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英 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 へ よ う こ そ。今 回 も 聞 く だ け で 米 国 株 が な ん と な
く わ か る 情 報 を お 届 け し ま す。さ あ、 今 日 は と び き り 面 白 い テ ー マ で
す よ。は い。
今 日 は あ な た が 気 に な っ て い る で あろ う、 あ の エ ン タ メ の 巨 人 ネ ッ ト フ リ
ッ ク ス の 決 算 速 報 で す。え？
え？発 表 さ れ た ば か り の ほ や ほ や の 情 報
な ん で す け ど、 今 回 は な ん か た だ の 数字 の 発 表 会 じ ゃ な か っ た み た い な。
ま さ に 今 回 の ネ ッ ト フ リ ッ ク ス の 決算 は、 一 つ の 大 き な 謎 解 き の よ う な も
の。な ん で？
す。謎 解 き で す。
か、 と い う の も、 発 表 さ れ た 業 績 は 素晴 ら し か っ た。
本 当 に こ う、 文 句 の つ け よ う が な い くら い に。
ふ む ふ む。で も な ぜ か 株 価 は 下 が っ た。
こ の パ ラ ド ッ ク ス、 気 に な り ま す よね。
め ち ゃ く ち ゃ 気 に な り ま す。最 高 の 成 績 表 を も ら っ た の に、 な ぜ か
市 場 の 評 価 は。う ん み た い な。
え え、 今 回 の 深 掘 り で は、 そ の 謎 を 解き 明 か す の が ミ ッ シ ョ ン で す ね。
そ う な り ま す ね。な ぜ 好 決 算 が 素 直 に 喜 ば れ な か っ た
の か。そ の 裏 に あ る 巨 大 な 野 望 と リ ス ク を
じ っ く り 紐 解 い て い き ま し ょ う。え え。
そ の 鍵 を 握 る の が、 今、 業 界 を 揺 る がし て い る オ ー ナ ー ブ ラ ザ ー ズ の 買 収
話 で す。あ あ。
や っ ぱ り そ こ が。は い。
こ の 巨 大 な エ ム ア ン ド エ ー が 今 回 の決 算 の す べ て に、 ま あ 影 を 落 と し て い
る と 言 っ て も 過 言 で は あ り ま せ ん。な る ほ ど。
で は、 ま ず、 そ の 最 高 の 成 績 表 の 中 身か ら 見 て い き ま し ょ う か。
え え。投 資 家 た ち が 見 守 っ て い た 第 四 四 半
期 決 算。具 体 的 に は ど う だ っ た ん で す か？
は い。結 論 か ら 言 う と、 市 場 の 予 想 を あ ら ゆ
る 面 で 上 回 る 完 璧 に 近 い 決 算 で し た。完 璧 に。
え え。投 資 家 が 見 て い た 主 な テ ス ト 項 目、 つ
ま り 売 上、 利 益、 会 員 数。こ の す べ て で、 ま あ 満 点 回 答 を 出 し て
き た ん で す。満 点 回 答。
そ れ は す ご い。数 字 を 一 つ ず つ 聞 く 前 に、 全 体 像 と し
て 何 が そ ん な に 良 か っ た の か 教 え ても ら え ま す か？
デ ー タ が た く さ ん 出 て く る と 頭 が ごち ゃ ご ち ゃ に な り そ う な の で い い。
質 問 で す ね。ま ず、 会 社 の 体 力 と も 言 え る 売 上 高 で
す が、 約 120.5 億 ド ル。は い。
こ れ は 市 場 の 予 想 を 上 回 っ た だ け でな く、 去 年 の 同 じ 時 期 か ら 18% も 増 え
て い る ん で す。18%。
十 兆 円 を 超 え る 企 業 が さ ら に 2割 近 く成 長 す る と い う の は、 も う 驚 異 的 な ス
