【5/28】米経済の不協和音 製造業急騰も信頼感93.1低下の真因

米経済の主要指標が真逆に動いた2日間。製造業景況感は急騰、消費者信頼感は93.1へ低下、住宅は名目最高値でも実質は下落。この食い違いの理由を解説します。

ハードデータとソフトデータの乖離、名目と実質の逆転。中東戦争下の米経済とインフレ、FRBの金融政策や利下げ観測、為替と株式市場への波及、K字経済の分断まで専門家が読み解きます。

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・米コンファレンスボード消費者信頼感指数 5月93.1への低下と労働市場の悪化

・リッチモンド連銀製造業指数 予想プラス4に対しプラス13へ急回復した要因

・ケースシラー住宅価格指数 実質10カ月連続下落と都市別8.6ポイントの価格格差

・FHFA住宅価格指数 名目最高値更新と実質マイナスが同居する逆転現象

・中東戦争とホルムズ海峡 エネルギー価格高騰がインフレと米経済に与える影響

・FRBウォーシュ新議長下の利下げ観測 据え置きと利下げ可否をめぐる金融政策

・K字経済の分断 所得層別と地域別の格差 米国の住宅ローン金利6.51%

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一次情報ソース

・The Conference Board https://www.conference-board.org/topics/consumer-confidence/

・Federal Reserve Bank of Richmond https://www.richmondfed.org/region_communities/regional_data_analysis/business_surveys/manufacturing

・S&P Dow Jones Indices https://press.spglobal.com/2026-05-26-S-P-Cotality-Case-Shiller-Index-Reports-Annual-Gain-in-March-2026

・FHFA https://www.fhfa.gov/news/news-release/u.s.-house-prices-rise-1.7-percent-year-over-year-up-0.5-percent-quarter-over-quarter

・Bloomberg https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-05-26/us-consumer-confidence-eases-as-inflation-worries-mount

・Axios https://www.axios.com/2026/05/26/consumer-confidence-conference-board

・Calculated Risk https://calculatedrisk.substack.com/p/case-shiller-national-house-price-172

・HousingWire https://www.housingwire.com/articles/home-price-growth-cools-case-shiller/

・RISMedia https://www.rismedia.com/2026/05/26/case-shiller-march-2026/

・Advisor Perspectives https://www.advisorperspectives.com/dshort/updates/2026/05/26/house-price-index-fhfa-record-high-march-2026

・investingLive https://investinglive.com/news/us-richmond-fed-may-composite-index-13-vs-3-prior-20260527/

・VT Markets https://www.global-vtrader.com/en/live-updates/richmond-fed-factory-gauge-surges-in-may-complicating-summer-rate-cut-bets/