達 成 と 火 星 コ ロ ニ ー の 開 拓 って い う 途 方 も な い 条 件 の 報 酬 パ ッ ケ
ー ジ を 持 っ て い ま す。7.5 兆 ド ル っ て、 ち ょ っ と 想 像 つ か な
い で す。ね。
で す よ ね。こ れ ま で は テ ス ラ だ け が 上 場 企 業 で
し た け ど、 も し 四 半 期 ご と の 厳 し い 決算 発 表 と か、 株 主 か ら の 重 圧 が か か る
上 場 企 業 が 二 つ に な っ た ら ど う な るか。
あ あ、 マ ス ク 氏 の エ ネ ル ギ ー が ス ペ ース エ ッ ク ス の 株 価 防 衛 と か 火 星 計 画
の 方 に 偏 っ ち ゃ う か も し れ な い っ て心 配 す る わ け で す ね。
そ の 通 り で す。特 に テ ス ラ は 今、 完 全 自 動 運 転 と か ロ
ボ ッ ト 開 発 と か、 絶 対 に 遅 れ が 許 さ れな い フ ェ ー ズ に い ま す か ら。
大 口 の 機 関 投 資 家 た ち は こ の コ ミ ット メ ン ト の 分 散 を 非 常 に 警 戒 し て い
ま す。待 っ て。
こ こ か ら が 本 当 に 面 白 い と こ ろ な んで す け ど、 ウ ォ ー ル 街 の ア ナ リ ス ト た
ち は、 こ の 分 散 リ ス ク を 解 決 す る 究 極の 一 手 と し て、 と ん で も な い シ ナ リ オ
を 予 想 し て い る ん で す よ ね。は い。
ウ ェ ド ブ ッ シ ュ 証 券 や デ ィ ー プ ウ ォー タ ー の 著 名 ア ナ リ ス ト た ち は、
2027年 頃。あ る い は 数 年 以 内 に 50から90% の 確 率
で ス ペ ー ス エ ッ ク ス と テ ス ラ は 合 併す る と 予 測 し て、 い ま。
す、 い や い や、 自 動 車 メ ー カ ー と 宇 宙器 量 が 合 併 っ て、 エ ス エ フ 映 画 じ ゃ な
い ん で す か ら。そ う 聞 こ え ま す よ ね。
で も 市 場 で は こ れ を エ ー ア イ 版 バ ーク シ ャ ー ハ サ ウ ェ イ っ て 呼 ん で い た
い。専 門 家 た ち が こ こ ま で 高 い 確 率 で 予
測 す る に は、 具 体 的 な 利 用 が 三 つ あ るん で。
す 三 つ。ま ず 一つ目 は 何 で す か？
一つ目 は、 先 ほ ど お 話 し し た 資 本 の 伏 線で す。
テ ス ラ は す で に 1899万 株 の ス ペ ー スエ ッ ク ス 株 を 持 っ て い る の で、 両 社 を
統 合 す る た め の 財 務 的 な 配 管 は ま あす で に つ な が っ て い る 状 態 だ と 言 え
ま す。な る ほ ど で、 2つ目 は 二。
つ 目 は、 業 務 の ワ ン チ ー ム 化 で す。実 は 昨 年 だ け で、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス と
エ ッ ク ス エ ー ア イ は テ ス ラ か ら 約6億5000 万 ド ル の 製 品 や サ ー ビ ス を 購
入 し て い ま す。へ え、 そ ん な に 取 引 が あ る ん で す ね。
え え。さ ら に 今 テ キ サ ス 州 で は、 一 テ ラ ワ ッ
ト 規 模 っ て い う 巨 大 な エ ー ア イ 半 導体 フ ァ ブ テ ラ フ ァ ブ を 両 者 で 共 同 建
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設 中 な ん で す。も う 資。
本 的 に も 実 務 的 に も、 一 つ の 会 社 み たい に 動 き 始 め て い。
る と そ う な ん で す。そ し て 3つ目 が 合 併 の 最 大 の モ チ ベ ー
シ ョ ン で あ る ガ バ ナ ン ス の 問 題 で すね。
ガ バ ナ ン ス。あ あ。
マ ス ク 氏 が 以 前、 テ ス ラ の 議 決 権 を25% 持 て な い と 不 安 だ み た い に 不 満
を 漏 ら し て い た あ れ で す。か？
そ の 通 り で す。テ ス ラ の 一 株 一 議 決 権 と い う ル ー ル
だ と、 常 に 物 言 う 株 主 か ら の 乗 っ 取 りリ ス ク が あ り ま す よ ね。
