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も し、 今 現 在 の 宇 宙 開 発 競 争 で 一 番 儲か っ て い る の が、 え え ロ ケ ッ ト を 飛 ば
す こ と そ の も の で は な い と し た ら 驚き ま す か？
え え、 皆 さ ん、 こ ん に ち は。米 国 株 投 資 の 耳 寄 り な 話 へ よ う こ そ。
あ の 最 近、 ス マ ー ト フ ォ ン を ス ク ロ ール し て い る と、 や た ら と 宇 宙 ビ ジ ネ ス
の ニ ュ ー ス を 耳 に す る 機 会、 増 え ま した よ ね。
あ あ。確 か に 増 え ま し た ね。
え？え？
リ ス ナ ー の あ な た も ま た 宇 宙 の 話 か。な ん て 感 じ て い る か も し れ な い ん で
す が。で も 特 に 今 年 は 業 界 全 体 が 大 き く 動
く 気 配 が プ ン プ ン し て い る と い う か。そ う で す ね。
ま あ、 2026年 と い う 年 は お そ ら く 宇 宙産 業 に と っ て、 後 か ら 振 り 返 っ た 時 に
教 科 書 に 載 る よ う な 大 き な 分 岐 点 にな る 可 能 性 が 非 常 に 高 い と 思 い ま す。
分 岐 点 で す か？あ の 今、 宇 宙 ビ ジ ネ ス と い え ば。
な ん と い っ て も、 6月 に 歴 史 的 な 上 場が 噂 さ れ て い る あ の 巨 大 企 業 ス ペ ー
ス エ ッ ク ス で す よ ね。え え。
時 価 総 額 2兆 ド ル 規 模 と も 言 わ れ て いま す か ら ね。
そ う な ん で す よ。も う 世 間 の 注 目 は 完 全 に こ の 一 点 に
集 中 し て い る わ け で す。で も で す ね、 実 は そ の 巨 大 な 陰 で、 密
か に、 い や む し ろ 猛 烈 に 株 価 を 急 騰 させ て い る 企 業 が あ る ん で す。
は い。そ れ が 今 回 の 深 掘 り の テ ー マ で あ る
ロ ケ ッ ト ラ ボ テ ィ ッ カ ー シ ン ボ ル はア ー ル ケ ー エ ル ビ ー で す。
な る ほ ど。巨 大 な ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 上 場 と い
う、 い わ ば ブ ラ ッ ク ホ ー ル み た い な 超特 大 イ ベ ン ト が 迫 る 中 で、 あ え て 競 合
と も 言 え る ロ ケ ッ ト ラ ボ に 資 金 が 流れ 込 ん で い る わ け で す よ ね。
そ う、 そ こ な ん で す。こ こ に は 市 場 の 非 常 に 示 唆 に 富 ん だ
力 が 働 い て い る と 言 え ま す ね。え え。
今 日 の ミ ッ シ ョ ン は？ズ バ リ。
そ こ で す。な ぜ 今、 誰 も が 知 る ス ペ ー ス エ ッ ク ス
で は な く、 あ え て ロ ケ ッ ト ラ ボ が 投 資家 か ら 熱 烈 に 買 わ れ て い る の か。
は い。そ の 強 さ の 秘 密 と、 彼 ら が 先 日 の 決 算
で 証 明 し た 歴 史 的 な 転 換 点 に つ い て、こ こ か ら 徹 底 的 に 解 き 明 か し て い き
た い と 思 い ま す。企 業 を 深 く 理 解 す る た め に は で す ね、
あ の 数 字 を 追 う 前 に、 ま ず 誰 が そ の 船の ダ ジ を 握 っ て い る の か、 ト ッ プ を 知
る 必 要 が あ り ま す。確 か に。
と い う の も、 こ の 企 業 の デ ィ ー エ ヌ エー は。
ト ッ プ の 個 性 に 強 烈 に 依 存 し て い ます か ら ね。
あ、 あ そ こ で す よ ね。こ こ か ら 少 し 紐 解 い て い き た い ん で
す が、 ロ ケ ッ ト ラ ボ の シ ー イ ー オ ー ピー タ ー ベ ッ ク と い う 人 物。
は い。彼、 あ の と ん で も な く 発 展 校 と い う
