00:04
は い、 始 ま り ま し た。聞 き 流 す だ け で 米 国 株 や 個 別 株 投 資
が な ん と な く わ か る ポ ッ ド キ ャ ス ト米 国 株 投 資 の 耳 寄 り の 話 へ よ う こ そ。
よ ろ し く お 願 い し ま す。今 日 も 面 白 そ う な テ ー マ で。
す ね え え。い つ も 聞 い て く だ さ っ て い る リ ス ナ
ー の あ な た。今 回 深 掘 り し て い く の は、 2026年
3月11日 に 飛 び 込 ん で き た と ん で も ない ビ ッ グ ニ ュ ー ス で。
す は い。あ の NVIDIA の 巨 額 出 資 の 件 で す よ
ね。そ う な ん で す。
NVIDIA が オ ラ ン ダ の エ ー ア イ イ ン フラ 企 業、 ネ ビ ウ ス グ ル ー プ テ ィ ッ カ ー
シ ン ボ ル エ ヌ ビ ー ア イ エ ス で す ね。こ こ に ポ ン と 20億 ド ル。
日 本 円 で 3000億円 以 上 の お 金 を 出 資 して 戦 力 的 提 携 を 結 ん だ。
と い う ニ ュ ー ス。で す。
こ の 20億 ド ル っ て い う 規 模 も す ご いん で す が、 今 年 の AI 業 界、 ひ い て は 今
後 の テ ク ノ ロ ジ ー 派 遣 の 行 方 を 決 定づ け る、 も の す ご く 重 要 な 動 き な ん で
す よ。で す よ ね。
NVIDIA の チ ッ プ が 世 界 中 で 奪 い 合 いに な っ て い る の は、 リ ス ナ ー の あ な た
も よ く ご 存 知 だ と 思 い ま す。で も、 あ の NVIDIA が 稼 ぎ 出 し た 莫 大
な 利 益 を、 今 ど こ に 突 っ 込 ん で い る のか。
そ し て、 次 に 株 価 が 爆 発 す る。次 世 代 の 主 役 は 誰 な の か。
そ こ。投 資 家 と し て は 絶 対 に 見 逃 さ な い ポ
イ ン ト で す ね。え え。
な の で 今 日 は こ の エ ー ア イ イ ン フ ラ陣 取 り 合 戦 の 裏 側 を 徹 底 的 に 紐 解 い
て い く の が ミ ッ シ ョ ン で す。ま ず は こ の 3000億円 と い う 巨 額 な 資 金
な ん で す け ど、 た だ の 投 資 じ ゃ な い んで す よ ね。
は い。最 大 の 目 玉 と さ れ て い る の が 五。
ギ ガ ワ ッ ト 規 模 の AI イ ン フ ラ 構 築 とい う 数 字 な ん で す 五。
ギ ガ ワ ッ ト っ て 言 わ れ て も、 な ん か すご そ う。
っ て こ と し か わ か ら な い ん で す が。あ の。
こ れ、 一 般 家 庭 の 電 力 に 換 算 す る と、お よ そ 380万 世 帯 分 に 相 当 す る ん で す
よ。え？
380万 世 帯？そ れ っ て ち ょ っ と し た 大 都 市 の 電 力
を 丸 ご と 使 う っ て こ と で す か？そ う な ん で す。
一 般 的 な 大 規 模 デ ー タ セ ン タ ー で も数 十 メ ガ ワ ッ ト、 大 き く て も 百 メ ガ ワ
ッ ト 程 度 と 言 わ れ て い ま す か ら、 ち ょっ と 次 元 が 違 う 規 模 感 で す よ ね。
な ん で 今、 そ こ ま で 巨 大 な イ ン フ ラ が必 要 に な っ て る ん で す か？
そ れ は で す ね。AI の ト ラ イ の が 学 習 か ら 推 論 へ と 急
速 に シ フ ト し て い る か ら な ん で？す。
学 習 か ら 推 論 へ。え？
え？こ れ ま で の AI ブ ー ム っ て、 チ ャ ッ ト
GPT み た い な 巨 大 な モ デ ル に 大 量 のデ ー タ を 読 み 込 ま せ て 賢 く す る、 い わ
ば お 勉 強 の フ ェ ー ズ だ っ た ん で す ね。で も、 今 の 焦 点 は エ ー ジ ェ ン テ ィ ッ ク