一方、 今 回 上 場 す る ス ペ ー ス エ ッ ク スは、 マ ス ク 氏 に 絶 対 的 な 支 配 権 を 与 え
る 二 重 議 決 権、 つ ま り ク ラ ス B 株 を 採用 し て い ま す。
ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。そ れ が ど う し て 合 併 に つ な が る ん で
す か？株 式 交 換 で 合 併 し た か ら と い っ て、 マ
ス ク 氏 が 安 全 に な る メ カ ニ ズ ム が よく わ か ら な い ん で す が。
良 い 質 問 で す ね。も し、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス が テ ス ラ を 株
式 交 換 で 買 収 し て、 テ ス ラ が ス ペ ー スエ ッ ク ス の 完 全 子 会 社 に な っ た と 想
像 し て み て く だ さ い。は い。
す る と テ ス ラ の 事 業 は ス ペ ー ス エ ック ス と い う 法 人 の 傘 に 入 り ま す。
で、 そ の 頂 点 に は 二 重 議 決 権 を 持 つ マス ク 氏 が 君 臨 し て い る わ け で す か ら、
外 部 の 投 資 家 が ど れ だ け 株 を 買 い 占め よ う と、 議 決 権 で 彼 を 上 回 る こ と は
で き な く な る ん で す。な る ほ ど。
テ ス ラ の そ の 一 株 一 議 決 権 と い う 脆弱 性 が、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 強 固 な ガ
バ ナ ン ス 構 造 に 飲 み 込 ま れ て 安 全 にな る わ け で す ね え。
え？AI 開 発 を ア ク テ ィ ビ ス ト に 邪 魔 さ れ
ず に 加 速 さ せ る こ と が で き る 彼 に とっ て 最 強 の 選 択 肢 な ん で？
す で も、 2016年 に テ ス ラ が ソ ー ラ ー シテ ィ を 買 収 し た 時 の よ う に。
既 存 株 主 か ら 猛 反 発 さ れ な い で す かね。
と は い え、 今 回 は 史 上 最 強 の 宇 宙 企 業と の 合 併 だ か ら、 逆 に テ ス ラ の 投 資 家
は 喜 ぶ よ う な 気 も。す る ん で す け ど、 確 か に 宇 宙 企 業 と の
シ ナ ジ ー っ て い う 夢 は あ り ま す。た だ、 投 資 家 の 電 卓 は シ ビ ア で す よ。
ス ペ ー ス エ ッ ク ス は 宇 宙 開 発 に 莫 大な 先 行 投 資 を し て い て、 ま だ ま だ 巨 大
な 赤 字 を 掘 り 続 け て い ま す。あ あ、 そ う か。
一方 で テ ス ラ は イ ー ブ イ ビ ジ ネ ス で 安定 し て キ ャ ッ シ ュ を 生 み 出 し て ま す。
も ん ね。そ う な る と、 テ ス ラ が 生 み 出 し た 利 益
を い つ 回 収 で き る か 分 か ら な い 家 政計 画 の 赤 字 補 填 に 使 う 機 会 っ て い う
不 満 が 必 ず 出 ま す。株 式 交 換 の 比 率 に よ っ て は 既 存 株 主
の 利 益 が 大 き く 希 薄 化 す る の で、 抵 抗に 合 う リ ス ク は 非 常 に 高 い で す ね。
だ か ら こ そ。今 回 の ス ペ ー ス エ ッ ク ス 上 場 は、 た だ
資 金 を 集 め る た め じ ゃ な く、 う ち は2兆 ド ル の 価 値 が あ る ん で す よ っ て い
う。公 の ベ ン チ マ ー ク を 市 場 に 示 す た め
の 布 石 な ん で す ね。ま さ に そ の 通 り で す。
客 観 的 な 市 場 価 値 が あ れ ば、 堂 々 と 合併 比 率 を 提 示 で き ま す か ら ね。
な る ほ ど、 な あ。で。
点 と 点 を つ な ぎ 合 わ せ て、 も っ と 大 きな 視 点 で 見 る と で す ね。
も し そ の ハ ー ド ル を 超 え て 二 社 が 合併 し た 時。
人 類 史 上 例 を 見 な い 国 家 級 エ ー ア イイ ン フ ラ 帝 国 の 全 貌 が 見 え て き ま す。
国 家 級 エ ー ア イ、 イ ン フ ラ 帝 国。え え。
こ の 新 会 社 は 大 き く 四 つ の コ ア ア ーキ テ ク チ ャ ー を 持 つ こ と に な り ま す。