か、 魅 力 的 な ん で す よ ね。シ リ コ ン バ レ ー で よ く 見 る よ う な 名
門 大 学 出 身 の エ リ ー ト 起 業 家 と は 全く 違 う タ イ プ じ ゃ。
な い で す か？え え、 全 く 違 い ま す ね。
彼 は 大 学 の 工 学 部 で 学 ん だ わ け で はな い ん で す よ。
そ う な ん で す よ ね。高。
校 を 卒 業 し た 後、 ニ ュ ー ジ ー ラ ン ド のフ ィ ッ シ ャ ー ア ン ド パ イ ケ ル と い う
家 電 メ ー カ ー に 見 習 い の エ ン ジ ニ アと し て 入 社 し ま し て、 そ こ で 働 き な が
ら 独 学 で ロ ケ ッ ト 工 学 を 学 ん だ と いう、 完 全 に 叩 き 上 げ の 人 物 で す。
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い や、 家 電 メ ー カ ー か ら ロ ケ ッ ト っ てち ょ っ と 飛 躍 し す ぎ じ ゃ な い で す か？
そ う。見 え ま す よ ね。
で も、 子 供 の 頃 に は。あ の ロ ケ ッ ト エ ン ジ ン を 搭 載 し た 自
転 車 を ガ レ ー ジ で 自 作 し て 走 ら せ てい た っ て い う ん で す か ら。
も う 根 っ か ら の ロ ケ ッ ト 少 年 な ん です よ ね。
そ う な ん で す。で、 面 白 い の が、 そ の ガ レ ー ジ か ら の
DIY 精 神 が。た だ の 昔 の 笑 い 話 で 終 わ っ て い な い
と こ ろ な ん で す よ。と 言 い ま す と。
現 在 の ロ ケ ッ ト ラ ボ の 圧 倒 的 な 技 術的 優 位 性 に 直 結 し て い る ん で す。
例 え ば、 ケ レ ラ の 主 力 ロ ケ ッ ト の エ ンジ ン な ん で す が、 主 要 な 部 品 が な ん と
ス リ ー デ ィ ー プ リ ン タ ー で 作 ら れ てい る ん で す。
え え。ス リ ー、 デ ィ ー プ リ ン タ ー で ロ ケ ッ ト
の エ ン ジ ン を 作 っ ち ゃ う ん で す か？は い。
そ れ っ て 何 か 特 別 な メ リ ッ ト が あ るん で し ょ う？
か、 え っ と、 劇 的 な メ リ ッ ト が あ り ます。
従 来 の ロ ケ ッ ト エ ン ジ ン っ て、 何 千 もの 複 雑 な 部 品 を 熟 練 の 職 人 が 手 作 業
で 組 み 立 て る 必 要 が あ っ た ん で す ね。は い は い。
す ご く 時 間 が か か り そ う で す よ ね。そ う で す。
で も、 ス リ ー デ ィ ー プ リ ン タ ー 技 術 を使 う こ と で、 部 品 の 数 を 極 限 ま で 減 ら
し て。劇 的 な 軽 量 化 と 製 造 ス ピ ー ド の 向 上
を 実 現 し た ん で す。へ え。
要 す る に、 世 の 中 に 最 適 な 作 り 方 が ない ん だ っ た ら、 自 分 た ち で 新 し い 製 造
プ ロ セ ス か ら 作 っ て し ま お う と い う発 想 で す ね。
な る ほ ど な い な ら 自 分 た ち で 作 る。ま さ に デ ィ ー ア イ ワ イ 精 神 の 極 み で
す ね。そ の ロ ケ ッ ト 少 年 が 今 や ニ ュ ー ジ ー
ラ ン ド を 米 国、 中 国 に 次 ぐ 宇 宙 ハ ブ に変 え て し ま っ た わ け で す か ら。
え え。自 ら 政 府 に 働 き か け て、 一 国 の 法 律 と
か 国 際 条 約 の 整 備 ま で 環 境 を 整 え てし ま っ た ん で す。
い や。技 術 オ タ ク と い う 枠 を 完 全 に 超 え て
ま す よ ね。そ の 素 晴 ら し い 功 績 が 認 め ら れ て、
2024年 に は ニ ュ ー ジ ー ラ ン ド か ら ナイ ト、 つ ま り 君 杓 子 の 称 号 ま で 授 与 さ
れ て い る ん で す よ ね。さ あ、 ピ ー タ ー ベ ッ ク で す よ。
