【5/26】カカオ6割暴落の真因と肥料が招く次の供給不足

カカオが前年比6割安。だがカカオ価格の崩落は安心材料ではない。需要の蒸発と、ホルムズ海峡発の肥料急騰が次の供給を細らせる逆説に迫ります。

カカオ暴落の全体像を、国際ココア機関の需給統計、欧州のカカオ加工量、コートジボワール産カカオの作柄、ホルムズ海峡発の肥料高まで横断。カカオ相場とチョコレート、コモディティ市況、円安まで整理します。

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・カカオ価格 前年比6割安の背景と需給の黒字転換

・国際ココア機関の統計と欧州グラインディング減少の意味

・コートジボワール 増産表明と港湾到着量の実態

・ホルムズ海峡封鎖と尿素など窒素肥料の急騰

・西アフリカの肥料不足がカカオ供給に与える影響

・チョコレート店頭価格の下方硬直性と円安の関係

・カカオ相場の今後を読む2つのシナリオとリスク

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一次情報ソース

・ロイター（CNBCアフリカ経由） https://www.cnbcafrica.com/2026/ivory-coast-expects-cocoa-output-to-rise-10-5-in-2025-26-season-regulator-says

・国際ココア機関 https://www.icco.org/february-2026-quarterly-bulletin-of-cocoa-statistics/

・欧州ココア協会 https://www.eurococoa.com/all-about-grind-stats/

・モンデリーズ https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/0001103982/000162828026027915/mdlzearningsreleasecontent.htm

・CNBCアフリカ https://www.cnbcafrica.com/2026/farmers-in-biggest-cocoa-producer-are-very-short-of-fertilizer-survey-says

・国際食糧政策研究所 https://www.ifpri.org/blog/how-fertilizer-policies-could-exacerbate-hormuz-price-shocks/