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爆 落 し て き ま し た。ま ず 一つ目 は。
一つ目 は 宇 宙 デ ー タ セ ン タ ー で す。現 在、 エ ー ア イ の 進 化 に お け る 最 大 の
弱 点 は、 地 球 上 で の 膨 大 な 電 力 不 足 と冷 却 用 の 水 不 足 の 問 題 な ん で す ね。
そ こ で 新 会 社 は、 エ ッ ク ス エ ー ア イ の半 導 体 を ロ ケ ッ ト で 宇 宙 へ 打 ち 上 げ
て、 宇 宙 空 間 の デ ー タ セ ン タ ー で エ ーア イ を 学 習 さ せ る 計 画 を 持 っ て い ま
す。い や い や い や、 ち ょ っ と 待 っ て く だ さ
い よ。ロ ケ ッ ト で サ ー バ ー を 打 ち 上 げ る っ
て、 い く ら な ん で も コ ス ト が 高 す ぎ て経 済 的 に 成 立 し な く な い で す か？
現 実 離 れ し て ま す。よ。
普 通 の 企 業 な ら お っ し ゃ る 通 り 絶 対に 不 可 能 で す。
で も、 そ れ が 成 立 し て し ま う の が、 この シ ナ リ オ の 恐 ろ し い。
と。こ ろ で、 ど う？
い う こ と で す か？地 球 上 で は も う こ れ 以 上 デ ー タ セ ン
タ ー を 立 て ら れ な い と い う 物 理 的 な限 界 が 近 づ い て い ま す。
で も、 宇 宙 空 間 な ら 太 陽 光 エ ネ ル ギ ーを 24時間 ダ イ レ ク ト に 浴 び て 発 電 で き
ま す し、 絶 対 デ ー ト に 近 い 温 度 の お 金で 冷 却 コ ス ト は？
ゼロ で す。あ あ な る ほ。
ど。自 社 で 再 利 用 可 能 な ロ ケ ッ ト を 安 く
飛 ば せ る ス ペ ー ス エ ッ ク ス。だ か ら こ そ、 こ の 計 算 式 が 黒 字 に 変 わ
る ん で す。初 期 コ ス ト さ え 回 収 で き れ ば、 あ と は
無 限 の エ ネ ル ギ ー と 冷 却 が た だ で 手に 入 る わ け で す が、 し か も 地 政 学 リ ス
ク も ゼロ。難 攻 不 落 の デ ー タ 要 塞 で す ね。
え え。で も、 脳 が 宇 宙 に あ る な ら、 現 実 世 界
と の つ な が り は ど う な る ん で す か？目 や 耳 が 地 上 に な い と、 AI は 現 実 を
学 習 で き な い で す よ ね。そ こ で、 2つ目 の ア ー チ テ ク チ ャ ー 自 立
型 AI エ コ シ ス テ ム が 登 場 し ま す。こ れ 私、 思 わ ず まる で 巨 大 な 生 き 物 じ
ゃ な い か。っ て 唸 っ ち ゃ い ま し た よ。
巨 大 な 生 き 物？ま さ に そ う で す ね。
テ ス ラ の EV と か 人 型 ロ ボ ッ ト の オ プテ ィ マ ス が 目 や 手 足 に な っ て、 現 実 世
界 の デ ー タ を か き 集 め て、 宇 宙 に あ るエ ッ ク ス エ ー ア イ っ て い う 巨 大 な 脳
が そ れ を 学 習 す る。そ し て 進 化 し た 知 能 を、 ス タ ー リ ン ク
っ て い う 神 経 を 通 じ て 世 界 中 に 遅 延な く 伝 え る ん で す よ ね。
素 晴 ら し い メ タ フ ァ ー で す ね。そ し て、 た だ の 生 き 物 で は な く、 外 部
の 環 境 に 全 く 依 存 し な い 生 き 物 だ とい う 点 が 重 要 な ん で す。
他 社 の デ ー タ セ ン タ ー も 通 信 網 も 必要 と し な い た だ、 そ の 細 胞 で あ る 半 導
体 を 他 社 に 依 存 し て い て は、 完 全 と は言 え ま せ ん。
そ れ が 3つ目 の テ ラ フ ァ ブ に よ る 脱tsmc で す。
自 社 で チ ッ プ を 作 る ん で す か？え え。
AI チ ッ プ の 設 計 か ら パ ッ ケ ー ジ ン グま で す べ て を 自 社 で 賄 い、 月 30万 か ら
百万 枚 の ウ ェ ー ハ ー 製 造 を 目 指 し ます。
こ れ で、 細 胞 す ら も 自 前 で 作 り 出 し ます。
脳 も 神 経 も 手 足 も、 そ し て 細 胞 す ら も自 前。