そ う で す ね。素 晴 ら し い 巻 き 込 み 力 を 持 っ た リ ー
ダ ー。で す。
そ し て、 彼 を 語 る 上 で 絶 対 に 外 せ な いの は、 あ の 帽 子 を 食 べ た 事 件 で す よ
ね。あ あ。
は い は い。あ り ま し た ね。
昔、 彼 は 小 型 ロ ケ ッ ト の 再 利 用 な ん て物 理 的 に 無 理 だ と。
も し 将 来 う ち が ロ ケ ッ ト の 再 利 用 をす る よ う な こ と が あ っ た ら、 自 分 の 帽
子 を 食 べ て み せ る よ っ て 豪 語 し て いた ん で す よ ね。
え？え？
ま あ、 当 時 の 技 術 水 準 と か 物 理 法 則 を考 え れ ば、 小 型 ロ ケ ッ ト の 再 利 用 に 採
算 性 を 持 た せ る の は 極 め て 困 難 だ った ん で す。
だ か ら、 あ れ は 専 門 家 と し て の 冷 静 な見 立 て だ っ た ん で す よ。
と こ ろ が そ の 後、 技 術 が 進 化 し て 市 場の ニ ー ズ も 変 わ っ た こ と で、 あ っ さ り
ロ ケ ッ ト の 再 利 用 化 に 踏 み 切 っ た。そ う で す。
ね、 こ こ ま で は。ま あ、 よ く あ る 経 営 判 断 の 変 更 だ と 思
う ん で す け ど。彼 は 2021年 に。
実 際 に カ メ ラ の 前 で 自 分 の 帽 子 を ブレ ン ダ ー に か け て 粉 砕 し て、 本 当 に 食
べ て 見 せ た ん で す。え え。
あ の 動 画 は 業 界 界 隈 で 大 き な 話 題 にな り ま し た よ ね。
い。や び っ く り し ま し た よ。
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自 ら の 見 通 し が 甘 か っ た こ と を 隠 さず に、 ユ ー モ ア を 交 え て 約 束 を 果 た
す。こ の 誠 実 さ と 愛 嬌 が、 投 資 家 と か 顧 客
か ら の 強 烈 な 信 頼 感 に つ な が っ て いる の は 間 違 い な い で す ね。
最 高 に チ ャ ー ミ ン グ で す よ ね。で も、 私 が 一 番 不 思 議 だ っ た と い う
か、 面 白 い な と 思 っ た の は。こ れ だ け 宇 宙 に 人 生 を 捧 げ て い る の
に、 彼 自 身 は 宇 宙 に 行 き た が ら な い とい う 事 実 な ん で す よ。
あ あ。そ う で す ね。
狭 い ア ル ミ の 筒 に 閉 じ 込 め ら れ て、 ミス を す れ ば 死 ぬ な ん て、 ち っ と も 楽 し
そ う じ ゃ な い？っ て 言 う ん で す よ。
確 か に。そ う 言 っ て い ま し た。
ね。まる で 最 高 の 三 ツ 星 レ ス ト ラ ン を 作 っ
た 天 才 シ ェ フ が 自 分 は 魔 界 の 定 食 でい い や っ て 言 っ て い る み た い で す よ
ね。あ。
そ の シ ェ フ の 比 喩 は、 非 常 に 的 確 だ と思 い ま す よ。
あ。本 当 で す か。
へ え、 彼 は 自 分 自 身 が 宇 宙 露 光 を 楽 しむ こ と に は 一 切 興 味 が な い ん で す。
彼 の 情 熱 は、 誰 も が 当 た り 前 に 宇 宙 を利 用 で き る イ ン フ ラ を 作 る こ と、 つ ま
り 宇 宙 へ の 確 実 な ア ク セ ス 手 段 を 構築 す る こ と に 全 振 り さ れ て い る ん で
す。な る ほ ど な あ。
彼 が ク レイ ジ ー で 魅 力 的 な ト ッ プ だ とい う こ と は よ く わ か り ま し た。
で も、 ビ ジ ョ ン や 熱 い 情 熱 だ け で は、シ ビ ア な 投 資 家 は 納 得 し ま せ ん よ ね。
も ち ろ ん で す。実 際 の ビ ジ ネ ス と し て 数 字 は ど う な
っ て い る の か。先 日、 2026年 5月7日 に 発 表 さ れ た 第 一
