はじめに：スペースXの史上最大IPO
インベスメントブリッジがお届けする、いろはにマネーのながら学習。
この番組では、インターン生2人が、株、投資、経済関連の気になる情報を分かりやすくお伝えしていきます。
インターン生の会話を、ながら聞きする感覚で、一緒に勉強していきましょう。
おはようございます。インターン生の杉本です。
おはようございます。インターン生の竹井です。
竹井さん、最近ニュースを見ていたら、スペースXがいよいよ上場するっていうのを見て、なんかすごいことが起きそうだなって思ったんですけど。
いや、そうなんですよね。実はこれ、ただの上場じゃなくて、米国史上最大のIPOになる可能性があると言われているんです。
そうなんですか。それは気になりますね。ちなみにスペースXってあのイーロン・マスクさんの会社ですよね。
その通りですね。テスラのCEOとして有名ですが、最近はXのオーナーとしても話題がつきない方ですよね。
今日はこのスペースXの史上最大IPOをテーマに、イーロン・マスクという人物そのものや、彼の事業内容、そして上場後に予想される未来についてお話ししていきたいと思います。
楽しみです。ぜひ最後までお付き合いください。
用語解説：時価総額
その前に恒例のちょこっと株式会社のコーナーです。
今日の用語は何ですか?
はい、今日の用語は自家総額です。
皆さん知っている単語かと思われますが、おさらいしておくと、自家総額とは企業の市場における評価額のことで、株価×発行済み株式数で算出されます。
その会社を丸ごと買うとしたらいくらかという金額のことですね。
なるほど。その会社全体の値段というイメージですね。
はい、その通りです。重要な指標でIPOの際にも上場時の自家総額がどれくらいになるか、投資家の大きな注目ポイントになります。
今回のSpaceXはまさにこの自家総額が桁外れたから話題になっているわけですね。
そうですね。
スペースXのIPO詳細と評価額
早速本題に入りたいのですが、SpaceXのIPOっていつ頃なんですか?
はい、SpaceXは2026年4月1日に米証券取引委員会に対して秘密裏にIPOの申告を行いました。
そして6月6日の週に労働省を開催する予定で、実際の取引開始は6月下旬から7月上旬になると見込まれています。
労働省ですか?
労働省って何ですかね?
労働省っていうのは上場前に経営人や基幹投資家やアナリストに対して会社の説明を行う、今はプレゼンのツアーのようなものですね。
なるほど。ちなみに気になる自家総額はどれくらいなんですか?
ここが結構すごいんですよ。SpaceXは1.75兆ドルから2兆ドルの評価額を狙っていると言われています。
日本円に換算すると約270兆円から300兆円規模ですね。
270兆円ですか?数字が大きすぎてピンとこないんですが。
比較対象としてこれまで米国市場最大のIP業といえば、2019年12月にサウジアラムコで調達額は294億ドルでした。
今回SpaceXは500億ドルから750億ドルを調達すると見られていて、サウジアラムコの2倍以上ですね。
日本で一番自家総額が大きいトヨタでさえ47兆円ですので、7倍近くの差があることになります。
桁が違いますね。そんな会社を作っているのがイーロン・マスクさんなんですね。
イーロン・マスクの人物像と経歴
ここで一旦イーロン・マスクという人物について深掘りしていきましょう。
彼を理解しないとこのIPOのインパクトもなかなか実感できないですね。
そうですね。世界一の富豪というイメージはあるんですが、どんな人なのか正直よく知らないんですよね。
マスク氏は1971年6月28日に南アフリカ共和国プレトリアで生まれました。
父親はエンジニア、母親はカナダ出身のモデル兼栄養士という家庭です。
南アフリカ出身なんですね。
そうなんですよ。驚きですよね。
ただ幼少期はかなり大変で、読書好きで物静かな少年。
そして学校では暴力的ないじめを長年受け、顔面骨折、手術が必要なほど大きが負ったということもあったそうですね。
怖くな経験をされていたんですね。
そうなんですよ。その孤独な時間にマスク少年は読書とプログラミングに没頭します。
記憶力が高く読破した百科事典の内容を完全に記憶していたという逸話もあるくらいで、
歩く百科事典というあだ名で呼ばれていたとかも話題になっています。
特に読書量は有名で、幼少期の頃から1日10時間ほど読んでいたそうですね。
10時間ですか。子供の頃からただ物じゃないっていう感じですね。
本当そうですよね。
さらに驚くのは、10歳の時にコンピューターを買ってプログラミングを独学し、
12歳の時には最初の商業ソフトウェアであるブラスターを販売、
自作の対戦ゲームソフトを売って約500ドルを手にしたそうです。
12歳でソフトを売って500ドルって企業家の返事が見えてきますね。
その後、1989年にカナダへ移住し、
ペンシルベニヤ大学で物理学と経済学の学士号を取得しています。
日本では馴染みのないことですが、アメリカでは2つ学士を取るというケースがあるんですね。
スタンフォード大学の博士課程に進んだものの、
企業のチャンスを逃さないために、わずか2日で退学したというエピソードは有名です。
2日で退学したんですね。思い切りがすごい。
その後、決済サービスのPayPalの共同創業者として成功を収め、
得た資金をもとでに次々と新しい事業を立ち上げていきます。
イーロン・マスクの主な事業：宇宙、EV、SNS
代表的な事業を整理してもらえますか?