AI の 実 用 化 に 移 っ て い ま す。あ あ、 エ ー ジ ェ ン テ ィ ッ ク AI。
人 間 の 支 持 を 待 つ ん じ ゃ な く て、 AIが 自 分 で 考 え て 自 律 的 に タ ス ク を こ
な し て い く や つ で。す ね、 ま さ に そ れ で す。
自 律 的 に 動 く と い う こ と は、 24時間365日。
絶 え 間 な く 膨 大 な 計 算 処 理 が 発 生 し続 け る と い う こ と。
な ん で？す よ。
な る ほ ど。お 勉 強 の 時 間 だ け じ ゃ な く て、 ず っ と
働 き 続 け る わ け。だ。
そ う な る と、 こ れ ま で の 学 習 フ ェ ー ズと は 比 較 に な ら な い ほ ど、 リ ア ル タ イ
ム の 処 理 能 力 が 求 め ら れ ま す。そ れ を 支 え る に は、 専 用 の 巨 大 イ ン フ
ラ が 絶 対 に 不 可 欠 な。ん で す。
っ て こ と は、 エ ヌ ビ デ ィ ア は も う 自 分た ち の こ と を。
た だ 半 導 体 を 売 る メ ー カ ー だ と 思 って な い っ て こ。
03:02
と で す か？お っ し ゃ る 通 り で す。
彼 ら は 次 世 代 の AI を 動 か す た め のOS と か イ ン フ ラ の 基 盤 そ の も の を 提
供 す る 企 業 に 進 化 し よ う と し て い ます。
そ の た め の 理 想 的 な 巨 大 実 験 場 を、 ネビ ウ ス と い う パ ー ト ナ ー と 一 緒 に 作
ろ う と し て い る わ け で す。い や。
ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ に 例 え る と、 す ご くわ か り や す い で す ね。
と 言。い ま す。
と 最。初 は み ん な に ツ ル ハ シ を 売 っ て 大 儲
け し て た。エ ヌ ビ デ ィ ア は そ れ だ け じ ゃ 満 足 で
き な く て、 金 鉱 山 に 向 か う た め の 鉄 道網 ご と 自 分 た ち で 設 計 し て、 そ の 企 画
を 支 配 し よ う と し て い る っ て こ と です よ ね。
ま さ に そ の 例 え が ピ ッ。で す。
鉄 道 網 の 企 画 を 支 配 し て し ま え ば、 そこ を 通 る す べ て の ビ ジ ネ ス か ら 永 続
的 に 利 益 を 吸 い 上 げ ら れ ま す か ら ね。う わ、 強。
烈 で す ね。た だ、 あ の、 こ の 戦 略 に つ い て、 投 資 家
と し て ち ょ っ と 聞 き た い こ と が あ るん で す が。
は い。何 で し ょ う？
今 回 の お 金 の 流 れ、 か な り 特 殊 に 見 えま せ ん か？
エ ヌ ビ デ ィ ア が ネ ビ ウ ス に 20億 ド ル出 資 し ま す よ ね。
で、 ネ ビ ウ ス は そ の お 金 で エ ヌ ビ デ ィア の 最 新 シ ス テ ム を ご っ そ り 買 う わ
け で。す え え。
そ う で す ね。こ れ っ て 自 分 の お 金 で 自 分 の 売 り 上
げ を 水 増 し し て い る、 い わ ゆ る 自 作 自演 じ ゃ な い の？
っ て 思 っ ち ゃ う ん で す が。あ あ、 サ ー キ ュ ラ ー フ ァ イ ナ ン ス。
円 環 投 資 と 呼 ば れ る 構 造 で す ね。そ う そ う、 そ れ で す。
証 券 取 引 委 員 会 と か 空 売 り 投 資 家 が目 を 光 ら せ そ う な や り 方 じ ゃ な い で
す か。機 関 投 資 家 は こ れ を ど う 評 価 し て い
る ん で す か？確 か に、 会 計 上 は。
意 図 的 な 売 上 の 水 増 し じ ゃ な い か って 警 戒 さ れ る リ ス ク は あ り ま す。
短 期 的 な 売 上 高 を 人 工 的 に 押 し 上 げて い る よ う に 見 え ま す か ら ね。
や っ ぱ り そ う で す よ ね。た だ。