四 半 期 の 決 算。こ れ が と ん で も な い こ と に な っ て い
た と 聞 き ま し た が。え え。
こ の 決 算 書 を 見 た 時、 私、 思 わ ず 二 度見 し ま し た か ら ね え、 そ。
ん？な に で す か？
は い。彼 ら は も う た だ の ロ ケ ッ ト 打 ち 上 げ
屋 じ ゃ な く な っ て い た ん で す。完 全 に 宇 宙 ビ ジ ネ ス の 根 幹 を 握 る プ
ラ ッ ト フ ォ ー マ ー に 化 け て い ま し た。そ こ ま で 言 わ せ る 数 字、 め ち ゃ く ち ゃ
気 に な り ま す。ま ず 売 上 高 な ん で す が、 前 年 同 期 比 で
63.5% 増 の 2億30 万 ド ル で し た。え？
売 上 6割 増 し？そ う な ん で す。
四 半 期 ベ ー ス で 過 去 最 高 を 記 録 し て、市 場 予 想 の 1億8960 万 ド ル を 大 き く 超
過 し ま し た。つ い に 2億 ド ル の 台 を 突 破 し た わ け で
す。凄 ま じ い 成 長 ス ピ ー ド で す ね。
さ ら に 驚 く べ き は 収 益 性 の 改 善 で す。純 損 失、 つ ま り イ ー ピ ー エ ス は 一 株 当
た り 0.07 ド ル の 赤 字 と な り ま し て。ふ、 む ふ。
む。前 年 の 0.12、 ド ル の 赤 字 か ら 大 き く
改 善 し て い ま す。そ し て gap ベ ー ス の 総 利 益 率 が 過 去
最 高 の 38.2%。非 gap ベ ー ス で は な ん と 40% に 達 し
た ん で す。ち ょ っ と 待 っ て く だ さ い。
利 益 率 43% っ て 重 厚 長 大 な ロ ケ ッ ト製 造 業 と し て は 異 常 な 数 字 じ ゃ な い
で す か。え え。
以 上 で す。こ れ な ん か、 ソ フ ト ウ ェ ア を 作 っ て い
る テ ッ ク 企 業 み た い な 利 益 率 で す よね。
ど う し て こ ん な に 儲 か る 構 造 に な って い る ん で す か？
非 常 に 鋭 い 指 摘 で す ね。そ の 答 え は 後 で ビ ジ ネ ス モ デ ル の 違
い で お 話 し す る と し て、 も う 一 つ 重 要な 指 標 が あ る ん で す。
な ん で し ょ う、 受 注 残 高。い わ ゆ る バ ッ ク ロ グ で す。
あ あ、 受 注 残 高。今 回 の 決 算 で 確 か 22億 ド ル に 膨 れ 上
09:02
が っ て い ま し た よ ね。は い。
全 四 半 期 か ら 20.2% 増 で す。こ れ っ て つ ま り、 数 年 先 ま で の 仕 事 が
す で に パ ン パ ン に 入 っ て い る 超 人 気店 の 予 約 リ ス ト み た い な も の で す よ
ね。ま さ に そ の 通 り で す。
し か も、 そ の う ち 約 36% は 一 年 以 内 に売 上 と し て 計 上 さ れ る 見 込 み な ん で
す よ な る ほ ど、 将 来 の 成 長 が も は や 期待 で は な く、 確 定 事 項 に 近 づ い て い る
こ と を 市 場 に 証 明 し た わ け で す。実 際、 第 二 四 半 期 の 売 り 上 げ 見 通 し も
2億2050 万 か ら 2億4000 万 ド ル と、 市 場予 想 の 2億5000 万 ド ル を 圧 倒 す る 強 気
な ガ イ ダ ン ス を 出 し ま し た。い や、 こ れ を 見 た 投 資 家 が 黙 っ て い る
わ け が な い で す よ ね。実 際、 決 算 発 表 の 翌 日、 5月8日 の 株 価
は。前 日 比 で な ん と 34.22%。
と い う 驚 異 的 な 急 騰 を 見 せ ま し た。す ご い 跳 ね 方 で し た ね。
え え。株 価 は 78.58 ド ル か ら 一 気 に 105.47
ド ル へ 上 昇、 上 場 来 最 高 年 を 更 新 し て時 価 総 額 は 約 454億 ド ル、 日 本 円 で 約