ピ ー ド で す よ。18% は す ご い で す ね。
し か も ネ ッ ト フ リ ッ ク ス ほ ど の 巨 大企 業 が で す か？
そ れ は 市 場 も 喜 び そ う。え え。
そ し て 心 理 的 に 大 き な 節 目 も 超 え てき ま し た。
有 料 会 員 数 が つ い に 世 界 で 3億2500万人を 突 破 し た ん で す。
う わ あ。こ れ も 一 つ の 巨 大 な 国 で す よ ね。
確 か に。さ ら に 利 益 も し っ か り 出 て い ま す。
EPS、 つ ま り 一 株 当 た り の 利 益 も0.56 ド ル と、 こ れ も 市 場 の 予 想 を キ
ッ チ ン に 上 回 っ て き ま し た。ま さ に ク リ ー ン ヒ ッ ト の 連 続 で す。
売 上、 会 員 数、 利 益、 三 拍 子 揃 っ て 絶 好調 だ っ た。
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と。そ う い う こ と で す。
と な る と、 2025年 通 期 の 成 績 も 当 然 良か っ た わ け で す よ ね。
そ の 通 り で す。年 間 で 見 て も 売 り 上 げ は 452億 ド ル
で、 前 の 年 か ら 16% 増 は い。た だ、 僕 が 年 間 で 最 も 注 目 し た の は 広
告 事 業 の 爆 発 的 な 成 長 で す ね。あ あ、 広。
告 付 き プ ラ ン 好 調 だ っ て 話 は 聞 き ます け ど、 そ ん な に で す か？
そ ん な に ど こ ろ じ ゃ な い で す よ。広 告 収 入 は 年 間 で 15億 ド ル を 超 え て、
前 の 年 か ら な ん と 2.5 倍 以 上 に な って い ま す 二。
2.5 倍。え？
え？こ れ は も う、 新 し い エ ン ジ ン が 本 格 的
に 稼 働 し 始 め た 証 で す。単 な る お ま け じ ゃ な い、 ネ ッ ト フ リ ッ
ク ス の 未 来 を 支 え る 太 い 柱 に な り つつ あ り ま す。
2.5 倍、 そ れ は と ん で も な い 成 長 率 です ね。
既 存 の 会 員 か ら 取 る 月 額 料 金 だ け じゃ な く て、 企 業 か ら の 広 告 費 と い う 新
し い マ ネ ー が も の す ご い 勢 い で 流 れ込 ん で き て い る わ け だ。
そ う い う こ と で す。そ し て、 こ の 広 告 事 業 の 成 功 と も 関 連
す る ん で す が、 ネ ッ ト フ リ ッ ク ス は 去年 か ら 大 き な 戦 略 転 換 を し ま し た よ
ね。は い、 こ う 覚 え て い ま す か？
は い。四 半 期 ご と の 会 員 数 の 発 表 を や め る
と い う や つ で す よ ね。そ う で す。
そ う で す。こ れ か ら は 数 じ ゃ な く て 中 身 で 勝 負
し ま す。と い う 宣 言 み た い で、 す ご く 印 象 的 で
し た。ま さ に あ れ は、 ネ ッ ト フ リ ッ ク ス が 市
場 と、 そ し て あ な た の よ う な 投 資 家 に対 し て、 私 た ち は も う 成 長 だ け を 追 い
か け る ス タ ー ト ア ッ プ じ ゃ な い。収 益 性 を 重 視 す る 成 熟 し た メ デ ィ ア
の 王 様 に な る ん だ と 宣 言 し た よ う なも の で す。
な る ほ ど。問 わ れ る の は 何 人 登 録 し た か で は な
く て、 彼 ら の 24時間 の う ち 何 分 を ネ ット フ リ ッ ク ス に 費 用 し、 そ の 1分 あ た