エ ヌ ブ デ ィ ア が そ の 批 判 リ ス ク を 承知 の 上 で こ の 戦 略 を 取 る の に は 明 確
な 理 由 が あ る ん で す。そ れ が。
Gafam な ど の 巨 大 ア イ テ ィ ー 企 業 に対 す る 強 烈 な 危 機 感 と 強 化 な 囲 い 込
み 戦 略 で す。危。
機 感 で す か？あ あ、 で も 確 か に Microsoft と か ア マ
ゾ ン、 グ ー グ ル な ん か も こ ぞ っ て 自 社製 の エ ー ア イ チ ッ プ を 作 り 始 め て ま
す よ ね。ア ッ プ ル も そ う で す。
し、 え え。巨 大 テ ッ ク 企 業 は み ん な 高 価 な エ ヌ
ビ デ ィ ア 頼 み か ら、 な ん と か 脱 却 し よう と 必 死 な ん で す よ。
そ こ で エ ヌ ビ デ ィ ア が 先 手 を 打 っ たと。
そ の 通 り で す。も し 将 来 ジ ー エ ー フ ァ ー ム が 完 全 に
自 社 製 チ ッ プ に 移 行 し て し ま っ た ら。NVIDIA は 最 大 の お 客 さ ん を 一 気 に 失
う こ と に な り ま す。そ れ は ま ず い で す ね。
だ か ら こ そ、 出 資 を 通 じ て 自 社 の チ ップ だ け を 永 遠 に 買 っ て く れ る 巨 大 な
乗 客 を 自 ら の 手 で 人 工 的 に 育 成 し てい る ん で す。
な る ほ ど。批 判 が あ ろ う が な ん だ ろ う が、 結 果 と
し て 五 ギ ガ ワ ッ ト 規 模 の AI の 実 質 を物 理 的 に 作 り 上 げ ち ゃ う わ け だ。
そ う や っ て 市 場 に 対 し て、 う ち の 製 品に は こ れ だ け の 絶 対 的 な 需 要 が あ る
ん だ っ て 証 明 し 続 け る こ と で。自 社 の ブ ラ ン ド と エ コ シ ス テ ム を が
っ ち り 防 衛 し て い る わ け で。す、 将 来 gafam に 逃 げ ら れ る 前 に、 絶
対 に 自 分 た ち か ら チ ッ プ を 買 っ て くれ る 専 用 の 巨 大 な 販 売 先 を 資 金 力 に
任 せ て 作 っ て し ま え と。凄 ま じ い 執 念 を 感 じ ま す ね。
本。当 に 恐 ろ し い ほ ど の 戦 略 性 で す よ ね。
で も エ ヌ ビ デ ィ ア が そ こ ま で し て 育成 し た い。
そ の 乗 客、 今 回 の ネ ビ ウ ス を は じ め とす る ネ オ ク ラ ウ ド と 呼 ば れ る 新 興 企
06:01
業 群 な ん で す が。は い。
そ も そ も ク ラ ウ ド サ ー ビ ス と い え ば、も う ア マ ゾ ン の AWS と か Microsoft
の ア ジ ュ ー ル が 天 下 を 取 っ て る じ ゃな い で す か。
わ ざ わ ざ 新 し い ク ラ ウ ド 企 業 を 使 う理 由 っ て あ る ん で す か？
そ こ。リ ス ナ ー の 皆 さ ん も 疑 問 に 思 う と こ
ろ で す よ ね。実 は 既 存 の 汎 用 ク ラ ウ ド と ネ オ ク ラ
ウ ド で は、 イ ン フ ラ の 根 本 的 な ア ー キテ ク チ ャ ー が 全 く 違 う ん で。
す、 全 く 違 う ん で す か。え え、 AWS や ア ジ ュ ー ル っ て、 企 業 の
ウ ェ ブ サ ー バ ー と か デ ー タ ベ ー ス とか、 い ろ ん な も の を 動 か す た め に 設 計
さ れ た 汎 用 的 な イ ン フ ラ な ん で す よ。そ こ で は イ ー サ ネ ッ ト と 呼 ば れ る 標
準 的 な 通 信 規 格 が 使 わ れ て い ま す。ふ む ふ む。
で も。AI の 学 習 や 推 論 に は、 数万個 の GPU を
同 時 に 並 列 で 動 か す 必 要 が あ る ん です ね。
こ こ で 最 大 の ボ ト ル ネ ッ ク に な る のが、 チ ッ プ 同 士 の 通 信 速 度 な ん で す。