7兆 円 規 模 に ま で 膨 れ 上 が り ま し た。年 初 来 で 見 て も 51% 以 上 の プ ラ ス で
す。え え。
こ の 日 を 境 に、 市 場 の ロ ケ ッ ト ラ ボ に対 す る 評 価 が、 将 来 性 の あ る 小 型 株 か
ら 業 界 を 牽 引 す る 大 型 株 へ と 完 全 にシ フ ト し た と 言 っ て い い で し ょ う ね。
そ こ で リ ス ナ ー の あ な た も 疑 問 に。思 わ ず な ん で す よ。
あ の ス ペ ー ス エ ッ ク ス っ て い う 巨 大な ロ ケ ッ ト 企 業 が す で に 業 界 を う じ
う じ っ て い る の に、 ど う し て 同 じ ロ ケッ ト を 作 っ て い る ロ ケ ッ ト ラ ボ が こ
こ ま で 評 価 さ れ る の？っ て。
は い は い。そ こ を 解 き 明 か す 鍵 が、 先 ほ ど 驚 か れ
て い た 利 益 率 43% の 秘 密 に つ な が るん で す。
お き ま し た ね。両 者 は 同 じ 宇 宙 産 業 に い ま す が、 や っ
て い る こ と は 全 く 異 な り ま す。大 き く 分 け て 四 つ の 違 い が あ る ん で
す よ。な る ほ ど。
四 つ。ま ず 一つ目 が ロ ケ ッ ト の サ イ ズ と 市 場
で す よ ね。は い。
ス ペ ー ス エ ッ ク ス の 主 力 機 で あ る ファ ル コ ン Q は 大 型 で、 改 良 予 想 を 目 的
と し て い ま す。例 え る な ら、 宇 宙 の 路 線 バ ス で す ね。
路 線 バ ス。一 度 に 大 量 の 衛 星 を 相 乗 り で 運 ぶ の
で、 一 機 当 た り の コ ス ト は 安 い ん で すが、 打 ち 上 げ の タ イ ミ ン グ と か 起 動 は
バ ス の 時 刻 表 と ル ー ト つ ま り ス ペ ース エ ッ ク ス 側 に 合 わ せ る 必 要 が あ る
ん で。す な る ほ ど。
対 し て ロ ケ ッ ト ラ ボ の 白 機 器 エ レ クト ロ ン は 小 型 で 専 属 輸 送。
つ ま り、 宇 宙 の タ ク シ ー な ん で す ね。そ う で す。
顧 客 が 自 分 た ち の お 好 き な 時 に 狙 った 軌 道 へ ピ ン ポ イ ン ト で 衛 星 を 運 べ
る わ け で す。そ し て 2つ目 の 違 い。
こ れ が 先 ほ ど の 利 益 率 の 謎 を 解 く 決定 的 な ポ イ ン ト な ん で す が、 稼 ぎ 方 で
す。稼 ぎ 方 で す か？
え え。ス ペ ー ス エ ッ ク ス は ど う や っ て 利 益
を 出 し て い る か ご 存 知 で す か？ス ペ ー ス エ ッ ク ス は、 自 社 の 通 信 衛 星
ス タ ー リ ン ク を 大 量 に 打 ち 上 げ て、 世界 中 か ら 集 め る 通 信 料 で 稼 ぐ ビ ジ ネ
ス が 主 軸 で す よ。ね。
は い。じ ゃ あ ロ ケ ッ ト ラ ボ は ま さ か 毎 回 タ
12:01
ク シ ー の よ う な ロ ケ ッ ト の 打 ち 上 げ費 用 だ け で 細 々 と 稼 い で い る わ け じ
ゃ な い で す よ ね。そ れ だ と、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス と 価 格 競
争 に な っ た ら、 絶 対 に 潰 さ れ て し ま うは ず で す。
そ の 推 察 の 通 り で す。実 は ロ ケ ッ ト ラ ボ の 稼 ぎ の 柱 は ロ ケ
ッ ト の 打 ち 上 げ で は な い ん で す よ。え？
違 う ん で す か？今 回 の 決 算 を 埋 め る と、 売 上 の 約
68%、 金 額 に し て 1億3670 万 ド ル を 宇宙 シ ス テ ム 事 業 で 稼 い で い る ん で す。
宇 宙 シ ス テ ム 事 業 は。い 顧 客 の 衛 星 本 体 の 製 造 か ら、 太 陽 電
池 パ ネ ル、 姿 勢 制 御 パ ー ツ な ど の 部 品販 売、 さ ら に は 運 用 ソ フ ト ウ ェ ア ま で