り い く ら の 価 値 を 生 み 出 し て い る かっ て い う 全 く 違 う ゲ ー ム に 変 わ っ た
ん で す。う わ、 そ の 視 点 は 面 白 い で す ね。
寮 か ら 質 へ の 転 換 と 簡 単 に 言 わ れ ます け ど、 会 社 の ア イ デ ン テ ィ テ ィ そ の
も の を 変 え る み た い な。え え。
で、 そ の 成 果 は 今 回 の 決 算 で 出 て い たん で す か？
見 事 に 出 て い ま す。2025年 過 半 期 の 総 視 聴 時 間 は、 前 の 年
と 比 べ て 2% 増 加 し ま し た。2%。
数 字 だ け 見 る と た っ た 2%？と 思 う か も し れ な い で す け ど、 世 界 中
の エ ス エ ヌ エ ス や ゲ ー ム と 時 間 を 奪い 合 っ て い る 中 で、 視 聴 時 間 を さ ら に
伸 ば す の っ て 至 難 の 行 な ん で す。確 か に 僕 ら の ス マ ホ の 中 に は ネ ッ ト
フ リ ッ ク ス の ラ イ バ ル が も う 無 限 にい ま す も ん ね。
そ う な ん で す よ。そ の 中 で 2% で も 増 や し た の は す ご い
こ と な の か。し か も 特 筆 す べ き は オ リ ジ ナ ル 作 品
で す。こ ち ら の 視 聴 時 間 は な ん と 9% も 伸 び
て い る ん で す よ。九。
パ ー セ ン ト？は い。
こ れ は、 ネ ッ ト フ リ ッ ク ス が 生 み 出 すコ ン テ ン ツ に、 人 々 が よ り 深 く ハ マ っ
て い る 証 拠 な ん で す。な る ほ ど。
例 え ば、 最 終 シ ー ズ ン で 世 界 中 が 熱 狂し た ス ト レ ン ジ ャ ー シ ン グ ス と か。
あ あ。あ り ま し た ね。
あ と、 映 画 好 き な ら 見 逃 せ な い ギ レ ルモ デ ル ト ロ の フ ラ ン ケ ン シ ュ タ イ ン。
こ う し た キ ラ ー コ ン テ ン ツ が ユ ー ザー を が っ ち り 掴 ん で 離 さ な か っ た。
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侵 略 転 換 は 見 事 に 成 功 し て い る と 言え ま す。
な る ほ ど な あ。こ こ ま で の 話 を 聞 く と、 本 当 に ポ ジ テ
ィ ブ な ニ ュ ー ス し か な い。え え。
な の に な ぜ 株 価 は 決 算 発 表 後 に 4% も下 落 し た ん で す か？
い よ い よ 本 題 の 謎 解 き で す ね え え。そ の 答 え こ そ が、 冒 頭 で 触 れ た ウ ォ ー
ナ ー ブ ラ ザ ー ズ 買 収 と い う あ ま り にも 巨 大 な 不 確 定 要 素 な ん で す。
う わ ぁ。や っ ぱ り。
そ れ か。市 場 は 100点 の テ ス ト 結 果 よ り も。
未 来 に か か る 巨 大 す ぎ る 買 収 の リ スク の 方 を 重 く 見 た 投 資 家 の 不 安 が、 好
決 算 の イ ン パ ク ト を 完 全 に 打 ち 消 して し ま っ た 形 で す。
そ れ ほ ど ま で に、 今 回 の 買 収 は イ ン パク ト が 大 き い と。
ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。ワ ー ナ ー ブ ラ ザ ー ズ っ て、 ハ リ ー ポ ッ
タ ー と か バ ッ ト マ ン の あ の ワ ー ナ ーで す よ ね。
そ う で す。あ の ワ ー ナ ー で す。
そ れ を ネ ッ ト フ レ ッ ク ス が 買 う っ て。規 模 が 大 き す ぎ て 想 像 が つ か な い ん
で す が。そ う な ん で す。