あ あ、 チ ッ プ 単 体 の 計 算 が い く ら 早 くて も、 デ ー タ の や り 取 り が 遅 か っ た
ら、 そ こ で 渋 滞 し ち ゃ う っ て こ と で すか？
そ の 通 り で す。AI の 計 算 で は、 GPU 同 士 が 常 に 同 期
し て デ ー タ を や り 取 り す る の で、 イ ーサ ネ ッ ト み た い に 遅 延 が 発 生 し や す
い 環 境 だ と。高 価 な GPU が 何 も せ ず に 待 機 す る 無
駄 な 時 間 が 発 生 し ち ゃ う ん で す よ。そ れ は。
も っ た い な。い、 だ か ら こ そ、 NVIDIA の イ ン フ ィ ニ
バ ン ド の よ う な ス ー パ ー コ ン ピ ュ ータ ー 専 用 の 超 低 遅 延 ネ ッ ト ワ ー ク が
必 要 に な る ん で す。で も、 既 存 の 巨 大 ク ラ ウ ド は 古 い 設 備
を 回 収 し て AI 対 応 に し て い る 部 分 があ る の で、 構 造 的 な 限 界 を 抱 え や す い
ん で す ね。な る ほ ど。
巨 大 ク ラ ウ ド が 食 料 品 か ら 洋 服 ま で何 で も 売 っ て る 超 大 型 デ パ ー ト だ と
す れ ば、 ネ オ ク ラ ウ ド は。AI を 動 か す こ と だ け に 特 化 し て、 ゼロ
か ら 設 計 さ れ た 最 新 鋭 の 専 門 工 場 って わ け で す ね。
ま さ に そ の 通 り で す。し か も、 汎 用 的 な 機 能 を 維 持 す る た め
の 余 分 な コ ス ト が か か ら な い の で、 ネオ ク ラ ウ ド は 大 手 よ り も 30% か ら
50% も 安 く 計 算 リ ソ ー ス を 提 供 で きる ん で す よ。
え？そ ん な に 安 い ん で す か？
え え。さ ら に 今、 巨 大 テ ッ ク の ク ラ ウ ド で
NVIDIA の 最 新 チ ッ プ を 使 お う と す ると、 数 ヶ 月 待 ち の 行 列 が で き ま す が。
ネ オ ク ラ ウ ド は エ ヌ ビ デ ィ ア と 蜜 月関 係 に あ る の で、 そ の 行 列 を ス キ ッ プ
し て い ち 早 く 市 場 に 供 給 す る バ イ パス の 役 割 も 果 た し て い る ん で す。
安 く て、 し か も 行 列 に 並 ば ず に 最 新 のビ ッ プ ル ー ム に 入 れ る な ら、 エ ー ア イ
ス タ ー ト ア ッ プ が こ ぞ っ て ネ オ ク ラウ ド に 流 れ る の も 納 得 で す。
で す よ ね。ち な み に ネ オ ク ラ ウ ド と い え ば、 暗 号
資 産 の マ イ ニ ン グ 業 者 か ら 転 身 し たコ ア ウ ィ ー ブ な ん か も ラ イ バ ル と し
て 有 名 で す よ ね。そ ん な 激 戦 の 中 で、 な ぜ ネ ビ ウ ス に と
っ て 今 回 の エ ヌ ビ デ ィ ア か ら の 出 資が 運 命 を 変 え る ほ ど 重 要 だ っ た ん で
し ょ う か。は い。
ネ ビ ウ ス 側 の メ リ ッ ト は 大 き く 四 つあ り ま す。
ま ず 一つ目 は、 過 去 の 復 職 と 信 頼 の 獲 得で す。
過。去 の 復 職。
あ、 も し か し て ロ シ ア の グ ー グ ル っ て呼 ば れ て た？
ヤ ン デ ッ ク ス の 話 で す か？え え、 よ く ご 存 知 で す ね。
ネ ビ ウ ス は そ こ か ら 制 裁 の 影 響 な どで 分 離 独 立 し た と い う 複 雑 な 出 資 を
09:01
持 っ て い る の で。市 場 か ら は ず っ と 地 政 学 的 リ ス ク を
警 戒 さ れ て い た ん で す。確 か に 欧 米 の 投 資 家 か ら す る と、 コ ン
プ ラ イ ア ン ス 的 に ち ょ っ と 怖 い で すよ ね。
で も 今 回、 米 国 を 代 表 す る AI の 覇 者で あ る NVIDIA が 徹 底 的 な 精 査 を 行 っ