まず、宇宙のSpaceX、電気自動車のTesla、そしてSNSのX、
さらにトンネルスクッサクのボウルディングカンパニー、
ノートコンピューターをつなぐニューラリンク、AI、XAIなど、本当に幅広いです。
オープンAIにも関わっていましたっけ?
本当にそうですね。鋭いですね。
2015年12月、マスク氏はサム・アルトマン氏とともに、
人類にとって安全で有益なAIの開発を目的とした非営利のオープンAIを共同設立しました。
チャットGPTのオープンAIですよね。いかがな繋がりです。
そうです。ただ、2017年後半にオープンAIを営利企業化する話が出た際、
マスク氏はテスラとの統合か、完全な支配権を求め、それがかなわず離脱しています。
後に独自のAI企業、XAIを立ち上げることになるんです。
実際に投資した額はどれくらいだったんですか?
これも諸説あって、マスク氏は、
14億ドルの出資を約束したものの、最終的には3800万ドルを投資したという説が有力ですね。
約束と実際にだいぶ違いますね。
そうですよね。そしてもう一つ触れておきたいのがX、
つまり旧ツイッターの話です。
マスク氏は2022年に約440億ドルでツイッターを買収しました。
当時すごい話題になりましたよね。
買収後、マスク氏は徹底的なリストラに乗り出します。
買収時に8000人弱いた従業員を1500人まで削ったとされていて、
約80%の人員を削除した本人が語っています。
80%ですか。それは凄まじいですね。
買収後の評価額はこれによって急落して、
2023年11月時点では53億ドルまで下落しました。
買収時の約8分の1以下ですね。
ところが2025年3月時点でファイナンシャルタイムズが
440億ドルまで価値が回復したと報じています。
買収時と同じ水準まで戻ってきたんですね。
凄いですね。どうやってやったんですか?
AppleやAmazonなどの広告主が戻ってきたことに加えて、
マスク自身による追加投資、そしてXAIとの関係性なのが要因と言われています。
2025年にはXAIがXを買収し、
XAIを約800億ドル、Xを330億ドル強化する取引もありました。
Twitterを過去の費用価値まで戻してしまったんですね。
スペースXの事業内容：ロケットとスターリンク
さていよいよ主役のSpaceXの中身を見ていきましょう。
SpaceXは2002年にイーロン・マスクさんによって設立された会社で、
ロケット打ち上げと衛星インターネットが2大事業です。
衛星インターネットというのがよく聞くスターリンクですか?
その通りですね。スターリンクは2026年3月時点で1万機を超える小型衛星で構成されているシステムです。
地球上のほぼ全域でインターネット接続が可能になるんです。
1万機ってどんなスケールなんでしょうか?
スターリンクが世界の衛星のおよそ70%をコントロールしていると言われています。
70%ですか。ほぼ独占状態ですね。
売上面でも圧倒的で、2025年のSpaceXの売上、150億ドルのうち104億ドルがスターリンクで全体の69%を占めています。
2026年にはスターリンクだけで187億ドル、80%を成長する見込みとなっております。
80%ですか。成長率がすごいですね。
ちなみに日本でもKDDIやソフトバンクがスターリンクとパートナーシップを結んでいて、サービスを提携しています。
SpaceXの成長は日本企業にも関係がある話なんですよ。
身近なところでも繋がっているんですね。ロケット事業の方はどうなんですか?