金 額 に し て 11兆 円 規 模 と も 言 わ れ る。歴 史 的 な デ ィ ー。
ル で 11兆 円。エ ー ル。
そ し て、 こ の 買 収 に は 強 豪 の パ ラ マ ウン ト も 名 残 を 上 げ て い て、 ま さ に 業 界
の 名 手 の 座 を か け た 仁 義 な き 戦 い にな っ て い る。
こ の 巨 大 な ド ラ マ が、 同 志 家 心 理 を 冷や し て い る 最 大 の 原 因 で す。
な る ほ ど。過 去 の 成 績 は 良 か っ た け ど、 未 来 に あ
ま り に も 大 き な 賭 け に 出 よ う と し てい る か ら、 市 場 は 一 旦 様 子 見 ム ー ド に
な っ た。と。
そ う い う こ と で す ね。で は、 ネ ッ ト フ リ ッ ク ス 自 身 が 発 表 し
た 未 来 の 予 測、 い わ ゆ る ガ イ ダ ン スは、 そ の 不 安 を 和 ら げ る よ う な 内 容 だ
っ た ん で す か？そ れ と も さ ら に 火 に 油 を 注 ぐ よ う な。
ガ イ ダ ン ス 自 体 は 非 常 に 強 気 で し たよ。
お 強 気。ま ず、 2026年 の 売 上 高 は 57億 ド ル と い
う 予 測。こ れ は 今 年 か ら さ ら に 12% か ら 14%
成 長 し ま す よ と い う 宣 言 で す。巨。
大 企 業 が さ ら に 二 桁 成 長 を 続 け る と強 気 で す ね。
そ れ だ け じ ゃ あ り ま せ ん。あ の 爆 発 的 に 伸 び て い る 広 告 収 入 に
つ い て は、 2026年 に さ ら に ほ ぼ 倍 増 する と ま で 言 っ て い ま す。
ほ ぼ 倍 増 え。え、 そ し て 収 益 性 を 示 す 営 業 利 益 率 も
31.5% を 目 標 に 掲 げ て い て、 稼 ぐ 力 をさ ら に 高 め て い く と い う 筋 肉 質 な 経
営 を 目 指 す 姿 勢 を 明 確 に し ま し た。ガ イ ダ ン ス も 完 璧 じ ゃ な い で す か。
そ れ で も 市 場 の 不 安 は 拭 え な か っ たん で す ね。
そ う な ん で す。と い う こ と は、 決 算 発 表 の 場 で、 そ の
ワ ー ナ ー 買 収 に つ い て 何 か 具 体 的 な言 及 が あ っ た わ け で す よ ね。
は い。こ こ で と ん で も な い 爆 弾 発 言 が あ り
ま し た。当 初、 ネ ッ ト フ リ ッ ク ス の 買 収 案 は、
現 金 と 自 社 の 株 式 を 組 み 合 わ せ た もの だ っ た ん で す。
こ れ を 今 回 の 発 表 で、 全 額 現 金 で 買 収す る と 明 言 し た ん で す。
全 額。現 金 11兆 円 を キ ャ ッ シ ュ で。
え？え？
そ？れ は も う 覚 悟 の レ ベ ル が 違 い ま す ね。
な ぜ そ ん な 大 胆 な 手 に？会 社 側 の 説 明 で は、 狙 い は み っ ち ょ で
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す。一 つ は 事 業 戦 略 を 加 速 す る た め。
2つ目 は、 ワ ー ナ ー が 持 つ ハ リ ー ポ ッ ター の よ う な 何 世 代 に も わ た っ て 愛 さ
れ る 強 力 な ア イ ピ ー 知 的 財 産 を 手 に入 れ る た め。
は い。そ し て 3つ目 が、 よ り 柔 軟 な 料 金 プ ラ ン
を 提 供 で き る よ う に な る た め と し てい ま す。
た だ、 全 額 現 金 に し た 最 大 の 理 由 は、お そ ら く 買 収 合 戦 で ラ イ バ ル の パ ラ
マ ウ ン ト に 絶 対 的 な 差 を つ け る た めで し ょ う。