た 上 で、 巨 額 出 資 を 決 断 し ま し た。こ の お 墨 付 き に よ っ て、 ネ ビ ウ ス は 出
身 に 対 す る 市 場 の 懸 念 を 完 全 に 復 職で き た ん で。
す。エ ヌ ビ デ ィ ア が こ こ は ク リ ー ン だ。
問 題 な い っ て ハ ン コ を 押 し て く れ たよ う な も ん で す ね。
じ ゃ あ 2つ目 は 二。つ 目 は、 次 世 代 チ ッ プ へ の 優 先 ア ク セ
ス で す。エ ヌ ビ デ ィ ア の 次 世 代 プ ラ ッ ト フ ォ
ー ム で あ る ル ビ ン や 最 新 CPU の ベ ラを 世 界 最 速 で 導 入 で き る プ ラ チ ナ チ
ケ ッ ト を 得 ま し た。最 新 兵 器 の 優 先 配 備 権 で す ね。
そ れ は 強 い。で、 3つ目 は。
3つ目 は 垂 直 統 合、 つ ま り フ ル ス タ ッ クの 強 み で す。
チ ッ プ を 並 べ る だ け じ ゃ な く て、 冷 却シ ス テ ム や ソ フ ト ウ ェ ア ま で 自 前 で
持 つ 強 み を エ ヌ ビ デ ィ ア の 資 金 で 一気 に 世 界 最 大 級 に 拡 大 で き ま。
す、 な る ほ ど。そ し て 最 後 の 4つ目 は。
4つ目 が、 非 常 に 重 要 な ん で す が、 利 益相 反 が な い と い う 点 で す。
利 益 相 反 が な い？は い。
Microsoft や グ ー グ ル の よ う に。自 社 で AI モ デ ル を 作 ら な い、 純 粋 な
イ ン フ ラ 屋 に 徹 し て い る ん で す よ。あ あ、 な る ほ ど。
も し 私 が AI ス タ ー ト ア ッ プ の CEO だと し て、 Microsoft の サ ー バ ー を 使 っ
て た ら、 自 分 た ち の 技 術 や デ ー タ がMicrosoft の AI 開 発 に 利 用 さ れ る ん
じ ゃ な い か っ て 警 戒 し ま す も ん ね。そ う な ん で す よ。
ラ イ バ ル に サ ー バ ー を 借 り て い る よう な 状 態 に な り ま す か ら ね。
で も、 ネ ビ ウ ス な ら 技 術 を 盗 ま れ る 心配 が な く、 中 立 で 安 全 な 第 三 の 選 択 肢
と し て ビ ッ グ テ ッ ク に 対 抗 で き る んで す。
完 全 に 腹 に 落 ち ま し た。最 新 チ ッ プ を 安 く、 早 く、 し か も 中 立
に 提 供 で き る。こ れ は 間 違 い な く AI イ ン フ ラ の 主 要
ク レイ ヤ ー に の し 上 が る パ ス ポ ー トで。
す ね。間 違 い な い で す ね。
と な る と、 リ ス ナ ー の あ な た が 一 番 気に な っ て い る の は、 じ ゃ あ 実 際 の マ ー
ケ ッ ト は ど う 反 応 し た の か？今 か ら 投 資 し て も 遅 く な い の か？
っ て い う と こ ろ で す よ ね。え？
え？ニ ュ ー ス 発 表 日 の 3月11日 の 市 場 の 反
応 は 極 め て 熱 狂 的 で し た。株 価 は 発 表 前 の 96 ド ル 付 近 か ら 一 気
に 112 ド ル 台 を 突 破 し て、 一時 16% 超の 急 騰 を 見 せ ま し た よ ね。
出 来 高 も 通 常 の 一日 1342万 株 か ら。な ん と。
3485万 株 へ と 爆 発 し ま し た。過 去 一 年 で 見 て も 約 280% か ら 400%
近 い 行 商 を 見 せ て い ま す。こ の と ん で も な い モ メ ン タ ム ア ナ リ
ス ト た ち は ど う 評 価 し て る ん で し ょう か？
ウ ォ ー。ル 街 の ア ナ リ ス ト の 平 均 目 標 株 価 は
143 ド ル か ら 152 ド ル に 設 定 さ れ てい て。
現 在 地 か ら さ ら に 30% か ら 35% の 上値 余 地 が あ る と 見 る。