凄 ま じ い エ コ シ ス テ ム で す ね。そ し て 最 後 の 4つ目 が、 火 星 へ の 資 金 循
環 マ シ ー ン で す。ス。
ケ ー ル が で か す ぎ る な。テ ス ラ の EV や オ プ テ ィ マ ス が 地 上 で
生 み 出 す 莫 大 な キ ャ ッ シ ュ、 そ し て スタ ー リ ン ク が 世 界 中 の イ ン フ ラ と し
て 徴 収 す る、 ま あ 税 金 の よ う な 利 用料。
こ れ ら が す べ て ス ペ ー ス エ ッ ク ス のス タ ー シ ッ プ 量 産 と 火 星 の テ ラ フ ォ
ー ミ ン グ 計 画 に 注 ぎ 込 ま れ る ん で す。地 球 の 富 を 吸 い 荒 れ て 火 星 を 開 拓 す
る っ て こ と で す よ ね。こ れ 実 現 し た ら 一 体 ど れ ぐ ら い の 価
値 を 持 つ 企 業 に な る ん で す か？2027年 頃 に こ れ が 完 成 す れ ば、 時 価 総
額 は 3兆 ド ル か ら 5兆 ド ル 規 模 に 達 して、 Microsoft や ア ッ プ ル を 抜 き 去 る
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可 能 性 が 極 め て 高 い で す。3兆 か ら 5兆 ド ル。
ま さ に 歴 史 の 幕 開 け で す ね。そ れ で 結 局、 こ れ は リ ス ナ ー の あ な た
に と っ て ど う い う 意 味 が あ る の か？個 人 投 資 家 が 今、 具 体 的 に ど う 動 く べ
き か っ て い う ア ク シ ョ ン プ ラ ン が 気に な り ま す。
ど ん な に 壮 大 な ビ ジ ョ ン も、 ポ ー ト フォ リ オ に 落 と し 込 め な け れ ば 意 味 が
あ り ま せ ん か ら ね。ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 上 場 か ら 将 来 の
合 併 を 見 据 え て、 今 取 る べ き ア ク シ ョン は 三 つ の ス テ ッ プ に 分 け ら れ ま す。
は い。教 え て く だ さ い。
ま ず ステップ1 は テ ス ラ 株。つ ま り tsla の 維 持 あ る い は 保 有 で
す。テ ス ラ を 持 ち 続 け る と。
え え。6月12日 に ス ペ ー ス エ ッ ク ス が 上 場 し
た 瞬 間、 テ ス ラ が 持 つ 1899万 株 に 明 確な 市 場 価 値 が つ い て、 バ ラ ン ス シ ー ト
が 跳 ね 上 が り ま す。直 近 の Q ワ ン 決 算 で も EV 剃 り 率 が
19.2% に 回 復 し て い ま す し。足 元 の 業 績 が 手 堅 い テ ス ラ を 通 じ て、
ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 資 産 を 間 接 保 有す る の が ま ず は 基 本 に な り ま す。
な る ほ ど。じ ゃ あ ステップ2 は？
ステップ2 は、 IPO 直 後 の 需 給 の 歪 み を 狙う こ と で す。
先 ほ ど 話 し た マ グ ネ ッ ト 効 果 で、 機 関投 資 家 が テ ス ラ を 売 っ て ス ペ ー ス エ
ッ ク ス を 買 う 局 面 が 来 る か も し れ ませ ん。
す る と、 テ ス ラ 株 は 業 績 と は 無 関 係 に需 給 の 理 由 だ け で 下 落 し ま す。
そ こ が 絶 好 の 買 い 場 に な る わ け で すね。
え？え？
も ち ろ ん、 上 場 し た ス ペ ー ス エ ッ ク スの 直 接 購 入 も 狙 い ま す が、 ス ペ ー ス エ
ッ ク ス 自 体 は 目 論 見 書 で 2026年 Q ワン で 約 42億 ド ル の 赤 字 を 開 示 し て い
ま す。な の で、 IPO 直 後 の 熱 狂 的 な ボ ラ テ ィ
リ テ ィ が 冷 め て 価 格 が 落 ち 着 い た タイ ミ ン グ で 入 る べ き で す ね。
焦 っ て 飛 び つ か な い っ て こ と で す ね。そ し て 最 後 の ステップ3 が 将 来 を 見 据 え
た ハ イ ブ リ ッ ド ホ ー ル ド 戦 略。い わ ゆ る 両 建 て で す ね。
こ れ、 具 体 的 に ど う い う 比 率 で 持 つ のが 正 解？
な ん で し。ょ う か。
