【3/21】ホルムズ封鎖でアジア石化崩壊 米国シェールが市場を奪うか

ホルムズ海峡封鎖でアジア石化産業に70年代以来の供給ショック。日本のエチレンプラント12基中半数が減産、ナフサ価格が1000ドル超に急騰する中、米国シェール由来品のコスト優位が拡大。中国の過剰設備と原料制約の二重苦、東アジア構造再編の行方を分析。

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・ホルムズ封鎖3週間 アジア石化メーカーに連鎖するフォースマジュール宣言

・中国石化の二重苦 イラン原油喪失とエチレン過剰設備6600万トンの衝突

・日本エチレン12基中半数が減産 慢性的な構造再編に急性ショックが重なる

・韓国がナフサを経済安全保障品目に指定 能力25%削減計画が加速へ

・米国エタンベース石化の構造的コスト優位 原油高で格差がさらに拡大

・DowとLyondellBasellにアナリスト格上げ相次ぐ 地政学プレミアムの持続性は

・短期決着か長期化か 2つのシナリオで読むアジア石化貿易フローの再編

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・ACS C&EN https://cen.acs.org/business/petrochemicals/Strait-Hormuz-closure-hits-Asias/104/web/2026/03

・ACS C&EN https://cen.acs.org/business/petrochemicals/Hormuz-Strait-pinch-worsens-Asian/104/web/2026/03

・ACS C&EN https://cen.acs.org/business/petrochemicals/Deluge-petrochemicals-China-swamps-Asian/104/web/2026/01

・ACS C&EN https://cen.acs.org/business/petrochemicals/party-over-North-American-petrochemical/104/web/2026/02

・IEA https://iea.blob.core.windows.net/assets/a25ddf53-cd6c-4910-ac90-16bfd28399e7/-12MAR2026_OilMarketReport.pdf

・AFP/Digital Journal https://www.digitaljournal.com/world/japan-s-korea-petrochemical-industry-slows-output-on-iran-war/article

・Japan Times https://www.japantimes.co.jp/business/2026/03/10/companies/mitsubishi-chemical-cut-ethylene-production/

・CNBC https://www.cnbc.com/2026/03/09/china-oil-shock-iran-war-hormuz-energy-transition.html

・CNBC https://www.cnbc.com/2026/03/03/strait-of-hormuz-closure-which-countries-will-be-hit-the-most.html

・Atlantic Council https://www.atlanticcouncil.org/dispatches/what-a-middle-east-oil-and-lng-crisis-means-for-china-and-east-asia/

・Bruegel https://www.bruegel.org/analysis/what-war-iran-means-china

・War on the Rocks https://warontherocks.com/2026/03/how-does-the-iran-war-affect-chinas-energy-security/

・BIC Magazine https://www.bicmagazine.com/industry/refining-petrochem/afpm-2026-annual-meeting-recap/

・Investing.com https://www.investing.com/news/stock-market-news/dow-lyondellbasell-upgraded-on-higher-margins-amid-to-middle-east-disruption-4557695

・24/7 Wall Street https://247wallst.com/investing/2026/03/19/lyondellbasell-stock-is-soaring-is-it-too-late-to-get-in/

・IOM3/ICIS https://www.iom3.org/resource/strait-of-hormuz-closure-affects-chemicals-and-plastics-exports.html

・Aurelion Research https://aurelionresearch.substack.com/p/global-chemicals-primer-2026-navigating

・KED Global https://www.kedglobal.com/corporate-restructuring/newsView/ked202509240015

・RSM https://realeconomy.rsmus.com/market-minute-chinas-dependence-on-middle-eastern-oil/

・EIA https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=66344

・Asia Times https://asiatimes.com/2026/03/war-in-iran-squeezing-chinas-oil-lifeline/

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