強 い 買 い の 推 奨 が 多 数 派 で す。ま だ ま だ 上 が る と い う 見 方 な ん で す
ね。は い。
こ れ を 正 当 化 し て い る の が 異 次 元 の売 上 成 長 予 測 で、 2026年 の 通 期 売 り 上
げ は 30億 ド ル か ら 34億 ド ル に 達 す ると 見 込 ま れ て い ま す。
30億 ド ル っ て、 日 本 円 で 約 4500億円 以上 で す か。
ま だ 若 い 企 業 な の に、 す さ も じ い ス ピー ド で す ね。
12:02
た だ。あ の。
こ れ だ け 設 備 投 資 が 先 行 し て い る 段階 だ と、 利 益 は ま だ 出 て な い で す よ
ね。お っ し ゃ る 通 り で す。
現 在 の ネ ビ ウ ス は 成 長 第 一 の フ ェ ーズ で あ り、 最 終 損 益 は 赤 字 で す。
な の で、 per で は な く、 psr な ど の 指標 で 評 価 さ れ る 典 型 的 な ハ イ パ ー グ
ロ ー ス 株 で。す ね。
と い う こ と は、 投 資 反 対 に お い て は、い く つ か 重 大 な リ ス ク も 知 っ て お く
必 要 が あ り ま す よ ね。え。
え？リ ス ナ ー の あ な た に は こ こ か ら 先、 絶
対 に 知 っ て お い て ほ し い 部 分 で す。ど ん な リ ス ク が 潜 ん で る ん で し ょ う
か。一 つ は、 先 ほ ど 触 れ た 地 政 学 リ ス ク の
残 債 で す。エ ヌ ビ デ ィ ア の お 墨 付 き を 得 た と は
い え、 保 守 的 な フ ァ ン ド の 中 に は 旧 ヤン デ ッ ク ス の 影 を 気 に し て 投 資 対 象
か ら 外 す と こ ろ も ま だ あ り ま す。な る ほ ど。
そ れ が 上 値 を 重 く す る 要 因 に な る と。そ し て、 よ り 構 造 的 で 危 険 な の が、 資
本 集 約 型 ビ ジ ネ ス 特 有 の 脆 弱 性 で す。五 ギ ガ バ ッ ト も の デ ー タ セ ン タ ー を
作 る に は 巨 額 の 設 備 投 資、 い わ ゆ る キャ ペ ッ ク ス が 先 行 し ま す か ら、 フ リ ー
キ ャ ッ シ ュ フ ロ ー は 大 幅 な マ イ ナ。ス に な り ま す よ ね。
そ う な ん で す。手 元 の 現 金 が ど ん ど ん 燃 え て い く キ
ャ ッ シ ュ バ ー の 状 態 で す。今 は エ ヌ ビ デ ィ ア の 資 金 で 潤 沢 で す
が、 も し 金 利 が 急 上 昇 し た り、 景 気 後退 で エ ー ア イ へ の 投 資 熱 が 冷 え 込 ん
だ り す れ ば、 資 金 繰 り は 一 気 に 悪。化 し ま。
す、 確 か に。さ ら に コ ア ウ ィ ー ブ と の 激 し い シ ェ
ア 争 い や。AWS、 グ ー グ ル な ど の 巨 人 が 価 格 競 争
を 仕 掛 け て く る リ ス ク も 無 視 で き ませ ん。
も。し、 株 式 市 場 全 体 の 関 心 が ど れ だ け 売
り 上 げ を 伸 ば せ る か か ら、 ち ゃ ん と 黒字 化 で き て い る か へ シ フ ト し た 瞬 間、
株 価 の 評 価 倍 率 が 一 気 に 縮 小 し て 大暴 落 す る リ ス ク も あ る わ け で す ね。
ま さ に。そ の 通 り で す。
ボ ラ テ ィ リ テ ィ の 激 し い ハ イ リ ス クハ イ リ タ ー ン の 銘 柄 だ と い う こ と は。
し っ か り 頭 に 入 れ て お く べ き で す ね。エ ー ア イ イ ン フ ラ の 爆 発 的 な 広 が り
に か け た い 人 に は 魅 力 的 で す が、 ス タン ス が は っ き り と 問 わ れ る 局 面 で す
ね。は い。
こ こ で 最 後 に、 今 日 の 徹 底 解 説 か ら 見え て く る よ り 大 き な 視 座 を リ ス ナ ー