こちらも野心的で、開発中の大型ロケット、スターシップではデータセンターや月面工場、さらには火星での有人定住まで構想を膨らんでいると報道されています。
火星ですか。まるでSFの世界ですね。
本当そうですよね。マスク氏は本気で火星で死にたいと語っていて、人類が絶滅しない未来を本気で考え抜いた結果だと言われています。
さてここまで聞いて、確かにこのIPOは歴史的なものだと分かってきました。
IPOの市場インパクトと個人投資家
マーケットのインパクトはどれくらいあるんでしょうか?
まず資金調達面で最大750億ドルもの新規資金が一気に企業に流れ込みます。
これはスペースXがほぼ即座に投資に回すとみられていて、AI半導体のNVIDIAなどが受益者になると言われています。
ものすごい量のお金を投資に回せるようになるんですね。
はい。さらに今回のIPOの特徴的なところは個人投資家への配分です。
スペースXのCFOは個人投資家がこのIPOで重要な役割を果たす、史上最大の個人投資家比率になるだろうと発信していて、
マスク氏は最大30%を個人投資家に割り当てたいと言っているんです。
普通のIPOではなかなかない話ですね。
イーロンマスクの大ファンである個人投資家は多いと聞いたことがあります。
これって日本からも参加できるんですか?
日本から直接の参加は少し難しいかもしれませんが、
米国株を扱っている証券会社経由でアクセスできる可能性はありそうです。
詳細はまだ不透明なので、今後の情報を待っていきましょう。
イーロン・マスク帝国：企業統合の可能性
ここまで聞いていてふと思ったんですが、マスク氏って授業をたくさん持ちすぎじゃないですか?
本当にいいところに気づきましたね。
実はスペースXがテスラとの合併、あるいはXAIとの合併を検討しているとブルームバーグなどが報じているんです。
マスクの会社同士で合併ですか?これまた規模がすごいですね。
はい。2026年2月にはXAIがスペースXに統合済みで、
その流れでスペースXとテスラの統合も投資家から強く要望されている状態です。
XAIはもう統合されたんですね。気が早い。
テスラの時価総額は約1.5兆ドル。スペースXのIPO評価額が1.75兆ドル前後なので、
もし統合すれば3兆ドル超えということで、世界で最も価値のある企業の一つになる可能性があります。
3兆ドル超えですか。日本円で約470兆円。日本のGDPに迫るレベルですね。
はい。さらに統合のメリットとして、テスラのエネルギー貯蓄技術がスペースXのソーラー発電データセンター構想を支援できる
スターシップでテスラのオプティマスロボットを月や火星に輸送するといった構想も語られています。
ロケット、AI、SNS、自動車ロボット、これは一つの国レベルの生産力ですね。
はい。まさにその通りですよね。これにスターリンクの通信網やボーリングカンパニーのトンネル、
ニューラリンクの農科学技術まで加わると、インフラから情報、移動手段、人体までカバーする国レベルの生産力が誕生することになります。
一人の人間が実質上をコントロールする規模としてはちょっと恐ろしいですよね。
そうなんですよ。これだけの集中は独占への懸念から、リスクマネジャーなどから指摘される状況でもあります。
投資家としての視点と今後の注目点
投資家としてはどう見るべきでしょうか。
はい。大きなチャンスでもあり、大きなリスクでもあるという感じですね。
過去、時価総額が大きい状態で上場した米国の上位10社の株価は、上場後1年間で中央値31%下落しており、7社がS&P500を下回るパフォーマンスとなったというデータもあります。
歴史的に超巨大IPO直後の株はリターンが期待されにくい傾向にあるので、慎重に見極めることが重要です。
なるほど。金須官には注意が必要ということですね。
今日はスペースXの史上最大IPOとイーロンマスク帝国の話を聞いてきましたが、本当にスケールが大きすぎてちょっと現実味がないくらいでした。
本当ですよね。ロケット、AI、SNS、EVが一人の人間の手によって繋がれようとしている。
今この時代にリアルタイムでその瞬間を見られるのは、投資家としてとても面白い経験ですよね。
リスナーの皆さんも6月のロードショー、そして上場のタイミングに注目してみてください。
本日ご紹介した内容は情報提供であり、投資を推奨するものではありません。
投資判断はあくまでご自身の責任にてお願いいたします。
本日も最後までお聞きいただきありがとうございました。
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