提 供 す る 事 業 で す。え え。
ロ ケ ッ ト 会 社 だ と 思 っ て い た の に、 売上 の 7割 近 く が 部 品 や 衛 生 の 製 造 な ん
で す か？そ う な ん で す。
だ か ら テ ッ ク 企 業 み た い に 利 益 率 が43% も 高 い ん で す ね。
い や、 び っ く り で す。そ う い う こ と で す。
こ れ が 3つ目 の 違 い で あ る 垂 直 統 合 の方 向 性 で す ね。
方 向 性？え え。
ス ペ ー ス エ ッ ク ス は、 地 球 上 の 通 信 ネッ ト ワ ー ク と い う 巨 大 な サ ー ビ ス を
自 社 で 独 占 す る た め に 宇 宙 を 使 う 企業 な ん で す。
な る ほ ど。一方、 ロ ケ ッ ト ラ ボ は？
顧 客 が ア イ デ ア 一 つ で 宇 宙 ビ ジ ネ スを 始 め ら れ る よ う に、 衛 星 の パ ー ツ 作
り か ら 打 ち 上 げ ま で を ワ ン ス ト ッ プで 提 供 す る。
宇 宙 を 作 る た め の メ ー カ ー と し て 機能 し て い る ん で す。
あ あ、 な る ほ ど。完 全 に 腑 に 落 ち ま し た。
ス ペ ー ス エ ッ ク ス が 宇 宙 と い う 巨 大な 土 地 を 自 分 た ち で 開 発 し て 独 占 し
よ う と し て い る 巨 大 デ ベ ロ ッ パ ー だと し た ら？
は い、 ロ ケ ッ ト ラ ボ は こ れ か ら そ こ に入 植 し て 新 し く ビ ジ ネ ス を 始 め よ う
と す る 人 た ち に 向 け て、 シ ョ ベ ル と か建 材、 ト ラ ッ ク を 売 っ て い る ホ ー ム セ
ン タ ー み た い な。立 ち 位 置 な ん で す ね。
非 常 に 美 し い 例 え で す ね。ゴ ー ル ド ラ ッ シ ュ の 時 代 に 一 番 確 実
に 儲 か っ た の は、 金 を 掘 り 当 て た 人 では な く、 ツ ル ハ シ や ジ ー ン ズ を 売 っ た
人 だ っ た。そ う い う 歴 史 の 教 訓 を、 地 で い く 戦 略
な ん で す。確 か に。
だ か ら こ そ、 ロ ケ ッ ト の 打 ち 上 げ 回 数と い う 不 安 定 な 要 素 に 依 存 せ ず に、 安
定 し て 高 い 利 益 を 生 み 出 せ る ん で すよ。
い や、 す ご い 戦 略 で す ね。で も、 こ こ で ち ょ っ と 新 た な 疑 問 が 湧
い て く る ん で す が。は い。
な ん で し ょ？う、 来 月。
も し 本 当 に ス ペ ー。ス エ ッ ク ス が 時 価 総 額 2兆 ド ル っ て い
う 途 方 も な い 規 模 で 上 場 し た ら？投 資 家 の お 金 が、 ブ ラ ッ ク ホ ー ル み た
い に そ っ ち に 吸 い 取 ら れ て し ま い ませ。
ん か あ あ、 資 金 の 吸 い 上 げ 高 校 で すね。
え え。既 存 の 宇 宙 株 で あ る ロ ケ ッ ト ラ ボ は
逆 に 売 ら れ ち ゃ う ん じ ゃ な い か っ て心 配 に な り ま せ ん か？
そ れ は 当 然 の 懸 念 だ と 思 い ま す。し か し で す ね、 現 在 の 市 場 は そ の 逆、
つ ま り ポ ジ テ ィ ブ な シ ナ リ オ を 描 いて い る ん で す。
利 用 は 時 価 総 額 の 伸 び し ろ と リ レ ーテ ィ ン グ で す。
ど う い う こ と か、 詳 し く 教 え て く だ さい。
ま ず、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス は す で に 推 定2兆 ド ル の 超 巨 大 企 業 と し て 上 場 す る
と 言 わ れ て い ま す。こ こ か ら 株 価 が 2倍 の 4兆 ド ル に な る
に は、 天 文 学 的 な 成 長 と 時 間 が 必 要 です よ ね。
ま あ、 そ う で す よ ね。す で に 巨 大 す ぎ ま す か ら。