の あ な た に 提 案 し た い と 思 い ま。す お お。
今 回 の ニ ュ ー ス の 裏 に 隠 さ れ た も う一 つ の 視 点 で す か？
え え、 今 日 は エ ヌ ビ デ ィ ア が 自 ら の エコ シ ス テ ム を 守 る た め に ネ オ ク ラ ウ
ド を 育 成 し て い る と い う 話 を し ま した よ ね。
は い。ガ フ ァ ム に 逃 げ ら れ な い た め の 囲 い
込 み 戦 略 で す ね。で も、 も し 今 後 数 年 間 で ア マ ゾ ン や
Microsoft が 自 社 製 AI チ ッ プ の 開 発に 完 全 に 成 功 し て、 本 当 に エ ヌ ビ デ ィ
ア の チ ッ プ を 一 切 買 わ な く な っ た とし た ら、 ど う な る で し ょ う？
か え え と ガ フ ァ ム が 完 全 に エ ヌ ビ ディ ア か ら 独 立 し て、 自 社 チ ッ プ だ け で
ク ラ ウ ド を 回 し 始 め る 世 界 線 で す よね。
そ う で す。そ の 時、 NVIDIA が 3000億円 も の 資 金 を
投 じ て 育 て 上 げ た ネ オ ク ラ ウ ド と いう 経 済 圏 は、 単 な る 販 売 先 で は な く な
り ま す。巨 大 IT 企 業 の プ ラ ッ ト フ ォ ー ム か ら
締 め 出 さ れ た NVIDIA が 生 き 残 る た めの 唯 一 の 命 綱 に な る 可 能 性 が あ る ん
で す。う わ ぁ。
鳥 肌 立 ち ま し た。見 方 が 全 く 変 わ り ま す ね。
最 初 は 自 分 た ち の 城 を 守 る た め の 外堀 と し て 作 っ た は ず の ネ オ ク ラ ウ ド
15:02
が、 気 づ け ば エ ヌ ビ デ ィ ア 自 身 が 逃 げ込 む 最 後 の 砦 に な る か も し れ な い と。
歴 史 の 大 き な 転 換 点 を 目 撃 し て い ると 言 っ て も 過 言 じ ゃ あ り ま せ ん。
い や、 こ の エ ー ア イ イ ン フ ラ の 陣 取 り合 戦。
た だ の 半 導 体 競 争 じ ゃ な く て、 未 来 のテ ク ノ ロ ジ ー 基 盤 を 誰 が 握 る か と い
う 究 極 の 生 存 競 争 な ん で す ね。最 終 的 な 勝 者 は 一 体 誰 に な る の か。
リ ス ナ ー の あ な た は ど う 思 い ま す か？本 当 に。
今 後 の 展 開 か ら 目 が 離 せ ま せ ん ね。は い、 今 日 の 深 掘 り は こ こ ま で で す。
ま だ ま だ 語 り 尽 く せ な い AI 投 資 の 奥深 い 世 界 で す が、 い か が だ っ た で し ょ
う。か、 お 楽 し み い た だ け て い れ ば 嬉 し い
で す。米 国 株 投 資 の 耳 寄 り の 話 で は、 こ れ か
ら も あ な た と 一 緒 に、 最 新 ニ ュ ー ス の裏 側 に あ る 本 当 の 価 値 を 熱 く 読 み 解
い て い き ま す。ぜ ひ、 ユ ー チ ュ ー ブ チ ャ ン ネ ル の 登 録
を よ ろ し く お 願 い し。ま す。
そ し て、 今 日 取 り 上 げ た メ ビ ウ ス や エヌ ビ デ ィ ア に つ い て の 率 直 な 感 想、 次
に 取 り 上 げ て ほ し い 銘 柄 な ど が あ れば、 ユ ー チ ュ ー ブ の コ メ ン ト 欄 に ど ん
ど ん 書 き 込 ん で く だ さ い ね。全 部 読 ま せ て い た だ い て ま す か ら ね。
皆 さ ん の 鋭 い 視 点 が 私 た ち の 大 き なヒ ン ト に な り ま す。
い つ も 本 当 に あ り が と う ご ざ い ま す。さ あ、 エ ー ア イ と い う 新 大 陸 の 覇 権 を
握 る の は 誰 か。答 え を 探 す 旅 は ま だ ま だ 続 き ま す。
そ れ で は 次 回 も 一 緒 に 行 き ま し ょ う。せ ー の。
お 耳 を 拝 借。