あ あ、 な る ほ ど。株 を 渡 さ ず に 現 金 で 払 う と い う こ と
は、 既 存 の 株 主 の 価 値 が 薄 まる 心 配 もな い し、 買 わ れ る 側 か ら し た ら 一 番 嬉
し い 提 案 で す よ ね。そ。
の 通 り で す。こ。
れ で、 パ ラ マ ウ ン ト と の 争 い は ネ ッ トフ リ ッ ク ス の 勝 ち と い う こ と で 決 ま
り な ん で す か？現 時 点 で は ネ ッ ト フ リ ッ ク ス が 圧 倒
的 に 優 位 で す。買 収 さ れ る 側 の ワ ー ナ ー の 取 締 役 会
も ネ ッ ト フ リ ッ ク ス の 提 案 の 方 が 優れ て い る と 公 式 に お 墨 付 き を 与 え て
い ま す か ら ね じ。ゃ あ。
も う 秒 読 み 段 階 じ ゃ な い で す か。と 思 い き や、 そ う 簡 単 で も な い ん で
す。え？
パ ラ マ ウ ン ト 側 は 最 後 の 抵 抗 と し て、も し ネ ッ ト フ リ ッ ク ス が ワ ー ナ ー を
手 に 入 れ た ら、 エ ン タ メ 市 場 が 独 占 され て し ま う と。
独 占 禁 止 法 を 縦 に 規 制 当 局 や 政 界 に働 き か け る と い う、 い わ ば 場 外 乱 闘 に
持 ち 込 ん で い る ん で す。う わ ぁ。
な の で、 ま だ 予 断 を 許 さ な い 状 況 が 続い て い ま す。
う わ ぁ、 ビ ジ ネ ス の 話 か と 思 っ た ら、政 治 も 絡 ん で く る ん で す ね。
ド ロ ド ロ し て き た。で も、 ネ ッ ト フ レ ッ ク ス の 動 き は ワ ー
ナ ー 買 収 だ け じ ゃ な か っ た ん で す よね。
え え。も う 一 つ、 業 界 を ひ っ く り 返 す よ う な
ビ ッ グ ニ ュ ー ス が あ っ た と か。え え。
こ れ に は 本 当 に 驚 き ま し た。日 本 の ソ ニ ー ピ ク チ ャ ー ズ エ ン タ ー
テ イ ン メ ン ト と 歴 史 的 な 提 携 を 結 んだ ん で す。
ソ ニ ー と ワ ー。ナ ー の 件 が 大 き す ぎ て 少 し 霞 ん で い
ま す が、 こ れ も と ん で も な い ニ ュ ー スで す よ。
ど う い う 内 容 な ん で す か？ソ ニ ー が 作 る 映 画 が 劇 場 公 開 さ れ た
後、 配 信 さ れ る 際 の 権 利。こ れ を 全 世 界 で 独 占 的 に ネ ッ ト フ リ
ッ ク ス が 獲 得 す る と い う 契 約 で す。全。
世 界 で 独 占 グ ロ ー。バ ル ペ イ ワ ン ラ イ セ ン ス 契 約 と い う
ん で す が、 実 は こ れ。業 界 初 の 試 み な ん で す。
業 界 初、 ど う い う こ と で す か？今 ま で は 違 っ た ん で す か？
え え。こ れ ま で は、 配 信 権 と い う の は、 国 や
地 域 ご と に 違 う 会 社 に バ ラ バ ラ に 売ら れ る の が 普 通 で し。
た あ あ、 確 か に ア メ リ カ で は HBO マ ック ス だ け ど、 日 本 で は ユ ー ネ ク ス ト み
た い な。そ う そ う。
そ れ を 世 界 中 ど こ で も ソ ニ ー の 新 作は ネ ッ ト フ リ ッ ク ス で し か 見 ら れ ま
せ ん と い う 形 に し た。こ れ は 配 信 プ ラ ッ ト フ ォ ー ム に と っ
て 喉 か ら 手 が 出 る ほ ど 欲 し い 契 約 です。
と。い う こ と は、 今 後 ソ ニ ー が 作 る 話 題 作
は 全 部 ネ ッ ト フ リ ッ ク ス に 来 る っ てこ と で す。
か？そ う な り ま す。