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一方。ロ ケ ッ ト ラ ボ の 時 価 総 額 は 約 450億 ド
ル。ス ペ ー ス エ ッ ク ス の わ ず か 1/45 以 下
な ん で す。は い は い。
だ か ら 投 資 家 は 圧 倒 的 な 実 績 を 持 ちな が ら、 ま だ 身 軽 な ロ ケ ッ ト ラ ボ の 方
が、 数 年 で 株 価 が 何 倍 に も な る、 い わゆ る 大 化 け 株 の 可 能 性 が 高 い と 踏 ん
で る ん で す。な る ほ ど。
完 成 さ れ た 巨 人 を 今 か ら 買 う か、 今 まさ に 巨 人 に 追 い つ こ う と し て い る 実
力 者 を 買 う か、 で す ね。で は、 リ レ ー テ ィ ン グ と い う の は？
こ れ は セ ク タ ー 全 体 の 再 評 価 の こ とで す。
例 え る な ら、 近 所 に 超 高 級 ブ ラ ン ド の巨 大 な 畑、 つ ま り ス ペ ー ス エ ッ ク ス が
オ ー プ ン し て 大 行 列 が で き る こ と で、そ の 通 り。
全 体 の 地 価 が 見 直 さ れ る よ う な 現 象で す ね。
あ あ、 こ の エ リ ア め ち ゃ く ち ゃ 熱 いぞ。
と 気 づ か れ る わ け で す ね。そ う で す。
宇 宙 ビ ジ ネ ス っ て こ ん な に 巨 大 な 利益 を 生 む ん だ と い う 指 標 が 明 確 に な
る こ と で、 隣 で 手 堅 く 高 品 質 な 商 品 を提 供 し て い る 実 力 派 の セ レ ク ト シ ョ
ッ プ、 つ ま り ロ ケ ッ ト ラ ボ の 価 値 ま で今 ま で 安 す ぎ た ん じ ゃ な い か と 跳 ね
上 が る。市 場 は そ う 呼 ん で い る ん で す。
な る ほ ど な。高 級 店 の お か げ で、 隣 の セ レ ク ト シ ョ
ッ プ ま で 行 列 が で き る わ け で す ね。え え、 さ ら に 顧 客 側 の 心 理 も 追 い 風 に
な っ て い ま す。現 在、 中 型 ロ ケ ッ ト 市 場 は ス ペ ー ス エ
ッ ク ス の フ ァ ル コ ン 内 外 一 強 状 態 です が、 顧 客 で あ る 政 府 や 巨 大 企 業 は ビ
ジ ネ ス の リ ス ク 管 理 上、 ス ペ ー ス エ ック ス 以 外 の 選 択 肢 を 喉 か ら 手 が 出 る
ほ ど 欲 し い で す。何 か あ っ た 時 に ス ペ ー ス エ ッ ク ス し
か 頼 め な い の は 困 る ぞ。と。
そ う で す。そ こ で ロ ケ ッ ト ラ ボ が 2026年 末 に 初
飛 行 を 目 指 し て 開 発 中 の 中 型 ロ ケ ット ニ ュ ー ト ロ ン が、 そ の 最 強 の 対 抗 馬
と し て 期 待 さ れ て い る わ け で す。過 去 最 大 規 模 の 受 注 残 高 の 中 に は、 こ
の ニ ュ ー ト ロ ン の 契 約 も 含 ま れ て いま す か ら ね。
え え え え。し っ か り 布 石 を 打 っ て い る ん で す ね。
そ し て も う 一 つ、 市 場 の 動 向 を 読 み 解く 上 で 避 け て 通 れ な い 客 観 的 な 事 実
が あ り ま す。地 政 学 的 な リ ス ク 分 散 の 動 き で す。
地 政 学 的 で す か？ど う い う こ と で し ょ う。
か。例 え ば、 現 在 の 政 府 主 導 で 進 め ら れ て
い る 宇 宙 配 備 型 の ミ サ イ ル 防 衛 網、 通称 ゴ ー ル デ ン ド ー ム 計 画 に お い て で
す ね。ロ ケ ッ ト ラ ボ は、 大 手 防 衛 企 業 の 米
レイ セ オ ン と 提 携 し て、 そ の 選 定 を 目指 し て い る こ と が 明 ら か に な っ て い
ま す。国 防 予 算 の 巨 大 な プ ロ ジ ェ ク ト に 関
わ ろ う と し て い る ん で す ね。は い。
市 場 や 政 府 機 関 の 一 部 に は。イ ー ロ ン マ ス ク 氏 と い う 強 烈 な 個 人
