【7/18】インテルの大転換 9割依存から8割内製に急転の理由

インテル18A歩留まり85%観測。わずか4か月前は9割TSMC依存が既定路線でした。180度反転した生産計画の内幕と、7月24日の決算で答え合わせすべき5つの検証ポイントを、確定情報と推測に仕分けて解説します。

インテルQ2決算プレビュー。Nova Lake内製化観測とTSMC2ナノの価格交渉、ファウンドリー受注の行方、半導体株の期待値まで、米国株投資家が押さえるべき先端半導体の勢力図と株式市場の注目点を整理します。

-----

公式noteで詳細テキストレポート公開中！

https://note.com/kiku_keizai

-----

・インテルNova Lake内製化観測 KeyBancレポートと18A歩留まり65%から85%への急改善

・4か月で反転した生産計画 3月の9割TSMC依存報道と7月の8割内製観測を時系列比較

・TSMC決算との整合 粗利率67.7%の価格決定力と顧客離反圧力の力学

・EMIB-T歩留まり98%観測とCoWoS供給制約 先端パッケージング代替の可能性

・ファウンドリー受注観測 AMD NVIDIA OpenAI マイクロソフトの名前と未確認の留保

・インテルQ2決算 7月23日発表 売上144億ドル予想と5つの検証ポイント

・観測裏付け 肩透かし 下方サプライズ 決算後の3つのシナリオ

-----

一次情報ソース

・TechPowerUp https://www.techpowerup.com/350751/intel-shifts-majority-of-nova-lake-production-in-house-amid-yield-improvements

・TrendForce https://www.trendforce.com/news/2026/07/15/news-intel-might-build-up-to-90-of-nova-lake-compute-tiles-on-18a-scaling-back-tsmcs-planned-role/

・HotHardware https://hothardware.com/news/intel-ditch-tsmc-nova-lake-rumor

・Winbuzzer https://winbuzzer.com/2026/03/17/intels-18a-14a-roadmap-2026-foundry-panther-lake-xcxwbn/

・Intel（IR） https://www.intc.com/news-events/press-releases/detail/1774/intel-to-report-second-quarter-2026-financial-results