推 奨 さ れ る の は、 コ ア と し て テ ス ラ を全 体 の 6割 か ら 7割、 サ テ ラ イ ト と し て
ス ペ ー ス エ ッ ク ス を 3割 か ら 4割 保 有す る 比 率 で す。
な ん で テ ス ラ の 方 が 多 め の 6 7割 な んで す か？
ど う い う メ カ ニ ズ ム が 働 く ん で し ょう か？
良 い ポ イ ン ト で す ね。も し あ な た が ス ペ ー ス エ ッ ク ス し か
持 っ て い な か っ た 場 合、 将 来 合 併 す る際 に テ ス ラ の 株 主 を 納 得 さ せ る た め
に 支 払 わ れ る 買 収 プ レ ミ ア ム を 取 り損 ね て し ま い ま す。
あ あ、 上 乗 せ 価 格 で す ね。は い。
逆 に テ ス ラ し か 持 っ て い な か っ た 場合、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス 上 場 直 後 の 強 力
な 資 金 流 出 に よ る 株 価 下 落 を も ろ に食 ら う 自 粛 が あ り ま す。
な る ほ ど。ど ち ら の 株 主 が 優 遇 さ れ る か と い う
政 治 的 な リ ス ク を 両 方 持 つ こ と で 無効 化 す る わ け で す ね。
そ の 通 り で す。合 併 比 率 が ど う 点 五 っ て も 損 を し な
い よ う に ヘ ッ ジ し つ つ、 イ ー ブ イ の 安定 し た キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー と 宇 宙 ビ ジ
ネ ス の 爆 発 的 な 成 長、 そ の 用 法 を 取 り込 む こ と が で き る ん で す。
こ の 戦 略 な ら、 数 年 後 に マ ス ク 氏 が どん な 合 併 比 率 を 提 示 し て き て も 取 り
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こ ぼ し な く、 人 類 最 強 の モ ン ス タ ー 企業 の 創 業 期 株 主 に な れ る っ て こ と で
す よ ね。想 像 し た だ け で ワ ク ワ ク し て き ま す。
そ う で す ね。た だ、 最 後 に 私 か ら 一 つ み の せ に 考 え
て い た だ き た い 問 い が あ り ま す。何 で し ょ？
う、 世 界 中 の デ ー タ 収 集。AI と い う 無 類 の 頭 脳、 宇 宙 空 間 か ら
の 通 信 イ ン フ ラ、 そ し て 現 実 世 界 で 働く ロ ボ ッ ト と い う 物 理 的 な 労 働 力。
こ れ ら す べ て を 一 つ の 企 業、 そ し て 一人 の 人 間 が 完 全 に 掌 握 し た 時。
そ れ は も は や、 私 た ち が 知 っ て い る 企業 と 呼 べ る の で し ょ う か。
う ん。そ れ と も 新 し い 形 の 国 家 の よ う な も
の に な る の で し ょ う か？あ な た は ど う 思 い ま す か？
起 業 家 国 家 か。こ れ は 本 当 に 考 え さ せ ら れ る テ ー マ
で す ね。リ ス ナ ー の 皆 さ ん は ど う 感 じ た で し
ょ う か？さ て、 今 回 の テ ー マ を 楽 し ん で い た だ
け た ら、 ぜ ひ 米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話の ユ ー チ ュ ー ブ チ ャ ン ネ ル へ の 登 録
を お 願 い し ま す。次 に 取 り 上 げ て ほ し い 銘 柄 や、 今 の 国
家 級 AI 企 業 に つ い て の 感 想 な ど、 コメ ン ト 欄 に ど ん ど ん 書 き 込 ん で く だ
さ い ね。全 部 読 ん で ま す よ。
あ な た の 視 点 が、 私 た ち に 新 し い 気 づき を 与 え て く れ ま す か ら ね。
そ し て、 通 勤 中 や 家 事 を し な が ら バ ック グ ラ ウ ン ド 再 生 が で き る ス ポ テ ィ
フ ァ イ で も 配 信 し て い ま す の で、 そ ちら の フ ォ ロ ー も お 忘 れ な く。
情 報 の 波 を 乗 り こ な す に は、 継 続 が 一番 の 近 道 で す。
そ の 通 り で す ね。そ れ で は 次 回 も。
お 耳 を 拝 借。