例 え ば、 任 天 堂 企 画 の 実 写 版 ゼ ル ダ の伝 説 お お、 そ し て ア ニ メ 映 画 の 歴 史 を
変 え た と 言 わ れ る ス パ イ ダ ー マ ン、 スパ イ ダ ー バ ー ス の 続 編 ビ ヨ ン ド ザ ス
パ イ ダ ー バ ー ス。う わ、 そ れ も で す か。
え え。こ う し た ち ょ う ど 九 の 話 題 作 が、 将 来
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的 に は す べ て ネ ッ ト フ リ ッ ク ス で 独占 配 信 す る。
こ れ は と て つ も な い 武 器 に な り ま す。す ご い ワ ー ナ ー と い う 巨 大 ス タ ジ オ
を 丸 ご と 買 う 戦 略 と、 ソ ニ ー と い う 強力 な ス タ ジ オ と 組 む 戦 略。
両 方 同 時 に 進 め て い る わ け で す ね。そ う な ん で す。
ネ ッ ト。フ リ ッ ク ス が こ れ か ら ど こ へ 向 か う
の か、 そ の 全 体 像 が 見 え て き た 気 が しま す。
え え。彼 ら の 戦 略 は 非 常 に 明 確 で、 三 つ の 柱
で 成 り 立 っ て い ま す。三 つ の 柱。
一つ目 は、 今 話 し た よ う に 中 核 事 業 で ある 映 画 ド ラ マ の さ ら な る 強 化。
ワ ー ナ ー 買 収 や ソ ニ ー と の 提 携 は、 まさ に こ の 本 丸 を 固 め る た め の 動 き で
す。ま ず は、 本 業 を 誰 も 追 い つ け な い レ ベ
ル に ま で 引 き 上 げ る と は。い。
そ し て 2つ目 の 柱 が 新 し い エ ン タ メ 領域 へ の 挑 戦。
映 像 コ ン テ ン ツ の 枠 を 超 え よ う と して い ま す。
と。言 い ま す。
と。例 え ば ス ポ ー ツ の ラ イ ブ 配 信。
2026年 の WBC ワ ー ル ド ベ ー ス ボ ー ルク ラ シ ッ ク は、 日 本 で は ネ ッ ト フ リ ッ
ク ス の 独 占 配 信 が 決 定 し て い ま す。あ そ。
う。な ん で す か。
え え。他 に も 本 格 的 に 参 入 し 始 め た ク ラ ウ
ド ゲ ー ム や ビ デ オ、 ポ ッ ド キ ャ ス ト など、 可 処 分 時 間 の 奪 い 合 い に 全 方 位 で
挑 む 姿 勢 で す。な る ほ ど。
3つ目 は 何 で し ょ う。3つ目 の 柱 は フ ァ ン ダ ム の 創 出 で す。
フ ァ ン ダ ム。こ れ は 単 に 作 品 を 見 て も ら う だ け で
な く、 視 聴 者 に 熱 狂 的 な フ ァ ン に な って も ら い、 長 期 的 な 関 係 を 築 く と い う
考 え 方 で す ね。は い。
例 え ば、 ス ト レ ン ジ ャ ー シ ン グ ス の キャ ラ ク タ ー グ ッ ズ を 販 売 し た り、 フ ァ
ン イ ベ ン ト を 開 催 し た り、 作 品 を ハ ブに し て 一 つ の 巨 大 な コ ミ ュ ニ テ ィ 経
済 圏 を 作 ろ う と し て い る ん で す。面 白 い で す ね。
た だ の 動 画 配 信 サ ー ビ ス か ら、 ア イ ピー を 軸 に し た 総 合 エ ン タ ー テ イ メ ン
ト 企 業 へ と 進 化 し よ う と し て い る わけ だ。
壮 大 な 話 で す ね。え え。
で は 最 後 に、 こ の 話 を 聞 い て、 ネ ッ トフ リ ッ ク ス に 興 味 を 持 っ た 私 た ち 個
人 投 資 家 が 投 資 す る 上 で 気 を つ け るべ き ポ イ ン ト を 整 理 し て も ら え ま す
か？は い。