の 意 向 や、 一 企 業 で あ る ス ペ ー ス エ ック ス に、 国 家 の 安 全 保 障 イ ン フ ラ を 過
度 に 依 存 す る こ と を 警 戒 す る 動 き があ る ん で す。
あ あ、 な る ほ ど。こ れ は 特 定 の 政 治 的 立 場 を 離 れ て 事
実 と し て 言 え る こ と で す が、 安 全 保 障上 の リ ス ク を 分 散 す る た め に は、 信 頼
で き る も う 一 つ の 強 力 な 受 け 皿 が 必要 だ と い う こ と で す。
ロ ケ ッ ト ラ ボ は、 そ の 国 家 予 算 の 受 け皿 と し て も 資 金 を 集 め て い る ん で す。
な る ほ ど。投 資 家 は た だ ロ ケ ッ ト が か っ こ い い
か ら 買 っ て い る わ け じ ゃ な い ん で すね。
え え。ツ ル ハ シ を 売 る 高 収 益 な ビ ジ ネ ス モ
18:02
デ ル、 ス ペ ー ス エ ッ ク ス 上 場 に よ る 相乗 効 果、 そ し て 地 政 学 的 な リ ス ク 分 散
と い う 巨 大 な 力 学 ま で 計 算 し た 上 で、ロ ケ ッ ト ラ ボ に 資 金 を 投 じ て い る ん
で す ね。そ の 通 り で す。
彼 ら の 株 価 急 騰 は 一時 的 な 熱 狂 で は ない で す。
打 ち 上 げ 屋 か ら の 脱 皮 と、 宇 宙 産 業 のイ ン フ ラ を 裏 か ら 支 え る プ ラ ッ ト フ
ォ ー マ ー と し て の 実 力 が、 つ い に 数 字と し て 証 明 さ れ た 結 果 な ん で す よ。
い や、 バ ラ バ ラ だ っ た。情 報 が 繋 が っ て、 見 事 な 一 枚 の 絵 に な
り ま し た ね。は い。
非 常 に ク リ ア に な っ た か と 思 い ま す。さ て、 そ ろ そ ろ お 別 れ の 時 間 で す が、
最 後 に 一 つ、 リ ス ナ ー の あ な た に 考 えて み て ほ し い こ と が あ り ま す。
も し 将 来、 誰 も が 日 常 的 に 宇 宙 空 間 を利 用 す る 時 代 が 来 た 時。
最 大 の 利 益 を 手 に す る の は い っ た い誰 で し ょ う か。
一 番 大 き な ロ ケ ッ ト を 飛 ば し て 土 地を 開 発 し た 会 社 で し ょ う か？
そ れ と も、 そ の ロ ケ ッ ト に 乗 せ る 衛 星の 部 品 や シ ス テ ム を 世 界 中 の あ ら ゆ
る 企 業 に 売 り さ ば い た 会 社 で し ょ うか。
宇 宙 ビ ジ ネ ス の 本 当 の 覇 者 は、 私 た ちが 想 像 し て い る の と は 少 し 違 う 顔 を
し て い る か も し れ ま せ ん ね。次 の 時 代 の ホ ー ム セ ン タ ー が ど こ に
な る の か。こ こ か ら 数 年 の 市 場 の 答 え 合 わ せ が
本 当 に 楽 し み で す ね。本 当 で す ね。
さ て、 米 国 株 投 資 の 耳 寄 り の 話 で は、こ れ か ら も 私 的 好 奇 心 を 刺 激 す る デ
ィ ー プ な 情 報 を お 届 け し て い き ま す。今 日 の 深 掘 り が 面 白 か っ た ら、 ぜ ひ ユ
ー チ ュ ー ブ チ ャ ン ネ ル の 登 録 を お 願い し ま す。
ま た、 今 回 取 り 上 げ た ロ ケ ッ ト ラ ボ の感 想 や、 今 後 取 り 上 げ て ほ し い 銘 柄 が
あ れ ば、 ぜ ひ コ メ ン ト 欄 に 書 き 込 ん でく だ さ い。
あ な た か ら の ご 意 見 を お 待 ち し て いま す。
さ ら に、 通 勤 中 や 作 業 中 に も 便 利 な バッ ク グ ラ ウ ン ド 再 生 が 可 能 な ス ポ テ
ィ フ ァ イ で も 番 組 を 配 信 中 で す の で、そ ち ら も ぜ ひ チ ェ ッ ク し て み て く だ
さ い ね。そ れ で は 次 回 も お 耳 を 拝 借。