【11/7】上場廃止後のMBO 東証改革で退場する小型株の実態

ホーブは7月23日に上場廃止が決まった後、11月6日にプレミアム15.04%のMBOを発表。今年の上場廃止は予定を含め129社と3年連続の過去最多です。

流通株式時価総額10億円の上場維持基準と経過措置の終了、MBOの急増と少数株主の保護、地方取引所や投資ファンドへの退出の広がりから、東証改革が小型株にもたらす変化を解説します。

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https://note.com/kiku_keizai

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・ホーブMBO TOB価格1140円とプレミアム15.04%

・上場廃止決定後のMBOと札証への重複上場申請の取り下げ

・東証スタンダード市場 流通株式時価総額10億円の上場維持基準

・上場廃止3年連続最多 129社と新規上場の減少

・MBOの平均プレミアムと特別委員会、少数株主の保護

・名証や札証、TOKYO PRO Market、投資ファンドへの退出

・グロース市場100億円基準とTOB規制の30%ルール

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一次情報ソース

・日本取引所グループ 上場廃止等の決定（ホーブ） https://www.jpx.co.jp/news/1021/20260723-23.html

・ホーブ 投資家向け情報 監理銘柄指定のお知らせ https://hob.co.jp/wp/wp-content/uploads/2026/06/40_kanri.pdf

・株探 ホーブ開示情報一覧 https://s.kabutan.jp/stocks/1382/news/?news_category_id=99

・ストライク ホーブMBO https://www.strike.co.jp/ma_news/detail.html?id=20261106f

・M&A Online 昭文社ホールディングスMBO https://maonline.jp/news/20261106e

・日本取引所グループ 市場区分の見直しに関するフォローアップ会議資料 https://www.jpx.co.jp/equities/follow-up/nlsgeu000006gevo-att/t13vrt000000gm6d.pdf

・日本取引所グループ 上場維持基準への適合状況 https://www.jpx.co.jp/equities/follow-up/nlsgeu000006gevo-att/t13vrt000000vg37.pdf

・日本取引所グループ 上場廃止等の決定（まぐまぐ） https://www.jpx.co.jp/news/1021/20261028-21.html

・日本取引所グループ 監理銘柄（確認中）の指定 https://www.jpx.co.jp/news/1021/20261030-22.html

・市場スコープ 10月上場廃止銘柄 https://note.com/market_scope_jp/n/nfe7d42b1ce28

・大和総研 上場廃止の増加に関するコラム https://www.dir.co.jp/report/column/20260914_012480.html

・大和総研 MBOの動向 https://www.dir.co.jp/report/consulting/ma_valuation/20260127_025531.pdf

・大和総研 2026年6月株主総会の株主提案数 https://www.dir.co.jp/report/consulting/activist/20260617_025832.html

・大和総研 TOB規制Q&A https://www.dir.co.jp/report/research/law-research/securities/20260302_025607.html

・税務研究会 東証上場部寄稿 https://www.zeiken.co.jp/keieizaimu/article/no3720/ZA00037201701.php

・東洋経済オンライン 名証の新規上場 https://toyokeizai.net/articles/-/874633

・札幌証券取引所 新規上場会社一覧 https://www.sse.or.jp/listing/newdoc

・Business Insider Japan グロース市場100億円基準 https://www.businessinsider.jp/article/2609-growth-market-ipo-10-billion-standard/

・Bain & Company 日本プライベートエクイティレポート2026 https://www.bain.com/about/media-center/press-releases/2026/japan-private-equity-remains-a-standout-market-as-strong-returns-attract-growing-competition/

・第一生命経済研究所 企業再編と個人投資家 https://www.dlri.co.jp/english/report_en/202610MS.html