押 さ え る べ き ポ イ ン ト は 三 つ で す。ま ず 一つ目 は、 見 る べ き 指 標 の 変 化。
は い、 先 ほ ど も 話 し ま し た が、 も う 単純 な 会 員 数 の 増 減 で 一 喜 一 憂 し て は
い け ま せ ん。こ れ か ら は rpu、 つ ま り ユ ー ザ ー 一 人
当 た り の 平 均 売 り 上 げ や 営 業 利 益 率と い っ た 収 益 の 質 が 上 が っ て い る か
ど う か が 何 よ り 重 要 に な り ま す。成 長 の 量 か ら 質 へ 投 資 家 側 の 視 点 も
ア ッ プ デ ー ト が 必 要 だ と そ。の 通 り で す。
2つ目 は、 今 回 の 話 の 核 心 で も あ る ワ ーナ ー 買 収 と い う 不 確 定 要 素。
う ん、 や っ ぱ り そ こ で す よ ね こ。れ が、 も し 成 功 す れ ば、 ネ ッ ト フ レ ッ
ク ス は デ ィ ズ ニ ー に も 匹 敵 す る 巨 大な コ ン テ ン ツ 資 産 を 手 に し ま す。
し か し 同 時 に 巨 額 の 負 債 と い う 爆 弾も 抱 え る こ と に な る。
こ の ハ イ リ ス ク ハ イ リ タ ー ン な 家 計を 市 場 が ど う 評 価 し 続 け る か。
こ れ が 今 後 の 株 価 の 最 大 の 変 動 要 因に な る こ と は 間 違 い あ り ま せ ん。
最 後 は 何 で し ょ う か？三。
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つ 目 は、 忘 れ て は な ら な い 熾 烈 な 競 争環 境 で す。
ネ ッ ト フ リ ッ ク ス の ラ イ バ ル は、 も はや デ ィ ズ ニ ー プ ラ ス や ア マ ゾ ン プ ラ
イ ム だ け で は あ り ま せ ん と い う。と ユ ー チ。
ュ ー ブ テ ィ ッ ト ト ッ ク フ ォ ー ト ナ イト。
私 た ち の 自 由 な 時 間、 い わ ゆ る 可 処 分時 間 を 奪 い 合 う す べ て の も の が ラ イ
バ ル で す。あ あ、 な る ほ ど。
そ の 無 限 の 選 択 肢 の 中 で、 人 々 が お 金と 時 間 を 払 っ て で も ネ ッ ト フ リ ッ ク
ス を 選 ぶ 理 由 を 提 供 し 続 け ら れ る か、そ の 真 価 が 問 わ れ 続 け ま す。
い や、 ネ ッ ト フ リ ッ ク ス の 決 算。た だ の 数 字 の 発 表 じ ゃ な く て、 会 社 の
野 望 や 戦 略、 そ し て 巨 大 な リ ス ク ま で見 え て き て、 本 当 に 面 白 か っ た で す。
え え、 ワ ー ナ ー 買 収 の 行 方 も、 ソ ニ ーと の 提 携 で、 ゼ ル ダ の 伝 説 が い つ 見 ら
れ る よ う に な る の か も。投 資 家 と し て も、 一 人 の フ ァ ン と し て
も 目 が 離 せ ま せ ん ね。え え。
エ ン タ メ 業 界 の 未 来 の 地 図 を、 ま さ に今、 ネ ッ ト フ リ ッ ク ス が 書 き 換 え よ う
と し て い る そ の 歴 史 の 転 換 点 を 目 撃し て い る よ う な、 非 常 に 重 要 な 決 算 で
し た。米 国 株 投 資 の 耳 寄 り の 話 で は、 こ れ か
ら も こ ん な 風 に 気 に な る 銘 柄 を 深 掘り し て い き ま す。
是 非 こ の 機 会 に ユ ー チ ュ ー ブ チ ャ ンネ ル の 登 録 を お 願 い し ま す。
え？え？
取 り 上 げ て 欲 し い 銘 柄 や 番 組 の 感 想な ど も コ メ ン ト 欄 で お 待 ち し て い ま
す。お 待 ち し て ま す。
そ れ で は、 次 回 も お 耳 を 拝 借。